Финансовая оценка собственного капитала и источников его формирования в ЗАО «Московское»

На основании агрегированного баланса произведем расчет его изменения за период, соответственно по активу и пассиву.

Таблица 9. – Состояние и изменение статей актива баланса ЗАО «Московское» за 2006–2008 г.г.

Таблица 10. – Состояние и изменение статей пассива баланса

ЗАО «Московское» за 2006-2008 г.г.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется обеспечением формирования запасов и затрат источниками. Это обеспечение источниками, формирования запасов и затрат является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность, как следствие этой обеспеченности, выступает внешним ее проявлением.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие долгосрочных источников формирования запасов;

- общая величина основных источников формирования запасов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

1.      Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов.

2.      Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов.

3.      Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов. [16]

По трем показателям обеспеченности источников формирования запасов и затрат определяются 4 типа финансовой устойчивости организации. Расчет показателей по типам финансовой устойчивости представлен в таблице 11.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации  по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1-й тип - абсолютная финансовая устойчивость характеризует крайний тип и встречается редко, когда в предприятии собственных источников для формирования запасов и затрат достаточно;

2-й тип - нормальный тип финансовой устойчивости гарантирует организации ее платежеспособность.  Собственных источников недостаточно, а с привлечением долгосрочных пассивов достаточно;

3-й тип - неустойчивое (предкризисное) состояние финансовой устойчивости характеризуется нарушением платежеспособности, которая может быть восстановлена за счет пополнения источников и оборотных средств. Собственных источников недостаточно,  с привлечением долгосрочных пассивов недостаточно, а с привлечением краткосрочных пассивов достаточно;

4-й тип - кризисная финансовая устойчивость характеризует организацию на грани банкротства, т.к. сумма денежных средств, краткосрочных ценных бумаг, дебиторской задолженности не покрывает кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Собственных источников плюс долгосрочных пассивов плюс краткосрочных пассивов недостаточно для формирования запасов и затрат.

Таблица 11. –Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Московское»

Вывод. Из представленных расчетов видно, что за исследуемый период предприятие можно отнести к 4 типу финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. Основными способами выхода из кризисного состояния будут: пополнение источников формирования запасов и затрат и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов и затрат.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 12), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. [9]

Группировка активов по степени ликвидности осуществляется следующим образом:

- первая группа (А1) – абсолютно ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

- вторая группа (А2) - быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность);