Финансовый анализ ОАО «ВСК» за 2007- 2009гг

 

Таблица 7.

Пассив аналитического баланса.

Пассив	2007 год	2008 год	2009 год	Абсолютное изменение, тыс.руб.	Темп роста, %
I СК	4622431	4411900	5249119	626688	113,56
- УК	1700000	1700000	1700000	0	100,00
- ДК	398879	398879	930628	531749	233,31
- РК	128000	178000	210000	82000	164,06
- НРП	2395552	2135021	2408491	12939	100,54
II Страховые резервы	11099861	12454689	12525235	1425374	112,84
III Обязательства	1365546	1796697	1480236	114690	108,40
- долгосрочные пассивы	26000	26000	0	-26000	0,00
- краткосрочные пассивы	0	385000	0	0	0,00
- кредиторская задолженность	1137304	1304994	1386979	249675	121,95
- прочие пассивы	202242	80703	93257	-108985	46,11
Итого:	17087838	18663286	19254590	2166752	112,68

 

Для заключения по аналитическому балансу можно использовать анализ изменений:

Рациональные изменения.

Увеличение статей

- основной капитал

- долгосрочные финансовые  вложения

- краткосрочные финансовые  вложения

- собственный капитал

- страховые резервы

Уменьшение статей

Рационального уменьшения статей за анализируемый период не было.

Иррациональные изменения.

Увеличение статей

- кредиторская задолженность 

Уменьшение статей

- денежные средства (сократились  более чем на 15% от оборотного  капитала)

Таким образом, исходя из представленных выше данных, можно сказать, что рациональных изменений было гораздо больше, нежели иррациональных. В целом компания стабильна.

Далее в финансовом анализе  проводится анализ платежеспособности компании. Платежеспособность как показатель и как оценка финансового состояния дает возможность оценить компанию на предмет ее способности рассчитаться по своим обязательствам на текущий момент времени.

Особенно это актуально  в условиях кризиса, когда перед  компаниями на первый план выдвигается задача «выживания».

К показателям платежеспособности относят:

- ликвидность

- финансовая устойчивость

 

 

 

 

 

 

Таблица 8.

Анализ ликвидности  компании.

Наименование показателя	2007 год	2008 год	2009 год	Абсолютное изменение	Темп прироста, %
Общая ликвидность баланса	0,47	0,48	0,43	-0,05	89,97
Ликвидность денежных резервов	0,89	0,65	0,62	-0,28	69,15
Размер критической  ликвидности	0,30	0,30	0,20	-0,09	68,65
Текущая ликвидность	-	16,13	-	-	-
Абсолютная ликвидность	-	6,75	-	-	-
Срочная ликвидность	-	21,73	-	-	-
Ликвидность средств  обращения	-	25,04	-	-	-

 

Общая ликвидность баланса  характеризует платежеспособность, отражает достаточность оборотных  средств, которые необходимы для  погашения краткосрочных обязательств и страховых выплат. Нормативный  размер этого показателя составляет 1-1,3. Анализируемая компания не отвечает заданным нормативам ни в одном из выбранных годов, в 2007 году показатель составляет 0,47, в 2008 году 0,48, а в 2009 году 0,43. Уменьшение этого показателя это отрицательная  тенденция.

Ликвидность денежных резервов характеризует достаточность резервов, а также свидетельствует о  том, что не все активы обладают одинаковой ликвидностью. За анализируемый период времени в компании наблюдается снижение этого показателя с 0,89 до 0,62. Снижение этого показателя отрицательная тенденция.

Размер критической  ликвидности это разновидность  общей ликвидности баланса. В  динамике должен расти. В компании за три рассматриваемых года снизился. В 2007 году значение этого показателя равнялось 0,30, в 2008 году остался на прежнем уровне. Однако на следующий год показатель резко снизился, и его значение составило 0,20.

Текущая ликвидность  компании отражает внутреннюю ликвидность  баланса. В 2008 году значение этого показателя составляет 16,13.

Коэффициент абсолютной ликвидности раскрывает отношение наиболее ликвидной части активов к краткосрочным обязательствам. По нормативу должен составлять 1-3. однако в компании за 2008 год значение этого показателя равняется 6,75.

Коэффициент срочной  ликвидности показывает нам возможность гашения кредиторской задолженности в ближайшей перспективе. В 2008 году составлял 21,73.

Коэффициент ликвидности  средств обращения учитывает  суммы мобилизованных средств в  расчетах с дебиторами. В 2008 году значение этого показателя составило 25,04.

К сожалению, все эти  показатели рассчитываются путем деления  на краткосрочные обязательства, а компания прибегала к ним лишь в 2008 году, поэтому дать объективный анализ не представляется возможным.

Далее рассмотрим анализ финансовой устойчивости компании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9.

Анализ финансовой устойчивости компании.

Наименование показателя	Нормативное значение	2007 год	2008 год	2009 год
Уровень собственного капитала	0,8-1	0,27	0,24	0,27
Уровень страховых резервов		0,65	0,67	0,65
Соотношение СК без СР и обязательств	более 1	-4,74	-4,48	-4,92
Коэффициент соотношения СР и страховых премий		0,61	0,58	0,58
Доля СР в СК		2,40	2,82	2,39
Уровень чистого капитала		0,31	0,31	0,28
Уровень инвестиционного капитала		0,51	0,44	0,46
Коэффициент собственного удержания		0,94	0,95	0,94

 

Уровень собственного капитала характеризует финансовую структуру  средств и является важнейшим  показателем по финансовому анализу. Аналитики учитывают стабильность показателя и поддержание его  на определенном уровне. В ОАО «ВСК» этот показатель достигает своего максимального значения в 2007 и 2009 годах, и равняется 0,27, что однозначно недостаточно. Однако тенденция к сохранению  этого показателя на одинаковом уровне положительна. С учетом посткризисных явлений вполне вероятно, что в ближайшие годы компания подведет этот показатель к норме.

Уровень страховых резервов отражает долю обязательств в виде резервов в активах. В динамике должен расти. В анализируемой компании стабильно держится на одинаковом уровне (0,65 в 2007 году, 0,67 в 2008 году и вновь 0,65 в 2009 году).  

Соотношение собственного капитала без  страховых резервов и обязательств характеризует, сколько приходится собственных средств на один рубль привлеченных. Этот показатель имеет отрицательное значение во всех трех анализируемых годах. Достаточно стабилен на протяжении анализируемого периода. 

Коэффициент соотношения страховых резервов и страховых премий показывает зависимость роста децентрализованного страхового фонда от страховой деятельности. В анализируемой компании имеет тенденцию к уменьшению (с 0,61 в 2007 году до 0,58 в 2008 году, и в 2009 году 0,58), что является положительным показателем, т.к. формирование страхового фонда не зависит от собранных страховых премий.

Доля страховых резервов в собственном капитале показывает структуру капитала. В 2007 году этот показатель составил 2,40, в 2008 году-2,82, а в 2009 году- 2,39.

Уровень чистого капитала отражает долю финансовых средств в  активах, которой может распоряжаться  страховщик в своей текущей деятельности без опасения изъятия. Показатель должен быть как можно больше, и в динамике расти. За анализируемый период он снизился с 0,31 в 2007 году до 0,28 в 2009 году.

Уровень инвестиционного  капитала характеризует инвестиционную деятельность страховщика, а также изменения в его политике. Он составил 0,51, 0,44 и 0,46 по годам соответственно. 

Коэффициент собственного удержания показывает долю страховой  премии, оставшейся у страховщика. Вместе с этим характеризует устойчивость страховой компании, т.к. чем больше уровень передачи, тем менее устойчивая компания. В анализируемой компании имеет устойчивое значение (в 2007 году- 0,94, в 2008 году- 0,95, а в 2009 году- 0,94). Это показывает, что компания год за годом поддерживает свои устойчивость и надежность на одном уровне.

 

Таблица 10.

Анализ деловой активности.

Наименование показателя	2007 год	2008 год	2009 год
Оборачиваемость активов	1,85	1,41	1,79
Оборачиваемость оборотного капитала	5,11	4,48	6,14
Оборачиваемость собственного капитала	6,74	5,56	6,80
Оборачиваемость инвестиционного  капитала	3,92	2,98	4,03

 

Оборачиваемость активов  показывает, сколько раз за год  совершается полный цикл обращения  активов, приносящих доход. За анализируемый  период оборачиваемость активов несколько снижается, и составляет 1,85 оборотов в 2007 году, 1,41 оборота в 2008 году и 1,79 оборота в 2009 году.

  Оборачиваемость  оборотного капитала показывает, сколько оборотов за период  совершает оборотный капитал,  его значение должно быть больше  значения оборачиваемости активов, т.к. из расчета исключен внеоборотный капитал. В компании этот показатель составляет 5,11 оборотов в 2007 году, 4,48 в 2008 году и 6,14 в 2009 году. Все показатели выше аналогичных по оборачиваемости активов в общем. Увеличение оборачиваемости оборотного капитала положительная тенденция.

Оборачиваемость собственного капитала характеризует оборот собственного капитала и эффективность его  использования. За анализируемый период снижается с 6,74 в 2007 году до 5,56 в 008 году. Однако в 2009 году показатель становится равным 6,80.

Оборачиваемость инвестиционного  капитала характеризует, насколько  быстро оборачивается инвестиционный капитал в краткосрочных и  долгосрочных финансовых вложениях. В 2007 году оборачиваемость инвестиционного  капитала составила 3,92 оборота в год. В 2008 году произошло снижение, и оборачиваемость стала равняться 2,98. Однако в 2009 году оборачиваемость возросла до 4,03 оборотов в год.

В целом по анализу  деловой активности можно судить о том, как компания пережила кризис. Если в 2008 году все показатели снижаются, то уже на следующий год показатели становятся равными исходным значениям или превышают их. Можно сказать, что компания достаточно успешно преодолела последствия кризиса.

Таблица 11.

Анализ рентабельности деятельности компании.

Наименование показателя	2007 год	2008 год	2009 год
Рентабельность страховых операций по балансовой прибыли	0,083	0,041	0,071
Рентабельность по чистой прибыли	0,061	0,029	0,054
Рентабельность по расходам	1,028	0,829	0,658
Рентабельность страхования к расходам на ведение дела	2,529	2,107	1,873
Рентабельность инвестиционной деятельности	0,029	-0,021	0,057
Рентабельность прочей деятельности	0,003	0,012	0,022