Финансирование капитального строительства, инвестиции и кредитов

Один из факторов, сдерживающих рост кредитования капитальных вложений, - высокие ставки процентов за кредит. Известны и другие факторы, сдерживающие кредитование капитальных вложений. Многие банки не имеют работников, которые могли бы помочь организациям выбрать эффективный проект, применять  выгодные схемы финансирования, включая  лизинг, ипотеку, страхование инвестиций. Мало специализированных инвестиционных банков. Нет опыта проектного финансирования.

Для расширения масштабов кредитования капитальных вложений Центральный  банк России должен воздействовать на соблюдение организациями и коммерческими  банками платежной дисциплины; вводить  льготы для банков, кредитующих капитальные  вложения; инициировать создание специализированных банков, кредитующих организации  производственной сферы.

Для реализации крупных проектов применяется проектное финансирование (проектное кредитование). Суть его - в объединении финансовых и других ресурсов определенной группы инвесторов для разработки проекта, строительство объекта, налаживания выпуска продукции на этом объекте, т.е. для разработки и реализации инвестиционной программы с принятием риска на себя.

Существует 3 вида проектного кредитования:

- с правом полного регресса

- кредитование с правом частичного  регресса

- кредитование без права регресса

Кредитование с правом полного  регресса можно расценивать как  корпоративное - например, кредит, предоставленный  Инкомбанком на поставку крупной  поточной линии кондитерской фабрике  им.Бабаева. Размер денежных потоков, генерируемых организацией, в целом существенно больше сумм, необходимых для обслуживания долга по данному кредиту, что значительно снижает риски по объекту.

При кредитовании с правом частичного регресса инвесторы имеют ограниченное право переноса на заемщиков ответственности  за несвоевременное погашение кредита.

При кредитовании без права регресса основная часть рисков ложится на кредиторов, они не предъявляют никаких  требований к инициаторам проектов. Разница между этими видами проектного кредитования заключается в степени  уверенности инвесторов в покрытии издержек в обслуживании долга.

Пример проектного финансирования - строительство завода по производству труб большого диаметра в Нижнем Тагиле. Основа пакета проектного финансирования общим объемом около 1 млрд евро - собственные средства акционеров, инвесторов. Остальные средства привлекаются в виде займов под гарантии западных экспортных агентов, кредитов поставщиков и российских банков.

Разновидность кредитного метода финансирования капитальных вложений - лизинг. Это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в имущество, передаваемое по договору юридическим или физическим лицам на определенный срок. Предметом договора может быть любое движимое и недвижимое имущество, относимое к основным средствам, а также имущественные права.

Лизингодатель по заявке лизингополучателя  приобретает у производителя  определенное имущество, для чего берет, как правило, кредит в банке и  предоставляет имущество в пользование  лизингополучателю. При оперативном (операционном) лизинге имущество  сдается в пользование на срок, который меньше нормативного срока  службы этого имущества.

При финансовом лизинге имущество  сдается во временное владение и  пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку  его эксплуатации и амортизации  всей или большей части стоимости  имущества.

Основные признаки, характеризующие  финансовый лизинг:

- появление нового субъекта  отношений- продавца имущества

- лизингодатель приобретает имущество  не для собственного использования,  а специально для передачи  его в лизинг

- право выбора имущества и  его продавца принадлежит пользователю

- продавец имущества знает, что  оно специально приобретается  для сдачи его в лизинг

- имущество поставляется непосредственно  пользователю и принимается им  в эксплуатацию

- претензии по качеству имущества,  его комплектности, исправлению  дефектов в гарантийный срок  лизингополучатель направляет непосредственно  продавцу имущества

- риск случайной гибели и  порчи имущества переходит к  лизингополучателю после подписания  акта приемки-сдачи имущества  в эксплуатацию

Лизингополучатель за станок (машину, прибор) перечисляет лизингополучателю  платежи, включающие:

- амортизационные отчисления (при  финансовом лизинге они равны  балансовой стоимости станка)

- проценты за кредиты, уплаченные  лизингодателем за приобретение  данного станка

- комиссионное вознаграждение  лизингодателю за передачу станка (обычно 5-12% стоимости имущества)

- сумму, выплачиваемую за страхование  лизингового имущества, если оно  было застраховано лизингодателем

- плату за дополнительные услуги  лизингодателю

Лизинговые платежи включаются лизингополучателем в затраты на производство продукции. При этом в  соответствии с гл. 25 НКРФ, рассчитывая  амортизационные отчисления для  целей налогообложения прибыли, лизингополучатель вправе применять  для элементов основных средств, которые являются предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), специальный коэффициент, но не выше 3. Это стимулирует увеличение масштабов  лизинга, так как отпадает необходимость  в использовании прибыли на финансирование капитальных вложений, уменьшаются  суммы налога на прибыль, уплачиваемого  организацией.

 

 

 

 

 

 

2.3 Финансирование и кредитование капитального строительства

Финансирование и кредитование строительства объектов смешанного инвестирования за счет федерального бюджета, собственных средств организаций, предприятий и других юридических  лиц и физических лиц осуществляется с соблюдением пропорций расходования бюджетных ассигнований и собственных  средств в течении всего периода строительства объектов.

Банки проводят расчеты между заказчиками (застройщиками), подрядными организациями  и другими участниками инвестиционного  процесса за выполненные работы, поставленные материальные и энергетические ресурсы  и оказанные услуги, а также  другие расчеты в соответствии с  действующим законодательством.

Государственный контракт (договор  подряда), заключенный на весь период строительства, является основным документом для расчета между заказчиком и подрядной организацией. Договоры, заключенные другими участниками  инвестиционного процесса, служат основными  документами для взаиморасчетов между ними.

Заказчики оплачивают счета подрядных  организаций за выполненные работы, производят перечисления за поставленные материалы, конструкции, энергоресурсы, услуги транспорта и оборудования. При поставке заказчиком материалов и изделий расчеты между заказчиком и подрядными организациями за передаваемые материальные ценности производятся через  банк по мере их отпуска или путем  зачета взаимной задолженности.

В случае консервации или временного прекращения строительства, осуществляемого  на основании государственного контракта, и отказа заказчика от дальнейшего  финансирования стройки или объекта  он компенсирует затраты другим участникам строительства, если иное не предусмотрено  государственным контрактом.

Организация финансирования и кредитования строительства при подрядном  способе ведения работ определяется порядком расчетов между хозяйством-заказчиком и подрядной организацией, принятым в договоре подряда. Стоимость предъявляемого к оплате объекта должна соответствовать стоимости, предусмотренной в утвержденной проектно-сметной документации и в договоре.

При формировании планов капитального строительство обеспечивается максимальная концентрация капитальных вложений, материально-технических и финансовых ресурсов, мощностей подрядных организаций  на пусковых и переходящих стройках, и прежде всего на объектах государственного заказа. При оформлении финансирования капитального строительства необходимо, чтобы лимиты капитальных вложений и строительно-монтажных работ  выделялись по стройкам в строгом  соответствии с нормативными сроками.

По сельскохозяйственным предприятиям финансирование в банке оформляется  только по объектам, сооружаемым с  участием долгосрочных кредитов и бюджетных  ассигнований.

Вновь начинаемые стройки и объекты  не принимаются к финансированию при выделении по ним лимитов  капитальных вложений в меньших  объемах, чем это необходимо для  осуществления строительства, и  в том случае, если в титульных  списках планируется ввод производственных мощностей отдельными пусковыми  комплексами, не предусмотренными утвержденной проектно-сметной документацией.

Переходящие стройки и объекты  не принимаются к финансированию в следующих случаях: несоблюдение установленных титульным списком  сроков ввода мощностей; выделение  капитальных вложений с нарушением нормативных сроков; невосполнение допущенного в прошлом году отставания в использовании лимитов капитальных вложений и строительно-монтажных работ; внесение заказчиком и подрядчиком изменений в титульные списки строек и договоры подряда продления сроков ввода в действие производственных мощностей; дробление строек на пусковые комплексы, не предусмотренные проектно-сметной документацией. Финансирование капитальных вложений открывается по всем проектам и программам только при наличии положительного заключения государственной экологической экспертизы.

Порядок определения готовой строительной продукции для подрядных организаций  предусмотрен методическими указаниями центральных экономических органов. Законченные строительством и подготовленные к пуску предприятия, их очереди, пусковые комплексы, объекты производственного  назначения и социальной сферы, принятые заказчиком, подлежат оплате: по стройкам с нормативной продолжительностью строительства до 1 года и по стройкам и объектам, осуществляемым методом  «под ключ», - на основании акта государственной  комиссии о приемке в эксплуатацию законченного строительства; по стройкам (очередям) с нормативной продолжительностью свыше 1 года - на основании акта государственной  комиссии о приемке в эксплуатацию предприятия, очереди, пускового комплекса.

По объектам социальной сферы, когда  по климатическим условиям разрешается  перенос сроков выполнения работ (озеленение застраиваемых территорий, устройство верхнего покрытия подъездных дорог  к зданиям, тротуаров, хозяйственных, игровых и спортивных площадок, отделка  элементов фасадов зданий), оплата производится в пределах 95% сметной  стоимости выполненных строительно-монтажных  работ с окончательным расчетом после их завершения.

По объектам, осуществляемым по иностранным  лицензиям, на базе комплексного импортного оборудования и на основе компенсационных  соглашений и контрактов с иностранными фирмами, расчеты производятся на основании  утвержденного акта рабочей комиссии о приемке в эксплуатацию.

При хозяйственном способе капитального строительства подрядчиком становится отдел капитального строительства, которому открывается в банке  расчетный счет. Ежеквартально руководитель хозяйства - заказчик определяет сумму, которая перечисляется с расчетного счета хозяйства на расчетный  счет подрядчика для оплаты заготовляемых  строительных материалов, деталей, конструкций, блоков и т.д. По мере окончания отдельных  видов работ или объектов в  целом составляют акты приемки, на основании  которых выписывают счета для  перечисления средств с расчетного счета хозяйства на расчетный счет подрядчика. При оплате счетов учитывают также стоимость израсходованных материалов, конструкций и другие затраты отдела капитального строительства, произведенных за счет полученного раньше аванса.

Финансирование и кредитование затрат на приобретение машин и оборудования, не входящих в сметы строительства, производится путем оплаты платежных  документов поставщиков (заводов-изготовителей  и снабженческих организаций) с  расчетных и ссудных счетов (при  оплате за счет долгосрочного кредита) в пределах сумм, предусмотренных  на эти цели.

В случае недоброкачественности или  некомплектности полученных машин  и оборудования сельскохозяйственное предприятие составляет акт с  участием представителя снабженческой  организации, а при необходимости  и представителя завода-изготовителя, на основании которого оно вправе отказаться от оплаты и обязать поставщика заменить продукцию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1. Бочаров В.В.«Инвестиции». - М.:Колос,2007-228с.
2. Бурмистрова Л. М., Бобылева Л. В. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие ИНФРА-М, 2009 г.
3. Ивасенко А.Г., Никонова Я. И. Финансы организаций (предприятий) - Кнорус, 2008 г.
4. Игошин Н.В. «Инвестиции». - «Юнити»,2008 г.-448с. 
   Ковалев В.В, Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий) учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2006.-352 с.
5. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): учеб. для вузов. - М.:ЮНИТИ-ДАНА,2007.-368с.
6. Нишитой А.С «Инвестиции». - Дашков и К0, 2007г.-372 с.
7. Положенцева А. И., Соловьева Т. Н., Есенкова А. П. Финансы организаций (предприятий); - КноРус, 2010 г
8. Р.С. Асейнов. - М.: Финансы и статистика, 2005; 2006. - 204 с.
9. Рубцов И.В.Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие.-М:, ООО «Издательство «Элит»,2006.-448с. ил.
10. Сафронов «Экономика предприятия» Учебное пособие.-М:, ООО «Издательство «Элит»,2008-256 с.
11. Семенов В. М. Финансы предприятий. Финансы и статистика, 2007 г.
12. http://www.rae.ru/monographs/70-2675