Банковское кредитование

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Анализ финансового  состояния организации для получения  кредита.

 

Постановлением  Министерства Финансов Республики Беларусь и Министерства Экономики Республики Беларусь от 27 декабря 2011 г. № 140/206 утверждена Инструкция о порядке расчета  коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования (приложение И).

Данная Инструкция определяет порядок расчета коэффициентов  платежеспособности и проведения анализа  финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования и применяется в отношении государственных и негосударственных юридических лиц (кроме бюджетных, страховых организаций, банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, ассоциаций и союзов, казенных предприятий), их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, индивидуальных предпринимателей, принявших решение о ведении бухгалтерского учета.

Источником  информации для расчета коэффициентов  платежеспособности и проведения анализа  финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования является бухгалтерская отчетность, составленная в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 31 октября 2011 г. № 111 «Об установлении форм бухгалтерской отчетности, утверждении Инструкции о порядке составления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. № 19 и отдельного структурного элемента постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 11 декабря 2008 г. № 187».

Расчет коэффициентов  платежеспособности и анализ финансового  состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования производится на основании бухгалтерского баланса  субъекта хозяйствования на последнюю  отчетную дату. Выводы, полученные по результатам расчета коэффициентов платежеспособности субъектов хозяйствования, используются при подготовке предварительных заключений по запросам хозяйственных судов и информации о финансовом состоянии субъектов хозяйствования заинтересованным органам и организациям по их запросам. По результатам анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования проводится подготовка экспертных заключений о финансовом состоянии и платежеспособности субъектов хозяйствования. Выводы, полученные на основе анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования и экспертного заключения, используются в соответствии с законодательством в производстве по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) субъектов хозяйствования.

Важнейшими  направлениями определения финансово-экономического положения организации являются анализ и оценка ее финансового состояния, которые дают возможность выяснить способность компании вести текущую  хозяйственную деятельность и степень риска с точки зрения ликвидности активов, наличия собственных оборотных средств, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Показатели, характеризующие  финансовое состояние организации, достаточно просто рассчитываются на основе имеющихся данных бухгалтерской (финансовой) отчетности, однако могут привести к неверным выводам по следующим основным причинам:

- из-за недостоверности данных учета и отчетности, не отражающих реальное положение дел в активах, капитале и обязательствах (кроме ошибок, умышленных искажений это может быть вызвано и особенностями учета и оценки - проведением переоценок различными способами, отражением разных активов по реальной цене или по фактической себестоимости, сохранением в учете отсутствующих активов из-за не проведения инвентаризации и т.д.);

- в результате изолированного рассмотрения показателей (вне увязки с имущественным положением, а также без учета динамики их изменения и сравнения с аналогичными компаниями отрасли).

Анализ и  оценка показателей финансового  состояния организации должны основываться на их сравнении с нормативными, прошлыми, плановыми, лучшими или средними показателями.

Очень полезным зачастую оказывается графическое представление результатов анализа. Большое значение имеет информация о финансовом состоянии организаций в различных отраслях.

Некоторые показатели финансового состояния имеют  установленные нормативные значения (в частности, в Беларуси нормируются  коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности финансовых обязательств активами), другие — нет.

Общий подход к  оценке финансового состояния организации  заключается в определении соответствия значений показателей нормативным или рекомендуемым величинам, а также благоприятных или неблагоприятных тенденций их изменения.

Оценка в  краткосрочном периоде. Различают ликвидность активов и ликвидность организации. Под ликвидностью активов понимается их способность трансформироваться в денежные средства без финансовых потерь для владельца. По этому признаку выделяют активы, обладающие абсолютной ликвидностью (сами деньги), высокой ликвидностью (финансовые вложения, ликвидная часть дебиторской задолженности и готовой продукции) и низкой ликвидностью (запасы сырья и материалов, незавершенное производство и другие активы в запасах и затратах). Ликвидность организации (платежеспособность) показывает ее способность своевременно погашать текущие обязательства и оценивается с помощью коэффициентов текущей, срочной и абсолютной ликвидности.

1 Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и свое временного погашения срочных обязательств (сравнивает часть активов, которая относительно скоро — как правило, в срок до одного года — будет превращена в деньги, с величиной обязательств, наступающих относительно скоро) и рассчитывается по формуле

                                            Кт.л. = ОА / (КО – РПР),                                                  (2)

где ОА - оборотные активы;

      КО - краткосрочные обязательства;

      РПР - резервы предстоящих расходов.

В краткосрочном  периоде основным критерием оценки финансового состояния является ликвидность организации, в долгосрочном - структура источников финансирования и степень зависимости от кредиторов.

В зарубежных источниках, включая российские, в качестве рекомендуемого иногда предлагается значение, равное 2. Однако такой подход не учитывает специфику бизнеса в различных сферах деятельности. К примеру, у промышленных компаний это соотношение может быть достаточно высоким из-за необходимости удерживать значительные запасы и значительной дебиторской задолженности из-за предоставления товарного кредита, а у компаний розничной торговли продуктами питания нормальным будет гораздо более меньшее значение данного показателя, потому что они хранят быстро обновляемые запасы товаров, которые продают за наличные. Поэтому правильнее будет учитывать отраслевую специфику, что и сделано в Беларуси.

Установление  нижней границы обусловлено тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем более платежеспособной считается организация. Однако, если соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств слишком велико (превышает уровень, равный 3), такая ситуация может свидетельствовать о нерациональной структуре активов и низкой результативности их использования.

2 Коэффициент срочной ликвидности отражает обеспеченность организации относительно высоколиквидными оборотными средствами для своевременного погашения срочных обязательств и рассчитывается по формуле

                                            Кс.л. = ОАл. / (КО – РПР),                                               (3)

где ОАл. - относительно высоколиквидные оборотные активы, к которым относят денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и ликвидную дебиторскую задолженность (то есть оборотные активы за вычетом запасов и затрат).

Этот показатель дает более точную оценку платежеспособности, потому что, если ликвидные оборотные средства не покрывают краткосрочные обязательства, компания может (но не обязательно будет) испытывать трудности с ликвидностью. В качестве рекомендуемого предлагается значение, равное или превышающее 1, хотя и в данном случае специфика бизнеса может оказывать свое влияние.

3 Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно, и рассчитывается по формуле

                                            Ка.л. = ОАвл. / (КО – РПР),                                              (4)

где ОАвл. - высоколиквидные оборотные активы, к которым относят денежные средства и высоколиквидные финансовые вложения (торгуемые на рынке ценные бумаги).

В качестве рекомендуемого предлагается значение, равное или превышающее 0,2.

4 Собственные оборотные средства характеризуют ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия оборотных активов, и рассчитываются по формуле

                                           СОС = ОА – КО,                                                                (5)

В отличие от других измерителей финансового  состояния это абсолютный показатель, значения которого выражаются в денежных единицах. Его величина должна быть больше 0. В Беларуси при расчете коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в Инструкции применяется несколько иной расчет по формуле

                                          СОС1 = КиР + РПР – ВА,                                                  (6)

где КиР - капитал и резервы;

      ВА - внеоборотные активы.

Если преобразовать  формулу с использованием балансового  равенства (Актив = ВА + ОА = Пассив =КиР + ДО + КО), то получим формулу

                                МСОС1 = ОА – ДО – КО,                                                (7)

где ДО - долгосрочные обязательства.

Нетрудно заметить, что отличие белорусской методики от общепринятой состоит в том, что долгосрочные обязательства рассматриваются наравне с краткосрочными как внешние источники формирования капитала (что, в общем то, справедливо). Однако в других странах в ряде случаев (в том числе и в этом) их часто рассматривают как собственные источники, поскольку длительность срока пользования фактически приравнивает эти средства к капиталу собственников, также предоставляемому компании на длительный срок (но также не принадлежащего ей).

Собственные оборотные  средства необходимы для поддержания  финансовой устойчивости компании, поскольку  превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что компания не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для ведения и расширения бизнеса.

Оптимальная величина собственных оборотных средств  зависит от специфики компании (масштабы деятельности, скорость оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности). Недостаток собственных оборотных средств свидетельствует о неспособности компании своевременно погасить краткосрочные обязательства. Чем ниже величина собственных оборотных средств, тем выше риск неплатежеспособности. Вместе с тем значительное превышение собственных оборотных средств над оптимальной потребностью говорит о нерациональном использовании ресурсов.

5 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости,

и рассчитывается по формуле

                                           Ко.СОС = СОС1 / ОА.                                                      (8)

Нормативное значение для легкой промышленности составляет не менее 0,2.

Оценка в  долгосрочном периоде. Финансовая устойчивость, обеспечивающая стабильность деятельности организации в долгосрочном периоде, определяется с помощью показателей структуры капитала. Они отражают соотношение различных элементов собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, то есть характеризуют степень ее финансовой независимости от кредиторов.

6 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и рассчитывается по формуле

                                          Ко.ф.о.а. = (ДО + КО – РПР) / А,                                      (9)

где А - общая величина активов (итог по балансу).

В Беларуси нормативное  значение для всех отраслей составляет не более 0,85. Чем ниже его значение, тем лучше. Смысл состоит в том, что обязательства не должны превышать 85% общей стоимости активов, иначе наступает реальная угроза ликвидации (банкротства). Обоснованность уровня в 85% не вполне очевидна, однако вероятно, что этот 15%-ный допуск сделан с учетом возможных различий в учетной и рыночной стоимости активов. Кроме того, даже если путем продажи всех активов удастся погасить задолженность, потенциал для дальнейшего ведения деятельности будет исчерпан. Рекомендуемые в иностранной литературе значения находятся в диапазоне 0,2–0,5.