Финансовый менеджмент

По балансу ООО «СПСР-Экспресс»  за анализируемый период 2009-2011 г.г. можно сделать следующий вывод.

1.Имеет место  отрицательное  значение собственного капитала  и его отрицательная величина  растет.

2.  Валюта баланса сокращается  (-28,3%).

3. По балансу имеется   убыток отчетного года.

4. Отсутствуют собственные  средства в оборотных активах предприятия.

5. Доля оборотных активов  увеличивается.

6. Отрицательным являются  опережающие темпы роста непокрытых убытков предприятия по сравнению с темпами роста валюты баланса. 

7. Резких изменений в  отдельных статьях баланса за  анализируемый период нет. 

8. Таким образом, баланс  ООО «СПСР-Экспресс»  можно  считать  «неудовлетворительным».

Следующий  пункт в  анализе состояния предприятия  - оценка платежеспособности. Платежеспособность характеризует возможности предприятия (организации) своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для этого необходимо наличие у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия (табл. 2.5).

Таблица 2.5 - Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности

Показатели	Символ	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Актив
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	На	0	0	0
Основные средства	ОС	177,1	187,6	84,5
Долгосрочные финансовые вложения	ДФВ	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	ПВ	0	0	0
Итого по разделу 1		177,1	187,6	84,5
Оборотные активы
Денежные средства	Дс	27,1	167,7	123,9
Дебиторская задолженность	ДЗ	92,2	173,2	263,2
Краткосрочные финансовые вложения	КФВ	0	0	0
Запасы и затраты	ЗЗ	5,8	7,9	10,1
Прочие активы	ПА	0	0	0
Итого по разделу		125,1	351,5	397,2
Баланс		302,2	539,1	481,7
Продолжение табл. 2.5
Пассив
Капитал и резервы
Уставный капитал и  Фонды СС	СС	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	НП	-1456,9	-2111,8	-3071,6
Прочие источники СС	Пи	0	0	0
Итого по разделу		-1456,9	-2111,8	-3071,6
Привлеченный капитал
Долгосрочные обязательства	ДО	0	0	0
Текущие краткосрочные обязательства	ТО	1759,2	2650,9	3553,3
Итого по разделу		1759,2	2650,9	3553,3
Баланс		302,2	539,1	481,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	0,015	0,063	0,035
Промежуточный коэффициент  ликвидности	Кпл	0,068	0,128	0,109
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	Ктл	0,071	0,132	0,112

 

Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности принято считать в пределах 0,2—0,3. Значение Кал не должно опускаться ниже 0,2, или 20%. По ООО «СПСР-Экспресс» в 2009 – 0,015, в  2010 году  Кал – 0,063, в 2011 году – 0,035. Можно сделать следующий вывод: абсолютная ликвидность предприятия находится на очень низком уровне и не соответствует нормативу, положение незначительно улучшилось в 2010 году, когда данный коэффициент увеличился почти в пять раз в сравнении с 2009 годом, однако в 2011 году опять наблюдается его снижение до 0,035. Самый низкий уровень ликвидности в анализируемом периоде наблюдался в 2009 году, самый высокий – в 2011 году. В целом Кал не соответствует оптимальному.

При расчете коэффициента к ликвидным оборотным активам добавляется дебиторская задолженность. Достаточный критерий пл, находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше. По ООО «СПСР-Экспресс» Кпл находится в пределах нормативного значения. Исключением является 2009 год. Когда до минимального уровня норматива не хватило 0,02 балла. Самый высокий уровень промежуточной ликвидности наблюдался в 2010 году, когда он составил 0,128.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл) дает общую оценку платежеспособности предприятия. Он показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая сущность — сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств.

Ктл по ООО «СПСР-Экспресс» в 2009 году – 0,071, в 2010 году Ктл составил – 0,132, а в 2011 году  снизился и составил 0,112. Нормальное значение коэффициента покрытия зависит от того, к какой отрасли принадлежит предприятие. Его оптимальное значение варьирует в пределах от 2 до 3. Значение Ктл по ООО «СПСР-Экспресс» не соответствует оптимальному,  но его постепенное увеличение является хорошей тенденцией. Таким образом, учитывая вышесказанное ООО «СПСР-Экспресс» можно считать не платежеспособным предприятие или с низким уровнем ликвидности.

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без  анализа финансовой устойчивости (таблица 2.6).

Таблица 2.6 - Оценка финансовой устойчивости

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отк. 2011 г. к 2009 г.
Капитал и резервы (стр. 490)	-1456,9	-2111,8	-3071,6	29462
Непокрытый убыток, нераспределенная прибыль	-1456,9	-2111,8	-3071,6	-1614,9
Внеоборотные активы (стр.190)	177,1	187,6	84,5	-92,6
Наличие собственных оборотных  средств (стр.1-стр.2- стр.3)	-1279,8	-1924,2	-2987,1	-1707,3
Долгосрочные обязательства (стр.590)	0	0	0	0
Краткосрочные обязательства (стр.690)	1759,2	2650,9	3553,3	1794,1
Наличие собственных и  заемных средств (стр. 4+стр.5+стр.6)	479,4	726,7	566,2	86,8
Оборотные активы (стр.290)	125,1	351,5	397,2	272,1
Излишек, недостаток собственных  средств (4-8)	-1243	-2275,7	-3384,3	2141,3
Излишек, недостаток собственных  и заемных  средств для формирования запасов и затрат (оборотных активов) (7-8)	354,3	375,2	169,0	-185,3
Доля собственных средств  в запасах и затратах (стр.4 /стр.8)	-	-	-
Валюта баланса (стр. 700)	302,2	539,1	481,7	179,5
Коэффициент автономии (стр. 1 / стр. 12)	-4,82	-3,92	-6,37	-1,55

По таблице 2.6 можно сделать  следующие выводы:

Наличие собственных средств  предприятия в обороте составляет  в 2009 году – (-1456,9 руб.),  в 2010 году – (- 2111,8) руб., в 2011 году –  (- 3071,6) руб. То есть предприятие испытывает недостаток собственных средств.

Коэффициент автономии = Итог раздела 3 баланса/Валюту баланса

2009 год = -1456,9/302,2=-4,82

2010 год =  -2111,8/539,1=-3,921

2011 год = -3071,6/481,7= -6,37

Принятое нормативное  значение  коэффициента автономии 0,5. По ООО «СПСР-Экспресс»  коэффициент  автономии имеет отрицательное  значение, что конечно не соответствует  даже минимальному нормативу, что говорит  о достаточно высокой степени  финансовой зависимости.

Таким образом, обобщая  результаты анализа необходимо отметить, что  ООО «СПСР-Экспресс»  испытывает недостаток собственных средств, коэффициенты платежеспособности  имеет отрицательное  значение, степень зависимости предприятия  находиться на достаточно высоком уровне. В общем, о данном  предприятии  можно говорить как о   практически  неплатежеспособно и финансово  неустойчивом предприятии.

Далее рассмотрим коэффициенты рентабельности. Они показывают, насколько  прибыльна деятельность компании. Эти  коэффициенты рассчитываются как отношение  полученной прибыли к затраченным  средствам, либо объёму реализованной продукции.

В таблице 2.7 показан порядок  расчета показателей рентабельности.

Рассчитаем данные коэффициенты финансовых результатов деятельности предприятия.

1. Рентабельность внеоборотных активов.

 2009 г.  – - 615 : 177,1 = - 3,474 * 100 (- 347,4%)

 2010 г.   – - 655 : 187,6 = - 3,491 (- 349,1 %)

 2011 г.   – - 959 : 84,5 = - 11,35 (- 1135,0 %)

 

Таблица 2.7 - Порядок расчета  коэффициентов рентабельности и  деловой активности

Показатель рентабельности	Расчёт
1.Рентабельность внеоборотных активов	Чистая прибыль: Среднегодовая стоимость  активов
2.Рентабельность реализации	Чистая прибыль:  чистая выручка   от реализации
3.Рентабельность собственного  капитала	Чистая прибыль: среднегодовая стоимость  собственного капитала
4.Рентабельность всего  капитала.	Чистая прибыль:  валюта баланса
6.Общая оборачиваемость  капитала	Выручка: валюта баланса
7.Оборачиваемость мобильных  средств	Выручка: итог оборотных  активов
8. Оборачиваемость материальных оборотных  средств	Выручка: запасы

 

2. Рентабельность реализации.

2009 г.  – - 615 : 1545 = - 0,398 * 100 (- 39,8 %)

 2010 г.   – - 655 : 2638 = - 0,248 (- 24,8 %)

 2011 г.   – - 959 : 5038 = - 0,190 (- 19,0 %)

3. Рентабельность собственного  капитала.

Данный показатель рассчитать невозможно, так как у предприятия  нет собственного капитала (согласно балансу)

4. Рентабельность всего  капитала предприятия.

2009 г.  – - 615 : 302,2 = - 2,035 * 100 (- 203,5 %)

2010 г.   – - 655 : 539,1 = - 1,215 (- 121,5 %)

2011 г.   – - 959 : 481,7 = - 1,991 (-199,1 %)

5. Общая оборачиваемость  капитала.

2009 г.  – 1545 : 302,2 = 5,112 * 100 (511,2 %)

2010 г.   – 2638 : 539,1 = 4,893 (489,3 %)

2011 г.   – 5038 : 481,7 = 10,459 (1045,9 %)

6. Оборачиваемость мобильных  средств.

2009 г.  – 1545 : 125,1 = 12,350 * 100 (1235,0 %)

2010 г.   – 2638 : 351,5 = 7,505 (750,5 %)

2011 г.   – 5038 : 397,2 = 12,684 (1268,4 %)

7. Оборачиваемость материальных  оборотных средств.

2009 г.  – 1545 : 5,8 = 266,38 * 100 (26638,0 %)

2010 г.   – 2638 : 7,9 = 333,92 * 100  (33392,0 %)

2011 г.   – 5038 : 10,1 = 498,81 * 100  (49881,0 %)

Результаты расчета представим в табл. 2.8.

Таблица 2.8 - Сравнительный  анализ коэффициентов рентабельности

ООО «СПСР - Экспресс», %

Показатель рентабельности	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. к 2009 г.	Относительное отклонение 2011 г. к 2009 г., %
1. Рентабельность внеоборотных  активов	-347,4	-349,1	-1135,0	-609,3	215,9
2. Рентабельность реализации	-39,8	-24,8	-19,0	20,8	47,7
3. Рентабельность собственного  капитала	-	-	-	-	-
4. Рентабельность всего  капитала.	-203,5	-121,5	-199,1	4,4	98,0
5. Общая оборачиваемость   капитала	511,2	489,4	1045,9	534,7	204,7
6.Оборачиваемость мобильных  средств	1235,0	750,5	1268,3	-33,3	102,7
7.Оборачиваемость материальных  оборотных средств	26638,0	33392,0	49881,0	2324,3	187,3

 

 

Поскольку у предприятия  в анализируемом периоде нет  чистой прибыли, а наоборот убыток, для расчета мы взяли именно этот показатель (непокрытый убыток). Поэтому  все показатели рентабельности, которые  рассчитываются на основы прибыли, со знаком минус. Конечно, правильнее говорить о том, что предприятие нерентабельно, но мы имеем возможность проанализировать, насколько изменяется этот отрицательный  показатель, то есть насколько снижается  или увеличивается его нерентабельность.

Значение показателя рентабельности внеоборотных активов увеличивается (со знаком минус), что говорит о еще большем сокращении эффективности использования внеоборотных активов предприятия – более чем в два раза.

Коэффициент рентабельности продаж наоборот показывает тенденцию  к снижению уровня неэффективности  основной деятельности, о чем свидетельствует  снижение отрицательного показателя рентабельности с 39,8 в 2009 году до 19,0 в 2011 году. Это свидетельствует  о том, что темпы роста выручки  выше, чем темпы роста убытка.

Также наблюдается сокращение показателя неэффективности использования  всего капитала предприятия. Рентабельность всего капитала в 2009 году составляла 203,5 со знаком минус, а в 2011 году – 199,1, Снижение неэффективности  использования  всего капитала предприятия составило 2 %. Рентабельность собственного капитала мы не смогла рассчитать, так как  у предприятия в анализируемом  периоде собственного капитала нет, о чем говорилось ранее.

Оборачиваемость капитала выросла  и составила в 2011 году 1045,9. это  на 104,7 % больше чем показатель 2009 года. Несомненно, это произошло из-за высоких темпов роста выручки  предприятия.

Показатель оборачиваемости  мобильных средств нестабилен. В 2010 году наблюдается его резкое снижение в сравнении с 2009 годом, почти  в два раза, но в 2011 году этот показатель значительно вырос и даже превысил уровень 2009 года на 2,7 %.

Оборачиваемость материальных оборотных средств стабильно  растет, В анализируемом периоде  рост данного показателя составил 87,3 %.

Таким образом, анализ финансового  положения ООО «СПСР - Экспресс»  показал, что предприятие работает неэффективно, обладает низким уровнем  ликвидности и низкой платежеспособностью. У предприятия нет собственных  средств, оно регулярно получает убыток, который, накапливаясь путем  суммирования убытков прошлых лет  и отчетного периода, делает финансовое положение предприятия все более  нестабильным. Положительной тенденцией можно назвать то, что, несмотря на  все отрицательные моменты, выручка  предприятия растет, причем достаточно быстрыми темпами. Поэтому у предприятия  есть резервы, которые необходимо найти  и использовать для улучшения  финансового положения.