Финансовый контроль и анализ

Коэффициент

Что показывает

Как рассчитывается

Желательное значение

1. Коэффициент абсолютной ликвидности/Absolute Ratio, AR

Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде ценных бумаг и других ликвидных активов

AR = (денежные средства+краткосрочные финансовые вложения)/текущие обязательства

AR³0,2

(в торговле и некоторых  отраслях промышленности³0,5)

2. Коэффициент срочной ликвидности/Quick Ratio, QR

Показывает, какая часть  долгов предприятия может быть им оплачена за период оборота дебиторской задолженности

QR = (денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+средства к получению)

Отношение денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств  в расчетах с дебиторами к текущим пассивам

QR≥ 0,7

(в некоторых отраслях  – 1)

Низкое значение указывает  на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность  обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов

3. Коэффициент текущей ликвидности/Current Ratio, CR

Показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств

CR = текущие активы /текущие обязательства

CR ≥ 1

(некоторые эксперты считают,  что коэффициент не должен  превышать значение 2, хотя это  не бесспорно).

Нижняя граница указывает  на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании. Однако превышение верхней границы все же более предпочтительно, чем падение ниже нижней

Коэффициент

Что показывает

Как рассчитывается

Желательное значение

1. коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала)/Equity to Total Assets, EQ

Независимость от заемных  средств; долю собственных средств  в общей сумме всех средств  предприятия (валюте баланса)

EQ = Собственный капитал/суммарный капитал

Минимальное пороговое значение на уровне 0,5 – 0,8. Превышение данного значения указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. Низкое значение свидетельствует о потенциальной опасности возникновения дефицита денежных средств.

2. Коэффициент соотношения заемных средств и активов/Total debt to Total assets, TD/TA

Сколько заемных средств  предприятие привлекло на 1 ден. единицу вложенных в активы собственных средств

TD/TA = (долгосрочные пассивы+краткосрочные пассивы)/суммарный актив

TD/TA<0,5 (0,7) Превышение указанной  границы означает зависимость  предприятия от внешних источников  средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств /Total debt to Equity, TD/EQ

Сколько заемных средств  привлекает предприятие для финансирования своей деятельности на 1 ден.единицу собственных средств

TD/EQ = (долгосрочные пассивы+краткосрочные пассивы)/собственный капитал

TD/EQ£0,7. Превышение данной границы означает, что предприятие не в состоянии за счет своего акционерного капитала отвечать по своим обязательствам.

4. Коэффициент соотношения долгосрочных обязательств и активов/Long-term debt to Total assets, LTD/TA

Какая доля активов предприятия  финансируется за счет долгосрочных займов

LTD/TA = долгосрочные обязательства/  суммарный актив

Желательное значение устанавливает само предприятие, однако исходя из мировой хозяйственной практики желательно, чтобы коэффициент не превышал 0,5.

5. Коэффициент соотношения долгосрочных обязательств к внеоборотным активам/Long-term debt to Fixed assets, LTD/FA

Какая доля основных средств  финансируется за счет долгосрочных займов

LTD/FA = долгосрочные обязательства/основные  средства

Чем выше значение показателя, тем больше основных средств приобретено предприятием за счет заемных источников и тем опаснее в перспективе его финансовое состояние. Желательное значение устанавливается предприятием, однако можно рекомендовать, чтобы оно не превышало 0,6

Показатель

Формула для расчета

Комментарий

1. Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала/Net Working Capital Turnover, NWCT

NWCT = чистый объем продаж/чистый оборотный капитал

Формула расчета чистого  оборотного капитала приведена в разделе «Коэффициенты ликвидности»

Показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение показателя, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается в разах.

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств/Fixed Assets Turnover, FAT

FAT = чистый объем продаж/основные средства

В отечественной литературе данный коэффициент называется еще  фондоотдачей. Он характеризует эффективность  использования предприятием имеющихся  в распоряжении основных средств. Чем  выше значение коэффициента, тем более  эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

3. Коэффициент оборачиваемости активов/Total Assets Turnover, TAT

TAT = чистый объем продаж/(основные активы+оборотные активы)

Характеризует эффективность  использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

4. Коэффициент оборачиваемости запасов/Stock Turnover, ST

ST = себестоимость реализованной продукции /товарно-материальные запасы

Отражает скорость реализации запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности/Average Collection Period, ACP

ACP = 365/(счета к получению/чистый объем продаж)

Показывает среднее число  дней, требуемое для взыскания  задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность  обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Показатель

Формула для расчета

Комментарий

1. Коэффициент рентабельности  продаж/Return on Sales, ROS

ROS = чистая прибыль/чистый объем продаж

Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 ден. единицу прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.

2. Коэффициент рентабельности  собственного капитала/Return on Shareholder`s Equity, ROSEQ

ROSEQ = чистая прибыль/собственный капитал

Позволяет определить эффективность  использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

3. Коэффициент рентабельности  оборотных активов/Return on Current Assets, ROCA

ROCA = чистая прибыль/текущие активы

Демонстрирует возможности  предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем эффективно используются оборотные средства.

4. Коэффициент рентабельности  внеоборотных активов/Return on Fixed Assets, ROFA

ROFA = чистая прибыль/долгосрочные активы

Демонстрирует способность  предприятия обеспечивать достаточный  объем прибыли по отношению к  основным средствам компания выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.

5. Коэффициент рентабельности инвестиций/Return on Investment, ROI

ROI = (чистая прибыль /собственный капитал +долгосрочные активы)

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию  для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов  конкурентоспособности.