Финансовая устойчивость организации: анализ и управление

Министерство  сельского хозяйства Российской Федерации

Департамент научно-технологической  политики и образования

Федеральное государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

«Красноярский государственный аграрный университет»

 

Институт экономики  и финансов АПК

 

Кафедра: финансов и кредита

 

Дисциплина: Финансы организаций (предприятий АПК)

 

 

 

 

Курсовой проект

Тема: Финансовая устойчивость 
организации: анализ и управление

 

 

 

 

 

 

Выполнил  студент группы ФК - 41
	(подпись)
Принял
	(подпись)

 

 

Красноярск 201 г.

 

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В условиях нового экономического механизма  хозяйствования особое значение отводится  финансовой работе, поэтому переход  к рыночным отношениям и потребовал более тщательного и системного подхода к анализу хозяйственной  деятельности предприятия и необходимости разработки стратегии его развития. Ее сущность состоит в том, чтобы обеспечить поступление собственных доходов и экономно их расходовать на все виды деятельности предприятия.

Комплексный анализ деятельности предприятия  является основой предплановых исследований.

Анализ финансового состояния  предприятия является важнейшей  частью общего системного анализа.

Анализ производственно-хозяйственной  деятельности является одним из методов  контроля и руководства предприятия. Экономический анализ изучает работу предприятия, помогает научно обосновать перспективные и текущие планы, оценивать результаты их выполнения.

Предметом анализа хозяйственной деятельности являются процессы воспроизводства, протекающие на предприятии. Экономический анализ изучает три главные стороны хозяйственной деятельности предприятия: 1) технологическую, выражающую связь людей с природой в процессе производства; 2) организационно-экономическую, отражающую отношения между людьми в процессе производства; 3) финансовую, выражающую экономические отношения, возникающие на предприятии и между отдельными предприятиями, организациями и лицами.

Результаты в любой сфере  бизнеса зависят от наличия и  эффективности использования финансовых ресурсов, поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования.

Финансовое состояние предприятия  характеризуется системой показателей, отражающий состояние капитала в  процессе его кругооборота и способность  субъекта хозяйствования финансировать свою деятельности на фиксированный момент времени.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной  стратегической задаче – наращиванию  собственного капитала и обеспечению  устойчивого положения на рынке.

В ходе выполнения курсовой работы мне предстоит выполнить следующие задачи:

1) дать общую оценку имущества  предприятия;

2) определить платежеспособность  предприятия, причины финансовых  затруднений и влияния их на  финансовое положение;

3) установить обеспеченность хозяйства  собственными оборотными средствами, определить состояние нормируемых оборотных средств и полноту использования банковского кредита;

4) установить наличие дебиторской  и кредиторской задолженности,  причины ее возникновения и  влияние на финансовое состояние;

5) исследовать финансовую устойчивость предприятия и дать оценку снижения вероятности банкротства;

6) разработать мероприятия по  улучшению финансового состояния.

 

1. Методологические аспекты анализа  и управления финансовой устойчивостью  предприятия.

Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Важнейшим вопросом в анализе финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала.

Финансирование бизнеса за счет собственного капитала может осуществляться, во-первых, путем реинвестирования прибыли и, во-вторых, за счет увеличения капитала предприятия (выпуск новых  ценных бумаг). Условия, ограничивающие использование данных источников для финансирования деятельности предприятия, – политика распределения чистой прибыли, определяющая объем реинвестирования, а также возможность дополнительной эмиссии акций.

Финансирование из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность предприятия. В частности, при решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств необходимо оценить сложившуюся на предприятии структуру пассивов. Высокая доля долга в ней может делать неразумным (опасным) привлечение новых заемных средств, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях чрезмерно велик.

Привлекая заемные средства, предприятие  получает ряд преимуществ, которые  при определенных обстоятельствах  могут обернуться своей обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния предприятия, приблизить его к банкротству.

Финансирование активов из заемных  источников может быть привлекательным  постольку, поскольку кредитор не предъявляет  прямых претензий в отношении будущих доходов предприятия. Вне зависимости от результатов кредитор имеет право претендовать, как правило, на оговоренную сумму основного долга и процентов по нему. Для заемных средств, получаемых в виде товарного кредита поставщиков, последняя составляющая может выступать как в явном, так и неявном виде.

Наличие заемных средств не меняет структуры собственного капитала с  той точки зрения, что долговые обязательства не приводят к «разбавлению»  доли владельцев (если только не имеет  места случай рефинансирования задолженности и ее погашения акциями предприятия).

В большинстве случаев величина обязательств и сроки их погашения  являются известными заранее (исключения составляют, в частности, случаи гарантийных  обязательств), что облегчает финансовое планирование денежных потоков.

В то же время наличие расходов, связанных с платой за пользование  заемными средствами, смещает точку  безубыточности предприятия. Иными  словами, для того чтобы достичь  безубыточной работы, предприятию приходится обеспечивать больший объем продаж. Таким образом, предприятие с большой долей заемного капитала имеет малую возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств, таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, сезонные колебания.

В условиях неустойчивого финансового  положения это может стать  одной из причин утраты платежеспособности: предприятие оказывается не в  состоянии обеспечить больший приток средств, необходимый для покрытия возросших расходов.

Наличие конкретных обязательств может сопровождаться теми или иными условиями, ограничивающими свободу предприятия в распоряжении и управлении активами. Наиболее типичным примером таких ограничивающих условий являются залоговые обязательства. Высокая доля существующего долга может повлечь за собой отказ заимодавца предоставить новый кредит.

Все эти моменты должны быть учтены в анализе финансовой устойчивости организации.

Оценка финансового состояния  предприятия.

Для принятия решений по управлению в области производства, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна деловая постоянная осведомлённость по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчётах с дебиторами и кредиторами.

Анализ методик оценки финансового состояния, приведённых в различных источниках, показал следующее:

1. Для анализа финансового состояния  предприятий применяются западные  методики, принятые в странах  с развитой рыночной экономикой, но адаптированные к российской  системе учёта и отчётности.

2. Большинство рассматриваемых  методик схожи между собой  по набору показателей и методике  их расчёта.

3. Различия методик заключаются  в следующем: к стандартному  набору показателей прибавляются  отдельные показатели, отражающие  точку зрения конкретного автора.

4. Методики, отражённые в российской  литературе, как правило, не содержат  оценки инвестиционной привлекательности  компаний, в частности анализа  рыночных показателей акций. 

Предварительную оценку недостатков  в работе предприятия можно сделать на основе выявления «больных» статей отчётности, которые условно можно подразделить на две группы:

- Свидетельствующие о крайне  неудовлетворительной работе предприятия  в отчётном периоде и сложившемся  в результате этого плохом  финансовом положении: «Непокрытые убытки прошлых лет» , «Непокрытый убыток отчётного года», «Кредиты и займы, не погашенные в срок» «Кредиторская задолженность просроченная», «Векселя, выданные просроченные». Причины образования отрицательной разницы между доходами и расходами по укрупнённой номенклатуре статей можно определить по форме №2. Затем причины убыточной работы анализируются детально.

- Свидетельствующие об определённых  недостатках в работе предприятия:

«Дебиторская задолженность просроченная», «Векселя, полученные просроченные», «Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты» (по данным аналитического учёта).

Значимость этих статей в отношении  устойчивости финансового состояния  зависит от их удельного веса в  валюте баланса .

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Увеличение валюты баланса за анализируемый период свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки, если это не обусловлено инфляцией. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная деятельность предприятия.

Целесообразно сопоставить изменение  итога баланса с изменениями  финансовых результатов хозяйственной  деятельности, выручкой от реализации продукции. Опережение темпов роста выручки от реализации свидетельствует об улучшении использования средств на предприятии по сравнению с предыдущим периодом, и наоборот.

Большое значение для оценки финансового  состояния имеет анализ структуры  актива и пассива баланса. Он позволяет выявить соотношение внеоборотных и оборотных активов; соотношение заёмных и собственных средств и их изменения за период. По бухгалтерскому балансу определяют динамику (темпы роста) отдельных видов имущества и источников его финансирования.

Сопоставляя изменения в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств  и в какие активы эти новые средства вложены .

Помимо анализа баланса предприятия  необходимо проанализировать форму  №2 «Отчёт о прибылях и убытках». Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, создаёт методические трудности их системного рассмотрения. Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия. Например, администрацию предприятия интересует масса полученной прибыли и её структура, факторы, воздействующие на её величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации обо всех слагаемых балансовой прибыли. При этом анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, так как позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выбрать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие.

Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов  исследование, во-первых, изменений  каждого показателя за текущий анализируемый  период («горизонтальный анализ»); во-вторых, исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ»); в-третьих, изучение хотя бы в самом обобщенном виде динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчётных периодов («трендовый анализ»). Как правило, для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляют таблицы, в которых используются данные отчётности предприятия из формы №2 .

Таким образом, для общей оценки динамики состояния предприятия  составляют аналитический агрегируемый баланс. Статьи актива баланса группируются по признаку ликвидности, а статьи пассива баланса - по срочности обязательств. Полученный в результате баланс используется для анализа структуры имущества и источников его финансирования, а также при расчёте показателей финансового состояния. Также для общей оценки финансового состояния предприятия проводят анализ «Отчёта о прибылях и убытках». В ходе анализа уделяют особое внимание изменениям прибыли от продаж и анализу факторов, влияющих на эти изменения.