Реальный и фиктивный рынок капитала

Курсовая : Реальный и фиктивный рынок капитала.

 

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………….2

1. Понятие капитала: различные его трактовки. Фактор времени и дисконтирование, потоки, запасы и др.………………………………………………………………..………………..4

2.Реальный и фиктивный  капитал. Происхождение, сущность  и формы фиктивного капитала……………………………………………………………………….…10

3. Фондовый рынок: понятие,  роль в современных условиях……………………………………………………………………..…..17

3.1. Фондовый рынок: общая  характеристика. Первичный и вторичный  фондовый рынок…………………………………………………………………….……....17

3.2. Ценные бумаги и  их виды. Виды доходов на ценные  бумаги…………………………………………………………………………...19

3.3. Спрос  и предложение на фондовом  рынке. Фондовая биржа: основные  принципы деятельности…………………………………………….……………………....31

3.4. Формирование фондового  рынка в России………………………………………………..…………………………..40

Заключение.………………………… ……………..…………………………...45

Список использованной литературы……………………………………………………………………...47

 

 

 

 

Введение

 

Одна из важнейших категорий  экономической науки - капитал, являющийся обязательным элементом рыночной экономики и необходимым фактором и ресурсом производства, главным объектом рынка капитала.

Накопление денежного  капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал  создан или произведен, его необходимо разделить на части, одна из которых  вновь направляется в производство, а другая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми  институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение  капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа  материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной  стороны, существует реальный капитал, представленный производственными  фондами, с другой - его отражение  в ценных бумагах.

Изучение рынка капитала в современных условиях является актуальным и представляет особый интерес, поскольку это способствует глубокому пониманию и осмыслению происходящих в экономике процессов.

Рынок характеризуется весьма богатой и сложной структурой. Для его нормального функционирования формируется система институтов, призванных содействовать рыночным отношениям. К ней относится розничная и оптовая торговля, торговая и фондовая биржи, биржи труда, банковская система.

Рынок – одна из самых  распространенных категорий в экономической  теории, одно из основных понятий хозяйственной  практики и экономической теории. Поэтому его изучению посвящено  большое количество литературы, как  научно-методической, так и периодической. Понятию рынок капитала посвящено  много работ как отечественных учёных, так и зарубежных  практиков.

Цель курсовой работы - изучить и раскрыть особенности  рынка капитала: реального и фондового.

Задачи курсовой работы:

- раскрыть сущность капитала, его трактовки;

- исследовать фактор времени  и дисконтирование, потоки и  запасы;

- рассмотреть происхождение,  понятие и сущность фиктивного  капитала;

- проанализировать соотношение  реального и фиктивного капитала;

- изучить понятие фондового  рынка, его роль в современных  условиях;

- выявить особенности  первичного и вторичного фондовых  рынков;

- проанализировать понятие  и виды ценных бумаг;

- охарактеризовать спрос  и предложение на фондовом рынке;

- рассмотреть понятие  фондовой биржи и основные  принципы её деятель-ности;

- проанализировать формирование  фондового рынка в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие капитала: различные его  трактовки. Фактор времени и  дисконтирование, потоки, запасы  и др.

Капитал - экономическая клеточка сложной социально-экономической рыночной системы, в конечном счёте, ее решающая категория.Даже на первый взгляд ясно, что капитал - это всеохватывающая, универсальная и многоаспектная категория. Неслучайно К. Маркс озаглавил свой многотомный труд «Капитал». Какое бы явление действительности ни рассматривалось, обязательно сталкиваемся с этим понятием. Капитал взаимо-обусловливает все без исключения отношения. Он повсюду или налицо, или как бы присутствует.

За названиями следуют трактовки, по которым резко размежевываются  различные школы политической экономии. В древних воззрениях еще конечно  не могло быть определения того, чего не существовало. Тем не менее  и их нельзя игнорировать, так как  они дают представления об истоках  знаний о капитале. Так, в какой-то мере предтечей воззрений на капитал  можно считать взгляды такого философа как Аристотель, который  впрочем считал любые накопления денег противоестественными, лишёнными  смысла.

- Капитал как деньги, богатство.Под личным капиталом понимается такой капитал, который его владелец сам не использует, а уступает его в чужие руки. Этот капитал может существовать или в денежной форме или в натуре, но необходимое отличие его от других форм, повторяем, - уступки в чужое пользование или помещение в целях дохода. Э. Вреден полагал, что правильнее называть этот капитал не личным, а ссудным. Если лицо, получившее ссудный капитал, затратит его непроизводительно, то с точки зрения народного хозяйства, он ничтожен. Однако, для заимодавца важно только получить известный доход и не важно, из каких источников он может быть уплачен: из доходов ли от предприятия, основанного на этом капитале, или же из имущества должника. Вот почему для капиталиста важна уверенность, что доставленный в наём или ссуду капитал и доходы на него не пропадут, несмотря на самые критические обстоятельства его съёмщика или должника. В случае разорения будет продано имущество последнего и будет возвращён капитал с доходами. Такое убеждение в безопасности и возврате ссудного капитала основывается на строгости тех законодательных мер, которые направлены против неисправных плательщиков.Доход личного капитала зависит не от того количества ценностей, которые будут произведены при затрате этого капитала, и не от той суммы денег, которая будет выручена от сбыта этих ценностей, а просто от того размера платежа, который будет условлен при помещении.

Разные капиталы дают неодинаковые доходы - всё зависит от обилия ссудных капиталов: чем больше в стране последних, тем меньший доход они дают.

- Материально-вещественная трактовка капитала. Развитие цивилизации основывается на преемственности, т. е. на том, что каждое новое поколение пользуется приобретением предыдущих поколений и к тем уже прибавляет свою долю, работая, в свою очередь, не только для настоящего, но и для будущего. В хозяйственной жизни связь между прошедшим и настоящим выражается в том числе и посредством капитала. В таком аспекте сущность капитала заключается в том: 1) что он есть результат предыдущей деятельности и 2) что накопленные предметы используются не для личного потребления, а для производства новых вещей.

Признания данного предмета капиталом  является способ его употребления, т. е. характер его применения в производстве. Материально-вещественное содержание капитала представляет собой: а) орудия производства; б) предметы труда (сырьё  и полуфабрикаты); в) предметы потребления  рабочих, т. к., разумеется, без воспроизводства  рабочей силы никакое производство невозможно.В основе капитала лежит  сбережение, а это значит, что владелец капитала воздерживается от его немедленного потребления. Там, где преобладает капитал, господствует трудолюбие, а где преобладает доход, господствует праздность.Отсюда ясно, что трудолюбие создаёт капитал, а бережливость - причина его создания.

- Капитал как производственное отношение. Марксисты подчёркивали социально-экономическую сущность капитала, отождествляя его с производственными отношениями капиталистического способа производства, когда капитал и труд разделены собственностью на средства производства. При этом категории «труд» отдавалась пальма первенства. Сам капитал представлен сгустком неоплаченного труда. Он живет за счет труда. Отношения, которые вытекают из монополизации собственности на средства производства в руках предпринимателей и отсутствия оных у пролетариата, - вот что подразумевается под капиталом.

«... Капитал - это не вещь, а определённое, общественное, принадлежащее определённой исторической формации общества производственное отношение, которое представлено в вещи и придаёт этой вещи специфический общественный характер».

Суммируя сказанное, можно свести трактовку капитала как производственное отношение к следующему:

I. Капитал не вечная категория,  он возникает в связи с определёнными  историческими условиями. Ранее  экономисты, как мы видели, утверждали  наоборот, что всегда и всякое  средство производства является  капиталом, даже примитивное орудие  первобытного человека. На этой  позиции стояли Смит А., Рикардо  Д. и другие экономисты.

II. Капитал не вещь, а производственное  отношение, которое представлено в вещи. «Капитал, - указывал К. Маркс, - не есть сумма материальных и произведенных средств производства. Капитал - это превратившиеся в капитал средства производства, которые сами по себе не суть капитал, как золото или серебро сами по себе не суть деньги. Монополизированные определённой частью общества средства производства, обособившиеся по отношению к живой рабочей силе продукты и условия приведения в действие самой этой рабочей силы, - вот что в силу этой противоположности персонифицирует в капитале».Маркс различал два вида капитала (постоянный и переменный) и в этом его кардинальное отличие от всех школ и трактовок. Это различие было дано с точки зрения роли различных частей капитала в процессе производства прибавочной стоимости.

Существенная характеристика капитала была фундаментально дополнена исследованием  процесса движения капитала во времени. Развит тезис А. Смита об обособленности функционирования различных форм капитала.

- Народный капитал. Народный капитал представляет государство со своими учреждениями и подразделениями (публичная власть). Генезис подобных воззрений относится к ХIХ веку, а в ХХ столетии теория «народного капитализма» стала господствующей. Чем более развито народное хозяйство, тем осмотрительнее и бережливее само производство. Народный капитал по Дж. Миллю увеличивается трояким образом: прямым увеличением от действия бережливости; увеличением ценностей, его представляющих; открытием новых полезностей, могущих служить орудиями производства.

Народный капитал даёт доход  при взаимодействии с двумя остальными факторами производства, а помимо них он мёртв, это существенный его  признак, подчёркнутый Миллем. «Когда говорят об исконном имуществе страны, об унаследованных от предков богатствах, или вообще употребляют однородные выражения, то обыкновенно с ними соединяют такое представление, будто перешедшие таким образом  богатства произведены много  времени тому назад, в ту ещё пору, когда их приобрели впервые, и  что ни одна частица капитала страны не произведена в настоящем году, исключая того, что прибавилось в  последнем совершенно вновь. Но сущность дела далеко иная. Большая часть теперь существующего в Англии имущества произведена человеческим трудом в продолжении последних двенадцати месяцев».

Таким образом, народный капитал по своей сути затрачивается на общественные блага, предпринимательский - ради быстрого оборота средств, а личный - единственно доходного помещения.

В современной экономической теории капитал нередко определяется как  ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических  благ. Таков типичный образчик пустопорожнего мудрствования. Здесь действительно  потерян всякий смысл и специфика  этой категории. А если ещё раз  бросить взгляд на ретроспективу, поневоле приходишь к выводу: за много лет  мало что изменилось по сути.

Современные экономические дисциплины природой капитала уже не интересуются. Эта категория как бы определена прежде. Эти дисциплины применяют  категорию «капитал» с большой  долей практицизма. Их занимают количественные параметры, проблемы выбора макроэкономических показателей, сам механизм регулирования  экономической системы.

Фактор времени и дисконтирование. Потоки и запасы.

В экономической системе на рынке  постоянно действует круг различных  возможностей вклада денег в любые  коммерческие либо инвестиционные проекты  с целью производительного характера. Деньги, которые предназначены для  производительного использования, в дальнейшем периоде времени  обязательно должны принести дополнительную прибыль, в этом заключается общий  принцип вложения денежных средств  в инвестиционные или коммерческие проекты. При сопоставлении стоимости денег, которые имеются в наличии на настоящий период времени, и денежных средств, которыми могли бы быть в личном распоряжении в будущем периоде времени, наблюдается то, что имеющиеся фактические денежные средства именно сейчас имеют высокую ценность, а деньги, ожидаемые в будущем, – малую ценность. Таким образом, на основании данного свойства денег осуществляется самовозрастание денежных средств, что объясняется временным фактором, иначе говоря, сравнением периодов времени: настоящего и прошлого, настоящего и будущего. Действие временного фактора наблюдается в отказе собственника средств своим желаниям потратить их в настоящий период времени при условии, что он должен произвести вложение денег. Владелец, отказываясь от траты денежных средств, должен получить компенсацию в определенной сумме денег, выражающуюся во включении их стоимости при вкладе на фиксированный промежуток времени путем выплаты определенной нормы процента.