Финансовый анализ деятельности ОАО «Симферопольская макаронная фабрика»

Проанализировав структуру денежных потоков за 2009-2010 года (табл. 12), можно сделать выводы о качестве управления предприятием:

В 2009 году денежный поток: от операционной деятельности был по­ложительным (1674 тыс. грн), от инвестиционной и финансовой деятельности - отрицатель­ным (-1170 и -324 тыс. грн). Качество управления этим предприятием можно охарактеризовать как хорошее. Это означает, что в результате операцион­ной деятельности предприятие получает достаточно денежных средств, чтобы иметь возможность инвестировать эти средства и выплачивать проценты по привлеченным кредитам.

В 2010 году денежный поток: от операционной деятельности был по­ложительным (351 тыс. грн), от инвестиционной и финансовой деятельности - отрицатель­ным (-488 и -42 тыс. грн). Однако чистый денежный поток отрицательный, значит, предприятию необходимо взять кредит для расчетов по своим обязательствам. В таком случае качество управления предприятием можно назвать нормальным. Т.е. предприятие финансирует приобретение необоротных активов за счет средств, полученных от операционной деятельности, а также кредитов.

Анализ ликвидности баланса за 2009 - 2010 года, представленный в таблицах 13а и 13б, сви­детельствует о следующем:

Баланс предприятия можно назвать ликвидным, хотя и не абсолютно. При этом соблюдались такие неравенства: А1 < П1, А2 > П2, A3 > ПЗ, А4 < П4.

В 2009 году наблюдался недостаток наиболее ликвидных активов для
покрытия наиболее срочных обязательств в размере: на начало года - 2429
тыс. грн, на конец года - 2280 тыс. грн На 2010 года недостаток наиболее лик­видных активов увеличился до 2600 тыс. грн Увеличение недостатка наиболее ликвидных ак­тивов оказывает негативное влияние на ликвидность предприятия в кратко­срочном периоде.

Сравнение А2 и П2 показывает тенденцию увеличения текущей лик­видности в недалеком будущем. В начале 2009 года платежный излишек со­ставил 5834 тыс. грн, в конце 2009 – 5814 тыс. грн, а в конце 2010 года – 5969 тыс. грн Это связано с тем, что предприятие не брало краткосрочные кредиты банка и, следовательно, краткосрочные пассивы равны нулю.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей группы (A3 и
ПЗ) отражает платежный излишек, который увеличился с 3747 тыс. грн в начале 2009 года до 4083 тыс. грн в конце 2010 года.

Сравнение итогов по активу и пассиву для четвертой группы (А4 < П4) характеризуется платежным недостатком (на конец 2009 года- 7073 тыс. грн на конец 2010 года - 7452 тыс. грн), которой компенсируется за счет излишка более ликвидных активов второй и третьей групп.

Анализ показателей платежеспособности предприятия за 2009 - 20010 года (табл. 14а, 14б) позволил сделать следующие выводы:

Коэффициент общей платежеспособности соответствует нормативу (>1,0). При этом за анализируемый период он то незначительно растет (на 2,59% или 0,09), то незначительно падает (на 0,87% или 0,03).Однако стабильно высокий уровень показателя (от 3,63 до 3,69) является хорошим фактором.

Коэффициент текущей платежеспособности в 2009 -2010 годах был значительно ниже норматива. В начале 2009 года он был равен 0,05, в конце 2009 года повысился на 196,4% и стал равен 0,14. А в конце 2010 года показатель уменьшился вдвое и составил 0,07. Это связано с ростом кредиторской задолженности.

Коэффициент ожидаемой платежеспособности в 2009-2010 годах соот­ветствовал нормативному значению (>1,0). Однако его значение понемногу снижалось (на конец 2009 года коэффициент уменьшился на 4,74% и составил 2,33, а на конец 2010 года – на 5,38% и стал равен 2,2).

Общий   показатель платежеспособности предприятия соответствует норме. В конце 2009 года он составил 1,62, а в конце 2010 – 1,57. Несмотря на небольшое снижение показателя (на 3,27%), можно сказать, что предприятие платежеспособно.

Анализ показателей ликвидности активов предприятия за 2009-2010 года (табл. 15а и 15б) свидетельствует о следующем:

Коэффициент текущей ликвидности на начало 2009 года составил 3,63, на конец 2009 года – 3,72, а на конец 2010 года – 3,69. Следовательно, текущих активов достаточно для покрытия текущих обяза­тельств. При этом превышение текущих активов над обязательствами более чем в 1,5 раза свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент быстрой ликвидности на конец 2009 года составил 2,33, а на конец 2010 года – 2,2, т.е. произошло уменьшение на 5,38%. Оно вызвано небольшим снижением дебиторской задолженности. Однако все же показатель значительно превышает норматив (0,5-1,0).

Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативу (0,2 - 0,35), однако в конце 2009 года он приблизился к нему (показатель вырос на 229,04 % и стал равен 0,14), а в конце 2010 опять снизился (на 50% или 0,07). Следова­тельно, предприятие не имеет возможность немедленно погасить свою за­долженность за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств свидетельствует
о том, что материальные ценности могли покрыть текущие обязательства на конец 2009              году 1,35 раза, а на конец 2010 года 1,45 раза.

Коэффициент ликвидности средств в расчетах свидетельствует о том,
что в 2009 году за счет ожидаемых поступлений от дебиторской за­долженности, предприятие сможет погасить текущие обязательства 2,23 раза, а в 2010 году – 2,17 раз.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами превышает нормативное значение (>0,1). На начало 2009 года предприятие обеспечивало текущую деятельность собственными средствами на 72%, а в 2010 году – на 73%. Такой высокий показатель является признаком для кредиторов и поставщиков безопасности заключения договоров с предприятием.

Обобщающий показатель ликвидности на начало 2009 года был равен 8,05, на конец 2009 года – снизился на 16,58% и составил 6,71. А в 2010 году незначительно увеличился (на 0,6% или 0,04).

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия за 2009 - 2010 года (табл. 16) позволил сделать следующие вы­воды:

Коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состоя­ние предприятия с позиции структуры источников средств, свидетельствуют
о том, что предприятие за счет собственного капитала формирует в 2009 году
85% активов, а в 2010 году – 84,8% и, следовательно, является финансово неза­висимым. Коэффициент устойчивой автономии свидетельствует о том, что предприятие за счет собственного и приравненного к нему капитала, а также за счет долгосрочных обязательств в 2009 году сформировало 85,9% активов, а в 2010 – 85,2%. Значительное превышение коэффициентом общей автономии норматива (<0,5) (в 2009 году показатель составил 6,681, а в 2010 – 6,582) обусловлено низкой потребностью предприятия в привлеченных средствах.