Анализ источников финансирования предприятия

Масштаб бизнеса в данном случае также  имеет значение. В малом бизнесе  обычно не идет речь о приобретении фондов в собственность. В большом  бизнесе это рассматривается  как норма, особенно в производственном секторе. Средний бизнес находится  в пограничной области, и здесь  решение зависит от соотношения  арендных платежей в течение долгого  срока и затрат на приобретение и  содержание собственности. В любом случае при подобных решениях финансовая служба должна сделать максимально точные и обоснованные расчеты.

Риски сопутствуют бизнесу всех типов  и размеров. Всегда соблюдается прямая зависимость — чем выше уровень  доходности в бизнесе, тем выше уровень  рисков, и чем меньший уровень  риска готовы принять управленцы и владельцы, тем на меньший уровень  дохода они могут рассчитывать.

Создание  резервов (накопление определенной суммы  активов в виде вложений в ПИФы, драгоценные металлы, акции, депозиты) - это часть финансовой и инвестиционной стратегии. Без резервов любая серьезная проблема на рынке или в экономике ставит бизнес на грань выживания. Об этом, к сожалению, многие руководители российских компаний забывают, полностью распределяя всю полученную прибыль на дивиденды и реинвестирование (или вложения в другие проекты). Таким образом, ведя один или несколько видов деятельности (например, стабильный и развивающийся), компании, не создающие резервов, увеличивают риски и в основном бизнесе, и в новых проектах.

Для минимизации финансовых рисков я  рекомендую владельцам и руководителям  компаний после выплаты дивидендов акционерам создать из полученной годовой  прибыли реальные резервы в достаточных  объемах. Для этого необходимо сделать  точные расчеты. Наиболее часто получаемый коридор значений - 3-10% активов в зависимости от общего уровня риска бизнеса. Затем оставшуюся прибыль можно вкладывать в бизнес, причем сначала в основной (донорский), поддерживая его стабильность и рост, и только потом - в новые проекты. [20, с.67]

Для эффективного управления резервами  нужны грамотные специалисты (например, по ценным бумагам). Если их в компании нет, то помещать наличность рекомендую в ПИФы и банковские депозиты.

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ЗАО «ЗОЛОТУХИНСКИЙ САХКОМБИНАТ».

 

 

Таблица 1. Анализ динамики имущественного положения за 2007 -2009 годы.

Актив	Код строки	2007 год	2008 год	2009 год	Темп роста, %
					2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
I. Основные средства	120	198146	195991	154593	98.9	78.87
Нематериальные активы	130	6024	23101	24224	383.48	104.86
Итого по разделу I.	190	204170	219092	178817	107.3	81.61
Запасы	210	12829	21180	35662	16509	168.37
Сырье, материалы и др.	211	4916	8563	20240	174.19	236.36
Затраты в незавершенном производстве	213	4836	6777	4638	140.13	68.43
Готовая продукция и товары для  перепродажи	214	893	3851	7130	431.24	185.14
Расходы будущих периодов	216	2184	1989	3654	91.07	183.7
НДС по приобретенным ценностям	220	10225	14347	13725	140.31	95.66
Дебиторская задолженность (в течении 12 мес.)	240	19206	12673	16606	65.98	131.03
Краткосрочные финансовые вложения	250	188178	54879	2979	29.16	5.42
Денежные средства	260	96	1	471	1.04	5.42
Итого по разделу II	290	230534	103080	69443	44.71	67.36
Баланс	300	434704	322178	948860	74.11	294.5

 

Из таблицы 1 видно, что в 2007-2008 гг. сокращение имущества на 26%. Это является не благоприятной тенденцией, так как свидетельствует о сокращении  хозяйственного оборота, что может повлечь не платежеспособность предприятия. В 2009 г. наблюдается тоже сокращении на 194.5%. Данная тенденция является благоприятной тенденцией, о увеличении оборота, что говорит о платежеспособности предприятия.

Рост  имущества предприятия в 2008 г. обусловлен увеличением, как в необоротного на 7.3%, и сокращением оборотного на 18.4%.

Увеличением внеоборотного капитала в 2008 г. по сравнению с 2007 г. обусловлено значительным ростом не завершенного строительство на 183%, это свидетельствует о значительном отвлечение денежных средств из оборота.

У предприятия есть в наличие внеоборотные активы это является нормативным моментом и свидетельствует об инновационной направленности деятельности предприятия. Однако в 2008 г. наблюдается негативное сокращение величины на 1%.

Уменьшение  оборотных активов в 2008 г. был  обусловлен уменьшением краткосрочной  дебиторской задолженности на 35%, выявленная тенденция является неблагоприятной, так как говорит об уменьшении объемов реализации на предприятии. Остальные элементы оборотного капитала увеличились на 31%. НДС увеличилось  на 41%. Отрицательным моментом является сокращение денежных средств предприятия на 99%. Это негативно сказывается на платежеспособном обороте предприятия. Увеличением внеоборотных активов в 2009 г. обусловлен увеличением суммы незавершенного строительства, увеличением незавершенного строительства на 4%, это является отрицательной тенденцией так как не свидетельствует об окончательной части строительных работ.

Выявление тенденции сокращения оборотных  активов в 2009 на 33%. В то же время  наблюдается снижение денежных средств что является отрицательным моментом так как это повышает не платежеспособность предприятия.

 

 

 

 

Таблица. 2. Анализ структуры имущественного положения ЗАО «Золотухинский сахкомбинат» за 2007-2009 годы.

Актив	Код строки	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение (+,-)
					2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
Основные средства	120	89.45	86.45	83.5	-3	-2.95
Незавершённое строительство	130	10.5	13.79	16.4	-3.29	+2.66
Итого по разделу	190	68	72.02	77.95	+4.02	-54.07
Запасы	210	20.5	51.35	15.93	+30.85	+14.9
сырьё, материалы и др.	211	40.42	29.14	12.41	-11.28	-16.73
Затраты в незавершённом производстве	213	31.91	13	44.06	-18.91	-31.06
Готовая продукция и товары для  перепродажи	214	18.18	19.99	1.74	+1.01	--18.25
Расходы будущих периодов	216	9.39	10.24	41.77	+0,85	+31.53
НДС по приобретённым ценностям	220	13.91	19.76	28.49	+5.85	+8.72
Дебиторская задолженность (в течении 12 мес.)	240	12.29	23.91	39.89	+11.62	+15,97
Краткосрочные финансовые вложения	250	53.13	4.2	6.81	-49.03	+2.61
Денежные средства	260	1.04		2,07	-0,03	+20,00
Итого по разделу II	290	31.91	27.97	60,09	-4.02	-5.94

 

Из таблицы 2 видно, что наибольший удельный вес в 2007 г. составляют оборотные активы 31.91%, 2008 г. 27.97%, 2009 г. - 60.09%. Наибольший удельный вес занимают запасы в 2007 г. - 20.5% увеличились до 51.35%, в 2008 г. сократились до15.93 – это положительная тенденция.

Наблюдается увеличение краткосрочной  дебиторской задолженности на 12.29 в 2007 г., на 23.91 в 2008 г., на 39.89 в 2009 г. Это  неблагоприятная тенденция.

Краткосрочные финансовые вложения в 2007 г. - 53.13, 2008 г. - 4.2, 2009 г. - 6.81. Отклонение от нормы 2008 – 2009 гг. - 49.03%, а  в 2008 – 2009 гг. - +2.61 - это благоприятная  тенденция.

Внеоборотные активы 2007 г. - 68, 2008 - 72.02,2009 - 77.95. Это благоприятная тенденция.

Наибольший удельный вес  занимают основные средства в 2007 г. - 89.45, 2008 г. - 86.45, 2009 г. - 83.5, в 2008 г. происходит сокращение на 3% по сравнению с 2007 г., в 2009 г. тоже происходит сокращение на 3% по сравнению с 2008 г. Это неблагоприятная тенденция.

Незавершенное строительство  в 2007 г. - 10.5, 2008 г. - 13.79, 2009 г. - 16.4, оно увеличивается  с каждым годом. Это отрицательная  тенденция.

 

Таблица 3. Анализ динамики капитала ЗАО  «Золотухинский сахкомбинат» за 2007-2009 годы.

Пассив	Код строки	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение (+,-)
					2008г. от 2007г.	2009г. от 2008г.
Уставной капитал	410	116,72	228,9	73,13	+112,18	-155,77
Итого по разделу III	490	78,67	54,11	21,98	-24,56	-32,13
Прочие долговые обязательства	520	1,23	-	0,85	-	-
Итого по разделу IV	590	0,55	0,45	0,65	-0,1	0,2
Займы и кредиты	610	17,75	5,31	3,95	-12,44	-1,36
Кредиторская задолженность	620	78,9	94,65	96,04	+15,75	1,39
Поставщики и подрядчики	621	73	85,3	91,02	12,3	5,73
Задолженность перед персоналом организации	622	1,17	7,18	1,26	6,01	-5,92
Перед государственными внебюджетными  фондами	623	0,5	3,19	1,67	2,69	-1,52
Задолженность перед бюджетом	624	3,11	1,53	1,58	-1,58	+0,05
Прочие кредиторы	625	1,1	1,66	0,48	0,56	1,18
Доходы будущих периодов	640	3,33
Итого по разделу V.	690	20,86	45,32	77,35	24,46	32,03

 

В 2008 году по сравнению с 2007 годом происходит рост увеличения уставного капитала предприятия.

В 2009 году относительно 2008 года, сокращается рост увеличения капитала – это отрицательная  тенденция.

Займы и кредиты  уменьшаются, в 2007 году составило 17,75, а  с 2009 года – 3,95. Это положительная  тенденция.

Кредиторская  задолженность увеличивается, в 2007 году она составляет 78,9, а к 2009 году – 96,04, это вызвано ростом задолженности  поставщикам и подрядчикам, перед  персоналом организации и перед  государственными внебюджетными фондами. Рост задолженности перед персоналом и внебюджетными фондами является негативным моментом. В среднем предприятие работает неплохо.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4. Анализ структуры капитала ЗАО «Золотухинский сахкомбинат» за 2007-2009 годы.

Пассив		Код строки	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение (+,-)
						2008г.от 2007г.	2009г. от 2008г.
Уставной капитал		410	399229	399229	399229	1	1
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) отчётного года		470	57208	224892	344644	393,11	153,24
Итого по разделу III		490	312021	174337	54585	55,87	31,31
Долгосрочные обязательства		520	1975	1804	1634	91,34	90,57
Итого по разделу IV		590	1975	1975	1975	1975	1975
Займы и кредиты		610	16108	7752	7602	48,13	98,06
Кредиторская задолженность		620	71572	138179	184439	193,02	133,38
Поставщики и подрядчики		621	66217	124575	174812	188,13	140,32
Задолженность перед персоналом организации		622	1070	3308	2429	309,15	73,42
Перед государственными внебюджетными  фондами		623	456	5722	3226	125,48	56,37
Задолженность перед бюджетом		624	2826	2243	3040	79,37	135,53
Прочие кредиторы		625	1003	2431	932	242,37	41,55
Итого по разделу V.		690	90708	146131	192041	160,09	131,5
Баланс	700		434704	322172	248260	74,11	77,05

 

Уставной капитал на протяжении всего периода остается неизменным.

Долгосрочные обязательства  сокращаются с 91,34 до 90,06 - это является отрицательным моментом.

Займы и кредиты увеличиваются  с 48,13 до 98,06 - это отрицательный момент.

Кредиторская задолженность  сокращается с 193,02 до 133,38 – это  положительная тенденция.

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками сокращается с 188,13 до 140,32 – это положительный момент. Задолженность перед персоналом тоже сокращается с 309,15 до 73,42 – это  положительный момент. Задолженность перед государственном внебюджетном фондом сокращается с 125,48 до 56,37 – это положительный момент. Прочие кредиты тоже сокращаются – это положительная тенденция. В среднем предприятие работает нормально.

 

 

Таблица 5. Анализ ликвидности за 2007 – 2009 годы, тыс. руб.

Активы	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Пассивы	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Наиболее ликвидные активы А1	54880	3450	2930	Наиболее срочные обязательства  П1	138279	184439	172465
Быстрореализуемые активы А2	12673	16606	16861	Краткосрочные пассивы П2	7752	7602	11180
Медленно реализуемые активы А3	27420	49422	35527	Долгосрочные пассивы П3	1460	1634	1804
Трудно реализуемые активы А4	149555	178817	219092	Постоянные пассивы П4	174337	54585	6719

 

Из таблицы 5 видно, что наиболее ликвидные активы на протяжении анализируемого периода сокращаются. Наиболее срочные обязательства увеличиваются. Но эти показатели не соответствуют нормативу, т.к. наибольшие ликвидные активы должны быть > наибольших срочных обязательств.

Быстрореализуемые  активы соответствуют нормативу и > чем краткосрочные пассивы, которые увеличиваются.

Медленно реализуемые  активы > ,чем долгосрочные пассивы, что соответствует нормативу, и оба показателя так же увеличиваются.