Контрольная работа по дисциплине: «Инновационный менеджмент»

i – процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

t - год приведения затрат и результатов.

Кроме того, в таблице 7 используются следующие обозначения:

Rt’ – дисконтированные результаты в t – й год;

Zt' – дисконтированные затраты t – й год;

ЧТС – чистая текущая  стоимость (накопленный ЧДД).

 

Таблица 7 - Расчет чистого дисконтированного дохода проекта

Тр	Rt	Zt		Rt’	Zt'	ЧДД	ЧТС
1	2	3	4	5	6	7	8
0	0	7989	1,00	0	7989	-7989	-7989
1	2156	1068	0,77	1660,12	822,36	837,76	-7151,24
2	3773	1869	0,59	2226,07	1102,71	1123,36	-6027,88
3	4851	2403	0,45	2182,95	1081,35	1101,6	-4926,28
4	5120	2537	0,34	1740,8	862,58	878,22	-4048,06
5	5228	2590	0,26	1359,28	673,4	685,88	-3362,18
6	5120	2537	0,20	1024	507,4	516,6	-2845,58
7	5120	2537	0,15	768	380,55	387,45	-2458,13
8	5120	2537	0,12	614,4	304,44	309,96	-2148,17
9	5120	2537	0,09	460,8	228,33	232,47	-1915,7
10	5120	2537	0,07	358,4	177,59	180,81	-1734,89
Сумма				12394,82	14129,71	-1734,89

 

Поскольку ЧДД 0, то проект следует отвергнуть.

2. Срок окупаемости проекта (по формуле 11), показывает за какой срок окупятся инвестиции в инновационный проект и учитывает первоначальные капитальные вложения.

Ток ,                                             (11)

где (t–) последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;

DD(t-)- последняя отрицательная разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат;

DD(t+) - первая положительная разность  накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат.

Поскольку ЧДД меньше 0, то проект не окупаем.

3. Индекс доходности (по формуле 12), который определяется как отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам:

 ИД = ,                                                   (12)

Отсюда: ИД = . Так как ИД 1, то проект следует отвергнуть.

4. Внутренняя норма доходности (по формуле 13), которая определяется как значение коэффициента дисконтирования i, при котором ЧДД равен нулю.

,                           (13)

где d(+) – максимальное значение дисконта, при котором ЧДД  0;

 d(-)  - минимальное значение дисконта, при котором ЧДД 0;

 DDd(-), DDd(+);  - соответственно значения ЧДД при дисконтах, равных  d (-) и d(+).

Таблица 8 - При ставке дисконта 23%.

Номер периода	Коэффициент дисконтирования
0	1,00	0,00	7989,00	-7989,00
1	0,81	1752,85	868,29	884,55
2	0,66	2493,89	1235,38	1258,51
3	0,54	2606,85	1291,33	1315,52
4	0,44	2236,92	1108,41	1128,51
5	0,36	1856,99	919,97	937,02
6	0,29	1478,56	732,64	745,92
7	0,23	1202,08	595,64	606,44
8	0,19	977,30	484,26	493,04
9	0,16	794,55	393,71	400,85
10	0,13	645,98	320,09	325,89
Итого				107,25

Таблица 9 - При ставке дисконта 24 %.

Номер периода	Коэффициент дисконтирования
1	1,00	0,00	7989,00	-7989,00
2	0,81	1738,71	861,29	877,42
3	0,65	2453,82	1215,53	1238,29
4	0,52	2544,29	1260,34	1283,94
5	0,42	2165,62	1073,08	1092,54
6	0,34	1783,31	883,47	899,84
7	0,28	1408,44	697,90	710,55
8	0,22	1135,84	562,82	573,02
9	0,18	916,00	453,89	462,12
10	0,14	738,71	366,04	372,67
11	0,12	595,73	295,19	300,54
Итого				-178,05

 

ВНД=

Вывод: проект следует отвергнуть.

5. Точку безубыточности  производства инновационной продукции (по формуле 14):

Тб = ,                                                       (14)

где УПР – условно-постоянные расходы на годовой выпуск новой продукции;

Ц – цена единицы новой  продукции;

Р – текущие затраты на годовой  выпуск новой продукции;

О – годовой выпуск новой продукции  в натуральном выражении при  полном освоении мощности.

Определим для начала величину УПР=54*49445*0,32=854409,6 долл.

Отсюда: Тб = нат.ед.                                                     

6. Определим устойчивость ( ) к изменению уровня инфляции (по формуле 15). Под устойчивостью понимается  предельное увеличение  инфляции, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта, то есть ЧДД 0. Эта величина может быть рассчитана следующим образом:

= ВНД – i,                                                      (15)

где - устойчивость проекта к изменению уровня инфляции, %;

 ВНД – внутренняя норма доходности проекта, %;

 i - ставка дисконтирования, %.

=0,236-0,3065=-0,0705=-7,05%.

Вывод: Проект неустойчив к влиянию  инфляции.

7. Измерим устойчивость проекта к изменению объема реализации продукции (по формуле 16):

=                                                    (16)

=(46973-15535)/15535*100=202%

8. Определим  чувствительность проекта к изменению уровня инфляции и объема реализации (по формуле 16) как относительное отклонение (%Ч):

%Ч = *100 ,                                                  (17)

где Х – исходное значение факторообразующего  показателя;

 х - значение факторообразующего показателя, определяющего уровень устойчивости проекта.

%Ч = *100

9. Оценим риски в инновационном проекте с позиции реализации целей развития Организации.

Основными целями проекта являются рост объемов производства и уровня прибыли. В этой связи сначала необходимо  рассмотреть экономические показатели проекта без учета риска, в соответствии с целями проекта. Исходной базой для расчета экономических показателей  являются:

• прогнозные оценки  рыночной цены  и возможного объема продаж инновационного продукта;
• типовая структура текущих и единовременных затрат.

Определим вероятность простых рисков экспертным путем с использованием шаблона оценок вероятностей, представленного в таблице 8 и  построенного по двум факторам:

• информации о свершении событий  в прошлом;
• характере данных о возможности их появления  в будущем.

Таблица 10 - Оценки вероятности наступления риска

Данные о возможности появления события в будущем	Появление события в  прошлом
	Не появлялось	Эпизодически	Часто
Отсутствуют	0,1	0,2	0,3
Косвенные	0,4	0,5	0,6
Прямые	0,7	0,8	0,9

 

Определим значимость или вес каждого простого риска, который характеризуется  его вкладом в общую величину потерь по данному  объекту влияния по формуле 18:

                                              Vij = ,                                                        (18)

где Pij – потери по объекту i  при реализации риска j;

  Рi – суммарная величина  потерь по объекту i.

 

Таблица 11 - Оценка рисков проекта

Наименование рисков		Оценка эксперта	Объем потерь, тыс. $	Значимость рисков
Сложный	Простой
1. Технический риск	1.1.Повышение цен на  оборудование	0,8	365	0,98
	1.2.Превышение стоимости  изготовления оборудования финансовых возможностей «Организации»	0,4	3,53	0,01
	1.3.Рост курса доллара	0,3	5,57	0,01
	Итого потерь, тыс. $	-	374,1	1
2. Производственный риск	2.1.Снижение цены основными конкурентами	0,2	148,37	0,08
	2.2.Повышение цен на  исходные	0,5	1314,17	0,72

Продолжение таблицы 11

Наименование рисков		Оценка эксперта	Объем потерь, тыс. $	Значимость рисков
Сложный	Простой
	материалы
	2.3.Изменение цен на  энергоносители	0,5	104,36	0,06
	2.4.Изменение условий оплаты труда.	0,4	248,07	0,14
	Итого потерь, тыс. $	-	1814,97	1
3. Коммерческий риск	3.1.Снижение платежеспособности  покупателей	0,5	59110,55	0,22
	3.2.Сокращение удельной  потребности в продукции	0,2	209945,3	0,78
	Итого потерь Nр (м.куб)	-	269055,9	1