Финансовые риски на предприятии. Особенности управления и методы оценки

 

     Горизонтальный анализ активов ООО «ГизарТтекс» показывает, что абсолютная их сумма за 2012г уменьшилась  на 33 млн. рублей, или на 13,4%. Можно сделать вывод, что организация понижает свой экономический потенциал. Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения денежных средств организации на 212 млн. рублей и  запасов. Рост такого показателя как денежные средства +212 мил. рублей говорит о том, что организация не испытывает финансовые затруднения, потому, что у нее имеются большие финансовые ресурсы, которые не вложены в сверхнормативные запасы.

Увеличение числового  показателя дебиторской задолженности  связано с ростом продаж, так как при  этом  наблюдается рост выручки компании. Данный показатель свидетельствует об увеличении риска от неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную продукцию.

Анализируя состав внеоборотных активов можно отметить, что снижение показателя в 2012 году по  сравнению  с 2011 на  -33 млн.рублей произошло за счет изменения в составе  основных  средств.

Второй составляющей проведения анализа финансового  состояния организации является оценка источников образования средств организации.

Для проведения оценки источников используют данные горизонтального анализа пассивов баланса. Анализ пассива позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязаны за них предприятия. Расчеты абсолютного и относительного изменения по рассматриваемым показателям аналогичны с расчетами актива.

Таблица 2.3.2 Пассивы аналитического баланса (млн. руб.)

АКТИВЫ	ГОДА			ОТКЛОНЕНИЕ
	2010	2011	2012	Абсолютное	Относительное	Абсолютное	Относительное
				2011 к 2010		2012 к 2011
1	2	3	4	5	6	7	8
I.Краткосрочные кредиты, займы	100	100	100
Кредиторская задолженность	398	458	750	60	15%	292	64%
Авансы покупателей	0	0	0	0	0	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства, всего	498	558	750	60	12%	292	52%
II.Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные кредиты, займы	0	0	0	0	0	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные обязательства  всего	0	0	0	0	0	0	0
III. Собственный капитал				0		0
Уставный капитал	19	19	19	0	0%	0	0%
Добавочный капитал	108	108	108	0	0%
Накопленная прибыль	300	340	1735	40	13%	1395	410%
Прочие источники собственного капитала	98	106	217	8	8%	111	105%
Собственный капитал, всего	525	573	2079	48	9%	1506	263%
Пассивы всего	1023	1131	2929	108	11%	1798	159%

 

         Увеличение пассивов в 2012 году ООО «ГизарТтекс» произошло на 1798 млн. рублей. Увеличение произошло в основном за счет увеличения краткосрочных обязательств на 52%. На конец анализируемого периода (2012) обязательства полностью состоят из кредиторской задолженности.

Увеличение собственного капитала произошло на 1506 млн. рублей. Увеличение собственного капитала на конец анализируемого периода (2012) произошло за счет накопленной прибыли в размере 1395 млн. рублей. Несмотря на значительное увеличение собственного капитала добавочный и уставный капитал организации остался неизменным.

Таким  образом, на основании  проведенного горизонтального  анализа  можно  сказать, что  финансово-хозяйственная  деятельность  предприятия способствовала увеличению его  собственного капитала.

            Вертикальный анализ проводиться  при помощи аналитической таблицы и предполагает изучение изменений удельных весов статей актива и пассива баланса с целью прогнозирования изменения их структуры.

Таблица 2.3.3 Вертикальный анализ активов

АКТИВЫ	2010		2011		2012		Изменение удельного веса
	Стоимость, млн.рублей	Удельный вес актива в общей величине актива, %	Стоимость, млн.рублей	Удельный вес актива в общей величине актива, %	Стоимость, млн.рублей	Удельный вес актива в общей величине актива, %	2011 к 2010	2012 к 2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Оборотные активы
Денежные средства	55	4,8%	43	3,8%	255	8,7%	-1,0%	4,9%
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность	25	2,2%	17	1,5%	197	6,7%	-0,7%	5,2%
Авансы поставщикам	0	0	0	0	0	0	0	0
Запасы	823	72,1%	824	72,9%	2264	77,3%	0,8%	4,4%
Прочие оборотные  активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Оборотные активы всего	903	79,1%	885	78,2%	2716	92,7%	-0,8%	14,5%
II.Внеоборотные  активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
Основные средства	239	20,9%	246	21,8%	213	7,3%	0,8%	-14,5%
В т.ч.незавершенное капитальное  строительство	0	0	0	0	0	0	0
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0
Внеоборотные активы всего	239	20,9%	246	21,8%	213	7,3%	0,8%	-14,5%
Активы всего	1142	100,0%	1131	100,0%	2929	100,0%	0,0%	0,0%

 

        В структуре активов баланса ООО "ГизарТтекс" значительная доля принадлежит оборотным активам. На начало 2011г величина оборотных активов составила 78,2% от их общей величины,  а на конец года – 92,7%. Прослеживается тенденция увеличения доли этого вида активов.

Значительный удельный вес в оборотных активах на 01.01.2011г имели товарные запасы – 73%. За рассматриваемый период наблюдается тенденция их увеличения в оборотных активах ООО "ГизарТекс".

Следующим видом оборотных  активов со значительным удельным весом  была дебиторская задолженность. На 01.01.2011г удельный вес этого вида активов составлял 1,5%, к концу 2012г удельный вес увеличился на 5,2%.

Доля внеоборотных активов  на начало  2011 года  составляла 21,8%, увеличилась  по  сравнению с 2010 годам  на 0,9%. Однако  на начало  2012 года доля составляет 7,3%. Идет  тенденция уменьшения этого вида активов. Уменьшение вызвано  уменьшение основных  средств – ликвидация устаревшего  оборудования.

В состав пассивов входит собственный капитал  и  краткосрочные  обязательства. Поэтому по  удельному весу пассивов можно  сделать  вывод  об  изменении источников финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 2.3.4 Вертикальный анализ пассивов

АКТИВЫ	2010		2011		2012		Изменение удельного веса
	Стоимость, млн.рублей	Удельный вес актива в общей величине актива, %	Стоимость, млн.рублей	Удельный вес актива в общей величине актива, %	Стоимость, млн.рублей	Удельный вес актива в общей величине актива, %	2011 к 2010	2012 к 2011
1	2		3		4
Краткосрочные кредиты, займы	100	9,78%	100	8,84%	100	3,53%	-0,93%	-5,31%
Кредиторская задолженность	398	38,91%	458	40,50%	750	26,51%	1,59%	-13,98%
Авансы покупателей	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Прочие краткосрочные обязательства	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Краткосрочные обязательства, всего	498	48,68%	558	49,34%	750	26,51%	0,66%	-22,83%
II.Долгосрочные обязательства	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Долгосрочные кредиты, займы	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Прочие долгосрочные обязательства	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0,00%	0,00%
Долгосрочные  обязательства всего	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%	0,00%	0,00%
III. Собственный капитал		0,00%		0,00%		0,00%	0,00%	0,00%
Уставный капитал	19	1,86%	19	1,68%	19	0,67%	-0,18%	-1,01%
Добавочный капитал	108	10,56%	108	9,55%	108	3,82%	-1,01%	-5,73%
Накопленная прибыль	300	29,33%	340	30,06%	1735	61,33%	0,74%	31,27%
Прочие источники собственного капитала	98	9,58%	106	9,37%	217	7,67%	-0,21%	-1,70%
Собственный капитал, всего	525	51,32%	573	50,66%	2079	73,49%	-0,66%	22,83%
Пассивы всего	1023	100,00%	1131	100,00%	2929	100,00%	0,00%	0,00%

 

За анализируемый период  в 2011 году происходит  снижение доли  собственного капитала на 0,66% по  сравнению с 2010 годом и  составляет  50,66%. Следует  отметить, что содержание доли  собственного капитала  ниже 50% является нежелательным, так как предприятие будет  зависеть  от  кредитов. Однако  в 2012 году доля собственного капитала значительно  увеличилась до  70,98%  за счет накопленной прибыли  и  прочих  источников собственного капитала.

Долгосрочных обязательств предприятие  за анализируемый период не имело. Если  принимать во  внимание возможность замены краткосрочных обязательств долгосрочными, то  преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным  фактором, который характеризует  ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Удельный вес краткосрочных  обязательств в 2012 году уменьшился по  сравнению с 2010-2011 годах на 22,83%.

        Для организации важно не только выполнение анализа и грамотное представление результатов, но и формулировка на их основе рекомендаций по улучшению показателей и качественных характеристик в деятельности организации. Главное назначение финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.

         На основе горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса определяются положительные и отрицательные тенденции изменений разделов и статей баланса.

         В структуре активов организации  ООО "ГизарТтекс" большая доля принадлежит денежным средствам. В течении рассматриваемого периода, доля оборотных активов была больше 50%. Это свидетельствует о формировании мобильной структуры активов, которая способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств организации.

Полная картина состояния  платежеспособности предприятия может  быть представлена путем анализа коэффициентов ликвидности.

В практике аналитической  работы используют систему показателей  ликвидности, рассчитываемых по следующим формулам.

 Коэффициент абсолютной  ликвидности определяется по  следующей формуле:

Кал=Дс/Кфо                                                                                            (2.3.1)

где: Кал – коэффициент абсолютной ликвидности; Дс – денежные средства; Кфо – краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент быстрой  ликвидности определяется по следующей  формуле:

Кбл=Дс+Кфв+Кдз/Кфо                                                                          (2.3.2)

где: Кбл – коэффициент  быстрой ликвидности; Дс – денежные средства; Кдз – краткосрочная дебиторская задолженность; Кфв – краткосрочные финансовые вложения; Кфо – краткосрочные финансовые обязательства.

Удовлетворительным обычно считается значение данного показателя 0,7-1.

Коэффициент текущей  ликвидности (общий коэффициент  покрытия) показывает степень покрытия текущими активами краткосрочных обязательств. Удовлетворительным считается коэффициент со значением больше 2,0.

Ктл=Та/Ко                                                                                            (2.3.3)

где: Ктл – коэффициент  текущей ликвидности; Та – текущие активы; Ко – краткосрочные обязательства.

 Данные показатели  позволяют определить способность  предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

 Рассчитаем показатели ликвидности. Для расчета используем данные таблицы 2.3.1, 2.3.2.

К_ал2010-55/498=0,11

К_тл2010-903/498=1,81

К_бл2010-55+0+25/498=0,16

К_ал2011-43/558=0,08

К_тл2011-885/558=1,58

К_бл2011-43+0+17/558=0,11

К_ал2012-255/750=0,34

К_тл2012-2716/750=3,62

К_бл2012-255+0+197/750=0,6

Данные представим  в таблице 2.3.5.

Таблица 2.3.5 Динамика показателей ликвидности (млн. руб.)

Наименование показателя	Года			Изменение (+, -)
	2010	2011	2012	2011 к 2010	2012 к 2011
1	2	3	4	5	6
Коэффициент текущей  ликвидности (норматив =1,5-2,0)	1,81	1,58	3,62	-0,23	2,04
Коэффициент быстрой  ликвидности (норматив =0,7-1,0)	0,16	0,11	0,6	-0,05	0,49
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма 0,2 и  выше)	0,11	0,08	0,34	-0,03	0,26