Финансовая стратегия предприятия и этапы ее разработки

В таблице 6 показаны состав и структура заемного капитала фирмы.

Таблица 6

Состав и структура  заемного капитала ООО «Алмаз»

Наименование показателя	На 01.01 2012 г.		На 01.01 2013 г.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удельн. вес, %	сумма, тыс. руб.	удельн. вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
Заемный капитал, в том числе:	1858,1	100,0	1694,9	100,0	-163	Х	91,2
Краткосрочные обязательства, из них:	1858,1	100,0	1694,9	100,0	-163	Х	91,2
Кредиторская задолженность	1858,1	100,0	1694,9	100,0	-163	Х	91,2

 

Анализируя данные, представленные в таблице 6, можно отметить, что заемный капитал фирмы в анализируемом периоде представлен только краткосрочными обязательствами, в частности кредиторской задолженностью, которая к концу года сократилась на 163 тыс. руб. или на 8,8 %.

Состав и структура  кредиторской задолженности представлена в таблице 7. 

Таблица 7

Состав и структура  кредиторской задолженности ООО «Алмаз»

Виды задолженности	На 01.01.2012 г.		На 01.01.2013 г.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1. Кредиторская задолженность  товарного характера	232,1	12,49	178,6	10,54	-53,5	-1,95	76,9
1.1 Поставщики и подрядчики	231,5	12,46	100,5	5,93	-131	-6,53	43,4
1.2 Авансы полученные	0,6	0,03	78,1	4,61	77,5	4,58	13016,7
2. Прочая кредиторская  задолженность	1626,0	87,51	1516,4	89,47	-109,6	1,96	93,3
2.1. Перед персоналом организации	173,2	9,32	130,0	7,67	-43,2	-1,65	75,1
2.2. Перед государственными  внебюджетными фондами	83,5	4,49	79,2	4,67	-4,3	0,18	94,9
2.3. Перед бюджетом	1260,6	67,84	1285,0	75,82	24,4	7,98	101,9
2.4 Прочие кредиторы	108,7	5,85	22,2	1,31	-86,5	-4,54	20,4
3. Итого кредиторская  задолженность	1858,1	100,00	1694,9	100,00	-163,2	Х	91,2
4. в том числе просроченная	46,9	2,52	19,1	1,13	-27,8	-1,39	40,7
4.1 из нее длительностью  свыше 3 месяцев	46,9	2,52	19,1	1,13	-27,8	-1,39	40,7

 

Кредиторская задолженность  исследуемой организации на 01.01.2013 года представлена следующими статьями:

1. Кредиторская задолженность  товарного характера имела тенденцию  к снижению на 24,1% или на 53,5 тыс.  руб. и на конец отчетного  периода она составила 178,6 тыс. руб., причем ее уровень сократился на 1,95% и составил 10,54%. Данная динамика кредиторской задолженности товарного характера была обусловлена изменением следующих статей:

- задолженность поставщикам  и подрядчикам на конец отчетного  периода этот показатель сократился  на 131 тыс. руб. или на 56,6 %, что  в свою очередь оказало влияние  на изменение доли задолженности  в кредиторской задолженности товарного характера, которая сократилась на 6,53%;

- авансы полученные - в  динамике произошло наращивание  данного показателя в 130 раз  или на 77,5 тыс. руб., причем удельный  вес данной задолженности также  возрос на 4,58 %.

2. Прочая кредиторская задолженность - в динамике происходит сокращение этого показателя на 6,7% или на 109,6 тыс. руб. и на конец отчетного года она составила 1516,4 тыс. руб. Следует отметить, что прочая кредиторская задолженность занимает значительную долю в общей кредиторской задолженности организации, так на конец отчетного периода удельный вес данной статьи составил 89,47%, что на 1,96% больше показателя на начало года. Прочая кредиторская задолженность представлена следующими статьями:

- задолженность перед  бюджетом, сумма которой на 01.01.2013 возросла на 1,9 % или на 24,4 тыс. руб. следует отметить, что данный вид задолженности занимал на начало года 67,84% общей задолженности нетоварного характера и этот показатель увеличился на 7,98% к концу года. (такая динамика характеризует деятельность предприятия с отрицательной стороны);

- задолженность перед  персоналом организации сокращается  в динамике на 24,9% или на 43,2 тыс.  руб., что характеризует деятельность  предприятия с положительной  стороны; 

- по остальным статьям  прочей кредиторской задолженности  происходит значительное сокращение: задолженность прочим кредиторам  сократилась почти на 80%, и задолженность  перед государственными внебюджетными  фондами на 5%.

В конечном итоге общая  кредиторская задолженность на конец  отчетного года сократилась на 163,2 тыс. руб. или на 8,8%.

Немаловажным является тот  факт, что доля просроченной кредиторской задолженности за анализируемый  период сократилась на 59,3% или на 27,8 тыс. руб. и составила на конец отчетного года 1,13%. Следует отметить, что просроченная кредиторская задолженность полностью относится к просроченной задолженности длительностью более 3 месяцев, что оценивается негативно.

В обобщении вышесказанного хочется отметить, что положительными в деятельности организации за отчетный год являются следующие аспекты:

- имущество организации  сформировано преимущественно за  счет собственного капитала, причем  его доля за год возрастает;

- собственный капитал  организации в основном представлен  накопленным капиталом, в составе  которого значительная доля приходится  на нераспределенную прибыль;

- коэффициент маневренности  собственного капитала возрастает  к концу года и соответствует  оптимальному значению, что свидетельствует  о финансовой устойчивости организации;

- заемный капитал организации  представлен бесплатным источником  финансирования – кредиторской  задолженностью, которая в динамике  сокращается.

Далее проведем анализ дебиторской  задолженности (таблица 8).

Таблица 8

Состав и структура  дебиторской задолженности ООО «Алмаз»

Виды задолженности	На 1.01.2012 г.		На 1.01.2013 г.		Отклонение (+;-)		Темп роста, %
	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	сумма, тыс. руб.	удель-ный вес, %	по сумме, тыс. руб.	по уд. весу, %
1. Дебиторская задолженность,  всего	1179,1	100,00	1236,5	100,00	57,4	100,00	104,9
3. Краткосрочная дебиторская  задолженность	1179,1	100,00	1236,5	100,00	57,4	-	104,9
3.1 Покупатели и заказчики	883,1	74,90	952,9	77,06	69,8	2,16	107,9
3.2 Прочие дебиторы	295,9	25,10	283,6	22,94	-12,3	-2,16	95,8
4. Просроченная задолженность	657,4	55,75	596,1	48,21	-61,3	-7,54	90,7
4.1 В том числе длительностью более 3-х месяцев	657,4	55,75	596,1	48,21	-61,3	-7,54	90,7

Дебиторская задолженность возрастает за отчетных год на 57,4 тыс. руб. или  на 4,9%. Увеличение дебиторской задолженности  было обусловлено ростом краткосрочной  дебиторской задолженности, в частности  задолженности покупателей и  заказчиков на сумму 69,8 тыс. руб. или 7,9%, следует отметить, что 77,6% всей дебиторской  задолженности относится на данную статью и доля ее возрастает на 2,16%. Рост краткосрочной дебиторской  задолженности был уменьшен сокращением  задолженности прочих дебиторов на 4,2% или на 12,3 тыс. руб.

Необходимо отметить, что  долгосрочная дебиторская задолженность  у данной организации отсутствует, что оценивается позитивно.

Таблица 9

Расчет относительных  коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость фирмы на конец прошлого и отчетного периодов

Показатели	Полученное значение		Отклонение (+;-)
	На 1.01.12	На 1.01.13
Коэффициент финансовой автономии (Ка)	0,81	0,82	0,01
Коэффициент перманентного  капитала (Кпк)	0,81	0,82	0,01
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (Кмпз)	0,76	0,94	0,18
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (Кз/с)	4,20	4,60	0,40
Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккзк)	0,19	0,18	-0,01
Коэффициент маневренности  собственного капитала (Км)	0,28	0,37	0,09
Коэффициент покрытия инвестиций (Кпи)	2,59	1,72	-0,87
Доля вложения средств в торгово–производственный потенциал предприятия (Кдс)	0,88	0,84	-0,04

 

Полученное на 01.01.2012 года значение коэффициента финансовой автономии (в размере 0,81 ед.) показало не значительную зависимость исследуемого предприятия от внешних источников финансирования. В динамике же происходит еще большее наращивание финансовой самостоятельности организации.

В связи с отсутствием  у предприятия долгосрочных обязательств, значение коэффициента перманентного  капитала совпадает со значением  коэффициента финансовой автономии, как  на начало, так и на конец отчетного  периода. Повышение коэффициента в  динамике оценивается положительно, так как способствует увеличению размера собственных оборотных  средств.

Для коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами на протяжении отчетного  периода также характерно положительное  значение. Следует отметить, что  коэффициент на 1.01.12 соответствовал оптимальному значению (05-08) – 0,76 ед. и к концу года этот показатель возрос до 0,94 ед., это свидетельствует о позитивной тенденции в деятельности организации.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  рассчитывается в качестве дополнения к коэффициенту финансовой автономии. Полученное значение данного показателя на 1 января 2012 года составило 4,2 ед., тогда как нормативное значение коэффициента составляет единицу. К тому же на конец отчетного периода происходит увеличение данного показателя на 0,4 ед., что свидетельствует о дальнейшем улучшении сложившейся на предприятии ситуации: происходит еще большее сокращение доли заемных средств по сравнению с собственными. Полученное значение коэффициента концентрации заемного капитала оценивается положительно и свидетельствует о том, что доля последнего в валюте баланса на конец отчетного периода составила 18 %, что ниже значения показателя, рассчитанного на 01.01.2012 года.

Полученное значение коэффициента покрытия инвестиций показывает, что  на начало года большая часть собственного капитала фирмы служила источником формирования оборотных активов. В  динамике происходит снижение анализируемого коэффициента.

Далее необходимо сказать, что  доля вложения средств в торгово-производственный потенциал предприятия в течение 2012 года была намного выше рекомендуемого значения данного показателя (при этом в динамике наблюдается его снижение на 0,04 ед.) и на конец отчетного периода он составил 0,84 против рекомендуемого – 0,5, что свидетельствует об удовлетворительном развитии материально-технической базы анализируемой организации.

 

2.2 Определение основных параметров финансовой стратегии предприятия

Анализируя результаты финансово  – хозяйственной деятельности, полученные при анализе можно сделать  следующие выводы:

На начало 2012 коэффициент финансовой автономии составлял 0,81, что соответствует нормативному значению ≥ 0,5. На начало 2013 года - 0,82, следовательно у предприятия наблюдается незначительный рост финансовой независимости.

В течение отчетного периода  для предприятия была характерна низкая рентабельность. Однако на конец 2013 года происходит хоть и незначительное, но увеличение всех показателей, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности данной организации. На конец 2013 года рентабельность продаж предприятия составила 1,39 %., что примерно на 0,2 % ниже базисного значения. Несмотря на положительную динамику анализируемых показателей их величина незначительна, поэтому говорить о высокой эффективности деятельности фирмы ООО «Алмаз» нецелесообразно.