Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и разработка мероприятий по их улучшению

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Анализ ликвидности баланса, показывает, по каким направлениям надо вести  эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Понятия платежеспособности и ликвидности имеют взаимосвязь. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот [11,  с. 122].

Ликвидность активов  предприятия – способность его  трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года) [20,  с. 384].

 

1.2. Показатели ликвидности  и  платежеспособности предприятия

 

Показатели ликвидности, используемые подавляющим большинством методик, представляют собой соотношение  различных статей актива и пассива  баланса. По сути своей показатели ликвидности демонстрируют способность активов предприятия превращаться в денежные средства - максимально ликвидную форму активов.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Первая группа (А1) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения                                             (строка 250 + строка 260).                                

Ко второй группе (А2) относятся  быстро реализуемые активы: дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев (строка 240).                                                      

Третья группа (А3) - это  медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (долгосрочную) и прочие оборотные активы (стр. 210+стр. 220+стр.230+стр.270)                               

Четвертая группа (А4) —  это труднореализуемые активы, куда входят статьи раздела 1 –внеоборотные активы (стр.190)

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность-стр.620)

П2 — Краткосрочные  пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+ стр.660)

П3 — долгосрочные пассивы  – статьи разделов 4 и 5, (стр.590+стр.640+стр.650)

П4 — постоянные пассивы  – статьи раздела 3 «капитал и резервы» (стр.490)

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1>П1;  А2>П2;  А3>П3;  A4 < П4 [13, с.98].

Если не будет выполняться хотя бы одно из вышеприведенных неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [18, с. 372].

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые  другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации и коэффициентов ликвидности.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить:

1.Текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности  или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

                                             ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)                          (1)                               

2.Перспективную ликвидность (ПЛ) - то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

                                                     ПЛ=А3-П3                                     (2)                                         

Показатели платежеспособности отражают возможность предприятия  погасить краткосрочную задолженность  своими легко реализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимаются краткосрочные обязательства.

К показателям платежеспособности относятся следующие:

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом  следует использовать общий показатель ликвидности:

                                    L1=  (A1+0,5A2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3),         (3)

если L1 ≥ 1 , то предприятие платежеспособно.

Коэффициент абсолютной ликвидности L2 показывает, какую часть  краткосрочной задолженности организация  может погасить за счет денежных средств. Нормальное его значение от 0,1 до 0,7.

                                  L2=А1/(П1+П2)                               (4)

Коэффициент быстрой ликвидности L3 или промежуточного покрытия показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступления по расчетам (дебиторская задолженность до 12 месяцев). Нормальное значение коэффициента равно 0,7-0,8, оптимальное  >1.

L3=(А1+А2)/ (П1+П2) (5)

Коэффициент покрытия L4 или текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все  оборотные средства.

                            L4= (А1+А2+А3)/(П1+П2)                      (6)

Он  позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Минимальное значение равно единице, нормальное соотношение от 2-3.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами L5, характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

L5 =  (стр.490 - стр.190)/ стр.290 (7)

нормальное значение > 0,1 .

Используя данные коэффициенты, в целом можно отнести предприятие  к тому или иному классу кредитоспособности. Однако практическая значимость затруднена, так как не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для предприятий различной отраслевой принадлежности, нет алгоритма расчета обобщающего критерия. Поэтому каждый из приведенных коэффициентов необходимо оценивать в динамике [17, с.387].

Нововведения в бухгалтерском  учете, которые вступили в силу с 2012 года, повлекли за собой некоторые  изменение  форм бухгалтерской финансовой отчетности. С 2012 года все предприятия  будут обязаны предоставлять информацию по своей деятельности уже в новом варианте. Главной отличительной чертой нового баланса стало увеличенное количества столбцов, предназначенных для показателей прошлых периодов. Некоторые строки баланса переименованы (например, показатель «Займы и кредиты» теперь называется «Заемные средства»), кроме того появились ряд новых статей как в активе, так и в пассиве баланса: «Результаты исследований и разработок», «Переоценка внеоборотных активов». Приведенная методика расчета показателей ликвидности и платежеспособности еще не адаптирована к таким изменениям, поэтому допускается ее применение с использованием форм отчетности, существовавших до 2012 года.

Согласно правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

- коэффициент обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения.

Дополнительными критериями при оценке финансово состояния являются коэффициент утраты платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности.

Если коэффициент текущей  ликвидности ниже нормативного, а  доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов  меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

КВП = ((КЛТ₁ + 6/Т(КЛТ₁-КЛТ₀))/ КЛТН (8)

 где    КЛТ₀ - коэффициент ликвидности на начало периода

КЛТ₁ - коэффициент ликвидности на конец периода

КЛТН - коэффициент ликвидности  нормативный 

Т - отчетный период, мес.

6 - период восстановления  платежеспособности.

Если КВП > 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность; если КВП < 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если фактический уровень КЛТ и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (КУП) за период, равный трем месяцам:

                 КУП = (КЛТ₁ + 3/Т(КЛТ₁ – КЛТ₀))/КЛТН             (9)                        

Если КУП >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Исследование проблем  управления финансовым состоянием предприятия  приобретает особую актуальность и  тесно взаимодействует, во-первых, с  условиями внешней среды, во-вторых, - с методами объективной оценки и комплексного анализа финансового состояния, и наконец, в-третьих, - с эффективностью управления собственностью на основе результатов анализа экономического потенциала.

Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Многочисленные организации регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения, по тем или иным причинам, адаптироваться к рыночным отношениям. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого - выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ  НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЕЛЕЦГИДРОАГРЕГАТ»

 

2.1. Оценка имущественного состояния  предприятия

 

Финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят  от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на внеоборотные, или основной капитал (разд.1), и оборотные активы (разд.2).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).