Анализ финансовой отчетности

 

3.1.4 Анализ  вероятности банкротства

 

Несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Согласно Методическому  положению № 31-р от 12 августа 1994 года оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

1. Коэффициент текущей  ликвидности;

2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами;

3. Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный шести месяцам по формуле:

 

                      L8 = (L4 на конец года + 6/t × ∆L4)/2,                         (3.8)

 

где L8 – коэффициент восстановления платежеспособности;

∆L4 – изменение коэффициента текущей ликвидности;

t – продолжительность анализируемого периода.

 

L8 = (0,427 + 6/12×(-0,060))/2 = 0,199

 

Так как в ООО «Связьинвест-Медиа-Омск»  коэффициент текущей ликвидности  на конец года равен 0,427, что считается  ниже нормы (должен быть ≥ 2) и коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец года составляет - 1,345, что меньше нормы на 1,445 (должен быть > 0,1), структура баланса считается неудовлетворительной и предприятие неплатежеспособно. В этом случае был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности по данному предприятию равный 0,199. Данный расчет показал, что в ближайшее время у организации нет реальной возможности восстановить платежеспособность, так как значение коэффициента < 1.

В части прогнозирования вероятности банкротства финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства (Таблица 3.2).

 

Диагностика банкротства  ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» 

                                   по системе Бивера                                 Таблица 3.2

Показатели	Расчет	На конец периода	Характеристика
1	2	3	4
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + +амортизация)/Заемный капитал	-0,287	Коэффициент меньше норматива  (-0,15) 3 группы (за год до банкротства)
Коэффициент текущей  ликвидности	Оборотные активы/ Текущие  обязательства	0,427	Коэффициент попадает в 3 группу (за год до банкротства)
Экономическая рентабельность (убыточность)	Чистый убыток/Баланс×100%	-65,7%	Коэффициент меньше норматива (-22%) 3 группы (за год  до банкротства)
Финансовый леверидж	Заемный капитал/Баланс×100%	223,5%	Коэффициент попадает в 3 группу (за год до банкротства)
Коэффициент покрытия активов  собственными оборотными средствами	(Собственный капитал – - Внеоборотные активы)/Баланс	-1,282	Коэффициент меньше норматива (0,06) 3 группы (за год до банкротства)

Таким образом, по системе  оценки вероятности банкротства У. Бивера ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» по всем показателям относится к третьей группе – «за год до банкротства».

 

3.1.5 Расчет  и оценка по данным отчетности  финансовых коэффициентов рыночной  устойчивости

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. На практике следует соблюдать следующее соотношение: оборотные активы < собственный капитал × 2 – внеоборотные активы. В ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» это условие не выполняется (на начало периода: 1088 > -2201; на конец периода: 1738 <

-4589), следовательно организация не является финансово-независимой.

Также финансовую устойчивость предприятия можно оценить с помощью следующих коэффициентов:

1. Коэффициент капитализации  (плечо финансового рычага) определяется  по формуле:

 

                    U1 = Заемный капитал/Собственный капитал,              (3.9)

 

где U1 - коэффициент капитализации.

 

U1 на начало года = 2234/(-1055) = - 2,117

 

U1 на конец года = 4075/(-2252) = - 1,810

 

2. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования (U2) определяется по формуле (3.7);

3. Коэффициент финансовой  независимости (автономии) рассчитывается по формуле:

 

                U3 = Собственный капитал /Валюта баланса,                 (3.10)

 

где U3 - коэффициент финансовой независимости.

 

U3 на начало года = (-1055)/1179 = - 0,895

 

U3 на конец года = (-2252)/1823 = - 1,235

 

4. Коэффициент финансирования определяется по формуле:

 

            U4 = Собственный капитал /Заемный капитал,                   (3.11)

 

где U4 - коэффициент финансирования.

 

U4 на начало года = (-1055)/2234 = - 0,472

 

U4 на конец года = (-2252)/4075= - 0,553

 

5. Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле:

  U5 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)     (3.12)

/Валюта баланса,    

 

где U5 - коэффициент финансовой устойчивости.

           

U5 на начало года = (-1055)/1179 = -0,895

 

U5 на конец года = (-2252)/1823 = -1,235

 

Расчет отклонений в  значения коэффициентов, характеризующих  финансовую устойчивость (Таблица 3.3).

 

Значение коэффициентов, характеризующих финансовую

             устойчивость ООО «Связьинвест-Медиа-Омск»     Таблица 3.3

Коэффициенты платежеспособности	На начало года	На конец года	Отклонение (+, -)
1	2	3	4
1. Коэффициент капитализации	-2,117	-1,810	0,307
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-1,053	-1,345	-0,292
3. Коэффициент финансовой независимости	-0,895	-1,235	-0,340
4. Коэффициент финансирова- ния	-0,472	-0,553	-0,081
5. Коэффициент финансовой  устойчивости	-0,895	-1,235	-0,340

 

По данным проведенного анализа исследуемая организация финансово неустойчивая, так как убыточная и сумма собственного капитала  - отрицательная, все коэффициенты финансовой устойчивости отрицательные и их значение намного ниже нормы. При этом коэффициент капитализации на конец года показывает, что сумма заемных средств на предприятии увеличилась на 0,307. Значения остальных коэффициентов еще больше уменьшается к концу года, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Следующим этапом проводится анализ типа финансовой устойчивости предприятия (Таблица 3.4).

 

Классификация типа финансового  состояния

                           «Связьинвест-Медиа-Омск», тыс. руб.       Таблица 3.4

Показатели	На начало периода	На конец периода
1	2	3
Общая величина запасов (Зп)	233	606
Наличие собственных  оборотных средств(СОС)	-1146	-2337
Функционирующий капитал (КФ)	-1146	-2337
Общая величина источников (ВИ)	-439	-1538
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (СОС  – Зп)	-1379	-2943
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (КФ– Зп)	-1379	-2943
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов (ВИ– Зп)	-673	-2144
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(0,0,0)	(0,0,0)

 

В целом по предприятию  на начало и на конец года наблюдается  кризисное финансовое состояние, что  показывает трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. В организации не хватает собственных оборотных средств и собственных долгосрочных источников для формирования запасов в размере на начало года 1379 тысяч рублей, а на конец года – 2943 тысячи рублей. Наблюдается также недостаток общей величины основных источников для формирования запасов на начало года – 673 тыс. рублей, а на конец года данная сумма возросла до 2144 тысячи рублей. Кризисное финансовое состояние говорит о том, что предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

В целом, проанализировав  данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс»  ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» можно  оценить работу данного предприятия  как неудовлетворительную. Организация является убыточной, причем убыток к концу года возрастает; неликвидной или неплатежеспособной; финансово неустойчивой; в кризисном состоянии; с вероятностью банкротства через год.

 

3.2 Анализ формы  № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

 

3.2.1 Анализ  уровня и динамики финансовых  результатов по данным отчетности

 

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия  по всем направлениям его деятельности. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми  участниками.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов представлен  в Приложении.

За анализируемый период в ООО «Связьинвест-Медиа-Омск»  выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг увеличилась на 219 тысяч  рублей, что положительно характеризует деятельность предприятия, но размер себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг за 2007, 2008 года больше полученной выручки, при этом в 2008 году себестоимость увеличилась на 369 тысяч рублей. Это отражается на получении организацией убытка от продаж и увеличении его за отчетный период на 150 тысяч рублей или на 2,1% к выручке. Убыток до налогообложения, также как и убыток отчетного периода,  увеличился в анализируемом периоде на 134 тысячи рублей, что составляет меньше чем изменение убытка от продаж за счет снижения в отчетном периоде процентов к уплате на 1 тысячу рублей и прочих операционных расходов на 15 тысяч рублей.

 

3.2.2 Анализ  затрат, произведенных организацией

 

Качество анализа расходов зависит от качества исходной информации. По данным финансовой отчетности выполнить полный анализ затрат невозможно. Для этого необходимо располагать данными аналитического и синтетического учета. Анализ расходов организации производится с помощью формы № 5 (Приложение).

В 2008 году по сравнению с 2007 годом расходы предприятия возросли на 369 тысяч рублей или на 12,06%. В составе всех элементов затрат (кроме отчислений на социальные нужды) произошли некоторые изменения. Так в 2008 году на 63,1%  по сравнению с прошлым годом снизились материальные затраты, их доля сократилась на 3,2%. Остальные элементы затрат в отчетном году увеличились. Сумма затрат на оплату труда выросла на 358 тысяч рублей или на 37,3%, а их доля увеличилась по сравнению с прошлым годом на 7,1%. Амортизация основных средств выросла на 23,1%. Наибольшую долю в ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» занимают прочие затраты, но они незначительно увеличились по сравнению с предыдущим годом (на 5,4%).

 

3.2.3 Анализ  системы показателей рентабельности (убыточности) организации

 

Различают несколько показателей рентабельности: рентабельность продаж, бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, чистая рентабельность, экономическая рентабельность, рентабельность собственного капитала, валовая рентабельность, затратоотдача, рентабельность перманентного капитала. Рентабельность – это показатель прибыльности предприятия, но так как по результатам хозяйственной деятельности ООО «Связьинвест-Медиа-Омск» получен убыток, то данный показатель будет называться убыточностью.

Убыточность от продаж рассчитывается по формуле:

 

        У1 = Убыток от продаж/Выручка от  продаж×100%,             (3.13)

 

где У1 - убыточность от продаж, в %.

 

У1 2007г. = 945/1977×100% = 47,8%

 

У1 2008г. = 1095/2196×100% = 49,9%

 

Чистая убыточность  рассчитывается по формуле:

 

              У3 = Чистый убыток/Выручка от продаж×100%,             (3.14)

 

где У3 – чистая убыточность, в %.

 

У3 2007г. = 1064/1977×100% = 53,8%

 

У3 2008г. = 1198/2196×100% = 54,5%

 

Экономическая убыточность  определяется по формуле:

 

    У4 = Чистый  убыток/Средняя стоимость активов×100%,         (3.15)

 

где У4 –экономическая убыточность, в %.

 

У4 2007г. = 1064/1179×100% = 90,2%

 

У4 2008г. = 1198/1823×100% = 65,7%

 

Валовая убыточность  определяется по формуле: