Анализ источников финансирования предприятия

 

На протяжении всего анализируемого периода предприятие 2-го класса, есть степень риска, о банкротстве говорить рано.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 15. Анализ оборачиваемости ЗАО «Золотухинский сахкомбинат» за 2007 – 2009 гг.

Показатели	2007 год	2008год	2009год
Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов, оборотов	0,58	1,23	1,47
Длительность одного оборотов активов, дней	112,5	115,8	120,7
Коэффициент оборачиваемости произведённых  часов, оборотов	5,69	3,73	3,57
Длительность одного оборота произведённых  часов, дней	68,31	69,2	70,29
Коэффициент оборачиваемости готовой  продукции, оборотов	40,8	9,67	11,25
Длительность одного оборота готовой  продукции, дней	22,02	28,5	29,7
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, оборотов	6,07	7,02	8,3
Длительность одного оборота дебиторской  задолженности, дней	43,6	53,3	78,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	0,92	0,65	4,9
Длительность одного оборота кредиторской задолженности, дней	38,5	29,3	32,8

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов  увеличивается, в 2007 году – 0,58, в 2009 году – 1,47. Этот коэффициент показывает, что оборотные активы за 1 хоз. год превращаются в деньги, т.е. 1,47 число оборотов, которые совершают оборотный капитал за анализируемый период.

Длительность  оборотов увеличивается, а должна сокращаться.

Коэффициент оборачиваемости производственных часов, оборотов сокращаются – это положительная тенденция. Длительность оборота производственных часов дней увеличивается – это положительная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции  уменьшается, а должен увеличиваться  – это отрицательная тенденция.

Длительность  одного оборота готовой продукции  увеличивается – это положительная  тенденция.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  возрастает – это положительная  тенденция.

Длительность  одного оборота дебиторской задолженности  сокращается, а она должна увеличиваться  – это отрицательная тенденция.

 

.

 

 

Таблица 16. Анализ вероятности банкротства за 2007 – 2009 годы по методике Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
Выручка от реализации продуктов	29997294	34722175	2646347
Чистая прибыль	18231	304425	221667
Средняя величина активов	1559403	1739925	1799977
Средняя величина собственного капитала	1045067	118583,5	1176806
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К1)	0,59	0,43	1,7
Коэффициент текущей ликвидности (К2)	1,6	0,55	3,7
Коэффициент оборачиваемости активов (К3)	1,81	1,96	1,47
Рентабельность реализации продукции (К4)	18,13	16,55	3,17
Рентабельность собственного капитала (К5)	10,22	8,34	6,31
R	26,08	14,38	10,12

 

R > 1, банкротство предприятию не грозит.

 

 

Таблица 17. Анализ вероятности банкротства за 200 – 2009 годы по двухфакторной модели Альтмана.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
Коэффициент текущей ликвидности	0,7	0,36	0,23
Удельный вес заёмных средств в пассивах	30,08	31,1	1,2
Z	0,29	0,28	1,8

 

Вероятность банкротства  не велика.

 

 

Таблица 18. Анализ вероятности банкротства за 2007 – 2009 годы по пятифакторной модели Альтмана.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
X1	-0.13	-0.49	-0.73
X2	0.14	0.67	0.24
X3	0.07	0.03	0.13
X4	2.73	2.07	2.17
X5	0.25	0.39	0.43
Z	2,47	3,25	3,37

 

Из таблицы видно, что в 2007 году вероятность банкротства средняя. В 2008 – 2009 годах Z > 2.99 вероятность банкротства ничтожна.

 

 

Таблица 19. Анализ вероятности банкротства за 2007 – 2009 годы по У. Биверу.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
Чистая прибыль	45366	167684	45366
Заёмный капитал	147835	193675	92552.5
Средняя величина активов	378438	285219	570342
Коэффициент Бивера	0.30	0.86	0.49
Коэффициент текущей ликвидности	1.04	1.29	0.23
Экономическая рентабельность	14	6.75	23.6
Финансовый рычаг	26.5	8.3	4.8
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	0.13	-0.5	-0.42
Присвоенная группа	2	2	2

 

Предприятие 2-го типа банкротство  не грозит в течении 5 лет.

 

 

 

 

 

Таблица 20. Анализ вероятности банкротства за 2007 – 2009 годы по четырёхфакторной модели Лиса.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
Соотношение собственного оборотного капитала с активами	0,54	0,21	0,35
Соотношение чистой прибыли с собственным  капиталом	0,26	3,07	0,67
Отношение выручки от реализации к  активам	0,30	0,42	0,42
Отношение чистой прибыль к себестоимости  произведённой продукции	0,42	1,48	0,43
Z	0,07	0,31	0,13

 

Z > 0,037 - предприятие финансово устойчиво. Банкротство не грозит.

 

 

Таблица 21. Анализ вероятности банкротства за 2007 -2009 годы по четырёхфакторной прогнозной модели Таффлера.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
Прибыль от продаж	17563	17581	2616
Краткосрочные обязательства	224892	192041	392510
Оборотные активы	103080	69443	42269
Заёмные капиталы	7752	7602	11180
Валюта баланса	322172	248260	191850
Выручка от реализации продукции	96824	106224	82307
Отношение прибыли от продаж к краткосрочным  обязательствам	0,31	0,08	0,23
Отношение оборотных активов к  заёмному капиталу	2,54	0,70	0,36
Отношение краткосрочных обязательств к валюте баланса	0,2	0,45	0,77
Отношение выручки от реализации к  валюте баланса	1,7	1,82	1,38
Z	0,8	0,83	0,32

 

Z > 0.3 – есть перспективы не обанкротиться в дальнейшем

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Проанализировав предприятие  ЗАО «Золотухинский сахкомбинат» сделала следующие выводы:

Динамика имущественного положения – сокращение имущества на 26%. Это является не благоприятной тенденцией, так как свидетельствует о сокращении  хозяйственного оборота, что может повлечь не платежеспособность предприятия.

Уменьшение оборотных  активов в 2008 г. был обусловлен уменьшением  краткосрочной дебиторской задолженности  на 35%, выявленная тенденция является неблагоприятной, так как говорит  об уменьшении объемов реализации на предприятии. Остальные элементы оборотного капитала увеличились на 31%. НДС увеличилось  на 41%. Отрицательным моментом является сокращение денежных средств предприятия на 99%. В среднем динамика имущества предприятия нормальная.

Структура имущественного положения – запасы сократились до15.93 – это положительная тенденция. Наибольший удельный вес занимают основные средства в 2007 г. - 89.45, 2008 г. - 86.45, 2009 г. - 83.5, в 2008 г. происходит сокращение на 3% по сравнению с 2007 г., в 2009 г. тоже происходит сокращение на 3% по сравнению с 2008 г. Это неблагоприятная тенденция.

Незавершенное строительство  в 2007 г. - 10.5, 2008 г. - 13.79, 2009 г. - 16.4, оно увеличивается  с каждым годом. Это отрицательная  тенденция.

Динамика  капитала - займы и кредиты уменьшаются, в 2007 году составило 17,75, а с 2009 года – 3,95. Это положительная тенденция.

Кредиторская  задолженность увеличивается, в 2007 году она составляет 78,9, а к 2009 году – 96,04, это вызвано ростом задолженности  поставщикам и подрядчикам, перед  персоналом организации и перед  государственными внебюджетными фондами. Рост задолженности перед персоналом и внебюджетными фондами является негативным моментом. В среднем предприятие  работает неплохо.

Структура капитала - задолженность перед поставщиками и подрядчиками сокращается с 188,13 до 140,32 – это положительный момент. Задолженность перед персоналом тоже сокращается с 309,15 до 73,42 – это положительный момент. Задолженность перед государственном внебюджетном фондом сокращается с 125,48 до 56,37 – это положительный момент. Прочие кредиты тоже сокращаются – это положительная тенденция. В среднем предприятие работает нормально.

По анализу ликвидности  можно сказать что предприятие не достаточно ликвидно.

Из анализа ликвидности и платежеспособности видно, что коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативу, что у предприятия дефицит денежных средств. Коэффициент промежуточной ликвидности также не соответствует нормативу, что говорит о том ,что часть текущих обязательств также погашена за счет ожидаемых поступлений от дебиторов.