Управление оборотными активами предприятия

 

Получили следующие результаты:

2010г.:

А1>П1

А2<П2

А3>П3

А4<П4

2011г.:

А1>П1

А2<П2

А3>П3

А4<П4

Сопоставление результатов, приведенных в таблице, позволяет выяснить, что в 2010 году наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайшее время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает, что запасы предприятия покрывают кредиторскую задолженность, что свидетельствует о достаточной величине запасов ОсОО «МАВ- Трейд».

Выполнение последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации для покрытия труднореализуемых активов.

Для оценки платежеспособности предприятия используется также три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Сопоставив ликвидные средства и обязательства, вычислим следующие показатели:

1. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) предприятия на ближайший промежуток времени

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

2. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей

ПЛ = А3 – П3

2010г: ТЛ = (14,1 + 1,8) – (1 + 2009,2) = -1994,3

ПЛ = 4119,4

2011г: ТЛ = -4378,1

ПЛ = 6640,4

 

Сопоставив итоги приведенных групп по активу и пассиву, вычислив текущую ликвидность, можно сделать вывод о том, что предприятие не является абсолютно ликвидным. Показатели свидетельствуют о его неплатежеспособности на ближайший период времени. Наблюдается прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Показатели финансовой устойчивости предприятия делятся на 2 группы: абсолютные и относительные.

Анализ финансовой устойчивости предприятия заключается в определении соотношения стоимости ТМЗ и величиной собственных и заемных средств.

К абсолютным показателям относятся:

1. Наличие собственных средств СОС – разница между собственным капиталом и внеоборотными активами
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств КФ = СОС + долгосрочные обязательства
3. Излишек или недостаток собственных оборотных средств Фс = СОС - Зп
4. Общая величина  основных источников средств ВИ = КФ + краткосрочные обязательства
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств Фт = КФ - Зп
6. Излишек (недостаток) общей величины основных источников Фо = ВИ - Зп

Таблица 2.5

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Фс	Больше 0 (1)	Меньше 0(0)	Меньше 0 (0)	Меньше 0 (0)
Фт	Больше 0 (1)	Больше 0 (1)	Меньше 0 (0)	Меньше 0 (0)
Фо	Больше 0 (1)	Больше 0 (1)	Больше 0 (1)	Меньше 0 (0)

 

Абсолютная устойчивость характеризуется тем, что общая сумма ТМЗ меньше суммы заемных и собственных средств предприятия, необходимые для приобретения ТМЗ. Данный вид встречается крайне редко.

Нормальная устойчивость – сумма ТМЗ, равная сумме собственных и заемных средств предприятия по ТМЗ. Гарантирует общую платежеспособность предприятия.

 

Таблица 2.6

Классификация уровня финансового состояния ОсОО «МАВ – Трейд»

Показатели	2010г.		2011г.
	Значение	Баллы	Значение	Баллы
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,007	0	0,018	0
Коэффициент критической оценки	0,0079	0	0,03	0
Коэффициент текущей ликвидности	2,06	20	1,48	12,4
Доля оборотных средств в активах	0,99	10	1	10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,51	12,5	0,34	7,7
Коэффициент капитализации	0,94	17,2	2	0,2
Коэффициент финансовой независимости	0,52	9,1	0,33	1,6
Итого		68,8		31,9

 

 

 

 

 

 

 

Неустойчивое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

Кризисное состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства) – в данной ситуации денежные средства, краткосрочные инвестиции, дебиторская задолженность предприятия  не покрывают сумму счетов к оплате и краткосрочных кредитов.

Исходя из данных таблицы 2.6,  можно сделать вывод о том, что предприятие относится к четвертому классу уровня финансового состояния, предприятие характеризуется неустойчивым состоянием, сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

Для стабилизации финансовой устойчивости необходимо:

1. Увеличить кредиты и займы
2. Обоснованно снизить остатки ТМЗ
3. Увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет рационализации структуры имущества

 

Таблица 2.7

Абсолютные показатели финансовой устойчивости (тыс.сом)

Показатели	Расшифровка	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение
Собственный капитал	5П	2140,2	2262,2	122
Внеоборотные активы	2А	7,7
Наличие собственных средств	5П-2А	2132,5	2262,2	129,7
Долгосрочные обязательства	4П
Собственные и долгосрочные обязательства	СОС+4П	2132,5	2262,2	129,7
Краткосрочные обязательства	3П	2010,2	4533,8	2523,6
Величина источников средств	КФ+ЗП	4142,7	6976	2833,3
Общая сумма ТМЗ		4119,4	3923,3	-196,1
Фс	СОС-Зп	-1986,9	-1661,1	325,8
Фт	КФ-Зп	-1986,9	-1661,1	325,8
Фо	ВИ-Зп	23,3	2872,7	2849,4
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости		0,0,1	0,0,1

 

Таблица 2.8

Показатели	Расшифровка	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение
Собственный капитал	5П	2140,2	2262,2	122
Внеоборотные активы	2А	7,7
Наличие собственных средств	5П-2А	2132,5	2262,2	129,7
Долгосрочные обязательства	4П		2500	2500
Собственные и долгосрочные обязательства	СОС+4П	2132,5	2262,2	129,7
Краткосрочные обязательства	3П	2010,2	4533,8	2523,6
Величина источников средств	КФ+ЗП	4142,7	6976	2833,3
Общая сумма ТМЗ		4119,4	3923,3	-196,1
Фс	СОС-Зп	-1986,9	-1661,1	325,8
Фт	КФ-Зп	513,4	838,9	325,8
Фо	ВИ-Зп	23,3	2872,7	2849,4
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости		0,1,1	0,1,1

Таким образом, увеличение долгосрочных обязательств на 2500 тыс.сом привело к соответствующему увеличению оборотных активов на 6642,7 тыс.сом. Соответственно, увеличилась валюта баланса на начало периода на 6650,4 тыс.сом, на конец – 9296,1 тыс.сом. Это привело к изменению финансовой устойчивости предприятия до нормальной устойчивости.