Воспроизводство основных фондов. Лизинг

имущественные права и права  на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:

а) инвесторы (застройщики);

б) исполнители работ (подрядчики);

в) пользователи объектов инвестиционной деятельности;

г) поставщики товарно-материальных ценностей, оборудования, проектной

продукции для строительства объектов;

д) финансовые посредники (коммерческие и инвестиционные банки, страховые

компании, инвестиционные фонды, фондовые биржи и др.);

е) иностранные юридические и  физические лица государства и международные

организации.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где

происходит практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной

сферы включаются:

1) сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в

основные фонды отраслей хозяйства (отраслевых комплексов) Эта сфеpa

объединяет деятельность (на рынке  инвестиционных товаров) заказчиков-

инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования и

материалов, граждан по индивидуальному строительству и других субъектов

инвестирования;

2) инновационная сфера, где реализуются  научно-техническая продукция и

интеллектуальный потенциал;

3) сфера обращения финансового  капитала (денежного, ссудного, финансовых

обязательств в различных формах);

4) сфера реализации имущественных  прав субъектов инвестиционной

деятельности (рынок движимого  и недвижимого имущества), где  применяются

залоговое право и ипотечный  кредит.

Все инвесторы имеют равные права  на осуществление инвестиционной

деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления,

размеры и эффективность инвестиций. Инвестор, не являющийся пользователем

объектов инвестиционной деятельности, вправе контролировать их целевое

использование и осуществлять в  отношениях с пользователем таких объектов

другие права, предусмотренные  договором (контрактом). Инвестору

предоставляется право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и

результатами инвестиций.

Процесс инвестирования на территории РФ затруднен те только из-за инфляции,

но и из-за существенных диспропорций в инвестиционной сфере. Нарастание

деформаций вызвано главным  образом неудачным внедрением отдельных  элементов

рыночных отношений без разработки комплексного подхода к решению  проблем

инвестирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Источники финансирования прямых инвестиций

 

Финансирование капиталовложений в основные средства финансируются  на

территории Российской Федерации  за счет следующих источников:

•собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов

(чистой прибыли; амортизационных  отчислений; сбережений граждан  и

юридических лиц; средств, выплачиваемых  органами страхования в виде

возмещения потерь от стихийных  бедствий, аварий и т.д.);

•заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных

займов и др.);

•привлеченных финансовых средств  инвесторов (средств, полученных от эмиссии

акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный

капитал);

•денежных средств, централизованных союзами (объединениями) предприятий  в

установленном порядке;

•средств федерального бюджета, предоставляемых  на безвозмездной и

возмездной основах; средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

•средств внебюджетных фондов;

•иностранных инвестиций.

В состав собственных средств инвесторов входят прибыль и амортизационные

отчисления.

Прибыль является  основой чистого  дохода предприятия, выражающая форму

стоимости прибавочного продукта. Ее величина выступает как разница  между

выручкой от реализации продукции (работ и услуг) и ее полной

себестоимостью. При этом согласно выбранной предприятием учетной  политике

сумма выручки определяется по отгруженной  или оплаченной продукции. Полная

себестоимость устанавливается на основе сметы затрат на производство и

данных бухгалтерского учета.

Прибыль является обобщающим показателем  результатов коммерческой

деятельности предприятий и  согласно Федеральному закону Российской

Федерации «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 2001 г. находит отражение в

отчете о прибылях и убытках. Она служит важным источником формирования

финансовых ресурсов государства  и хозяйствующих субъектов.

После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятий

остается чистая прибыль. Часть  ее предприятие вправе направить  на

капитальные вложения производственного и социального характера, а также на

природоохранные мероприятия. Эта  часть прибыли может использоваться на

инвестиции в составе фонда  накопления или другого аналогичного фонда,

создаваемого на предприятиях.

После прибыль следующим крупным источником финансирования инвестиций в

основные средства предприятий  являются амортизационные. В процессе

эксплуатации основные средства постепенно изнашиваются, т.е. утрачивают

свои первоначальные физические свойства, в результате понижается их

реальная балансовая стоимость.

Различают физический (материальный) износ и стоимостный износ, включающий,

кроме денежного выражения физического  износа, определенную величину

морального износа. Стоимостной  износ возмещается путем накапливания

средств, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) в форме

амортизационных отчислений. Величина последних зависит от балансовой

стоимости основных средств и установленных  норм их амортизации. Обычно

норму амортизации определяют в  процентах к балансовой стоимости и

дифференцируют исходя из вида основных средств и условий их эксплуатации.

Сумма амортизационных отчислений должна быть достаточной для сооружения или

приобретения новых объектов взамен выбывающих из эксплуатации.

Стоимостной износ не начисляется  по полностью амортизированным объектам,

даже если они продолжают нормально  функционировать (за исключением зданий и

сооружений). В большинстве случаев  нормы амортизации были определены по

группам основных средств, состоявших из множества инвентарных объектов. При

наличии у предприятия оборудования, на которое отсутствуют установленные

нормы, амортизация начисляется  по нормам на аналогичные объекты.

В целях создания финансовых условий  для быстрейшего внедрения в

производство научно-технических  достижений и повышения заинтересованности

предприятий в ускоренном обновлении активной части основных средств  им было

разрешено применять метод ускоренной амортизации машин и

оборудования. Ускоренная амортизация  является целевым методом более

быстрого по сравнению с нормативными сроками службы основных средств и

полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и

обращения.

Предприятия вправе применять метод  ускоренной амортизации в отношении

основных средств, используемых для  увеличения выпуска вычислительной

техники, новых прогрессивных видов  материалов и оборудования, расширения

экспорта продукции, а также  в случаях, когда осуществляется массовая замена

изношенной и морально устаревшей техники на новую, более производительную.

При введении ускоренной амортизации  предприятия используют равномерный

(линейный) метод ее начисления. При этом утвержденная по соответствующему

инвентарному объекту норма  годовых амортизационных отчислений повышалась,

но не более чем в два раза. Необходимость применения механизма  ускоренной

амортизации в большем размере  согласовывалась с финансовыми  органами

субъектов Российской Федерации. Решение  о применении механизма ускоренной

амортизации в месячный срок доводилось предприятиями до соответствующих

налоговых органов.

Малые предприятия в первый год  эксплуатации были вправе списывать

дополнительно как амортизационные  отчисления до 50% первоначальной

стоимости основных средств со сроком службы свыше трех лет, а также  на

общих основаниях осуществлять их ускоренную амортизацию. При прекращении

деятельности малого предприятия  до истечения одного года сумма

дополнительно начисленного износа подлежала  восстановлению за счет

увеличения балансовой прибыли.

Амортизационные отчисления, осуществленные ускоренным методом,

использовались предприятиями  по целевому назначению. В случае их нецелевого

использования дополнительная сумма  амортизации, которая соответствовала

расчету по ускоренному методу, включалась в налогооблагаемую базу и

подлежала налогообложению в соответствии с действующим законодательством.

В отношении нематериальных активов  амортизационные отчисления производятся

равными долями в течение срока  их существования. Если срок использования

нематериального актива установить невозможно, то период его амортизации

устанавливается в десять лет.

Амортизация начисляется ежемесячно по вновь принятым на учет основным

средствам, начиная с 1-го числа  месяца, следующего за месяцем поступления.

По выбывшим объектам начисление амортизации прекращается с 1-го числа

месяца, следующего за месяцем их выбытия  из эксплуатации.

Для создания благоприятных экономических  условий и стимулирования активного

обновления основных фондов государство  использует механизм их периодической

переоценки.

Переоценке подлежат все виды основных фондов, как действующие, так и

находящиеся на консервации, в резерве, объекты незавершенного

строительства, а также оборудование, предназначенное  для установки.

Амортизационные отчисления являются объектом финансового  планирования, т.е.

включаются в доходный раздел финансового  плана (баланса доходов и расходов)

предприятия. Для определения суммы  этих отчислений можно пользоваться

методами прямого и аналитического расчета.

Полученная расчетным путем  сумма амортизации включается в  финансовый план

предприятия на предстоящий год. Аналитический  метод расчета (в отличие от

метода прямого счета) более  прост в использовании, но дает менее  точный

результат, так как расчет ведется  не по каждому инвентарному объекту (или

группе однородных объектов), а по всем основным средствам предприятия.

При недостаточности собственных  источников финансирования капитальных

вложений предприятие вправе привлекать заемные финансовые средства.

Необходимость в кредитовании капитальных  вложений вытекает из часто

возникающего у предприятий дефицита собственных средств, что обусловлено

несоответствием имеющихся финансовых ресурсов с потребностями в них  на

расширенное воспроизводство основного  капитала. В данном случае возникают

кредитные отношения между заемщиком  и заимодавцем (банком), возникающие в

связи с движением денег на условиях возвратности и возмездности выраженной

в форме ссудного процента.

Объектами банковского кредитования капиталовложений предприятий всех

форм собственности являются затраты  по:

• строительству, расширению и реконструкции объектов производственного и

непроизводственного назначения;

• приобретению движимого и недвижимого  имущества (построек, оборудования и

т.д.);

• образованию новых предприятий  с участием иностранных инвесторов;

• созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и

других объектов собственности;

• осуществлению  природоохранных  мероприятий.

Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов (на

срок свыше одного года) регулируется правилами банков и кредитными

договорами с заемщиками. Основой  кредитных отношений является  кредитный

договор, предусматривающий следующие  условия:

• объем выдаваемой ссуды;

• сроки и порядок ее использования;

• процентные ставки и другие выплаты  по кредиту;

• обязанности и экономическая ответственность сторон;

• формы обеспечения обязательств (залог имущества, поручительство и  др.);

• перечень документов, представляемых банку для оформления кредита.

При установлении сроков и периодичности  погашения долгосрочного кредита

банк принимает во внимание:

• окупаемость затрат за счет чистой прибыли заемщика;

• платежеспособность предприятия;

• уровень кредитного риска;

• возможности ускорения оборачиваемости  кредитных ресурсов.

Для получения долгосрочной ссуды  заемщик представляет банку документы,

характеризующие его платежеспособность:

• бухгалтерский баланс на последнюю  отчетную дату;

• отчет о прибылях и убытках;

• технико-экономические обоснования  и расчеты к ним, подтверждающие

эффективность и окупаемость затрат по кредитуемым мероприятиям и проектам.

Суммы полученных кредитов в рублях зачисляются на расчетный счет или