Финансы и их функции

В условиях инфляции требуется  другой подход прогнозирования прибыли. Существует факторный метод планирования прибыли. В его основе лежат следующие условия.

 

1. Прогнозный характер планирования.
2. Применение достаточно гибких показателей с определенной степенью отклонения от предполагаемой величины.
3. Полный учет инфляционных изменений.
4. Использование базовых показателей за предшествующий период.
5. Четкая система факторов, влияющих на планируемый показатель.  
6. Выбор оптимальной величины показателей из ряда вариантов.

 

Факторный метод осуществляется в несколько этапов.

 

1. Расчет базовых показателей за предшествующий период: выручка от реализации, себестоимость, цены на продукцию, прибыль от реализации, валовая прибыль.
2. Выработка целевых установок на планируемый год. Цели могут быть сгруппированы по направлениям: рост выручки от реализации, выпуск новой продукции, изменение оплаты труда.
3. Прогнозирование индексов инфляции: индекс цен на свою продукцию, индекс цен на покупку сырья и т. д.
4. Расчет плановой прибыли и рентабельности по вариантам.
5. Выбор оптимального варианта.

 

В этих расчетах наиболее сложным моментом является расчет затрат на производство и себестоимость продукции.  

 

Лекция 5.

 

Методы расчета  амортизационных отчислений и их влияние на финансовые показатели предприятия.

 

Процесс амортизации: перенесение стоимости износа основных производственных фондов на себестоимость продукции.

 

Тенденции к  изменению распределения нормы  амортизации в России.

 

40-е годы: норма амортизации  А = 10 %, из них: 3 % - на реновацию, 7 % - на капитальный ремонт.

60-е годы: при А = 10 % - 5 % на реновацию и 5 % - на  капитальный ремонт.

80-е годы: при А = 10 % - 7 % на реновацию и 3 % - на капитальный ремонт.

90-е годы: вся норма  амортизации является нормой  реновации. 

 

Процесс амортизации.

 

Процесс амортизации  обеспечивает возмещение капитала, истраченного на формирование основных фондов предприятия. Основной метод расчета амортизации связан с балансовой стоимостью фондов и нормой амортизации.

Различают несколько  методов амортизации: равномерные  и ускоренные.

Долгие годы в нашей  стране применялся равномерный метод (основа - установленный срок службы). В отдельные периоды экономического развития нашей страны нормы амортизации пересматривались как в сторону увеличения, так и по структуре общей нормы амортизации.

В то же время на Западе, начиная с 1960-ых  гг., были введены  в практику ускоренные методы амортизации, причем инициатива исходила от правительства (США, Великобритания, Япония). Смысл такой политики заключался в том, что предприятие, удваивая или утраивая норму амортизации, получало существенные финансовые ресурсы для обновления производства. В США в 70-ые - 80-ые гг. амортизационные фонды предприятия выросли в 2 раза. В ФРГ средняя норма амортизации равна 33 %.

Интересно отметить, что  предприятиям на Западе разрешалось  вести двойной учет: один - для  себестоимости (с низкой нормой амортизации), а другой - для налоговых органов (с высокой нормой амортизации и, соответственно, с меньшей долей налогооблагаемой прибыли).

С 1-го января 1991 года в  условиях перехода к рыночным отношениям было выпущено постановление Совета Министров СССР «Об единых нормах амортизационных отчислений». Этим постановлением:

 

• были пересмотрены и несколько увеличены общие нормы амортизации;
• в целях создания финансовых условий для внедрения достижений научно - технического прогресса в производство было принято решение об использовании ускоренных методов амортизации в нашей практике.

 

Однако, права на использование  ускоренных методов амортизации  касались только активной части производственных фондов, введенных в действие после 1-го января 1991 года; при введении ускоренных методов амортизации применялись нормы амортизации, которые можно было увеличить только в 2 раза. Предприятие, желающее использовать ускоренные методы амортизации, должно было получить разрешение Министерства Финансов СССР.

 

Фонды, на которые распространялись эти методы.

 

1. Уникальная техника и оборудование, используемой для испытаний.
2. Вычислительная техника.
3. Отдельные виды оборудования самолетно-моторного парка.

 

Для формирования суммы  амортизационного фонда имеет значение не только метод амортизации, но и стоимость амортизированных основных фондов. Учитывая высокие темпы инфляции, с 1-го января 1992 года правительство провело переоценку основных фондов Российской Федерации на 1-е июля 1992 года. Коэффициенты пересчета были довольно значительными. Например, здания и сооружения, введенные в эксплуатацию до 1-го января 1990-го года, были переоценены в 25 раз; после 1-го января 1991 г. - в 12 раз; технологическое оборудование и транспортные средства: до 1-го января 1991 года - в 46 раз; после 1-го января 1991 года - в 20 раз. В дальнейшем предприятиям было разрешено проводить систематические переоценки , руководствуясь темпами инфляции.

С 1-го января 1997 года изменяется действующий порядок амортизации. Будут введены следующие правила.

 

I. Имущество, подлежащее амортизации, объединяется в 4 категории (вместо ранее существовавших 8-ми).

 

1. Здания и сооружения (А = 5 %/год).
2. Легковой, грузовой автотранспорт, конторское оборудование и мебель, компьютерная техника, информационные системы обработки данных (А = 25 %/год).
3. Технологическое, энергетическое, транспортное оборудование и другие нематериальные активы, не включенные в 1 и 2 категории (А = 15 %/год).
4. Нематериальные активы.

 

II. Устанавливаются (см. пункт I) другие нормы амортизации. 

III. Эти нормы изменяются для всех налогоплательщиков, за исключением субъектов малого предпринимательства, в отношении которых годовые нормы амортизации увеличиваются и составляют: 1 категория - 6 %, 2 категория - 30 %,  3 категория - 18 %. В отношении 4-ой категории (нематериальные активы) амортизационные отчисления осуществляются в течение срока существования нематериальных активов.

Амортизационные отчисления являются собственным финансовым ресурсом предприятия. Для амортизации характерна определенная устойчивость. Это связано с фиксированными ставками и возможностью переоценки основных фондов.

Амортизационные отчисления обладают большими преимуществами по сравнению с прибылью, т. к. не облагаются налогом. В то же время можно отметить следующие негативные характеристики формирования и использования амортизации.

 

1. Ускоренные методы амортизации ограничены для большого круга предпринимательства.
2. Амортизационные отчисления зачисляются на общий расчетный счет, и из этого «общего котла» используются на различные цели.
3. Существующая система инвестирования, которая ограничивается только амортизацией, не позволяет коренным образом влиять на использование основных фондов.

 

Доля амортизации в  ВВП снизилась с 13 % в 1990 году. В 1992 году - до 4 %, в настоящее время амортизация составляет всего 1,5 %.

 

Лекция 6.

 

Привлеченные  ресурсы предприятия.

План.

 

1. Кредит как источник финансовых ресурсов.
2. Условия выдачи кредита.
3. Эффект финансового рычага.

 

Историческая справка: в1661 году в кассах Стокгольмского банка  появился банковский билет. В 1716 году в Париже шотландец Джон Лоу стал выпускать кредитные билеты.

Существует определенная специфика банков. Банки - специальные  учреждения, занимающиеся кредитными операциями и имеющие следующую специализацию:

 

• эмиссионные;
• коммерческие;
• инвестиционные;
• ипотечные;
• сберегательные.

 

Российские банки делятся  на 2 группы:

 

• банки, созданные государством (бывшие специальные банки с филиалами, которые превращены в акционерные, а контрольный пакет акций находится в Центробанке Российской Федерации);
• коммерческие банки, созданные за счет паевых взносов, акционирования крупных коммерческих компаний и предприятий.

 

На 1-е июля 1995 года на территории Российской Федерации было зарегистрировано 2560 банков, 60 % из них - паевые, 40 % - акционерные (среди этих 2560 банков было и 10 иностранных). На 1-е января 1996 года стало 2132 банка. До 70 % всех банков - мелкие, с уставным капиталом порядка 3 млрд. руб. С уставным фондом 20 млрд. руб. - всего 6 % банков. Вся стоимость уставных капиталов всех банков - порядка 15 трл. руб. (что эквивалентно сумме уставного фонда среднего западного банка). 6 российских банков входят в тысячу крупных мировых.

Основное внимание коммерческих банков связано с краткосрочным  кредитованием и валютным бизнесом. Зарубежные валютные накопления российских коммерческих банков, включая средства клиентов, исчисляются десятками миллионов долларов, что намного превышает резервные фонды Центробанка.

 

Рейтинг надежности банка (Коммерсант - Daily).

 

,

где:

 

1). Главный коэффициент надежности.

 

к₁ = Капитал банка (f) / Работающие активы (А);

 

f = уставной капитал  + нераспределенная прибыль + доходы  будущих периодов - расходы будущих  периодов - дебиторы - собственные акции,  выкупленные у учредителей;

А = ссудная задолженность + вложения в ценные бумаги + средства для участия в деятельности других организаций + средства для сдачи в аренду + расчеты по факторингу - лизинг.

 

2). Коэффициент мгновенной ликвидности.

 

к₂ = Ликвидные активы / Обязательства до востребования (О₁);

 

Л = рублевые и валютные средства на корсчете + наличные деньги в кассе + резервы в Центральном Банке + вложения в облигации госзайма.

О₁ = остатки на счетах клиентов + обязательства перед обслуживаемыми эмитентами + средства в расчетах.

 

3). Кросс - коэффициент.

 

к₃ = Обязательства банка (О) / Работающие активы (А)

 

О = обязательства до востребования + вклады + обязательства перед обслуживаемыми эмитентами + средства в расчетах.

А - см. выше.

4). Генеральный коэффициент ликвидности.

 

к₄ = (Ликвидные активы (Л) + Защищенный капитал (З))/Обязательства банка (О)

 

З = основные средства + драгоценные  металлы + активные остатки группы счетов капитальных вложений - нематериальные активы.

 

5). Коэффициент защищенности капитала.

 

к₅ = Защищенный капитал (З) / Капитал банка (f)

 

6). Коэффициент фондовой капитализации.

 

к₆ = Собственные инвестированные ресурсы банка / Взносы учредителей.

 

При помощи данной методики составляется рейтинг надежности банков. Соответственно, более надежны те которые находятся в первых строках составленного рейтинга.

 

1. Кредит как  источник финансовых ресурсов.

 

Когда у предприятия  возникает потребность в дополнительных источниках финансирования, оно обращается в банк. Чаще всего это связано с временными трудностями в обеспечении текущей предпринимательской деятельности. Как правило, средств не хватает на оплату счетов, налогов, на выдачу заработной платы и т. д. И тем более у предприятия появляется необходимость получить средства в банке, когда речь идет о крупных вложениях в новое строительство, в новую технологию, в перспективные ценные бумаги.

Если собственный капитал  позволяет обеспечить финансовую устойчивость и независимость, то банковский кредит дает возможность маневра ресурсами, ускоряет оборот капитала, не отвлекает собственные средства на погашение долгов.

 

2. Условия выдачи  кредита. 

 

Финансовое обеспечение  предпринимательской деятельности выражается в получении краткосрочных  и долгосрочных ссуд. За займами  обращаются в банковские учреждения, преимущественно в тот банк, в котором предприятие имеет расчетный счет и который осуществляет для предприятия расчеты и кассовые операции.

Для того, чтобы стать  клиентом банка, в частности, для  открытия счета, требуются следующие документы.

 

1. 2 нотариально заверенные карточки с подписью должностных лиц предприятия (руководителя и главного бухгалтера).
2. Протокол собрания учредителей.
3. Временное свидетельство о регистрации.
4. Устав.
5. Заявка на регистрацию.
6. Справка их налоговой инспекции о размерах внебюджетных фондов, за которые данное предприятие должно платить.