Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Апреля 2012 в 23:51, дипломная работа
Финансовые средства предприятий являются основой финансовой системы всей страны. Они занимают отделяющее положение в этой системе, так как охватывают важнейшую часть всех денежных отношений в стране, а именно, финансовые отношения в сфере общественного денежного воспроизводства страны. Финансовую политику формирует государство, оно также определяет порядок образования, распределения и использования средств централизованных фондов финансовых ресурсов, которые служат одним из источников финансирования предприятий. С помощью финансовых средств предприниматели выявляют огромные резервы в совершенствовании финансирования и организации своей работы, оптимизации структуры капитала, которые обеспечивают рост объемов производства и реализации прибыли, сбалансированность материальных и финансовых ресурсов.
Глава 1. Кредит как экономическая категория, его функции и роль 1
1.1. Необходимость и сущность кредита 1
1.2. Функции кредита 7
1.3. Роль кредита в развитии экономики 7
1.4. Формы и виды кредита 9
Пассивы
П1 | Обязательства - всего |
|
| В том числе: |
|
П2 | долгосрочные обязательства | 510 + 515 + 520 |
П3 | краткосрочные обязательства | 610 + 621 + 622 + 623 +624 + 625 + 630 + 660 |
П4 | прочие обязательства | 640 |
Продолжение таблицы 2 | ||
П5 | Собственный капитал |
|
| В том числе: |
|
П6 | уставный капитал | 410 |
П7 | резервный капитал | 431 + 432 |
П8 | нераспределенная прибыль | 470 |
П9 | добавочный капитал | 420 |
Баланс (П1 + П6) |
| |
Агрегированный баланс будет далее использоваться в оценке различных аспектов кредитоспособности предприятия.
Важную роль в оценке кредитоспособности предприятия играют также агрегированные показатели "Отчета о прибылях и убытках" (табл. 3).
Таблица 3
Агрегированный отчет о прибылях и убытках
Агрегат | Статья | Номера строк отчета (форма N 2) |
П10 | Выручка от реализации | 010 |
П11 | Затраты на производство реализованной продукции | 020 |
П12 | Собственный капитал-нетто | П6 - (А8 + П10) |
П13 | Прибыль (убыток) отчетного периода | 190 |
Расчет системы финансовых коэффициентов
Для проведения дальнейшего анализа кредитоспособности предприятия используется система финансовых коэффициентов, состоящая из пяти групп показателей:
- коэффициенты финансового левереджа;
- коэффициенты эффективности или оборачиваемости;
- коэффициенты прибыльности;
- коэффициенты ликвидности;
- коэффициенты обслуживания долга.
Каждая из перечисленных групп показателей отражает какой-либо аспект кредитоспособности предприятия.
Коэффициенты финансового левереджа (табл. 4) характеризуют соотношение собственного и заемного капитала клиента. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости.
Таблица 4
Коэффициент финансового левереджа
Коэффициент | Расчет с использованием агрегатов | Оптимум |
К1 - коэффициент автономии. Экономическое содержание -независимость от внешних источников финансирования | П5 / (А1 + А7 + А8) | >= 0,5 |
К2 - коэффициент мобильности средств. Экономическое содержание: потенциальная возможность превратить активы в ликвидные средства | А1 / (А7 + А8) | >= 0,5 |
К3 - коэффициент маневренности средств (чистая мобильность). Экономическое содержание: реальная возможность превратить активы в ликвидные средства | (А1 - П3) / А1 | >= 0,2 |
К4 - отношение собственного капитала к общей задолженности. Экономическое содержание: обеспечение кредиторской задолженности собственным капиталом | П5 / (П2 + П3 + П4) | >= 1 |
К5 - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Экономическое содержание: наличие собственных оборотных средств у предприятия | (П5 - А7 - А8) / А1 | >= 0,1 |
Коэффициенты эффективности или оборачиваемости (табл. 5) рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности. Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть о невозможности повышения его класса кредитоспособности.
Таблица 5
Коэффициент эффективности (оборачиваемости)
Коэффициент | Расчет с использованием агрегатов |
К6 - отношение выручки от реализации к сумме немобильных средств. Экономическое содержание: фондоотдача - объем реализации на один рубль немобильных активов | П10 / (А7 + А8) |
К7 - коэффициент деловой активности. Экономическое содержание: эффективность использования совокупных активов | П10 / (А1 + А7 + А8) |
К8 - отношение выручки от реализации к сумме мобильных средств. Экономическое содержание: оборачиваемость мобильных средств | П10 / А1 |
Коэффициенты прибыльности (табл. 6) характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансового левереджа. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов левереджа не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента.
Таблица 6
Коэффициент прибыльности
Коэффициент | Расчет с использованием агрегатов |
К9 - коэффициент рентабельности выручки от реализации. Экономическое содержание: рентабельность продаж | П13 / П10 |
К10 - коэффициент рентабельности общего капитала. Экономическое содержание: рентабельность общего капитала | П13 / (А1 + А7 + А8) |
К11 - коэффициент рентабельности акционерного капитала. Экономическое содержание: рентабельность акционерного капитала | П13 / П5 |