Анализ финансового состояния предприятия

Связь 1. Нераспределенная (чистая) прибыль  приводится в бухгалтерском балансе (раздел III), отчете о прибылях и убытках и отчете об изменениях капитала (раздел I). Кроме того, в форме №2 показываются факторы, в результате которых сложился данный финансовый результат.

Связь 2. Незавершенное строительство  и долгосрочные финансовые вложения приводятся общей суммой на начало и конец отчетного периода бухгалтерского баланса (раздел I) и по их видам в форме № 5 ( раздел 4).

Связь 3. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения по отдельным направлениям использования средств показываются в бухгалтерском балансе (разделы I и II) и в форме №5 (раздел 5).

Связь 4. Дебиторская задолженность  по ее отдельным статьям на начало и конец отчетного периода  отражается в балансе (раздел II), а подробная расшифровка ее статей дается в форме №5 (раздел 2). В этой форме приводится просроченная дебиторская задолженность длительностью свыше трех месяцев, а также перечень организаций- кредиторов, имеющих наибольшую задолженность перед предприятием.

Связь 5. Кредиторская задолженность  по ее отдельным элементам на начало и конец отчетного периода проводится в бухгалтерском балансе (раздел V), а подробная расшифровка ее статей отражается в форме № 5 (раздел 2). В данной форме показывается кредиторская задолженность со сроками погашения более трех месяцев, а также перечень организаций-кредиторов, имеющих наибольшую задолженность перед предприятием.

Связь 6. Капитал и резервы по их видам находят отражение в  бухгалтерском балансе (раздел III), а их движение за отчетный период – в отчете об изменениях капитала (форма №3, раздел I).

Связь 7. Долгосрочные и краткосрочные обязательства на начало и конец отчетного периода показываются общей суммой в бухгалтерском балансе (разделы IV-V), а их расшифровка дается в форме №5 (раздел I).

Связь 8. Согласно нормативным документам по бухгалтерскому учету нераспределенная прибыль отчетного года в течение года, следующего за отчетным, присоединяется к нераспределенной прибыли прошлых лет. Такая операция устанавливает информационную связь между отчетностью двух смежных периодов: сумма в разделе I формы №3 отчетного года совпадает с суммой раздела III пассива баланса предыдущего года.

На практике существуют и другие взаимосвязи между показателями форм бухгалтерской отчетности, имеющие  более частный характер.

 

1.3. Методы и методика  проведения финансового анализа.

 

 

Основу любой науки  составляют  ее предмет и метод.

Предмет финансового  анализа – финансовые ресурсы, их потоки и финансовые отношения. Под методом финансового анализа понимается способ подхода к  изучению финансового состояния и финансовых  процессов в их становлении и развитии.

В теории выработаны следующие  методы  анализа финансовой отчетности:

- горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ – предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия (таблица 1.1).Цель горизонтального анализа состоит в том,  чтобы  выявить  изменения   показателей  за период, определить динамику в сумме и рассчитать  процент отклонений.

 

Таблица 1.1 - Горизонтальный  анализ бухгалтерской отчетности организации

 

Показатели	Код строки	На начало года	На конец года	Отклонения в сумме
1	2	3	4	5

 

- вертикальный (структурный)  анализ - определение структуры   итоговых  финансовых  показателей  с выявлением  доли каждой позиции  и ее влияния на результат в целом (таблица 1.2). Этот анализ дает представление о структуре средств в виде относительных показателей. Целью  вертикального анализа  является изучение структуры показателей, в расчете веса  отдельных  статей в  общем итоге и оценке происходящих изменений в структуре   за период.

Таблица 1.2 - Вертикальный анализ бухгалтерской отчетности организации

 

Показатели	Код строки	На начала года		На конец года		Отклонение в удельном весе, %
		Руб.	%  к итогу	Руб.	% к итогу

 

 

- трендовый анализ  – сравнение  каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение  тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний.

- анализ относительных  показателей (коэффициентов) –  расчет отношений  между  отдельными позициями  разных форм отчетности, определение  взаимосвязей показателей.

-сопоставление финансовых  показателей исследуемого предприятия  со среднеотраслевыми значениями  или аналогичными показателями сравнительный (пространственный) анализ – предполагает родственных предприятий и конкурентов. Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа.  В России на сегодняшний день необходимая статистическая база отсутствует.

-факторный анализ  – предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.

Кроме названных методов  анализа финансовой отчетности  применяются   методы построения систем аналитических таблиц, применение сравнения, индексного метода, метода цепных подстановок, дисконтирования, группировок, программирования и другие.

Одним из наиболее популярных методов является метод коэффициентов.

По мнению большинства  авторов, финансовый анализ  включает следующие блоки:

1) Оценка  имущественного положения и структуры капитала.

а) Анализ источников  формирования капитала.

б)Анализ размещения капитала.

2) Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.

а) Анализ рентабельности (доходности) капитала.

б) Анализ оборачиваемости капитала.

3) Оценка финансового состояния предприятия.

а) Анализ финансовой устойчивости.

б)Анализ ликвидности и платежеспособности.

4) Оценка  кредитоспособности и риска банкротства.

Этим блокам соответствуют пять основных категорий коэффициентов:

- коэффициенты  ликвидности;

-коэффициенты  деловой активности;

- коэффициенты  рентабельности;

-коэффициенты  финансовой устойчивости;

-коэффициенты  рыночной активности  предприятия.

Для некоторых  показателей приводятся, также, рекомендуемые  диапазоны значений. В качестве таких диапазонов взяты значения, наиболее часто упоминаемые российскими экспертами. Следует, однако, помнить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для разных предприятий одной отрасли и полную картину финансового состояния компании можно получить только анализируя всю совокупность финансовых показателей с учетом особенностей ее деятельности. /36/ 

Коэффициенты ликвидности - определяют возможности погашения текущих обязательств в течение определенного периода времени.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

 

      (1.1) 

По общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2-3. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по крайней мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в три раза может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент срочной  ликвидности - частный показатель коэффициента текущей ликвидности; он раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента должен быть выше 1, в России его оптимальное значение определено как 0,7-0,8.

 

               (1.2)

где ДС – денежные средства;

      КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;

      ДЗ – дебиторская задолженность;

     ТП  – текущие пассивы. 

В российских условиях наиболее надежным показателем ликвидности можно считать коэффициент абсолютной ликвидности (АЛ), который рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства.

 

                         (1.3)

 

где, ДС – денежные средства;

       КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

       ТО – текущие обязательства. 

 В западной  практике этот коэффициент рассчитывается  редко, а в России его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25.

Показатель чистого оборотного капитала рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Рекомендуемые значения: > 0

 

      (1.4)

 

 Чистый оборотный  капитал необходим для поддержания  финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что компания не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Недостаток чистого оборотного капитала может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Коэффициенты  деловой активности - характеризуют  эффективность использования предприятием своих средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т.е. превращения в денежную форму, средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  активов - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

 

       (1.5)

 

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности.

 

  (1.6)

 

Чтобы сопоставить  условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим компаниям, можно сравнить данный показатель с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году разделить на рассмотренные показатели. Это покажет, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской или кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов.

 

   (1.7)

 

 Для расчета  коэффициента в днях необходимо  количество дней разделить на рассмотренный показатель. Так можно узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.