Управление оборотными активами предприятия

 

Анализ показателя рентабельности предприятия

PN = P/N *100%

PN0 = P0/N0 = 5

PNp = P0/N1 = 1798,2/9760,1 = 0,18

PNN = P1/N1 = 2

ΔPNP = PNP – PN0 = 0,18 – 5 = -4,82

ΔPNN = PNN – PNP = 2 – 0,18 = 1,82

ΔPN = ΔPNP + PNN = 0,13 – 0,16 = -0,03

Результативный показатель рентабельности снизился в 2011 году за счет снижения прибыли предприятия и выручки от реализации 1,82.

Рентабельность предприятия показывает долю прибыли, заложенную в выручке от реализации продукции. Чем в структуре реализованной продукции больше доля наиболее рентабельных видов продукции, тем выше выручка и, соответственно, прибыль предприятия.

В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

В таблице 2.3 рассмотрим состав и структуру оборотных активов на предприятии.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.3

Состав и структура оборотных активов ОcОО «МАВ - Трейд»

Показатели	Абсолютные величины, тыс.сом.		Удельный вес, %		Динамика
	2010г.	2011г.	2010г.	2011г.	в абсолютных величинах	в удельном весе
ТМЗ	4119,4	3923,3	99,437%	57,7286%	-196,1	-41,7%
Кредиты, займы выданные, депозитные вклады	4,6	4,6	0,1110%	0,0676 %	0	-0,043%
Авансы выданные	7,5	2717,1	0,181%	39,980%	2709,6	39,799%
Налоги, оплаченные авансом	1,6	71,0	0,0386%	1,044%	69,4	1,005%
Денежные средства в кассе	8,3	77,7	0,2003%	1,1433%	69,4	0,943%
Денежные средства в банке	1,2	2,4	0,0289%	0,0353%	1,2	0,0064%
Дебиторская задолженность сотрудников	0,1	0	0,0024%	0%	-0,1	0
Дебиторская задолженность по прочим операциям	1,7	71,0	0,041%	1,044%	69,3	1,003%
Итого оборотных активов	4142,7	6796,1	100%	100%	2722,7	-

 

Как видно из таблицы 2.3, на анализируемом предприятии наибольший удельный вес занимают ТМЗ. На их долю приходится 57,73% общей суммы оборотных активов, что объясняется спецификой деятельности предприятия. Их величина на отчетную дату составила 3923,3 тыс. сом. Данные о составе запасов показывают, что основную часть составляет готовая продукция и товары. При этом увеличение удельного веса дебиторской задолженности является негативным фактором, так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности операционной деятельности предприятия.

Рис.2.1. Структура оборотных активов ОсОО «МАВ - Трейд» в 2011году

 

2.2. Анализ показателей эффективности использования оборотных средств

 

К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся также показатели оборачиваемости денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях.

Рассчитаем показатели оборачиваемости средств предприятия.

Брутто – оборотный капитал включает в себя:

А1 – Денежные средства + Краткосрочные инвестиции

А2 – Быстрореализуемые активы + Дебиторская задолженность

А3 – ТМЗ

Эффективность управления оборотным капиталом заключается в определении периода обращения денежных средств.

Период обращения денежных средств = Период обращения (дебиторской задолженности + ТМЗ + кредиторской задолженности)

Данный показатель показывает период времени с момента погашения кредиторской задолженности и сбора дебиторской задолженности.

Период обращения дебиторской задолженности – это среднее количество дней между образованием дебиторской задолженности и ее превращением в денежные средства.

Период обращения дебиторской задолженности = средняя дебиторская задолженность / Доход / 360 дней = 36,4 / 9760,1 / 360 = 1 день

На предприятии через один день происходит погашение дебиторской задолженности. С ростом продолжительности периода погашения дебиторской задолженности растет риск ее невозвращения.

Период обращения ТМЗ – это средний период времени, в течение которого сырье и материалы превращаются в готовую продукцию.

 Период обращения  ТМЗ = 360 / себестоимость реализованная / средние остатки ТМЗ = 360 / 7485,8 / 5383,65 = 257 дней

Период обращения кредиторской задолженности – это промежуток времени между покупкой сырья и его оплаты.

Период обращения кредиторской задолженности = Средняя кредиторская задолженность / Доход / 360 дней = 2,05 / 9760,1 / 360 = 0

Период обращения денежных средств = 1+257-0= 258 дней.

Денежные средства предприятия обращаются в течение 258 дней, что свидетельствует о рациональной организации работы предприятия, использования высоколиквидных активов, основное предназначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

2010г.: Коб = 34630,8 /5469,4  = 6,33

2011г.: Коб = 9760,1 / 5469,4 = 1,78

Результаты расчетов, произведенных выше, представим в виде диаграммы:

 

Рис.2.2. График оборачиваемости оборотных активов ОсОО «МАВ - Трейд»

Для анализа возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании рассчитаем коэффициент рентабельности оборотных активов.

Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Коэффициент рентабельности оборотных активов:

2010г.: Роб 1684,8 / 5469,4 = 0,308

2011г.: Роб = 535,8 / 5469,4 =0,097

 

Рис. 2.3. Изменение коэффициента рентабельности оборотных активов

Как мы видим по результатам произведенных расчетов, а также представленной диаграмме, в 2011 году рентабельность активов сократилась на 0,097 значения коэффициента, что говорит о нерациональном использовании оборотных средств.

Определим влияние на рентабельность оборотных средств изменения рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости по следующей формуле:

РОС = Рп × Коб,

где РОС – рентабельность оборотных средств,

Рп – рентабельность продаж,

Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Анализ произведем с помощью метода цепной подстановки.

Рп = П / Тоб,

где П – прибыль, Тоб – оборачиваемость ТМЗ

Рп2010 = 1684,8/ 257 = 6,55

Рп2011 = 535,8 / 257 = 2,08

Коб2010 = 6,33, Коб2008 = 1,78.

Проведем факторный анализ:

РОС2010 = 6,55 × 6,33 = 41,4;

РОС.усл = 2,08 × 6,33 = 13,2;

РОС2011 = 2,08 × 1,78 = 3,7;

∆Рп = 13,2 – 41,4 = -28,2;

∆ РКоб. = 3,7 – 13,2 = -9,5.

Общее отклонение равно -18,7.

Таким образом, за счет сокращения рентабельности продаж рентабельность оборотных средств сократилась на 28,2, за счет роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств рентабельность оборотных средств также сократилась на 9,5.

Это вызывает необходимость:

1) детального исследования  финансовых результатов от прочей  деятельности;

2) выявления резервов  роста соответствующей прибыли.

 

2.3 Анализ  ликвидности и финансовой устойчивости  предприятия

 

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависит от уровня деловой активности, от использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и как следствие получение прибыли. В связи с этим целесообразно оценить ликвидность и финансовую устойчивость организации, чтобы узнать насколько эффективно используются оборотные активы организации.

Финансовая устойчивость – результат наличия определенного запаса прочности, защищающего организацию от случайностей и резких изменений внешних факторов.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.

Ликвидность любого предприятия, фирмы, хозяйствующего субъекта - это «способность быстро погашать свою задолженность».

Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.).

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

А1.Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения

2010г.: А1 = 14,1 тыс.сом;

2011г.: А1 = 84,7 тыс.сом

А2. Быстро реализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы

2010г.: А2 = 1,8 тыс.сом;

2011г.: А2 = 71 тыс.сом.

А3. Медленно реализуемые активы. В этот показатель входят статьи раздела ТМЗ и Авансы выданные.

2010г.: А3 = 4126,9 тыс.сом;

2011г.: А3 = 6640,4 тыс.сом.

А4.Трудно реализуемые активы. Они включают внеоборотные активы.

2010г.: А4 = 7,7 тыс.сом;

2011г.: А4 = 0

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1.Наиболее срочные пассивы. К ним относится кредиторская задолженность, авансы полученные и прочие пассивы.

2010г.: П1 = 1 тыс.сом;

2011г.: П1 = 3,1 тыс.сом.

П2.Краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства

2010г.: П2 = 2009,2 тыс.сом;

2011г.: П2 = 4530,7 тыс.сом.

П3.Долгосрочные пассивы. Они включают долгосрочные кредиты и заемные средства

2010г.: П3 = 0 тыс. сом.;

2011г.: П3 = 0 тыс.сом.

П4.Постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела 1 пассива "Источники собственных средств".

2010г.: П4 = 2140,2 тыс.сом;

2011г.: П4 = 2262,3 тыс.сом.

Анализ ликвидности баланса представим в виде таблицы.

 

 

Таблица 2.4

Анализ ликвидности баланса ОсОО «МАВ - Трейд»

Актив	2010г.	2011г.	Пассив	2010г.	2011г.	Платежные излишки или недостача
						2010г.	2011г.
А1) Наиболее ликвидные активы	14,1	84,7	П1) Наиболее срочные обязательства	1	3,1	13,1	81,6
А2) Быстро реализуемые активы	1,8	71	П2) Краткосрочные пассивы	2009,2	4530,7	-2007,4	-4459,7
А3) Медленно реализуемые активы	4126,9	6640,4	П3) Долгосрочные пассивы	0	0	4126,9	6640,4
А4) Трудно реализуемые активы	7,7	0	П4) Постоянные пассивы	2140,2	2262,3	-2132,5	-2262,3