Финансовый анализ ОАО «ВСК» за 2007- 2009гг

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод о том, что наибольший удельный вес из приведенных  показателей приходится на страховые премии. Причем основной объем ресурсов привлекается за счет страхования иного, чем страхование жизни. В связи с изменившимися нормативными требованиями с 2008 года компания не занимается страхованием жизни, и страховые премии и страховые выплаты по этому виду страхования становятся равны нулю. 

Темп снижения страховых выплат превышает темп снижения страховых премий. Вероятно, это связано с тем, что во время кризиса темп сбора страховых премий снизился, и, как следствие этого, снизился и объем страховых выплат.

В создаваемых резервах наибольший темп роста имеет показатель другие страховые резервы, резерв незаработанной премии имеет наибольший удельный вес. Резерв по страхованию жизни занимает наименьший удельный вес и за анализируемый период равен нулю. Кроме того, имеет место увеличение страховых резервов. Темп роста страховых резервов немного превышает темп роста страховых премий, это указывает на то, что компания ответственно подходит к ведению своей деятельности.

Темп роста доходов  от инвестиций составляет 130,12% притом, что компания отказалась от страхования жизни. Это указывает на хорошо продуманную инвестиционную политику компании, поскольку размеры инвестиций существенно не увеличиваются.

После того, как мы рассмотрели  основные экономические характеристики компании можно более детально изучить некоторые показатели. Начнем с динамики состава и структуры доходов компании. Эти данные представлены в таблице 2. Наибольший удельный вес в составе доходов ОАО «ВСК» составляют страховые премии (60,05%, 82,18% и 54,54% по годам соответственно). В 2008 наблюдается наибольший вес этого показателя, вероятно, это связано с тем, что результаты от инвестиционной деятельности снизились в 3 раза по сравнению с предыдущим годом.  

Таблица 2. Динамика состава  и структуры доходов ОАО «ВСК»

Доходы от страховой деятельности	2007 год		2008 год		2009 год		Абсолютное изменение, тыс.руб.	Темп роста, %
	Сумма, тыс.руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. Вес, %
1. Доходы от страховой  деятельности
страховые премии по страхованию жизни	27955	0,10	0	0	0	0	-27955	0
страховые премии по страхованию иному чем жизнь	17189413	60,03	20645179,00	82,18	18763551	54,54	1574138	109,16
2.Доходы от инвестиционной  деятельности
проценты к получению	3464	0,01	0	0	0	0	-3464	0
доходы от участия  в других организациях	0	0	0	0	0	0	0	0
изменение стоимости  фин.вложений	0	0	0	0	0	0	0	0
3.Прочие доходы
по инвестициям	10485798	36,64	3264205	12,99	13728734	39,91	3242936	130,93
прочие доходы, кроме  связанных с инвестициями	865559	3,02	1211319	4,82	1908313	5,55	1042754	220,47
Всего	28633389	100	25120703	100	34400598	100	5767209	120,14

 

В целом по доходам  от страховой деятельности можно  сказать, что, несмотря на наибольший удельный вес темп роста этого показателя ниже, чем темпы роста остальных показателей. Так, например в 2009 году доходы по инвестициям составили почти 40% от общей суммы доходов, а доходы от страховой деятельности снизились с 82,18% до 54,54%. Темп роста прочих доходов по инвестициям составил 130,93%, в то время как доходы от страховой деятельности в динамике выросли лишь на 9,16% за три анализируемых года. Наибольший темп роста наблюдается у прочих доходов, не связанных с инвестициями (220,47 %), также растет удельный вес этого показателя (3,02% в 2007 году и 5,55% в 2009 году).

После рассмотрения динамики состава и структуры доходов  компании перейдем к рассмотрению динамики состава и структуры расходов компании, которые представлены в  таблице 3. 

Таблица 3.  Динамика состава  и структуры расходов ОАО «ВСК»

Расходы от страховой  деятельности	2007 год		2008 год		2009 год		Абсолютное изменение, тыс.руб.	Темп роста, %
	Сумма, тыс.руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. Вес, %
1. Расходы от страховой  деятельности
страховые выплаты по страхованию жизни	246417	0,00	0	0,00	0	0,00	-246417	0,00
страховые выплаты по страхованию иному чем жизнь	8245054	42,65	11290686	70,79	11319111	44,42	3074057	137,28
2.Расходы от инвестиционной  деятельности
изменение стоимости  финансовых вложений в результате корректировки оценки	69263	0,36	1203436	7,54	31108	0,12	-38155	0,00
3.Прочие расходы
по инвестициям	10027815	51,87	3696000	23,17	12661709	49,68	2633894	126,27
прочие расходы, кроме  связанных с инвестициями	812571	4,20	963798	6,04	1503909	5,90	691338	185,08
Всего	19331857	100	15950484	100	25484729	100	6152872	131,83

В динамике состава и  структуры расходов наблюдаются  те же тенденции, что и в расходах. Так, к примеру, прочие расходы, кроме связанных с инвестициями, имеют наименьший удельный вес, при этом, имея тенденцию к увеличению. Так же как и в доходах в 2008 году происходит резкое увеличение удельного веса расходов от страховой деятельности, в то  время как в прочих расходах по инвестициям происходит снижение. В целом же можно сказать, что расходы по инвестициям занимают наибольший удельный вес, в то время как в доходах наибольший удельный вес имеют доходы от страховой деятельности. Кроме того, в целом расходы растут более быстрыми темпами по сравнению с доходами (темп роста расходов 131,83% в сравнении с 120,18% по доходам). После рассмотрения доходов и расходов страховой компании целесообразно ознакомиться с финансовым результатом ее деятельности (таблица 4).   

Таблица 4. Финансовые результаты деятельности ОАО «ВСК»

Финансовые  результаты	2007 год		2008 год		2009 год		Абсолютное изменение, тыс.руб.	Темп роста, %
	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес, %
1. Финансовый  результат от страховой деятельности, в т.ч.	8725897	94,11	9354493	102,01	7444440	83,50	-1281457	85,31
по страхованию  жизни	-218462	-2,36	0	0,00	0	0,00	218462	0,00
по страхованию  иному, чем жизнь	8944359	96,47	9354493	102,01	7444440	83,50	-1499919	83,23
2. Финансовый  результат от инвестиционной  деятельности, в т.ч.	492647	5,31	-431795	-4,71	1067025	11,97	574378	216,59
финансовый  результат по инвестициям	34664	0,37	0	0,00	0	0,00	-34664	0,00
прочие финансовые результаты по инвестициям	457983	4,94	-431795	-4,71	1067025	11,97	609042	232,98
3. Прочие финансовые  результаты	52988	0,57	247521	2,70	404404	4,54	351416	763,20
финансовые  результаты, кроме связанных с  инвестициями	52988	0,57	247521	2,70	404404	4,54	351416	763,20
ИТОГО ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ	9271532	100	9170219	100	8915869	100	-355663	96,16

Как видно из представленной таблицы за весь период финансовый результат по страхованию иному, чем жизнь имеет положительное значение, что говорит о том, что суммы собранных страховых премий превышают суммы выплаченных страховых возмещений. Однако темп роста составляет 83,23%, что говорит о том, что в абсолютном значении сумма финансового результата уменьшилась (-1 499 919 тыс. руб. за анализируемый период). Прочие финансовые результаты также имеют положительные значения, и имеют тенденцию к возрастанию (темп роста за три года составил 763,20%, а удельный вес возрос с 0,57% в 2007 году до 4,54% в 2009 году). Финансовые результаты от  

инвестиционной деятельности в 2008 году имели отрицательное значение, однако в 2009 не только показали положительный результат, но и увеличили удельный вес (4,94% в 2007 и 11,97% в 2009). В целом можно сказать, что финансовые результаты от  страховой деятельности в абсолютном изменении имеют отрицательные значения, т.е. в абсолютном выражении результаты снизились. Однако тот факт, что финансовые результаты от инвестиционной и прочей деятельности возросли, помог компании в общей сумме потерять лишь 355663 тыс.руб. за три года (3,74% в относительном выражении). Учитывая выбранный для анализа период, можно сказать, что компания показала хороший результат. После рассмотрения общеэкономических характеристик можно переходить к рассмотрению показателей деятельности, представленных в главе 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ показателей  деятельности ОАО «ВСК».

В РФ внедрено в практику требование к минимальному размеру  маржи платежеспособности. Маржа  платежеспособности - это уровень, при  котором меньшее ее значение вызывает определенное действие со стороны надзорных и регулирующих органов. Далее приводятся показатели маржи по годам, рассчитанные для нашей компании.

Таблица 5.

Маржа платежеспособности.

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год
1. НМП	3848135,84	4609369,87	4212847,58
1.1 НМП ж	11012,66	0	0
1.2 НМП нж	3837123,18	4609369,87	4212847,58
2. ФМП	4622383	4621509	5235604
3. НП	1,20	1,003	1,24

 

Для выполнения нормативов и признания компании устойчивой и платежеспособной необходимо, чтобы  фактическая маржа платежеспособности превышала нормативную на 30%. Как  видно из приведенных расчетов требования к марже не выполняются, однако, учитывая выбранный период для анализа, можно смело утверждать, что компания показала очень высокий результат. В 2008 году произошло некоторое снижение показателя (с 1,20 до 1,003), однако уже в следующем году показатель увеличился и даже превысил исходное значение (1,24 в 2009 году). При такой тенденции к увеличению необходимый уровень платежеспособности будет достигнут уже к следующему за периодом анализа году.

Для расчета ряда аналитических  показателей составляется аналитический  баланс. Для этого статьи баланса  и отчет о прибылях и убытках укрупняются по следующему виду:

 

 

 

 

Таблица 6.

Актив аналитического баланса.

Актив	2007 год	2008 год	2009 год	Абсолютное изменение, тыс.руб.	Темп роста, %
I Внеоборотный капитал	11824862	12453564	13911291	2086429	117,64
в т.ч. - нематериальные активы	48	922	13515	13467	28156,25
-основной капитал	1437574	2366291	3233886	1796312	224,95
-незавершенное строительство	688065	783030	752770	64705	109,40
-долгосрочные финансовые  вложения	8669633	8168180	8914565	244932	102,83
-прочие внеоборотные активы	1029542	1135141	996555	-32987	96,80
II Оборотный капитал	5262976	6209722	5343299	80323	101,53
в т.ч. -материальные затраты	101761	151976	152457	50696	149,82
-долгосрочная дебиторская  задолженность	0	0	0	0	0,00
-денежные средства	2255198	2600089	1361324	-893874	60,36
-краткосрочная дебиторская  задолженность	1031301	1276734	1184626	153325	114,87
-краткосрочные финансовые  вложения	1848431	2004856	2599785	751354	140,65
-прочие оборотные  активы	26285	176067	45107	18822	171,61
Итого:	17087838	18663286	19254590	2166752	112,68