Финансовая стратегия предприятия и этапы ее разработки

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Разработка финансовой стратегии предприятия

 

Разработке финансовой стратегии  предприятия предшествует анализ финансового  состояния предприятия. Финансовый анализ на предприятии состоит из собственно анализа, синтеза и выработки  мер по улучшению финансового  состояния предприятия. Основными  исполнителями финансового анализа  на предприятии должны быть финансовые менеджеры.

Оптимизация основных и оборотных  средств предполагает то, что финансисты выбирают вариант использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование.

Распределение чистой прибыли  может быть осуществлено посредством  образования специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления  и резервного фонда либо непосредственным её распределением по отдельным направлениям. В первом случае предприятие должно составить сметы расходования фондов потребления и накопления в виде дополнения к финансовому плану. Во втором случае распределение прибыли  отражается непосредственно в финансовом плане.

Налоговое планирование означает совокупность плановых действий, объединенных в систему, направленных на максимальный учет возможностей оптимизации и  минимизации налоговых платежей в рамках общего стратегического  планирования организации.

Политика в области  ценных бумаг определяет основные направления  фондового инвестирования. Совокупность инвестиций предприятий в ценные бумаги образует портфель ценных бумаг  или инвестиционный портфель.

Внешнеэкономическая деятельность фирмы – это одна из сфер её хозяйственной  деятельности, связанная с выходом  на внешние рынки и функционированием  на внешних рынках.

Оптимизацией безналичных  расчетов занимается финансовая служба предприятия, которая влияет на выбор  форм расчетов исходя из задач ускорения  платежей, минимизации нежелательной  задолженности, воздействия на поставщиков  при нарушении условий контрактов.

Конкретные возможности  ценообразования в значительной степени предопределяют финансовую политику фирмы. Цена является объектом энергичной конкуренции, результаты которой  во многом предопределяют и финансовые итоги рыночной деятельности.

Формирование и реализация финансовой стратегии как основы финансового планирования предприятия  базируются на использовании инструментов:

финансового управления (финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль);

рынка финансовых услуг (факторинг, страхование, лизинг).

Финансовая стратегия  включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости предприятия. Всесторонне  учитывая финансовые возможности предприятий, объективно оценивая характер внешних  и внутренних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся  на рынке. Финансовая стратегия предусматривает  определение долгосрочных целей  финансовой деятельности и выбор  наиболее эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны подчиняться  общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и рыночной стоимости  предприятия.

В процессе разработки финансовой стратегии особое внимание отводится  производству конкурентоспособной  продукции, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости  продукции, формированию и распределению  прибыли, эффективному использованию  капитала и т. п. [7;148]

 

Глава 2. Анализ финансовой стратегии на примере ООО «Алмаз»

2.1 Анализ финансово-экономических показателей деятельности ООО «Алмаз»

Одним из первых и важных этапов комплексной оценки работы предприятия  является анализ эффективности его  хозяйственной деятельности (таблица  2).

Таблица 2 Основные экономические показатели ООО «Алмаз»

Показатель	2012 г.	2013 г.
Объем товарной продукции, тыс. руб.	7713,3	15465,4
Материальные затраты , тыс. руб.	3014,9	7933,5
Материалоотдача, руб.	2,6	1,9
Среднесписочная численность  работников, всего, чел.	49	52
В том числе продавцов, чел.	15	18
Удельный вес продавцов  в среднесписочной численности  работников, %	30,61	34,62
Среднегодовая выработка  одного работника, тыс. руб.	157,4	297,4
Среднегодовая выработка  одного работника, тыс. руб.	514,2	859,2
Среднегодовая стоимость  основных средств (по первоначальной стоимости)	8747,2	8719,7
Фондоотдача, тыс. руб.	0,88	1,77
Себестоимость, тыс. руб.	7591	1525,1
Прибыль, тыс. руб.	309	280,3
Рентабельность продаж	1,58	1,39

 

Данные таблицы свидетельствуют  о том, что за анализируемый период объем товарной продукции возрос на 7752,1 тыс. руб. или на 100,5%. Комплексный показатель эффективности хозяйствования в результате всех изменений повысился на 42,4%. Долевое участие интенсивного направления использования ресурсного потенциала в приросте объема работ составил 42,2% (42,4 / 100,5 * 100), оценивается положительно, так как ведет к относительному сокращению затрат. В отчетном периоде отмечено повышение эффективности использования трудовых ресурсов и материально технической базы.

Рост фондоотдачи на 101,1% обеспечил прирост объема работ  на 7760,5 тыс. руб. (0,9*8719,7). Причем, повышение  фондоотдачи происходит в условиях некоторого сокращения средней годовой  стоимости основных средств –  на 27,5 тыс. руб. или 0,3%. Следовательно, материально-техническая  база используется в интенсивном  направлении, что оценивается положительно.

Эффективно используются и трудовые ресурсы, о чем свидетельствует  рост производительности труда как  одного работника, так и одного продавца. При этом наблюдается улучшение структуры рабочей силы, о чем говорит рост удельного веса продавцов, что привело к росту выручки от продажи на 70552,2 тыс. руб. В качестве негативного момента следует выделить снижение материалоотдачи на 0,7 тыс. руб. или 23,9%, что обусловило относительный перерасход по материальным затратам с учетом динамики объема товарной продукции на 9861,9 тыс. руб. ((7933,5-3014,9)*15465,4/7713,3). В целом же проведенный анализ позволяет дать положительную оценку хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние  предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет  в своем распоряжении и куда они  вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный.

Следовательно, от того, насколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит  финансовое положение предприятия. Структура источников формирования имущества исследуемого предприятия  приведена в таблице 3.

 

 

 

Таблица 3

Состав и структура  источников формирования имущества   

Наименование  Показателя	На 01.01.2012 г.		На 01.01.2013 г.		Отклонение (+;-)		Темп  роста, %
	сумма, тыс. руб.	удельн. вес, %	сумма, тыс. руб.	удельн. вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1.Всего источников формирования  имущества,  в том числе:	9659,1	100,0	9423,0	100,0	-235,9	Х	97,6
2.Собственный капитал	7801,0	80,7	7728,1	82,0	-72,9	1,3	99,1
3.Заемный капитал	1858,1	19,3	1694,9	18,0	-163,2	-1,3	91,2

 

Данные таблицы 7 свидетельствуют  о следующем: величина источников формирования имущества за отчетный период сократилась  на 235,9 тыс. руб. или на 2,4 % и составила  на конец отчетного года 9423 тыс. руб. Это было обусловлено сокращением как собственного капитала, так и заемного на 72,9 тыс. руб., или 0,9% и на 163,2 тыс. руб., или на 8,8% соответственно. Положительным в данной ситуации является то, что удельный вес собственного капитала в составе всего имущества за отчетный период возрос на 1,3%, что обусловило сокращение доли заемного капитала на ту же величину.

Сложившуюся структуру капитала, как в начале, так и на конец  периода, можно оценить как вполне оптимальную, так как на долю собственного капитала приходится основная часть  источников формирования имущества (80,7 и 82% соответственно). Таким образом, можно сделать вывод об относительной  независимости организации от внешних источников финансирования.

В ходе дальнейшего анализа  необходимо остановиться на изучении структуры источников формирования имущества (таблица 4).

 

Таблица 4

Структура собственного капитала по источникам образования

Состав собственного капитала	На 01.01.2012 г.		На 01.01.2013 г.		Отклонение по		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удельн. вес, %	сумма, тыс. руб.	удельн. вес, %	сумме, тыс. руб.	уд. весу, %
1.Собственный капитал,  всего	7801,0	100,00	7728,1	100,00	-73,1	х	99,1
2. Авансированный капитал	1200,0	15,38	1200,0	15,53	-	0,15	100,0
в том числе:
2.1Уставный капитал (за  вычетом пополнения за счет  прибыли)	1200,0	100,00	1200,0	100,00	-	-	100,0
3. Накопленный капитал	6601,0	84,62	6528,1	84,47	-73,1	-0,15	98,9
3.1 Добавочный капитал  (исключая эмиссионный доход)	4263,8	64,59	4263,8	65,31	-	0,72	100,0
3.2 Нераспределенная прибыль  (непокрытый убыток)	2337,2	35,41	2264,3	34,69	-73,1	-0,72	96,9

 

Наибольший удельный вес  приходится на накопленную часть  – на конец отчетного периода  доля данного источника собственного капитала составила 84,47%, что на 0,15% меньше аналогичного показателя прошлого года. Следует отметить, что накопленная часть собственного капитала была преимущественно сформирована за счет добавочного капитала, удельный вес которого за 2013 год возрос на 0,72% и составил 65,31% и нераспределенной прибыли прошлых лет – 34,69%, что на 0,72 % меньше показателя 2012 года. Авансированный капитал фирмы представлен только Уставным капиталом в размере 1200 тыс. руб., причем, данный показатель в динамике за два года не изменился.

Структуру собственного капитала по источникам образования имущества  можно считать удовлетворительной, так как преобладающую долю в  нем занимает накопленный капитал, а в его составе значительная доля приходится на нераспределенную прибыль.

Та часть собственного капитала, которая направляется на финансирование оборотных активов, называется собственными оборотными средствами. Они рассчитываются по формуле:

СОС=СК+ДО-ВА, где:

СОС – собственные оборотные средства;  

ДО – долгосрочные обязательства;

ВА – внеоборотные активы.

Долю собственных оборотных  средств в общей величине собственных  финансовых ресурсов характеризует  коэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:

Км= СОС/СК     

Расчет собственных оборотных  средств, их доли в структуре собственного капитала на начало и конец анализируемого периода, а также изменений величины указанных показателей оформляется  в таблице 5.

Таблица 5

Расчет собственных оборотных  средств фирмы за 2012 г.  

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
1. Собственный капитал	7801,0	7728,1	-71	99,1
2. Долгосрочные пассивы	-	-	-	-
3. Внеоборотные активы	5614,1	4881,5	-732,6	87,0
4. Собственные оборотные  средства	2186,9	2846,6	659,7	130,2
5. Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,28	0,37	0,09	132,1

 

Динамика коэффициента маневренности  оценивается позитивно, так как  данный показатель возрастает на 32,14% и  в отчетном периоде он составляет 0,37, что соответствует оптимальному значению. Сложившаяся на предприятии  ситуация оценивается позитивно, так  как свидетельствует о финансовой устойчивости анализируемой организации, т.е. оборотные активы предприятия  могут финансироваться за счет его  собственных оборотных средств. Положительное влияние на сложившуюся  ситуацию оказали рост собственных  оборотных средств, при этом сокращение в динамике стоимости внеоборотных активов также оказало положительное влияние на изменение коэффициента маневренности.