Ценные бумаги

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Ценные бумаги способны выполнять  самые разнообразные функции  управления, регулирования товарно-денежных, рыночных отношений, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложений денежных накоплений.

Ценные бумаги — документы, оформленные  определенным образом, выражающие имущественные (чаще всего долговые) отношения  между экономическими агентами и  являющиеся движимыми, заменяемыми  товарами в отличие от недвижимого  имущества (земельных участков и  строений). Ценные бумаги подтверждают право на некоторое имущество  или сумму денег, которое не может  быть реализовано или передано другому  лицу без предъявления соответствующего вида ценной бумаги.

Переход России к рыночной экономике  обусловил объективные предпосылки  не только изменения сложившейся  системы экономических координат, но и возрождения или создания новых, не существовавших ранее.     Рынок ценных бумаг, по сути, был воссоздан заново. Его появление — логическое продолжение процесса приватизации, а также организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России. Если рассматривать биржевую деятельность как совокупность работ, направленных на подготовку и осуществление торговли специфическим товаром, то конкретно для фондовых бирж таким видом товара являются ценные бумаги. Однако, несмотря на это, совершение операций на рынке ценных бумаг представляет собой самостоятельную форму проявления коммерческих интересов как эмитентов, так и инвесторов.

В данной работе рассматриваются следующие  вопросы: понятие «ценная бумага», классификация ценных бумаг, характеристика основных видов ценных бумаг, обязательные реквизиты и степени защиты ценных бумаг, особенности ценных бумаг, выпускаемых  в международной практике.

 

 

Глава 1.

 

1 Понятие «ценная бумага»

В отечественной правовой, экономической  и иной специальной литературе, посвященной  исследованию соответствующего вопроса, выработано немало мнений относительно того, что следует понимать под  ценной бумагой.

Так, под ценной бумагой рекомендует понимать особую форму существования капитала, отличную от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

Ценная бумага представляет собой  денежный документ, свидетельствующий  о праве собственности его  владельца на определенную сумму  денег или конкретные имущественные  ценности.

Ценная бумага представляет собой  документ, который выражает связанные  с ним имущественные и неимущественные  права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи  и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Ценная бумага представляет собой  овеществленное имущественное право, переходящее к другому лицу с  передачей ценной бумаги, и неразрывно связана с ним. Ценная бумага является строго формальным документом.

2 Классификация  ценных бумаг

Классификации ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые  им присущи.

Ценные бумаги могут различаться  по следующим признакам:

а) по форме выпуска на:

- документные - владельцы  которых устанавливаются на основании  предъявления оформленного надлежащим  образом сертификата ценной бумаги  или, в случае депонирования  такового, на основании записи  по счету депо;

- бездокументные - владельцы  которых устанавливаются на основании  записи в системе ведения реестра  владельцев ценных бумаг или  в случае депонирования ценных  бумаг, на основании записи  по счету депо;

б) по форме удостоверения  прав собственности на:

- предъявительские - ценные  бумаги, переход прав на которые  и осуществление закрепленных  ими прав не требуют идентификации  владельца;

- именные - ценные бумаги, информация о владельцах которых  должна быть доступна эмитенту  в форме реестра владельцев  ценных бумаг, переход прав  на которые и осуществление  закрепленных ими прав требуют  идентификации владельца;

- ордерные - ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются  как предъявителем этих бумаг,  так и наличием соответствующих  надписей;

в) по форме размещения на:

- эмиссионные - любая ценная  бумага, в том числе бездокументная, которая характеризуется одновременно  следующими признаками: размещается  выпусками; закрепляет совокупность  имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению,  уступке и безусловному осуществлению;  имеет равные объем и сроки  осуществления прав внутри одного  выпуска вне зависимости от  времени приобретения ценной  бумаги;

- неэмиссионные - остальные  ценные бумаги, не характеризующиеся  перечисленными выше признаками.

Кроме того, в самом общем  виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить  следующим образом. В зависимости  от характера сделок, лежащих в  основе выпуска ценных бумаг, а также  целей выпуска они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие (коммерческие векселя, чеки, складские  и залоговые свидетельства). Именно в соответствии с этой классификацией ценных бумаг банковские операции с  ними подразделяются на фондовые и  коммерческие.

В юридической литературы выделяют следующие признаки ценной бумаги:

1. документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение;

2. воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и возможно неимущественного характера;

3. начало презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;

4. оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

5. публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

 

3 Характеристика  основных видов ценных бумаг

Ценная бумага имеет следующие  характеристики:

1) временные, а именно:

· срок существования ценной бумаги -- когда она выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно,

· происхождение -- ведет ли начало ценная бумага от своей первичной  основы -- товар, деньги -- или от других ценных бумаг;

2) пространственные, а именно:

· форма существования - документарная форма или бездокументарная форма,

· национальная принадлежность - ценная бумага отечественная или другого государства, иностранная,

· территориальная принадлежность - в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага;

· рыночные, которые включают в  себя:

· форму владения - ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое),

· форму выпуска - эмиссионная, выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или не эмиссионная, индивидуальная,

· характер обращаемости - свободно обращается на рынке или есть ограничения,

· степень риска вложения в данную ценную бумагу - высокая, низкая,

· форму выплаты дохода, - тип  актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходную основу - товары, деньги, совокупные активы фирмы,

· форму собственности и вид  эмитента, того, кто выпускает на рынок ценную бумагу - государство, корпорации, частные лица,

· экономическую сущность с точки  зрения вида прав, которые предоставляет  ценная бумага,

· наличие дохода - выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет,

· форму вложения средств - инвестируются деньги в долг или для - приобретения прав собственности.

Ценная бумага обладает рядом следующих свойств:

· возможность обмена на деньги в разных формах - путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки;

· возможность использования в  расчетах;

· возможность использования как  предмета залога;

· возможность хранения в течение  ряда лет или бессрочно;

· возможность передаваться по наследству и в результате дарения.

Местом обращения различных  видов ценных бумаг является рынок  ценных бумаг. Он является составной  частью финансового рынка и существует для обеспечения сделок по продаже  и покупке ценных бумаг. Он позволяет  ускорить переход капитала от денежной к производительной форме. На рынке  ценных бумаг происходит перераспределение  капиталов между отраслями и  сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения.      Организация крупномасштабного рынка для обращающихся ценных бумаг, является сложным и длительным процессом. Массовому обращению акций должно предшествовать массовое создание акционерных предприятий, которое в наших условиях должно предваряться разгосударствлением и приватизацией предприятий. Этот процесс сегодня наблюдается.

Существующие в развитых странах  финансовые рынки опираются на обширные сбережения частных лиц. Общая бедность нашего населения и нехватка свободных сбережений - объективное препятствие на пути развития широкого финансового рынка. Население психологически не подготовлено к восприятию вложения своих средств в долговые обязательства неизвестных ему новых организаций. Сильная инфляция в странах Запада всегда была разрушителем финансовых рынков, а у нас она препятствует их стихийному развитию. Для функционирования рынка требуется возникновение уверенности в возможности вверить свои сбережения посредническим институтам. Это доверие общества должно воспитываться постепенно на положительных примерах. В ходе проведения экономических реформ за последние несколько лет в России произошло возрождение рынка ценных бумаг, являющегося неотъемлемым элементом рыночной экономики. За короткое время на российском рынке появилось громадное количество ценных бумаг: акции приватизированных государственных предприятий и вновь возникших акционерных обществ, приватизационные чеки, векселя и государственные облигации. Принят целый ряд нормативных актов, регулирующих выпуск и обращение ценных бумаг, а также «правила поведения» участников фондового рынка. 

Понятие механизма  функционирования рынка ценных бумаг

Механизм функционирования рынка ценных бумаг — это взаимодействие различных субъектов рынка, связанное с осуществлением фондовых операций. Этот механизм регламентируется действующим законодательством. Он зависит от концепции развития фондового рынка в национальной экономике, конкретной финансовой политики того или иного региона. Эффективность его работы во многом определяется уровнем развития инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Механизм функционирования рынка ценных бумаг имеет свои особенности, которые связаны с  конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активностью тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка. Он должен учитывать специфику и природу отдельных ценных бумаг как финансовых инструментов. Коносаменты, товарные фьючерсы, опционы, товарные (коммерческие) векселя используются в операциях на рынке производственной продукции, товаров и услуг. Закладные отражают операции на рынке земли. Финансовые фьючерсы, опционы, векселя связаны с финансовыми ресурсами, рынком ссудного капитала.

Механизм функционирования рынка ценных бумаг зависит от составных элементов этого рынка, т.е. его структуры. Рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные сектора:

• по структуре участников. Рынок ценных бумаг включает в  себя, с одной стороны, эмитентов (юридических или физических лиц), выпускающих ценные бумаги, с другой стороны, инвесторов (юридических или  физических лиц), покупающих ценные бумаги, а также посредников (дилеров, брокеров, маклеров и др.), помогающих обращению ценных бумаг и совершению фондовых операций;

• по экономической природе  ценных бумаг, по их отношению к собственности (владение, распоряжение, пользование);

• по связи ценных бумаг  с выпуском, первичным размещением  и последующим обращением (первичный  и вторичный рынок). На первичном  рынке происходит выпуск ценных бумаг  в обращение (эмиссия), а на вторичном  — осуществляются различные операции с уже выпущенными ценными  бумагами (фондовые операции);

• по эмитентам и инвесторам (государство, органы местного самоуправления, юридические и физические лица);

• по гражданству эмитентов  и инвесторов (резиденты и нерезиденты);

• по территории, на которой  обращаются ценные бумаги (региональный, национальный и мировой рынок);

• по степени риска (высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок).

Отдельные сектора (сегменты) рынка ценных бумаг оказывают  существенное влияние на его развитие.