Финансовая оценка собственного капитала и источников его формирования в ЗАО «Московское»

- третья группа (А3) - медленно реализуемые активы (запасы и затраты);

              - четвертая группа (А4) - труднореализуемые    активы    (основные    средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность).

Таблица 12. – Группировка активов по степени ликвидности

              Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

- П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

- П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы);

- П3 – долгосрочные кредиты и займы (долгосрочные кредиты и займы);

- П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

A1 ≥ П1, А2 ≥ П2 , А3 ≥ П3 , А4 ≤ П4

Показатели ликвидности баланса ЗАО «Московское» представлены в таб. 13.

Таблица 13. – Показатели ликвидности баланса

Вывод. Из приведенных расчетов видно, что баланс предприятия за исследуемый период нельзя назвать абсолютно ликвидным, хотя в конце исследуемого периода наметилась тенденция к улучшению. Для абсолютной ликвидности баланса необходимо увеличить абсолютно ликвидные активы предприятия (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Наряду с абсолютными величинами для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и анализируют следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2. [9]

Кт.л.1 = 12710 / 2789 = 4,557;     Кт.л.2 = 18127 / 1928 = 9,402.

Коэффициент быстрой ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно величина коэффициента 0,7–1,0. [9]

В нашем случае величина этого коэффициента на начало периода составляет величину 0,190 (530 / 2789), на конец периода – 0,694 (1338 / 1928).

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, т.к. для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. [9]

На анализируемом предприятии на начало исследуемого периода абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,020 (57 / 2789), а на конец – 0,370 (713 / 1928).

Расчет относительных показателей представлен в табл. 14.

Таблица 14. – Относительные показатели ликвидности ЗАО «Московское»

Вывод: Из представленной таблицы видно, что коэффициент текущей ликвидности за исследуемый период более чем соответствует нормативному значению. Причем за исследуемый период он увеличился более чем в два раза. Коэффициент промежуточной ликвидности на начало периода не соответствовал нормативным значениям, но в конце периода – удовлетворяет рекомендуемым значениям. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец исследуемого периода составил величину 0,370, при его значении на начало исследуемого периода 0,020. Данное увеличение можно охарактеризовать только позитивно. Это значит, что 37% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств.

2.3.     Использование собственного капитала в ЗАО «Московское»

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. [9]

В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитать удельный вес отдельных его элементов – уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. Такой расчет следует проводить по состоянию на 1 января предыдущего года, 1 января и 31 декабря отчетного года. [8]

На основании данных финансовой отчетности исследуемого предприятия проведем анализ состава, структуры и динамики собственного капитала, представленный в табл. 15.

Таблица 15. – Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала, тыс. руб.

Вывод. Из данных табл. 15 следует, что за исследуемый период собственный капитал предприятия возрос на 7420 тыс. рублей или 17,22 пункта. Основными факторами его увеличения стал рост нераспределенной прибыли (если на начало исследуемого периода предприятие имело непокрытый убыток в размере 3479 тыс. рублей, то в конце – предприятие имело уже нераспределенную прибыль в размере 3893 тыс. рублей) и резервного капитала на 48 тыс. рублей или 13,15 пункта. Сложившаяся динамика элементов собственного капитала вызвала изменения и в его структуре. В частности, на начало исследуемого периода наибольшую долю (107,18%) составлял добавочный капитал, но к концу исследуемого периода, несмотря на его неизменное значение абсолютной величины, она снизилась до 91,42%. Выявленные изменения свидетельствуют об увеличении накопленного капитала в структуре собственного капитала и повышении эффективности деятельности исследуемого предприятия.

В процессе анализа движения собственного капитала необходимо выявить изменение его величины и всех составляющих к концу исследуемого периода по сравнению с его началом. Для этого рассчитываются абсолютные изменения и темпы роста показателей. Выясняется, по каким элементам собственного капитала наблюдается самое высокое увеличение или уменьшение, определяются причины изменения капитала. [8]

Для анализа динамики уставного капитала и факторов его изменения используем данные табл. 16

Таблица 16. –  Анализ уставного капитала и факторов его изменения, тыс. руб.