Прогнозирование движения капитала

 

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………………3

1.Структура и представление  агрегатов

1.1.Структура внешнего  сектора…………………………………………………..4

1.2.Сокращенный вариант  платежного баланса…………………………………..6

1.3.Аналитические соотношения…………………………………………………..7

2.Прогнозирование текущего баланса

2.1.Экспорт………………………………………………………………………….11

2.2.Импорт…………………………………………………………………………..14

2.3.Услуги, доходы и трансферты…………………………………………………16

3.Прогнозирование движения  капитала

3.1.Счет движения капитала…………………………………………………….....21

3.2.Финансирующие статьи………………………………………………………..23

3.3.Внешняя задолженность……………………………………………………….30

Заключение………………………………………………………………………….35

Список использованной литературы……………………………………………...37

 

 

 

Введение.

В настоящее время ни одна сфера жизни общества не может обойтись без

прогнозов как средства познания будущего. Особенно важное значение имеют

прогнозы социально-экономического развития общества, обоснование основных направлений экономической политики, предвидение последствий принимаемых решений. Социально-экономическое прогнозирование является одним из решающих научных факторов формирования стратегии и тактики общественного развития.

Социально-экономическое предвидение основных направлений общественного

развития предполагает использование специальных вычислительных и логических приемов, позволяющих определить параметры функционирования отдельных элементов производительных сил в их взаимосвязи и взаимозависимости.

Систематизированное научно обоснованное прогнозирование развития социально-экономических процессов на основе специализированных осуществляется с первой половины 50-х годов, хотя некоторые методики прогнозирования были известны и ранее. К ним относятся: логический анализ и аналогия, экстраполяция тенденций, опрос мнения специалистов и ученых.

Особую роль в современном менеджменте играет прогнозирование как предвидение результатов развития хозяйственной структуры и перспективное планирование в качестве системы мер, необходимых для преодоления отклонения прогнозируемых итогов от установленных параметров.

Органической частью планирования является составление прогнозов, показывающих возможные направления будущего развития хозяйственной структуры, рассматриваемой в тесном взаимодействии с окружающей средой. Вся как плановая, так и практическая работа в организации связана с необходимостью прогнозирования.

Целью работы является определение направлений совершенствования

прогнозирования на основе изучение теоретических основ и методики

прогнозирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Структура и представление агрегатов

Структура внешнего сектора.

Платежный баланс объединяет связи всех секторов и всех экономических единиц с внешним миром, поэтому прогноз его основных компонентов зависит от прогнозов этих компонентов в соответствующих секторах.

Платежный баланс состоит из нескольких основных структурных единиц:

• Экспорт товаров, который должен быть показан на базе фоб с разбивкой на основные экспортные товары и товарные группы. Для этого составляется таблица товарной структуры экспорта, показывающая стоимостный объем экспорта и долю в нем (в процентах) основных товаров. Экспорт, так же как и все данные платежного баланса, в целях межстрановой сопоставимости показывается в долларах.
• Импорт товаров, который также должен быть показан на базе фоб с разбивкой на товары или товарные группы, занимающие в нем основную долю. Для этого также составляется таблица товарной структуры импорта, показывающая стоимостный объем импорта и долю в нем (в процентах) основных товаров. В большинстве стран таможенная статистика поставлена достаточно хорошо и данные об экспорте и импорте имеются примерно с полугодовым временным лагом. Если надежной национальной статистики экспорта и импорта нет или есть основания полагать, что она улавливает не все экспортные и импортные потоки, то можно воспользоваться данными стран — основных торговых партнеров или данными, собираемыми международными организациями (ОЭСР, ВТО, МВФ).
• Экспорт и импорт услуг, выплаты и получение платежей по трансфертам, данные о прямых и портфельных инвестициях обычно не обобщаются в одну рабочую таблицу, а сразу вносятся в соответствующие строки платежного баланса, исходя из данных, полученных в результате статистического опроса предприятий по соответствующей форме. В большинстве стран за составление платежного баланса отвечает исследовательское или макроэкономическое управление ЦБ, которое, иногда с участием статистических органов, проводит такие опросы. Данные об инвестиционном доходе получаются из бюджета.
• Внешняя задолженность страны в целом, состоящая из задолженности правительства и долга частного сектора, обычно представляется в качестве еще одной рабочей таблицы для составления платежного баланса. Эти данные обычно собираются министерством финансов или статистическими органами. В таблицу включаются данные об общем размере долга ( debt stock , total debt out standing ) и чистых потоках ( net flows ), связанных с кредитами средств, представляющих собой разность получения новых кредитов ( disbursements ) и платежей по обслуживанию долга ( debt service payments ), которые, в свою очередь, являются суммой выплаты основной части долга (principal) и процента (interest). Общий размер долга в текущем году равен сумме общего размера долга в предыдущем году и чистых потоков кредитных ресурсов. Если эти потоки положительны, т.е. получение новых кредитов превышает платежи по обслуживанию долга, общая сумма долга растет. Если эти потоки выражены отрицательным числом, т.е. получение новых кредитов меньше платежей по обслуживанию долга, общая сумма долга сокращается.
• • Рабочая таблица движения чистых международных резервов представляет собой часть таблицы баланса ЦБ плюс данные о международных резервах правительства, если таковые имеются.

Разность экспорта и импорта товаров называется торговым балансом, разность экспорта и импорта товаров и услуг представляет собой баланс по текущим операциям, разность притока и оттока капитала — баланс движения капитала.

 

1.2 Сокращенный вариант платежного  баланса

 

Представление платежного баланса может быть несколько различным для каждой страны в зависимости от того, какие именно типы внешних связей играют особенно важную роль. Например, если переводы мигрантов не имеют сколько-нибудь существенного значения, то эта статья опускается из платежного баланса. Сокращенный вариант платежного баланса, который чаще всего используется в аналитических целях, представлен в таблице 1 . Другим способом представления платежного баланса является объединение всех поступлений от экспорта услуг и платежей по услугам в соответствующие группы вместо того, чтобы показывать поступления и платежи по каждой статье услуг отдельно. Если важным элементом международного движения капитала в данной стране являются поступления и платежи по правительственным или частным займам, то их также можно выделить в счете движения капитала. Наиболее важным является то, что в счете движения капитала надо как можно  больше операций. Большое количество вить все финансирование, которое пропусков и ошибок — яркое свидетельство случается страной для осуществления недостаточно полной информации о движении капитала. Для обеспечения межстрановых сопоставлений сальдо текущего баланса и сальдо платежного баланса в целом показываются как процент ВВП. Приемлемым считается дефицит текущего платежного баланса в размере до 10% ВВП .

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Аналитические соотношения

Для того чтобы проанализировать тенденции развития платежного баланса и выяснить основные макроэкономические проблемы, на базе данных платежного баланса могут рассчитываться некоторые из следующих аналитических соотношений:

• Экспорт фоб/кредит счета текущих операций ( exports f . o . b ./ current ac count credits ) — соотношение, показывающее долю доходов от экспорта во всех текущих доходах страны.
• Импорт фоб/дебет счета текущих операций ( imports f . o . b ./ current ac count debits ) — соотношение, показывающее долю расходов на импорт во всех текущих расходах страны.
• Кредит товаров и услуг/валовой внутренний продукт ( goods and services credits / gross domestic product ) — соотношение, показывающее текущие доходы страны в сравнении с ее ВВП, что позволяет делать межстрановые сопоставления.
• Дебет товаров и услуг/валовые национальные расходы ( goods and servi ces debits / gross national expenditure ) — соотношение, показывающее текущие расходы страны в сравнении с расходами в ее ВВП, что позволяет делать межстрановые сопоставления.
• Кредит инвестиционного дохода/ кредит счета текущих операций ( in vestment income credits / current account credits ) — соотношение, показывающее долю доходов от инвестиций за рубежом во всех текущих доходах страны.
• Дебет инвестиционного дохода/ дебет счета текущих операций ( in vestment income debits / current account debits ) — соотношение, показывающее долю выплат на иностранные инвестиции внутри данной страны во всех текущих расходах страны.
• Баланс счета текущих операций/ валовой внутренний продукт ( current account balance / gross domestic product ) — соотношение, показывающее относительный размер сальдо текущего баланса и позволяющее сравнивать его с сальдо других стран в аналитических целях. Обычно отрицательное сальдо в размере 10% ВВП считается очень тревожным показателем для экономики страны, означающим, что проблемы с финансированием платежного баланса либо уже существуют, либо возможны в ближайшей перспективе.
• Резервы на конец периода/импорт товаров и услуг ( reserves at end of peri od / imports of goods and services ) — соотношение, показывающее способность страны покрывать свои внешние обязательства. В качестве весьма приблизительного числового ориентира для проведения сбалансированной внешнеэкономической политики используется следующее: валютные резервы страны не должны быть меньше стоимостного объема трех-четырех месяцев импорта товаров и услуг. Для вычисления этого показателя резервы умножаются на 12 и делятся на размер импорта, в который необходимо включить не только импорт товаров, но и импорт услуг.
• Валовой (чистый) внешний долг/ валовой внутренний продукт ( gross ( net ) external debt / gross domestic product ) — соотношение, показывающее относительное бремя внешней задолженности для экономики в целом, сравнивая долг с производством страны за год. По методологии Мирового банка уровень долга страны считается чрезмерно высоким, если это соотношение более 50%, и умеренным, если оно равняется 30%.
• Валовой (чистый) внешний долг/ экспорт товаров и услуг ( gross ( net ) ex ternal debt / exports of goods and servi ces ) — соотношение, показывающее относительное бремя внешней задолженности с точки зрения доходов от экспорта, которые потенциально пришлось бы затратить, чтобы выплатить внешний долг. Уровень долга страны считается чрезмерно высоким, если это соотношение более 275%, и умеренным, если оно более 165%.
• Чистая международная инвестиционная позиция/валовой внутренний продукт ( net international investment po sition / gross domestic product ) — соотношение, показывающее долю чистых иностранных активов страны в ее ВВП.
• Обслуживание долга/экспорт товаров и услуг ( debt service / exports of goods and services ) — соотношение, показывающее относительное бремя внешней задолженности с точки зрения доходов от экспорта, которые постоянно приходится тратить, чтобы покрывать текущие выплаты по внешнему долгу. Уровень долга страны считается чрезмерно высоким, если это соотношение более 30%, и умеренным, если оно более 18%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1 - Оценка платежного баланса Российской Федерации за 2010- 2011 год (млрд. долл. США)

	2010 г	2009 г
Торговый баланс	149.2	111.6
Экспорт	398.0	303.4
сырая нефть	134.1	100.6
нефтепродукты	69.6	48.8
природный газ	48.1	42.0
прочие	146.2	112.3
ИМПОРТ	-248.8	-191.8
Баланс услуг	-27.3	-19.9
Экспорт	44.1	45.1
Импорт	-71.4	-61.4
Баланс оплаты труда	-9.2	-8.6
Баланс инвестиционных доходов	-36.0	-38.8
Доходы к получению	32.8	30.7
Доходы к выплате	-68.8	-61.5
Федеральные органы управления	-0.8	-0.5
Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате)	-0.2	-0.1
Органы денежно-кредитного регулирования	4.6	6.9
Банки	-3.2	-5.7
Прочие секторы	-36.4	-31.5
Баланс текущих трансфертов	-4.1	-2.9
Субъекты Российской Федерации	0.6	0.4
Органы денежно-кредитного регулирования	-2.1	-11.9

 

 

Прогноз развития платежного баланса в целом зависит от множества факторов. Поскольку платежный баланс отражает взаимосвязи страны с остальным миром, развитие международной экономики и особенно экономики стран, являющихся основными партнерами данной страны по торговле товарами и услугами и движению капитала, являются важнейшим фактором, влияющим на его состояние. Поэтому перед началом прогнозирования необходимо установить прогноз динамики мировых цен на основные товары экспорта и импорта, динамику развития ВВП основных стран-партнеров, индексы их импортных и экспортных цен, динамику мировых процентных ставок. Наличие этой информации в модели позволит в дальнейшем осуществить анализ на чувствительность экономики страны к изменению мировых цен или процентных ставок. Для прогнозирования платежного баланса необходимо представлять перспективу развития внутренней экономики данной страны, особенно ее экспортных и импортных отраслей, которые во многом определяются состоянием бюджета и направлениями денежной политики. Выбор методологии прогнозирования во многом зависит от конкретной ситуации: если сколько-нибудь серьезных сдвигов в структуре экономики не предвидится, можно положиться на бихевиористские соотношения между имеющимися и прогнозируемыми переменными, оцененные с помощью регрессии. Однако если страна находится в процессе реформ, любые бихевиористские модели оказываются бесполезными, поскольку соотношение между переменными меняется слишком быстро.

Итак, структурно платежный баланс рассчитывается на основе нескольких рабочих таблиц, главными из которых являются таблица экспорта и импорта товаров и услуг, таблица выплаты и получения платежей по трансфертам и доходам от собственности, таблица внешней задолженности, обобщающая все движения капитала, и таблица движения чистых международных резервов. Представление платежного баланса может быть несколько различным для каждой страны в зависимости от того, какие именно типы внешних связей играют особенно важную роль. Счет текущих операций должен как можно полнее отразить движение товаров, услуг, платежей, связанных с доходом, и трансфертов. В счете движения капитала надо как можно полнее уловить все финансирование, которое получается страной для осуществления текущих операций. Высокий уровень пропусков и ошибок свидетельствует о недостаточно полной информации о движении капитала. Для обеспечения межстрановых сопоставлений сальдо текущего баланса и сальдо платежного баланса в целом показываются как процент ВВП. В аналитических целях по данным платежного баланса может рассчитываться ряд аналитических соотношений, из которых наиболее важными являются следующие: кредит товаров и услуг/валовой внутренний продукт, дебет инвестиционного дохода/ дебет счета текущих операций, баланс счета текущих операций/валовой внутренний продукт, резервы на конец периода/импорт товаров и услуг, валовой (чистый) внешний долг/валовой внутренний продукт, валовой (чистый) внешний долг.