Приемы и методы финансового анализа

 

 

Анализируя структуру отчета о прибылях и убытках, можно сказать, что на данном предприятии основная доля приходится на операционные доходы, которые во втором квартале выросли на 72%, но к четвертому кварталу снизились до 108%. Управленческие расходы во втором квартале превысили коммерческие расходы на 41%, но в третьем и четвертом квартале отсутствуют. Внереализационные доходы и расходы отсутствуют. Себестоимость проданных товаров (работ, услуг) резко снижается до 40% во втором квартале, в третьем повышается до 75%, а в четвертом немного снижается. Прибыль во втором квартале увеличилась на 33%, но в третьем квартале наблюдается резкий спад прибыли до 18%, а к четвертому – до 12%.

 

При вертикальном анализе за 100 % берется выручка от реализации в каждом периоде.

Таблица  2.3.2 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «РСК «МиГ», %

Показатели			1	2	3	4
1. Выручка от продажи  товаров			100	100	100	100
2. Себестоимость проданных товаров			95%	87%	79%	84%
3. Коммерческие расходы			3%	5%	13%	6%
4. Управленческие расходы			9%	22%	0%	0%
5. Общие затраты			107%	115%	92%	90%
6. Прибыль (убыток) от продажи			-7%	-15%	8%	10%
7. Налоги			0%	0%	0%	0%
8. Чистая прибыль			32%	98%	6%	5%

 

 

Анализируя структуру отчета о прибылях и убытках, можно сказать, что на данном предприятии наибольший процент приходится на общие затраты, в среднем 101%, которые к четвертому кварталу снижаются. Также большую долю занимает себестоимость проданных товаров, в среднем 86%. Коммерческие расходы незначительны, в среднем 7%. Управленческие расходы во втором квартале увеличились на 13% по сравнению с первым, а в третьем  и четвертом квартале отсутствуют. Самая высокая прибыль от продаж – в четвертом квартале, а в первом и втором кварталах наблюдается убыток. Во втором квартале наблюдается увеличение чистой прибыли на 66%, а в третьем и четвертом квартале происходит резкий спад до 5-6%.

 

Проанализируем состав и структуру прибыли предприятия.

Таблица  2.3.3 Анализ состава и структуры прибыли ОАО «РСК «МиГ»

Показатели	Сумма, руб.				Удельный вес в сумме
	1	2	3	4	1	2	3	4
1. Прибыль (убыток)  от продаж	-1653562	-1613211	1880422	1789426	17,1%	23,4%	-147,4%	-390,1%
2.Операцион-ные доходы	26624206	45708070	32351813	28648410	-275,99%	-663,2%	-2535,7%	-6244,9%
3.Операцион-ные расходы	34617304	50987015	35508072	30896582	-358,85%	-739,8%	-2783,1%	-6735,0%
4.Внереализа-ционные доходы	0	0	0	0	0,0%	0, 0%	0,0%	0,0%
5.Внереализа-ционные расходы	0	0	0	0	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
6.Прибыль (убыток) до налогообло-жения	-9646660	-6892156	-1275837	-458746	100	100	100	100

 

 

Анализируя состав прибыли, можно сделать вывод о том, что на данном предприятии прибыль (убыток) до налогообложения формируется из прибыли (убытков) от продаж и операционных доходов за минусом операционных расходов.

 

2.4 Анализ ликвидности баланса ОАО «РСК «МиГ»

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Оценивается четыре балансовых пропорции, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия.

1. Быстро реализуемые  активы (к ним относятся все  статьи денежных средств предприятия  и краткосрочные финансовые вложения) должны покрывать срочные обязательства  или превышать их.

2. Активы средней реализации (дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) должны покрывать краткосрочные  обязательства или превышать  их.

3. Медленно реализуемые  активы (прочие запасы) должны покрывать  долгосрочные обязательства или  превышать их.

4. Трудно реализуемые  активы (внеоборотные активы) должны  покрываться собственными средствами  и не превышать их.

Если не будет соблюдаться хотя бы однa из пропорций, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным.

Расчеты по ликвидности баланса приведены в таблице 2.4.1

Таблица  2.4.1 Анализ ликвидности баланса ОАО «РСК «МиГ»

	Актив	Сумма, тыс. руб.
		1	2	3	4
1	Быстрореализуемые активы (250+260)	5452778	5172703	3694474	5379485
	Наиболее срочные обязательства (620)	55997939	48845346	45605467	32156122
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-50545161	-43672643	-41910993	-26776637
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
2	Активы средней реализуемости (230+240)	29846121	27260987	35910575	39228910
	Краткосрочные пассивы (690)	81711178	67552545	72804656	56843895
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	-51865057	-40291558	-36894081	-17614985
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо
3	Медленно реализуемые активы (210)	21929894	28229401	27075926	31531584
	Долгосрочные пасивы (обязательства) (590)	7693983	16499113	21355113	50669383
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	14235911	11730288	5720813	-19137799
	ОЦЕНКА	Норма	Норма	Норма	Плохо
Продолжение таблицы 2.4.1
4	Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)	31330945	32310787	34434074	44906424
	Собственный капитал (капитал и резервы) (490)	1805819	10972615	9445087	16881701
	Платежный излишек(+) или недостаток (-)	29525126	21338172	24988987	28024723
	ОЦЕНКА	Плохо	Плохо	Плохо	Плохо

 

 

Анализируя ликвидность баланса, можно сказать, что быстрореализуемые активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения) не покрывают срочные обязательства, т.е. наблюдается платежный недостаток. Поэтому предприятию необходимо приложить усилия для приведения балансовой пропорции к рациональной, что будет способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия. Аналогичная ситуация происходит с активами средней реализуемости (дебиторская задолженность), которые не покрывают краткосрочные обязательства и труднореализуемыми активами (внеоборотные активы), которые не покрываться собственными средствами. Т.о. эти  балансовые пропорции нерациональны (отрицательны).

Медленно реализуемые активы (прочие запасы) покрывают долгосрочные обязательства в первом, втором и третьем квартале, а в четвертом наблюдается платежный недостаток  - 19137799 тыс.руб.

Структура баланса не может быть признана абсолютно ликвидной, т.к. соблюдается всего лишь одна балансовая пропорция из четырех.

 

2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «РСК «МиГ»

Ликвидность предприятия – это способность определенных видов материальных ценностей обращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Платежеспособность отражает возможность предприятия погасить задолженности и проценты по ним.

Для характеристики платежеспособности и ликвидности предприятия используется несколько показателей, которые приведены в таблице 2.5.1

Таблица  2.5.1 Оценка платежеспособности и ликвидности ОАО «РСК «МиГ»

Показатель	Формула расчета по данным баланса	Рекоменду-емые значения, тенденции	1	2	3	4
1. Коэффициенты ликвидности  и платежеспособности
1.1 Коэффициент текущей  платежеспособности	(стр.290-стр.216-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)	от 1 до 2 и более 2	0,707	0,867	0,960	1,435
			внимание	внимание	внимание	хорошо
1.2. Коэффициент промежуточной  платежеспособности и ликвидности	(стр.290-стр.210-стр. 244)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,7-0,8	0,468	0,515	0,584	0,866
			внимание	внимание	внимание	хорошо
1.3 Коэффициент абсолютной  ликвидности	(стр260+стр.250)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,2-0,3	0,0672	0,0773	0,0513	0,0971
			внимание	внимание	внимание	внимание
2. Показатели качественной  характеристики платежеспособности  и ликвидности
2.1. Чистый оборотный капитал	(стр.290-стр.244-стр.216)- (стр.690-стр.640-стр.650)	Рост показа-теля в дина-мике  поло-жительная тенденция	-23798498	-8881064	-2894729	24114886
			-	0	0	внимание
2.2 Коэффициент соотношения  денежных средств и чистого  оборотного капитала	стр.260/((стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650))	0-1 Рост в динамике - положительная  тенденция	-0,0337	-0,1473	-0,8169	0,1533
			-	0,0000	0,0000	внимание
2.3 Коэффициент соотношения  запасов и чистого оборотного  капитала	(стр.210-стр.216)/ ((стр.290-стр.244-стр.216) -(стр.690-стр.640-стр.650))	Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже	-0,814	-2,653	-9,354	1,308
			0,000	0,000	0,000	плохо
2.4. Коэффициент соотношения  запасов и краткосрочной задолженности	(стр.210-стр.216)/ (стр.690-стр.640-стр.650)	0,5-0,7	0,239	0,352	0,376	0,569
			внимание	внимание	внимание	хорошо
2.5 Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности	(стр.230+стр.240-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)		0,3679	0,4074	0,4983	0,7084

 

 

Графическая интерпретация платежеспособности и ликвидности приведена на расположенных ниже рисунках.

 

 

 

Рис. 2.1 Коэффициенты платежеспособности и ликвидности ОАО «РСК «МиГ»

 

Из графика коэффициентов платежеспособности и ликвидности видно, что в первых трех кварталах коэффициент текущей платежеспособности ниже рекомендуемого значения, а в четвертом квартале коэффициент текущей платежеспособности принадлежит рекомендуемому значению от 1 до 2, т.е. краткосрочные обязательства предприятия обеспечены текущими (оборотными) активами.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности также в первых трех кварталах ниже рекомендуемого значения 0,7-0,8, а в четвертом – принадлежит этому интервалу. Т.е. краткосрочные обязательства покрываются за счет дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений.

Анализируя коэффициент абсолютной ликвидности, можно утверждать, что только денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не достаточно для того, чтобы покрыть краткосрочные обязательства, т.к. его значения меньше рекомендуемого значения от 0,2 до 0,3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2.2 Чистый оборотный капитал ОАО «РСК «МиГ»

 

Из графика чистого оборотного капитала видно, что в первом, втором и третьем квартале показатель имеет отрицательные значения. В четвертом квартале наблюдается резкий скачек, доля оборотных активов предприятия, финансируемых за счет оборотных средств и долгосрочных заемных источников, увеличилась, что является положительной тенденцией.

 

Рис. 2.3 Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности ОАО «РСК «МиГ»

 

Из графика качественной характеристики платежеспособности и ликвидности видно, что коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала в четвертом квартале превышает 1, т.е. доля запасов превышает чистый оборотный капитал (в четвертом квартале в 2 раза). Т.о. наблюдается нежелательная тенденция роста. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности в первых трех кварталах меньше рекомендуемого значения от 0,5 до 0,7, т.е. доля краткосрочной задолженности намного превышает долю запасов, четвертом квартале достигает рекомендуемого значения.

Рис. 2.4 Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности ОАО «РСК «МиГ»

 

Из графика качественной характеристики платежеспособности и ликвидности видно, что коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала в первых трех кварталах имеет отрицательную тенденцию спада,  но в четвертом квартале растет доля денежных средств в чистом оборотном капитале. Анализируя коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, можно утверждать, что на данном предприятии кредиторская задолженность, которая повышается на протяжении исследуемого периода, не превышает дебиторскую.