Затраты предприятия на производство и реализацию продукции

 

На основе таблицы можно сделать выводы, что доля собственных средств в общем объеме источников финансирования довольно низкая и продолжает снижаться в 2011, а доля заемных источников увеличивается – это говорит о том, что «СУ №2» очень зависимо от своих кредиторов. При общем снижении собственных источников, увеличивается их доля в наиболее мобильных активах – это положительная тенденция. В 2010 году коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имел отрицательное значение, что говорит о недостаточном их количестве, в 2011 году данный показатель возрос и составил 1,08 – это является хорошим признаком. При нормативе 0,6-0,8 коэффициент обеспечения  запасов собственными оборотными средствами и в 2010 и в 2011 гг. имеет отрицательное значение, это говорит о том, что запасы «СУ №2» формируются за счет заемных средств. Собственный капитал в 2010-2011 гг. меньше, чем сумма краткосрочных обязательств, это указывает на то, что «СУ №2» не может расплатиться со всеми своими кредитами.

 

 

 

 

 

2 Анализ показателей ликвидности баланса

Таблица №4 – Показатели ликвидности баланса

Показатель	Экономическое содержание	Метод расчета	Норматив	2010 год	2011 год
1Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств	Кал=В/(Н+М), где В – денежные средства и финансовые вложения	0,2-0,5	0,20	0,10
2Коэффициент промежуточного  покрытия	Показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и ожидаемых поступлений от дебиторов в течение года	Кп=ДС+КФ+ДЗ+ПА/КО, где ДС-денежные средства КФ-краткосроч. финансовые вложения ДЗ-дебиторская задолженность ПА-прочие активы КО-краткосрочные обязательства	К≥1	0,3	1,03
3Коэффициент текущей ликвидности	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства	Ктл=ОА/(Н+М), где ОА – оборотные активы	1-2	0,94	1,35
4Коэффициент ликвидности  запасов	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет материальных запасов предприятия	Клз=З/Ко, где З-запасы	К≥0,5	0,31	0,33

 

По данным таблицы можно сделать выводы о том, что у предприятия недостаточно денежных средств, которые являются самыми ликвидными активами. Коэффициент промежуточного покрытия в 2011 году увеличился и даже незначительно превысил минимальный норматив, это говорит о том, что доля задолженности, которую предприятие сможет погасить за счет денежных средств, увеличилась. Коэффициент текущей ликвидности увеличился, поэтому увеличилась часть обязательств, которую предприятие сможет погасить за счет оборотных активов. Часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет материальных запасов предприятия незначительна, и не достигает норматива ни в 2010, ни в 2011 гг.

3 Анализ показателей эффективности  работы предприятия

Таблица №5 – показатели эффективности деятельности предприятия (Приложение 1, Приложение 2)

Показатель	Экономическое содержание	Метод расчета	Норматив	2010 год	2011 год
1Коэффициент рентабельности всего капитала	Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия	Rк=Рн/Б, где Рн- прибыль до налогообложения	Чем больше, тем лучше	0,13	0,005
2Коэффициент чистой рентабельности	Характеризует рентабельность организации с учетом всех издержек, связанных с реализацией продукции	Кчр=Рч/Б	Чем больше, тем лучше	0,10	0,004
3Коэффициент рентабельности собственного капитала	Демонстрирует успех компании в увеличении собственного капитала или ее неспособность генерировать достаточный уровень прибыли	Кск=Рч/(Д+З)	Чем больше, тем лучше	0,46	0,02
4Коэффициент рентабельности производственных фондов	Показывает, сколько единиц прибыли приносит каждая единица имущества относимая к производственным фондам	Rпф=Рн/СК	Чем больше, тем лучше	0,25	0,01
5Коэффициент рентабельности продаж (по прибыли от продаж)	Показывает, сколько прибыли организация получила с каждого рубля выручки от продаж	Rпп=Рп/N, где Рп-рибыль от продаж N- выручка	Чем больше, тем лучше	0,01	0,06

 

 

Окончание таблицы №5

6Коэффициент рентабельности продаж (по прибыли до налогообложения)

Показывает, сколько прибыли организация получила с каждого рубля выручки до налогообложения

Rпдн=Рн/ N

Чем больше, тем лучше

0,08

0,005

 

Как видно из расчетов, показатели рентабельности как в 2010, так и в 2011 году очень низкие, и они продолжают снижаться – это отрицательная тенденция, прибыльность предприятия год от года снижается, и данный факт может привести к плачевным последствиям.

4 Анализ показателей деловой  активности предприятия

Таблица №6 –Показатели деловой активности

Показатель	Экономическое содержание	Метод расчета	Норматив	2010 год	2011 год
Оборачиваемость всех активов	Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль	Оа= N/Б	увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция	2	1
Оборачиваемость собственного капитала	Показывает скорость оборота собственного капитала	Оск= N/СК	увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция	8	6
Оборачиваемость оборотных средств	Показывает, сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов	Оос= N/Е	увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция	2	1

 

Исходя из данных таблицы, можно сделать выводы о том, что оборачиваемость всех активов снижается за счет замедления кругооборота средств или инфляционного падения цен. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования. Отражает скорость оборота текущих (мобильных) активов, или сколько рублей выручки приходится на рубль оборотных активов. Снижение данного показателя характеризуется отрицательно. Оборачиваемость собственных средств показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. В данном случае наблюдается резкое снижение показателя, что отражает уменьшение уровня продаж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.6 Оценка потенциального  банкротства ОАО «СУ №2»

Во всех странах процесс банкротства, т.е. признание организации неплатежеспособной, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами. В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания организации банкротом является невыполнение ею своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении 3 месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям – неплательщикам всех форм собственности.

Самая популярная модель прогнозирования банкротства была опубликована в 1968 г. профессором Эдвардом Альтманом, с помощью «методологического сдвига» - разработка модели строилась на основе множественного дискриминантного анализа, благодаря которому высчитывались веса при коэффициентах в модели. При построении своей модели Альтман изучил 66 американских фирм, из которых 33 обанкротились в период с 1946-1965 гг., а также 22 финансово-хозяйственных коэффициента, определяющих банкротство предприятия. Из этой выборки он выбрал 5 ключевых финансовых коэффициента, на основе которых построил многофакторное регрессионное уравнение:

Z = 1,2*А + 1,4*В + 3,3*С + 0,6*D + 0,99*Е,                                         (10)

где А – оборотный капитал/ сумма активов;

В – нераспределенная прибыль/ сумма активов;

С – операционная прибыль/ сумма активов;

D – рыночная стоимость акций/ заемные пассивы;

Е – выручка/ сумма активов.

В 2010 году:

Z = -0,055+0,144+0,081+0,171+1,697=2,038

В 2011 году:

Z = 0,221+0,005+0,217+0,126+1,030=1,599

В результате расчетов получается, что «Строительное  управление №2» в 2010 году находилось в зоне неопределенности, то есть невозможно сказать что-либо определенное о возможности банкротства. В 2011 году значение получилось равным - 1,599 это говорит об очень высокой вероятности банкротства.

Модель Альтмана не лишена недостатков, так как в ней не учитывается возможное колебание курса акций под влиянием внешних факторов и поведение инвесторов, которые могут расценить дополнительный выпуск акций как приближение их эмитента к банкротству и отказаться от их приобретении, снижая тем самым их рыночную стоимость.

Таким образом, различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов.

 Методику диагностики возможного банкротства, предназначенную для отечественных предприятий, разработали российские ученые В.В. Ковалев и О.В. Волкова. Пятифакторная модель выглядит следующим образом:

N= 25R1 + 25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5,                                       (11)

где  N – комплексный индикатор финансовой устойчивости предприятия;

R = значение показателя  для изучаемого предприятия Ni, деленное на нормативное значение этого показателя.

Оценка вероятности банкротства:

а) N ≥ 100: финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей;

б) N < 100: финансовая ситуация вызывает беспокойство.

Чем сильнее отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых трудностей для предприятия.

N1 (коэффициент оборачиваемости запасов) = выручка (нетто) от продажи/ средняя стоимость запасов                                                                (12)

Нормативное значение N1 – 3,1

N2 (коэффициент текущей  ликвидности) = оборотные активы/ краткосрочные обязательства                                                                            (13)

Нормативное значение N2 – 2,0

N3 (коэффициент структуры  капитала (леверидж)) = собственный капитал/ заемные средства                                                                                 (14)

Нормативное значение N3 – 1,0

N4 (коэффициент рентабельности) = прибыль отчетного периода/ валюта баланса                                                                                                    (15)

Нормативное значение N4 – 0,3

N5 (коэффициент эффективности) = прибыль отчетного периода/ выручка (нетто) от продажи                                                                              (16)

Нормативное значение N5 – 0,2

В 2010 году:

N =25*7,316/3,0+25*0,943/2,0+20*0,285/1,0+20*0,133/0,3+10*0,079/0,2= = 91,285

В 2011 году:

N =25*6,130/3,0+25*1,353/2,0+20*0,210/1,0+20*0,005/0,3+10*0,005/0,2=

= 75,79

Интегральный показатель платежеспособности равен в 2010 году 91,285 балла,  он уменьшается и в 2011 году составляет 75,79, это говорит об ухудшении финансовой ситуации на ОАО «СУ №2». Если этот показатель продолжит свое снижение, то вероятно в ближайшее время для данного предприятия наступление финансовых трудностей.