Анализ финансовой устойчивости предприятия

где: - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями  в поступлении денежных средств  на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

 Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат.

Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию  к существенному ухудшению финансового  состояния.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + ЗС.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена  путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Каждый из 4-х типов  финансовой устойчивости характеризуется  набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния  предприятия. К этим показателям  относятся: коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками  средств; излишек (или недостаток) средств  для формирования запасов и затрат; запас устойчивости финансового  состояния (в днях); излишек (или недостаток) средств на 1 тыс. руб. запасов.

Недостаток средств покрывается  за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда  и т. д.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена, как путем  увеличения кредитов, займов, так и  путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Практическая часть

Таблица 1

 

АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ  ИМУЩЕСТВА

 

Актив	Начало года		Конец года		Изменения
	сумма	Удельн вес	сумма	Удельн. вес	абс. величины	уд. веса	в % к н.г.	в % к D валюты баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Внеоборот-ные активы	12 459	40,7	13 088	28,4	+629	-12,3	+5,0	4,07
Нематериальные активы	10	0,03	10	0,02	0	-0,01	0	0
Основные средства	11784	38,47	12894	27,99	+1110	-10,48	+9,4	7,21
Незавершенн. строительство	655	2,14	177	0,38	-478	-1,76	-72,98	-3,1
Долгосрочные финансовые вложения	10	0,03	10	0,02	0	-0,01	0	0
2.Оборотные активы	18 160	59,3	32 973	71,6	+14 813	+12,3	+81,6	95,93
Запасы	10 067	32,9	15 996	34,7	+5 929	+1,8	+58,9	38,4
- сырье и материалы	1 526	5	3 952	8,6	+2 426	+3,6	+159,0	15,71
- затраты в НЗП	1 128	3,68	853	1,85	-275	-1,83	-24,38	-1,78
- ГП и товары	7 403	24,18	11 159	24,23	+3 756	+0,05	+50,7	24,32
- РБП	10	0,03	32	0,07	+22	+0,04	+220,0	0,14
НДС	746	2,44	1 110	2,41	+364	-0,03	+48,8	2,36
Дебиторская задолженность (более 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в теч. 12 мес.)	7 177	23,4	15 712	34,1	+8 535	+10,7	+118,9	55,27
Краткосрочные финансовые вложения	20	0,06	10	0,02	-10	-0,04	-50,0	-0,06
Денежные средства	150	0,49	145	0,32	-5	-0,17	-3,33	-0,03
прочие
Баланс	30 619	100	46 061	100	15442		+50,4

Вывод: как показали расчеты  стоимость имущества на предприятии  увеличилась на 15442 тыс. руб., (на 50,4%). Наибольший прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения стоимости основных средств. Это свидетельствует о наращении производственного потенциала предприятия. Кроме того следует отметить, что предприятие успешно выполняет график реализации этапов незавершенного строительства (размер НС уменьшился на 478 что составляет 1,75%). Положительным моментом являются дополнительные долгосрочные финансовые инвестиции. В целом тенденцию изменения внеоборотного имущества можно считать положительной. Стоимость мобильного имущества возросла 14813 тыс. руб., что составляет 12,3%. Чтобы оценить этот результат рассмотрим изменения отдельных групп этого имущества. Запасы в целом увеличились 5929 тыс. руб, что составляет 1,8%. Запасы сырья и материалов на предприятии увеличились на 2426 тыс. руб. Данный результат можно оценить положительно, т.к. при этом происходит наращения темпов прироста производства (НЗП уменьшилось на 275 тыс. руб.), свидетельствует о том, что предприятие не расходует ранее сверхнормативные запасы. Необходимо отметить, что в значительной степени происходит увеличение запасов готовой продукции на складе. Увеличение составило 3756 тыс. руб.

                                                                                                          Диаграмма 1

Таблица 2

 

АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ  ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА

 

Актив	Начало года		Конец года		Изменения
	сумма	Удел. вес	сумма	Удел. вес	абс. величины	уд. веса	в % к н.г.	в % к D валюты баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
3. капитал и резервы	14 548	47,5	14 863	32,3	+315	-15,2	+2,16	2,04
Уставный капитал	100	0,33	100	0,22	0	-0,11	0	0
Добавочный капитал	12509	40,85	12509	27,16	0	-13,69	0	0
Резервный капитал	175	0,57	175	0,38	0	-0,19	0	0
Нераспределен-ная прибыль	1764	5,76	2079	4,51	+315	-1,25	17,86	2,04
4.долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
5.краткосрочные  обязательства	16 071	52,5	31 198	67,7	+15 127	15,2	+94,1	97,96
Кредиты и займы	2 079	6,8	2 765	6	+686	-0,8	+33	4,44
Кредиторская задолженность	7183	23,46	14868	32,28	+7685	8,82	106,99	49,77
- поставщики и подрядчики	4477	14,62	4969	10,79	+492	-3,83	10,99	3,19
-перед персоналом	245	0,80	293	0,64	+48	-0,16	19,59	0,31
- внебюджетные фонды	117	0,38	159	0,35	+42	-0,03	35,9	0,27
- бюджет	1091	3,56	4914	10,67	+3823	7,11	350,41	24,76
-авансы полученные	1251	4,09	3184	6,91	+1933	2,82	154,52	12,52
-прочие кредиторы	1	0,003	1349	2,93	+1348	2,93	134800	8,73
Фонды потребления	6809	22,24	13565	29,45	+6756	7,21	99,22	4375
БАЛАНС	30619	100	46061	100	15442

 

Вывод: Проводя анализ структуру  пассивов баланса, необходимо отметить, что уставный капитал остается неизменным. Снижения роста добавочного капитала  и целевого финансирования связаны  с их использованием, также следует отметить, что увеличились краткосрочные обязательства на 15127 тыс. руб., что составляет 15,2%.

Увеличение валюты баланса  является, безусловно, положительной  тенденцией развития предприятия.

Учитывая значительный рост активов, необходимо отметить, что собственный  капитал увеличился в меньшей  степени – на 2,2%. отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать  как негативный фактор.

Одновременно, в пассиве баланса  наибольший прирост наблюдается  по строкам:

• прочие краткосрочные обязательства – 6 756 тыс. руб. (43,8%)
• кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам – 3 823 тыс. руб. (24,8%)
• кредиторская задолженность: прочие кредиторы – 3 281 тыс. руб. (21,2%)
• собственный капитал за рассматриваемый период вырос с 14 548,0 тыс. руб. до 14 863,0 тыс. руб. (т. е. +315 тыс. руб.).

Таблица 3

 

АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

№ п/п	Финансовый показатель	начало года	конец года	изменение за год
1.	Капитал и резервы	14 548	14 863	315
2.	Внеоборотные активы	12 459	13 088	629
3.	Наличие собственных оборотных  средств	2089	1775	-314

                                                                              

                                                                                          Продолжение таблицы 3

 

№ п/п	Финансовый показатель	начало года	конец года	изменение за год
4.	Долгосрочные обязательства	-	-	-
5.	Наличие собственных оборотных  и долгосрочных заемных средств	2089	1775	-314
6.	Краткосрочные кредиты и  займы	2079	2765	686
7.	Общая величина основных источников формирования запасов	4168	4540	372
8.	Запасы	10067	15996	5929
9.	Обеспеченность запасов  собственными источниками	-7978	-14221	-22199
10.	Обеспеченность запасов  собственными и долгосрочными заемными средствами	-7978	-14221	-22199
11.	Обеспеченность запасов  общими источниками	-5899	-11456	-17355
12.	Тип финансовой устойчивости	кризисная	кризисная	кризисная

 

Расчеты:

1. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств = Капитал и резервы (490 стр.) – Внеоборотные активы (190 стр.) + Долгосрочные обязательства (590 стр.)
2. Общая величина основных источников формирования запасов = Капитал и резервы (490 стр.) +Долгосрочные обязательства (590 стр.) +Краткосрочные кредиты и займы (610 стр.) – Внеоборотные активы (190 стр.)
3. Обеспеченность запасов собственными источниками = Собственные оборотные средства (490 стр. – 190 стр.) – Запасы(210 стр.)
4. Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами = Собственные оборотные и долгосрочные заемные средства (490 стр. – 190 стр. + 590 стр.) – Запасы(210 стр.)
5. Обеспеченность запасов общими источниками = Общие источники – Запасы  ((490 стр. + 590 стр. +610 стр.) – 190 стр.) – 210 стр.
6. Тип финансовой устойчивости:
• собственные оборотные средства – абсолютная
• собственные оборотные средства - нормальная
• собственные оборотные средства - кризисная

Поскольку на 31 декабря 2005 г. наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств, финансовое положение организации  по данному признаку можно характеризовать  как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все  три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и  затрат за анализируемый период ухудшили свои значения.

Таблица 4

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ

 

№	Показатель	На начало года	На конец  года	Отклонение от начала года	Рекомендуемое значение
	1	2	3	4	5
1.	Коэффициент автономии	0,47	0,32	-0,15
2.	Коэффициент финансирования	0,91	0,47	0,16
3.	Мультипликатор собственного капитала	2,10	3,10	1,00
4.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,48	0,33	-0,15
5.	Коэффициент капитализации	1,1	2,1	1,0
6.	Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,11	0,05	-0,06

                                                                                          Продолжение таблицы 4

 

№	Показатель	На начало года	На конец  года	Отклонение от начала года	Рекомендуемое значение
	1	2	3	4	5
7.	Коэффициент маневренности	0,14	0,12	-0,02

 

Расчеты:   

                         

1. Коэффициент автономии = Капитал и резервы(490 стр.)/Итог баланса(700 стр.)
2. Коэффициент финансирования = Капитал и резервы(490 стр.)/Долгосрочные обязательства (590 стр.) + Краткосрочные обязательства(690 стр.)
3. Мультипликатор собственного капитала = Активы(300 стр.)/Капитал и резервы(490 стр.)
4. Коэффициент финансовой устойчивости = Капитал и резервы(490 стр.) + Долгосрочные обязательства(590 стр.)/Итог баланса(700 стр.)
5. Коэффициент капитализации = Долгосрочные обязательства (590 стр.) + Краткосрочные обязательства(690 стр.)/Капитал и резервы(490 стр.)
6. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами = Капитал и резервы(490 стр.) – Внеоборотные активы(190 стр.)/Оборотные активы(290 стр.)
7. Коэффициент маневренности = Капитал и резервы(490 стр.) – Внеоборотные активы(190 стр.)/Капитал и резервы(490 стр.                                                                                                                                                                       

Коэффициент автономии организации  на последний день анализируемого периода  составил 0,32. Полученное значение говорит о недостаточной доле собственного капитала (32%) в общем капитале предприятия за рассматриваемый период коэффициент автономии существенно снизился (на 0,16).

 

Структура капитала организации

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31 декабря 2005 г. составил 0,05 и за последний год существенно уменьшился (на 0,07). По состоянию на 31.12.2005 коэффициент имеет неудовлетворительное значение.