Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности ОАО «Распадская»

 

Из данной таблицы можно сделать следующие выводы:

Общая стоимость активов  в 2012 году по сравнению с 2011 годом  уменьшилась на сумму – 9410709 тыс. руб. или 77,61%. Это произошло из-за сокращения в отчетный период суммы дебиторской задолжности 9055250 тыс. руб., также из-за увеличения суммы долгосрочных заемных средств на 14743670 тыс. руб.

Величина кредиторской задолжности сократилась на 2780052 тыс. руб. или на 33,37% в 2012 году по сравнению  с 2011 годом. Величина собственного оборотного капитала в 2011 году была отрицательной, а в 2012 году сумма минуса только увеличилась на 20201640 тыс. руб.

2.2.2 Анализ  платежеспособности и ликвидности баланса ОАО «Распадская»

Таблица 4 – Расчет коэффициентов ликвидности ОАО «Распадская»

Коэффициент ликвидности	Расчетная формула	2011 г.	2012 г.	Оптимальное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Д + КФВ) / КО	0,001	0,05	0,2 – 0,3
Коэффициент критической ликвидности	(Д+КФВ+кр.ДЗ)/КО	0,77	1,12	0,8-1
Коэффициент текущей ликвидности	ОА/КО	0,87	1,84	1,5-2

 

Коэффициент абсолютной ликвидности и в 2011 году, и в 2012 году не достиг оптимального значения. Коэффициент критической ликвидности по ОАО «Распадская» почти достиг оптимального значения в 2011 году и составил 0,77. Обратная ситуация с коэффициентом текущей ликвидности, он полностью достиг оптимального значения в 2012 году и был равен 1,84.

Для оценки влияния факторов на изменения уровня текущей платежеспособности можно воспользоваться многофакторной моделью:

Коэффициент текущей ликвидности = (запасы (с учетом НДС) + ДЗ + КФВ + Деньги + прочие оборотные активы) / заемные средства краткосрочные + ДБП + КЗ + оценочные обязательства + прочие обязательства краткосрочные.

Коэффициент текущей  ликвидности 2011г.: (1295249 + 0 + 10875399 + 18827 + 19768) / (9739320 + 43826 + 4172630 + 140214 + 4009) = 12209243 / 14099999 = 0,86.

Коэффициент текущей  ликвидности 2012г.: (1143323 + 1820149 + 89801 + 4154 + 35017) / (178384 + 43513 + 1392578 + 154431 + 4788) = 3092444 / 1773694 = 1,74.

Таблица 5 – Группировка активов и пассивов ОАО «Распадская»

Активы				Пассивы
Группировка активов по степени  их ликвидности	Формула	2011 г.	2012 г.	Группировка пассивов по срочности  погашения	Формула	2011 г.	2012 г.
А1-наиболее ликвидные активы	Деньги +КФВ	18827	93955	П1-наиболее срочные обязательства	КЗ+Пр. КО	4176639	1397366
А2–быстро реализуемые активы	Кр.ДЗ+Пр.ОА	10743097	519241	П2-краткосрочные пассивы	Кр.ЗС	9739320	178384
А3–медленно реализуемые активы	Запасы +НДС +ДДЗ	1447319	2479248	П3-долгосрочные пассивы	IV раздел	2604650	17362537
А4-трудно реализуемые активы	I раздел	29773970	29480824	П4-постоянные пассивы	III + ДБП	25452574	13060580
Баланс		41983213	32573268	Баланс		41973183	31998867

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  условия:

А1 ≥ П1 – характеризует текущую платежеспособность;

А2 ≥ П2 – характеризует  текущую платежеспособность;

А3 ≥ П3 – характеризует  долгосрочную платежеспособность;

А4 ≤ П4 – у организации есть собственный оборотный капитал.

Проанализируем баланс ОАО «Распадская» за 2011 год:

18827 < 4176639;

10743097 > 9739320;

1447319 < 2604650;

29773970 > 25452574.

Из неравенств можно сделать  выводы, что у организации есть свой собственный капитал, также  выполнение второго неравенства  характеризует текущую платежеспособность предприятия, однако ОАО «Распадская» по состоянию на 2011 год не отличалась долгосрочной платежеспособностью.

Проанализируем баланс ОАО «Распадская» за 2012 год:

93955 < 1397366;

519241 > 178384;

2479248 < 17362537;

29480824 > 13060580.

Из неравенств можно сделать  следующие выводы, что у ОАО «Распадская» долгосрочная платежеспособность также как и в 2011 году не выполняется; также соотношение А2 > П2 говорит о текущей платежеспособности ОАО «Распадская». Из выполнения четвертого неравенства следует, что у данной организации есть собственный капитал.

2.2.3 Оценка финансового состояния  и финансовых результатов ОАО «Распадская»

Таблица 6 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «Распадская»

Коэффициент, его смысл	Расчетная формула	Оптимальное значение	2011 г.	2012 г.	Отклонение, (+,-)
1)Коэффициент автономии	СК / ВБ	≥ 0,5	0,6	0,42	-0,18

 

 

Продолжение таблицы 6

2) Коэф. зависимости, характеризует  долю заемных средств общей  величине источников	ЗК / ВБ (IV + V – ДБП)	≤ 0,5	0,39	0,58	0,19
3)Коэф. финансовой устойчивости, показывает  удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время	(СК + ДО) / ВБ	0,8 - 0,9	0,66	0,94	0,28
4)Коэф. финансирования, характеризует соотношение собственного капитала и заемных средств	СК / ЗК	≥1	1,53	0,7	-0,83
5) Коэф. финансовой активности, характеризует  соотношение заемных и собственных  средств.	ЗК / СК	≤ 1	0,65	1,4	0,75
6) Коэф. маневренности, показывает  какая часть капитала вложена.	СОК / СК	0,2 – 0,5	-0,17	-1,18	-1,01
7) Коэф. обеспеченности собственными  оборотными средствами, показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных средств.	СОК / ОА	≥ 0,1	-0,35	-5,08	-4,73
8) Коэф. обеспеченности запасов  собственными источниками.	СОК /Запасы (+НДС)	0,6 – 0,8	-3,40	-13,96	-10,56
9) индекс постоянного актива, показывает долю внеоборотных активов в собственном капитале.	ВА / СК	< 1	1,17	2,18	1,01

 

Из таблицы финансовой устойчивости ОАО «Распадская» можно сделать следующие выводы:

1) Коэффициент автономии  в 2011 году равен 0,6, что соответствует оптимальному значению (≥ 0,5), в 2012 году произошло снижение этого коэффициента на 0,18;

2) Коэффициент зависимости  в 2011 году также соответствует  оптимальному значению (≤0,5) и равен 0,39. в 2012 году произошло увеличение этого коэффициента на 0,19, и составил 0,58, что не соответствует оптимальному значению;

3) Коэффициент финансирования, что характеризует соотношение собственного капитала и заемных средств, в 2011 году соответствует оптимальному значению (≥1) и составил 1,53, а в 2012 году коэффициент меньше оптимального значения на 0,3;

4) Коэффициент финансовой активности, что характеризует соотношение заемных и собственных средств, оптимальное значение которого ≤ 1. Оптимальное значение выполнилось лишь в 2011 году и коэффициент был равен 0,65, а в 2012 году – 1,4;

5) коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  при оптимальном значении должен  быть ≥ 1. Ни в 2011 году, ни  в 2012 году это значение не выполнялось. В 2012 году практически не один коэффициент по оптимальному значению не выполнялся.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют  состояние и обеспеченность их источниками  формирования:

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости за 2011 год:

СОК = (25408748+43826) – 29773970 = - 4321396 тыс.руб.

ПК = - 4321396 + 2604650 = - 1716746 тыс. руб.

ОИ = - 1716746 + 9739320 = 8022574 тыс. руб.

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости за 2012 год:

СОК = (13557067+43513) – 29480824 = - 15880244 тыс. руб.

ПК = - 15880244 + 17362537 = 1482293 тыс. руб.

ОИ = 1482293 + 178384 = 1660677 тыс. руб.

Таблица 7 – «Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Распадская»

Абсолютные показатели финансовой устойчивости	Формула	2011 год	2012 год	Абсолютное отклонение, тыс. руб.
Собственный оборотный капитал	СК - ВА	-4321396	-15880244	-11558848
Перманентный капитал	СОК + ДО	-1716746	1482293	3199039
Общие источники формирования запасов	СОК + ДО + КК и З.	8022574	1660677	-6361897
Запасы	З + НДС	1295249	1143323	-151926

 

Из вышепредставленной таблицы можно сделать следующие выводы:

В 2011 году на организации ОАО «Распадская» наблюдалось неустойчивое финансовое состояние, так как собственный оборотный капитал, перманентный капитал меньше запасов, а общие источники формирования запасов больше суммы запасов.

В 2012 году, из-за увеличения суммы долгосрочных заемных средств  на 14743670 тыс. руб., перманентный капитал стал положительным и по сравнению с 2011 годом увеличился на 3199039 тыс. руб., что стало причиной выхода организации ОАО «Распадская» на нормальную финансовую устойчивость. Где собственный оборотный капитал меньше запасов, а перманентный капитал и общие источники больше суммы запасов.

Если учесть, что в 2010 году у ОАО «Распадская» было кризисное состояние, из-за пережитой в тот год большой аварии, в 2011 году наблюдалось неустойчивое финансовое состояние, а в 2012 году организация уже вышла на нормальную финансовую устойчивость, то можно сказать что организация год за годом возвращает ту финансовую устойчивость, которое было у нее до аварии 2010 года, но делает она это за счет увеличения долгосрочной кредиторской задолжности, а вот сумма собственного оборотного капитала наоборот уменьшается. Это говорит о том, что на данный момент финансовая устойчивость ОАО «Распадская» обеспечивается заемными, а не собственными средствами.

Модель Эдварда Альтмана:

Z = 0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 + 0,42*Х4 + 0,995Х5

Х1 = среднегодовая стоимость собственного оборотного капитала / среднегодовая стоимость оборотного капитала.

Х2 = чистая прибыль / среднегодовая стоимость совокупных активов (экономическая рентабельность).

Х3 = прибыль до налогообложения / среднегодовая стоимость совокупных активов.

Х4 = среднегодовая стоимость совокупного капитала / среднегодовая стоимость заемного капитала.

Х5 = Выручка / среднегодовая стоимость совокупных активов.

Модель Эдварда Альтмана в 2011 году:

Х1 = -13534909 / 7422666,5 = - 1,82.

Х2 = 9571204 / 36795735,5 = 0,26.

Х3 = 8628705 / 36795735,5 = 0,23.

Х4 = 22605614,5 / 28476030 = 0,794.

Х5 = 2432958 / 36795735,5 = 0,066.

Z = 0,717*(-1,82) + 0,847*0,26 + 3,107*0,23 + 0,42*0,794 + 0,995*0,66 = - 1,304 + 0,22 + 0,715 + 0,33 + 0,657 = 0,618.

Модель Эдварда Альтмана в 2012 году:

Х1 = - 20201640 / 15394697 = -1,31.

Х2 = -192342 / 37324745,5 = -0,005.

Х3 = -507303 / 37324745,5 = -0,01.

Х4 = 19526577 / 17841838 = 1,094.

Х5 = 5367463 / 37324745,5 = 0,144.

 Z = 0,717*(-1,31) + 0,847*(-0,005) + 3,107*(-0,01) + 0,42*1,094 + 0,995*0,144 = -0,939 – 0,004 – 0,03 + 0,45 + 0,143 = - 0,38.

По условиям модели Эдварда Альтмана если Z >1,23 то банкротство организации не грозит, если Z < 1,23  - то организации грозит банкротство.