Анализ финансового состояния организации (предприятия) ОАО "Смоленская обувная фабрика"

на 2009 год S(±Ф)= (-9408);(-9408);(-7773)

Где каждая компонента равна:

    .                           (14)

    .                  (15)

Трехкомпонентный показатель, таким образом, может иметь вид:

                                               ,                            (16)

                                               ,                            (17)

                                               ,                                  (18)

                                               .                                    (19)

Сводная оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю представлена в таблице 8.

 

Таблица 8

Оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю

Показатели	Условное обозначение	Значение, руб.
		2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Стоимость внеоборотных  активов	F	7673	7014	6453
2. Стоимость запасов	ЕМ	3050	1646	1651
3. Источники собственных  средств	СС	1318	470	728
4. Долгосрочные обязательства	СD	0	0	0
5. Краткосрочные займы  и кредиты	СК	1632	2719	3784
6. Источники собственных  оборотных средств	Есос	-6358	-6544	-5725
7. Источники собственных и долгосрочных  заемных средств	Есд	-6358	-6544	-5725
8. Общая величина источников  формирования запасов	Ео	-4723	-3825	1941
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных    оборотных средств	± Фс	-9408	-8190	-7376
10. Излишек (+) или недостаток (–)  собственных   и долгосрочных  заемных средств	±Фсд	-9408	-8190	-7376
11. Излишек (+) или недостаток (–)общей суммы источников финансирования запасов	±Фо	-7773	-5471	290
12. Трехкомпонентный показатель		{(-9408);(-9408);(-7773)}	{(-8190);(-8190);(-5471)}	{7376;(-7376); 290}

Из расчетов видно, что  предприятие ОАО «Смоленская  обувная фабрика» имеет не устойчивое финансовое положение. Предприятие полностью зависит от заемных средств, происходит замедленное погашение кредиторской задолженности. Усиливаются риски неплатежеспособности, кредитный риск, риск банкротства.  Так же сохраняется возможность восстановления устойчивости за счет использования краткосрочных кредитов.

 

   2.2.2. Расчет и анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

Коэффициент автономии  характеризует долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Минимальное значение коэффициента — не ниже 0,5, оптимальное – не ниже 0,7-0,8. Значения 0,9 и выше могут свидетельствовать о низкой деловой активности предприятия.

    ,                        (20)

где В — валюта баланса (строка 1600 или строка 1700).

на 2011 год К_а=728/11160=0,065

на 2010 год К_а=470/9561=0,049

на 2009 год К_а=1318/11301=0,117

Существенной характеристикой  устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (k_м), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

.                              (21)

Оптимальное значение коэффициента для промышленных предприятий – не ниже 0,2, для сферы услуг и торговли – не ниже 0,3-0,5.

на 2011 год К_м=(-5725)/728=-7,86

на 2010 год К_м=(-6544)/470=-13,92

на 2009 год К_м=(-6355)/1318=-4,82

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  формирования (k_о.с.с), рассчитывается по формуле:

.                                     (22)

Рекомендуемое значение коэффициента – не меньше 0,5-0,7. Иными  словами, предприятие должно иметь  возможность финансировать из собственных источников 50-70% производственных запасов.

на 2011 год К_осс=(-5725)/1651=-3,47

на 2010 год К_осс=(-6544)/1646=-3,98

на 2009 год К_осс=(-6355)/3050=-2,083

Степень иммобилизации  средств в расчетах характеризует  доля дебиторской задолженности в имуществе предприятия (D_ДЗ):

                               (23)

где E^DZ –  сумма дебиторской задолженности.

Оптимальной является величина данного показателя не выше 0,03-0,05, предельно  допустимой – не более 0,1.

на 2011 год D_дз=2043/11160=0,183

на 2010 год D_дз=899/9561=0,094

на 2009 год D_дз=571/11301=0,051

Полученные значения занесем в таблицу 9.

Таблица 9

Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

Показатели	Значение показателя				Изменение 2011 к 2010 гг	Изменение 2010 к 2009 гг
	Рекомендуемое	Фактическое
		2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Стоимость запасов,  тыс. руб.	—	3050	1646	1651	5	-1404
2. Сумма дебиторской  задолженности, тыс. руб.	—	571	899	2043	1144	328
3. Источники собственных  средств, тыс. руб.	—	1318	470	728	258	-848
4. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	—	0	0	0	0	0
5. Краткосрочные кредиты  и займы, тыс. руб.	—	1632	2719	3784	1065	1087
6. Кредиторская задолженность,  тыс. руб.	—	8351	6372	6648	276	-1979
7. Имущество (капитал)  предприятия, тыс. руб.	—	11301	9561	11160	1599	-1740
8. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	—	-6355	-6544	-5752	792	-189
9. Коэффициент автономии	≥ 0.5	0,117	0,049	0,065	0,016	-0,068
10. Коэффициент маневренности	≤1	-4,82	-13,92	-7,86	6,06	-9,1
11. Коэффициент обеспеченности  запасов	не ниже 03-0,5	-2,083	-3,98	-3,47	0,51	-1,897
собственными  источниками формирования	не менее 0,5-0,7				0	0
12. Степень иммобилизации  средств в расчетах	0,03-0,05 (не более 0,1)	0,051	0,094	0,183	0,089	0,043

Вывод: Итак, анализ финансовых коэффициентов показал, что предприятие за анализируемый период увеличило долю заемного капитала в общей сумме источников формирования имущества. Рост доли собственных средств за анализируемый период не опережает рост заемного капитала. Однако, коэффициент маневренности, не соответствует нормативу как на 2011 год, так и 2010 год анализируемого периода, говорит о том, что больше половины собственных средств не находится в мобильных активах. Степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами запасов и затрат составляет на конец отчетного периода 15%. В целом, финансовое состояние предприятия за анализируемый период не улучшилось, но по-прежнему находится в крайне неустойчивом состоянии.

2.3. Анализ платежеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют, активы – по степени ликвидности, пассивы – по степени срочности оплаты.

В активе выделяют следующие  группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, сумма строк 1240 и 1250);

на 2011 год=1013 тыс.руб.

на 2010 год=2 тыс.руб.

на 2009 год=7 тыс.руб.

А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, строка 1230);

на 2011 год=2043 тыс.руб.

на 2010 год=899 тыс.руб.

на 2009 год=571 тыс.руб.

А₃ – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы, сумма строк 1210, 1220, 1260);

на 2011 год= 1651 тыс.руб.

на 2010 год=1646 тыс.руб.

на 2009 год=3050 тыс.руб.

А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, строка 1100).

на 2011 год=6453 тыс.руб.

на 2010 год=7014 тыс.руб.

на 2009 год=7673 тыс.руб.

В пассиве выделяют:

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, строка 1520);

на 2011 год=6648 тыс.руб.

на 2010 год=6372 тыс.руб.

на 2009 год=8351 тыс.руб.

П₂ – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы, строка 1500 – за вычетом строки 1520);

на 2011 год=10432-6648=3784 тыс.руб.

на 2010 год=9091-6372=2719 тыс.руб.

на 2009 год=9983-8351=1632 тыс.руб.

П₃ –долгосрочные обязательства, строка 1400;

на 2011 год=0

на 2010 год=0

на 2009 год=0

П₄ – постоянные пассивы (собственные средства, строка 1300).

 на 2011 год=728 тыс.руб.

на 2010 год=470 тыс.руб.

на 2009 год=1318 тыс.руб.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1>П1,

А2>П2,

А3>П3,

А4<П4.

Сравнение средств по активу баланса со средствами по пассиву  показало:

На 2011 год

А1<П1,  1013<6648

А2<П2,  2043<2719

А3>П3,  1651>0

А4>П4.  6453>728

на 2010 год

А1<П1,  2<6372

А2<П2,  899<2719

А3>П3,  1646>0

А4>П4.  7014>470

на 2009 год

А1<П1,  7<8351

А2<П2,  571<2719

А3>П3,  3050>0

А4<П4.  7673>1318

На основе полученных данных можно сделать вывод, что за весь период предприятия ОАО «Смоленская обувная фабрика» находится в зоне критического риска с нарушением ликвидности (недостаточная).

То есть имеет ограниченные возможности оплаты обязательств в интервале до 6 месяцев, как правило, риск неплатежеспособности дополняется кредитным риском и риском неустойчивости.

2.3.1. Анализ ликвидности активов

Для проведения анализа  ликвидности активов рассчитываются следующие показатели.

Коэффициент абсолютной ликвидности, (k_а) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

     .                             (24)

2011 год=

2010 год=

2009 год=

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности – не менее 0,2-0,25.

Критический коэффициент  ликвидности отражает платежные  возможности при условии полного использования денежных средств, краткосрочных вложений и погашения дебиторской задолженности.

      .                                  (25)

 Рекомендуемое значение коэффициента – не менее 0,7-0,8.

2011 год=

2010 год=

2009 год=

Коэффициент текущей  ликвидности, k_т отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования оборотных средств.  Данный коэффициент определяется по формуле: 

   .                              (26)

Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности – не меньше единицы, оптимальное – не меньше 2-2,5.

2011 год=

2010 год=

2009 год=

Сведем полученные данные в таблицу 10.

Таблица 10

Анализ ликвидности  активов

Показатели	Значение показателя				Изменение, к 2010 г.	Изменение, к 2009 г.
	Рекомендуемое значение	Фактическое значение
		2009	2010	2011
1.Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения  А1		7	2	1013	1011	1006
2.Дебиторская задолженность  А2		571	899	2043	1144	1472
3.Производственные запасы  и другие медленно реализуемые  активы А3		3050	1646	1651	5	-1399
4.Краткосрочная задолженность  П1+П2		8351	6372	6648	276	-1703
5.Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,1 – 0,7	0,001	0,000	0,097	0,097	0,096
6.Критический коэффициент  ликвидности	0,8 – 1,0	0,058	0,099	0,290	0,191	0,232
7.Коэффициент текущей ликвидности	1,0 – 2,0	0,420	0,280	0,450	0,170	0,030

Критический коэффициент  ликвидности за анализируемый период  ниже нормативного значения. Коэффициент абсолютной ликвидности много ниже нормативного значения на начало и конец отчетного периода. Это говорит о том, что предприятие не сможет погасить краткосрочные обязательства с помощью денежных средств. Все коэффициенты ликвидности имеют положительную тенденцию, но ниже нормативного значения. Это означает, что предприятие неплатежеспособно.

   2.3.2. Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности  баланса позволяет оценить платежные  возможности предприятия в долгосрочной перспективе – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами. Для оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеют место следующие соотношения:

     .                              (27)

     .                              (28)

     .                              (29)

     .                              (30)

Если одно или несколько  неравенств не выполняются, баланс не является абсолютно ликвидным. При этом ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, если выполняются следующие условия:

                                         .          (31)

            .                              (32)

Если и эти условия  не выполняются, баланс является абсолютно  неликвидным, а предприятие – неплатежеспособным.

Анализ ликвидности баланса оформляется в таблице 11.

Таблица 11

Анализ ликвидности  баланса (тыс. руб.)

Актив	2009г	2010 г		Пассив	2009г	2010 г		Платежный излишек (+), недостаток (-)
			2011 г				2011 г	2010	2011
1.Наиболее ликвидные  активы	7	2	1 013	1.Наиболее срочные  обязательства	8 351	6 372	6 648	6 370	5 635
2.Быстрореализуемые активы	571	899	2 043	2.Краткосрочные пассивы	1 632	2 719	3 784	1 820	1 741
3.Медленно реализуемые  активы	3 050	1 646	1 651	3.Долгосрочные пассивы	0	0	0	-1 646	-1 651
4.Трудно реализуемые  активы	7 673	7 014	6 453	4.Постоянные пассивы	1 318	470	728	-6 544	-5 725
Баланс	11 301	9 561	11 160	Баланс	11 301	9 561	11 160	-	-