Финансовый рынок и финансовые институты

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение 3

1. Теоретическая часть 4

1. Сущность финансового посредничества и финансовые посредники 4

2. Финансовые рынки: понятие и классификация 8
3. Становление и развитие финансового рынка в РФ 10
4. Рынок ценных бумаг 15

Заключение 19

II. Практическая часть 20

Библиографический список 37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Для нормального  развития экономики постоянно требуется  мобилизация временно свободных  денежных средств физических и юридических  лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

Финансовым  рынком называют совокупность способов и рычагов распределения финансовых ресурсов между заемщиками и кредиторами  через посредников с учетом спроса и предложения денежного капитала. На практике финансовый рынок представляет собой взаимодействие различных  кредитно-финансовых структур, занимающихся направлением финансовых потоков от кредиторов к заемщикам и наоборот.

Главной задачей финансового рынка является задействование свободных денежных ресурсов и превращение их в ссудный капитал.

Целью данной курсовой работы является изучение финансового  рынка, финансовых посредников и знакомство с историей развития финансового рынка в РФ.

Курсовая  работа состоит из двух основных разделов: теоретической и практической части.

В теоретической  части, исходя из цели ставятся следующие задачи:

1. Дать понятие финансового рынка и его классификацию;
2. Познакомиться   с финансовым посредничеством и видами финансовых посредников;
3. Изучить историю развития финансового рынка в РФ.

В практической части дан сравнительный анализ федерального бюджета и бюджета  субъекта РФ на 2011 год.

Источниками для написания курсовой работы являются различные учебники по финансам, журнал «Финансы и Кредит», БК РФ, федеральные законы, бюджетное послание Президента РФ.

I. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ:

1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА И ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ

 

Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов.

Задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Покупателями  и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов:

• домашние хозяйства;
• фирмы;
• государства.

Взаимодействие  между продавцами и покупателями может осуществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором — финансированием через посредников, т. е. в виде опосредованного финансирования. 

При прямом финансировании покупатель в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у продавца. Для покупателя финансовые обязательства продавца рассматриваются как активы, приносящие процентные доходы. Эти финансовые обязательства могут продаваться и покупаться на финансовых рынках.

Опосредованное финансирование предполагает наличие финансовых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах. Финансовые посредники приобретают у экономических субъектов, нуждающихся в денежных средствах, их прямые обязательства и преобразуют их в другие обязательства с иными характеристиками (сроки погашения, процентные платежи и т, д.), которые продают экономическим субъектам, имеющим свободные денежные средства. 

Финансовое посредничество - финансовая деятельность, заключающаяся в аккумуляции денежных средств физических и юридических лиц, приумножении этих средств и предоставлении их в виде кредитов хозяйствующим субъектам и другим заемщикам. Эту деятельность осуществляют финансовые посредники.

В финансовых посредниках зачастую заинтересованы как экономические субъекты, имеющие  временные свободные денежные средства (кредиторы), так и субъекты, нуждающиеся  в денежных средствах (заемщики), так  как они получают определенные преимущества и выгоды.

Выгоды с позиции кредиторов:

1. Посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов между кредиторами при выдаче синдицированных (совместных) кредитов во времени и иным образом, что ведет к снижению уровня кредитного риска.
2. Посредник разрабатывает систему проверки платежеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг, что также снижает кредитный риск и издержки по кредитованию.
3. Финансовые институты позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов, т. е. возможность получения наличных денег.

Выгоды с позиции заемщиков:

1. Финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях.
2. При наличии финансового посредника ставка за кредит для заемщика при нормальных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем при его отсутствии. Объясняется этот парадокс тем, что финансовые посредники снижают кредитный риск для первичных кредиторов (вкладчиков) и могут устанавливать более низкие ставки привлечения средств. Эти суммы ставок имеете с издержками посредника оказываются не так велики, чтобы возникала необходимость увеличивать ставку размещения выше уровня ставки при прямом кредитовании.
3. Финансовые посредники осуществляют трансформацию сроков, восполняя разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд заемщика и предпочтением ликвидности кредитора. Это становится возможным благодаря тому, что не все клиенты требуют свои деньги одновременно, а поступление средств финансовому посреднику также распределено во времени.
4. Финансовые институты удовлетворяют спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов.

Виды финансовых посредников:

1. Финансовые учреждения депозитного типа;
2. Договорные сберегательные учреждения;
3. Инвестиционные фонды;
4. Иные финансовые организации.

Депозитные учреждения — это финансовые посредники, которые принимают вклады (депозиты) частных лиц и учреждений и выдают кредиты.

В число депозитных учреждений входят коммерческие банки  и так называемые сберегательные учреждения: ссудо-сберегательные ассоциации, взаимно-сберегательные банки и  кредитные союзы.

К сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные фонды. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты.

Инвестиционный фонд - это своеобразный аккумулятор временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, которые направляются на приобретение ценных бумаг, недвижимости, валютных ценностей и прочих активов.

 К последней группе финансовых посредников относятся различные типы финансовых компаний, таких, как финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и финансовые компании потребительского кредита, предоставляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ: ПОНЯТИЕ И  КЛАССИФИКАЦИЯ.

Финансовый рынок  — это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах.

Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

Эффективность в данном случае подразумевает:

• минимально короткий срок, который проходят ресурсы от момента их выставления на продажу до момента покупки и использования в хозяйственном обороте;
• минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает конечный потребитель.

Принято делить финансовый рынок на:

1. Рынок капиталов — на этом рынке происходит перераспределение свободных капиталов.

Рынок капитала включает:

• Рынок ссудного капитала, в том числе:

1. Рынок банковских ссуд;
2. Рынок долговых ценных бумаг.

• Рынок долевых ценных бумаг.

Деление рынка капитала на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг выражает характер отношений между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях это кредитные отношения.

Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале организации, на участие в распределении прибыли и, как правило, на участие в управлении этой организацией. Вопросы владения собственностью определяются законодательными актами, а также учредительными документами организации (общества).

На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности.

2. Денежный рынок (рынок денежных средств) — на этом рынке происходит покупка и продажа денег.

По видам финансовых инструментов финансовые рынки различают:

• Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — обращается особый вид финансового инструмента — ценные бумаги. Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов.

Участников рынка ценных бумаг  можно разделить на три группы:

• эмитенты — лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;
• инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав;
• посредники — лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целен.
• Валютный рынок — идёт обмен иностранной валюты и торговля производными валютными финансовыми инструментами.
• Рынок страхования — страхование и перестрахование финансовых рисков.
• Рынок золота — выявление реальной стоимости денег в привычном золотом стандарте.

 

3. СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В РФ

 

До 1990 года полный контроль за финансовыми потоками в России осуществляло государство.

Так как  финансовый рынок являет собой механизм перераспределения капитала, то одной  из первоочередных задач правительства  России стало создание условий функционирования этой сферы экономического пространства.

В рамках этой задачи предстояло:

• Создать нормативную базу, которая бы регулировала действия участников;
• Обеспечить возникновение самих участников на базе программ приватизации и коммерциализации;
• Стимулировать развитие инфраструктуры рынка в части организации биржевой торговли, банковской деятельности.

Начало  процессу было положено в первой половине 1991 г. После принятия Постановления Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. «Об утверждении Положения об акционерных обществах».

Для этого  – первого этапа были характерны следующие процессы:

• Появление первых открытых акционерных обществ, выпустивших акции в открытую продажу с первичным размещением в 1991 г.;
• В марте 1991 г. Государственные облигации впервые появились на биржевых торгах;
• Массовое создание акционерных обществ и выпуск их акций в свободную продажу;
• Появление сотен бирж в 1991 г. И начало функционирования других институтов рынка в 1992 г.