Анализ финансового рынка РФ первого полугодия 2012 года

 

В целом, в 2012 году финансовый рынок  идёт по пути стабилизации и развития, лишь в некоторых секторах намечен спад, это обусловлено кризисными явлениями в мировой экономике.

3. Проблемы финансового рынка России

Нынешнее состояние отечественного финансового рынка характеризуется недостаточной развитостью многих его сегментов. Вслед за мировым рынком капитала ухудшились условия заимствования на внутреннем долговом рынке. Фондовый рынок недостаточно  диверсифицирован. Он также отличается низкой долей свободно обращающихся акций доминированием компаний и банков с государственным участием, высокой зависимостью от иностранного капитала. Сохраняется значительная потребность в мерах регулирования и контроля и некоторые структурные проблемы. Современное состояние финансового рынка России, создает ощущение временного равновесия на фоне всех перечисленных выше проблем. Для данного рынка пока характерно состояние недоразвитости.  

В то же время нельзя не подчеркнуть  значительный потенциал российского финансового рынка. Сегодня отмечается рост использования деривативов и секьюритизации банковских финансовых ресурсов. В условиях, когда многие компании ощущают недостаток финансирования, дальнейшее развитие основных сегментов рынка могло бы в значительной мере способствовать развитию экономики страны.

 

 

 

 

 

Глава 3. Пути совершенствования финансового  рынка России

3.1 Методы устранения проблем финансового рынка РФ

Для решения сложившихся проблем  российского финансового рынка  можно применить следующие методы:

• недостаточность государственной поддержки банковского сектора решается путем предоставления налоговых льгот или освобождения от налогообложения прибыли, направляемой на расширение капитализации, разработки и внедрения предоставления кредитными организациями кредитов за счет средств Стабилизационного фонда;
• высокая волатильность фондового рынка решается путем введения системы пруденциального надзора, создания в соответствии с международной практикой национальной депозитарной и расчетно-клиринговой корпорации;
• недостаточная реализация Банком России своих макроэкономических функций решается путем повышения качества надзорной деятельности Центрального банка, увязки системы рефинансирования с реализацией конкретных программ развития экономики, снижения процентной ставки рефинансирования, внедрения системы государственных гарантий, организации четкой вертикали кредитного процесса;
• несовершенство законодательного регулирования банковской сферы частично решается путем завершения работы над законопроектом о производных финансовых инструментах, закрепления операций с золотом в качестве объектов валютного контроля;
• недостаточное доверие инвесторов к рынку, его преимущественно спекулятивный характер, слабая эффективность рынка решается путем создания общедоступной системы раскрытия информации о рынке, находящейся в собственности государства, бесплатной для пользователей;
• чрезмерная открытость национальной страховой системы для вхождения иностранных страховщиков решается за счет установления ограничений прямого доступа иностранных страховщиков на рынок и специфических условий контроля и надзора за деятельностью иностранных страховых компаний. 

3.2 Стратегия развития финансового рынка в РФ

Условия развития мирового финансового  рынка осложнились в 2008 году ухудшением его конъюнктуры и обострением кризисных явлений в мировой экономике. На этом фоне отчетливо проявились тенденции экспансии действующих в рамках крупнейших финансовых центров финансовых институтов в страны с развивающимися экономиками. Это постепенно ведет к формированию на мировом финансовом рынке зон влияния таких финансовых центров. В результате растет вероятность того, что число стран, где могут сохраниться и продолжать функционировать независимые и полноценные финансовые рынки, будет постепенно сокращаться. В ближайшее 10-летие немногочисленные национальные финансовые рынки будут либо становиться мировыми финансовыми центрами, либо входить в зону влияния уже существующих глобальных центров. Поэтому наличие самостоятельного финансового центра в той или иной стране станет одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит, и политического суверенитета. В этой связи обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка и формирование в России самостоятельного финансового центра не могут рассматриваться как сугубо отраслевые задачи. Решение этих задач должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики для российского государства.

Задача создания самостоятельного финансового центра в России предполагает совершенствование налогообложения  на финансовом рынке. Без формирования благоприятного налогового климата  невозможно качественно повысить ликвидность  рынка финансовых инструментов и привлекательность долгосрочных инвестиций, расширить спектр инструментов, обращающихся на финансовом рынке, перечень операций и оказываемых услуг, а также создать условия для преимущественного развития организованного рынка финансовых инструментов.

В настоящее время необходимо принятие мер, направленных на создание более  привлекательного режима налогообложения  на российском финансовом рынке, чем  налоговые режимы, существующие в  странах, в которых действуют  конкурирующие финансовые центры. Такие меры найдут отражение в основных направлениях налоговой политики Российской Федерации на долгосрочный период.

Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, а также рост интереса международных  финансовых институтов и фондовых бирж к российскому финансовому рынку требуют не только скорейшего завершения развития финансового рынка в РФ, но и требуют формулирования дополнительных долгосрочных мер по совершенствованию регулирования финансового рынка в Российской Федерации.

Необходимо решить следующие задачи развития финансового рынка:

• повышение емкости и прозрачности финансового рынка;
• обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры;
• формирование благоприятного налогового климата для его участников;
• совершенствование правового регулирования на финансовом рынке.

 

В рамках решения задачи по повышению  емкости и прозрачности российского  финансового рынка потребуется:

• внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;
• расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка;
• создание возможности для секьюритизации широкого круга активов;

повышение уровня информированности  граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке.

 

В рамках решения задачи по обеспечению  эффективности инфраструктуры финансового  рынка предусматривается:

• унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка;
• создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидации биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры;
• создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента;
• повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты.

 

Задача по формированию благоприятного налогового климата для участников финансового рынка должна найти  отражение в основных направлениях налоговой политики на 2012 год и на плановый период 2013 года. В этой связи следует предусмотреть изменение налогового законодательства Российской Федерации по следующим направлениям:

1. совершенствование режима налогообложения услуг, предоставляемых участниками финансового рынка, а также операций с финансовыми инструментами налогом на добавленную стоимость;
2. совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций, являющихся участниками финансового рынка;
3. совершенствование налогообложения доходов физических лиц, получаемых от операций с финансовыми инструментами.

 

В целях реализации задачи по совершенствованию  правового регулирования на финансовом рынке необходимо:

1. повышение эффективности регулирования финансового рынка путем развития системы пруденциального надзора в отношении участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка, а также взаимодействия государственных органов с саморегулируемыми организациями;
2. снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
3. обеспечение эффективной системы раскрытия информации на финансовом рынке;
4. развитие и совершенствование корпоративного управления;
5. принятие действенных мер по предупреждению и пресечению недобросовестной деятельности на финансовом рынке.

 

Помимо решения указанных задач  необходимо повысить эффективность  контрольно-надзорной деятельности Федеральной службы по финансовым рынкам, проводить постоянный анализ применения норм законодательства Российской Федерации и на этой основе совершенствовать нормативную правовую базу.

В результате российский финансовый рынок сможет существовать как самостоятельный  финансовый центр.

 

Заключение

В данной курсовой работе был рассмотрен финансовый рынок: его структура, функции, назначение в современном мире. Государство неотъемлемо связано с финансовым рынком и что финансовый рынок является совокупностью всех финансовых ресурсов, который объединяет в себе такие рынки как валютный рынок, рынок ценных бумаг, рынок ссудных капиталов и денежного рынка. Финансовый рынок стимулирует развитие экономики государства, снабжает сведениями участников данного рынка и аккумулирует денежный оборот. На основе статистических данных финансового рынка можно делать выводы о текущем состоянии экономики страны.

Современный российский финансовый рынок  находится в начале своего развития, однако нельзя не отметить потенциал этого рынка в России и его стабилизацию в 2011 и 2012 годах. Основными его проблемами можно обозначить:

• недостаточность государственной поддержки банковского сектора;
• недостаточная реализация Банком России своих макроэкономических функций;
• недостаточная емкость и прозрачность финансового рынка;
• недостаточно благоприятный налоговый климат для его участников;
• несовершенное правовое регулирование на финансовом рынке.

 

В настоящее время сложно представить  российский финансовый рынок как  самостоятельный, независимый от иностранных  инвесторов, для этого ему нужно  пройти сложный этап развития и формирования как финансового центра. Российское правительство озаботилось проблемами финансового рынка в РФ и была разработана стратегия развития ФР РФ  до 2020 года.

Список литературы

1) Малкина М. Ю. : Экономическая  теория. Учебное пособие. Нижний  Новгород. Издательство Нижегородского университета. 2005 г.

2) Варихин И .П. , Нешитой А.С. : Деньги. Кредит. Банки.   Москва.  Дашков и К 2009 г.

3) Рудская Е. Н. : Финансы и кредит. Москва. Феникс 2008 г.

4) Ведев Ф.М, Данилов Ю.А. : Прогноз развития финансовых рынков РФ до 2020 года. Москва. Издательство инcтитута Гайдара 2012 г.

6) Тощаков И.С. : Forex. Игра на деньги. Стратегии победы. Санкт-Петербург. Изательство Питер 2010 г.

7) Галанов, В. А. : Финансы, денежное обращение и кредит.  Москва. ФОРУМ-ИНФР-М, 2008 г.

8) Голодова, Ж. Г. : Финансы и кредит. Москва. ИНФРА-М, 2009 г.

9) Бородин А.Ф., Юргенс И.Ю. : Структурная модернизация финансовой системы России. Аналитический доклад. Издательство института современного развития 2010 г.

10) Федеральная служба по финансовым рынкам // http://www.fcsm.ru

11) Центральный Банк РФ. Официальный сайт // http://www.cbr.ru

12) Федеральная служба государственной  статистики // http://www.gks.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B8%D1%82%D1%82%D0%B5,_%D0%A1%D0%B5%D1%80%D0%B3%D0%B5%D0%B9_%D0%AE%D0%BB%D1%8C%D0%B5%D0%B2%D0%B8%D1%87

² http://modern-econ.ru/makro/dengi-kredit/rynok/ravnovesie.html

³ http://forex2.info/book/export/html/1533

⁴ http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_01-2012.pdf

⁵ http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_01-2012.pdf

⁶ http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_01-2012.pdf

⁷ http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_01-2012.pdf