Банкротство и антикризисное управление

3. Оценка  целесообразности и возможности  погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия. Такая оценка осуществляется с учетом размера непокрытых текущих финансовых обязательств предприятия и идентифицированного состава его задолженности в разрезе отдельных параметров.

• Целесообразность погашения требований кредиторов путем осуществления реструктуризации задолженности определяется прежде всего ее непокрытым размером и отсутствием возможности восстановить платежеспособность предприятия за счет использования внутренних механизмов финансовой стабилизации.

• Возможность погашения требований кредиторов путем осуществления реструктуризации задолженности определяется перспективами быстрого выхода предприятия из финансового кризиса и успешного дальнейшего его финансового развития при оказании ему соответствующей санационной поддержки на современном этапе. Если по результатам объективной оценки такая перспектива имеется, то инициируемая предприятием реструктуризация его задолженности имеет шансы на успех.

Если в процессе оценки подтверждена целесообразность и возможность погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия, принимается принципиальное решений о проведении реструктуризации его задолженности.

4. Выбор  конкретных форм и видов реструктуризации задолженности предприятия. В зависимости от размера непокрытых текущих финансовых обязательств предприятия и состава его задолженности, идентифицированной в процессе анализа, обосновываются формы и виды ее реструктуризации. Различают следующие шесть основных форм реструктуризации задолженности предприятия в процессе его финансовой санации

Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее отсрочки. Под отсрочкой задолженности понимается перенесение сроков ее выплаты на более поздний период. Наиболее распространенным видом отсрочки является перевод краткосрочной задолженности предприятия в долгосрочную (отсрочка вы платы начисленных дивидендов и т.п.). Такая форма реструктуризации задолженности может относиться только к сумме основного долга (при продолжении его текущего обслуживания путем выплаты процентов) или ко всем видам платежей по финансовому обязательству предприятия (суммам основного долга, процентов по нему, начисленной пени и т.п.).

Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее рассрочки. Под рассрочкой задолженности понимается ее разделение на несколько частей, которые выплачиваются постепенно в предстоящем периоде по графику, согласованному сторонами. Эта форма реструктуризации задолженности предприятия является одной из наиболее распространенных в процессе осуществления его финансовой санации.

Переоформление задолженности в другие виды долга. Эта форма реструктуризации сочетает в себе как пролонгацию сроков выплаты задолженности, так и изменение других существенных кредитных условий (например, залог имущества, поручительство или гарантии третьих лиц и т.п.). Основными видами этой формы реструктуризации задолженности являются оформление векселем долга по коммерческому кредиту, замена одного вида облигаций на другой с внесением изменений в условия ее выпуска, перевод долга на третьих лиц.

Конверсия задолженности в имущество. Эта форма реструктуризации задолженности направлена на замену денежных выплат по ней передачей кредитору отдельных видов активов (имущества) предприятия. Наиболее часто в виде таких активов выступают акции предприятия, объекты его недвижимости, машины и оборудование, сырье и материалы, готовая продукция.

Отказ от кредитных требований (списание долга). Такая форма реструктуризации задолженности может охватывать часть требований кредитора или полный их объем.

5. Согласование  форм и условий реструктуризации  задолженности предприятия с  кредиторами (инвесторами) и переоформление  кредитных договоров. Конкретные  формы и условия реструктуризации  задолженности предприятие согласовывает  в процессе переговоров с каждым  из кредиторов или с комитетом  кредиторов (инвесторов), представляющим  общие их интересы. Согласованные  условия реструктуризации задолженности  оформляются новым видом кредитного  договора.

6. Контроль  за выполнением условий погашения  предприятием реструктурированной  задолженности. Такой контроль осуществляют  комитет кредиторов или управляющий  санацией совместно с предприятие.

Цель реструктуризации задолженности предприятия в процессе его финансовой санации считается достигнутой, если погашен необходимый объем текущих требований кредиторов, обеспечивающий восстановление его платежеспособности и нормальное осуществление финансовой деятельности.[2]

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе рассмотрены не только возможные основные методики расчеты вероятности банкротства, но и рассчитаны на примере конкретного предприятия.

В настоящее время большинство отечественных предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные как с внешними общегосударственными проблемами (нестабильность политической ситуации, несовершенство законодательной базы, неплатежи, спад производства), так и с внутренними проблемами – неэффективный маркетинг, неэффективное использование средств, неэффективный производственный менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Совокупность перечисленных факторов вызывает необходимость постоянной диагностики финансового положения предприятия с целью ранней диагностики кризисного развития предприятия и выработки защитных механизмов антикризисного управления финансами в зависимости от выявленных факторов и силы их воздействия.

Но неудовлетворительность структуры баланса не означает признания компании банкротом. Но это должно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием предприятия, принятия мер по предупреждению риска банкротства. В качестве возможных корректирующих мер в такой ситуации для эффективного выхода из кризисного состояния и ликвидации нежелательных последствий, могут быть: снижение дебиторской задолженности и продолжительности ее оборота; снижения просроченной задолженности в составе дебиторской задолженности; балансирование дебиторской и кредиторской задолженности; оптимизация запасов; избавление от непрофильных и неиспользуемых активов; использование долгосрочных источников капитала для финансирования капитальных вложений.

 

 

Список использованных источников

1 Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 432 с.

2 Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. И доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с

3 Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ

4 Учет и анализ банкротств: учеб. пособие/ Федорова Г.В. – 2-е изд. Стер. – М.: Омега-Л, 2008. – 248 с.

5 Коротков Э.М. Антикризисное управление: - М, ИНФРА - М, 2008.

6 Грязнова  А. Г., Федотова М. А. Оценка бизнеса  М., 2008.

7 Кожевников  Н.Н. Основы антикризисного управления  предприятием, М., Академия 2007

8 Ежеквартальный отчет ОАО АНК «Башнефть» за 2009

9 Финансовый менеджмент: Учебник Г.Н. Ронова

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2009 г. ОАО АНК «Башнефть»

АКТИВ	Код строк и	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	2 688 841	2 573 221
в т.ч.: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные
с перечисленными права и активы	111	2 688 841	2 573 221
Основные средства	120	44 888 436	47 002 385
в т.ч. земельные участки и объекты природопользования	121	30 426	46 199
здания, машины и оборудование	122	44 858 010	46 956 186
Незавершенное строительство	130	4 346 918	3 624 668
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	12 963 842	52 928 732
в т.ч.: инвестиции в дочерние общества	141	4 188 733	44 210 888
инвестиции в другие организации	142	8 656 992	8 551 890
прочие долгосрочные финансовые вложения	143	188 117	165 954
Отложенные налоговые активы	145	166 392	119 358
Прочие внеоборотные активы	150	25 056	29 272
ИТОГО по разделу I	190	65 079 485	106 277 636
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	4 845 411	10 676 368
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	3 776 079	3 665 659
животные на выращивании и откорме	212	8	8
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	632 301	809 987
готовая продукция и товары для перепродажи	214	227 353	1 696 853
товары отгруженные	215		4 214 918
расходы будущих периодов	216	209 670	288 943
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	283 365	3 550 002
1	2	3	4
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	540 301	475 743
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	231	435 714	371 614
прочие дебиторы	235	104 587	104 129
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	9 228 561	23 780 450
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	3 991 206	7 436 955
авансы выданные	245	2 880 907	11 736 332
прочие дебиторы	246	2 356 448	4 607 163
Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82)	250	847 786	13 946 211
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251	647 402	551 524
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	200 384	13 394 687
Денежные средства	260	13 038 677	10 835 009
в т.ч.: касса	261	172	133
расчетные счета	262	8 371 414	1 436 503
валютные счета	263	4 621 359	9 397 031
прочие денежные средства и документы	264	45 732	1 342
Прочие оборотные активы	270	2 279	5 974
ИТОГО по разделу II	290	28 786 380	63 269 757
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	93 865 865	169 547 393

 

ПАССИВ	Код строк и	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	204 792	204 792
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411
Добавочный капитал	420	6 601 890	6 537 778
Резервный капитал	430	30 719	30 719
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	30 719	30 719
1	2	3	4
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	73 366 491	86 628 570
в т.ч.: Нераспределенная прибыль прошлых лет	471	73 640 000	70 428 852
в т.ч.: Использовано на капитальные вложения	471а	34 812 423	40 785 951
Использовано на долгосрочные финансовые вложения	471б	11 367 529	12 905 426
Использовано на нематериальные активы	471в	595 636	2 133 050
Нераспределенная прибыль отчетного периода	473		16 199 718
ИТОГО по разделу III	490	80 203 892	93 401 859
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510		50 000 000
Отложенные налоговые обязательства	515	306 783	2 034 182
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	306 783	52 034 182
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	6 063 562	23 839 503
поставщики и подрядчики	621	2 789 277	7 016 703
задолженность перед персоналом организации	622	278 865	416 553
задолженность по налогам и сборам	623	2 713 024	4 110 533
авансы полученные	625	29 062	8 907 473
прочие кредиторы	626	253 334	3 388 241
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	6 999 806
Доходы будущих периодов	640	291 822	271 849
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу V	690	13 355 190	24 111 352
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	93 865 865	169 547 393

 

 

 

 

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках за 2009г ОАО АНК «Башнефть»

Наименование показателя	Код строк и	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	139 135 028	121 924 016
в том числе:
- от продажи нефти	011	52 913 324	115 735 983
- от продажи нефтепродуктов	012	81 651 267
- от сдачи в аренду	013	1 524 216	1 615 706
- от продажи прочей продукции, работ, услуг	014	3 046 221	4 572 327
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	-94 977 806	-69 570 302
в том числе:
- проданной нефти	021	-28 771 934	-62 936 959
- проданных нефтепродуктов	022	-61 377 072
- сдачи в аренду	023	-1 330 337	-1 321 848
- проданной прочей продукции, работ, услуг	024	-3 498 463	-5 311 495
Валовая прибыль	029	44 157 222	52 353 714
Коммерческие расходы	030	-24 644 044	-32 542 362
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	19 513 178	19 811 352
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	340 306	616 438
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080	117 093	107 719
Прочие операционные доходы	090	65 145 736	60 896 891
Прочие операционные расходы	100	-64 782 685	-65 526 184
Внереализационные доходы	120
Внереализационные расходы	130
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	20 333 628	15 906 216
Отложенные налоговые активы	141	-32 624	54 236
Отложенные налоговые обязательства	142	-1 710 567	-236 837
Текущий налог на прибыль	150	-2 241 964	-4 923 047
Доначисление налогов, санкции и иные обязательные платежи, в соответствии с налоговым законодательством	155	-148 755	-45 601
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	16 199 718	10 846 169
СПРАВОЧНО:
Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-81 571	-1 288 156
Базовая прибыль (убыток) на акцию	201	92	57
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	202