Финансы страховых организаций

 

Текущий доход определим по формуле:

 

.

 

Совокупный доход за весь срок займа  определим по формуле:

 

.

 

Расчет купонного дохода, совокупного  дохода, совокупной доходности за весь срок займа в зависимости от года приобретения облигации сведем в таблицу 5.

 

Таблица 5.  Результаты расчетов купонного дохода, совокупного дохода, совокупной доходности за весь срок займа в зависимости от года приобретения облигации

 

Число лет до погашения	Текущий доход, д.е.	Совокупный доход за весь срок займа, д.е.	Совокупная доходность, %.
5 4 3 2 1	100 80 60 40 20	99,1 79,1 59,1 39,1 19,1	98,2 78,4 56,8 38,7 18,9

 

 

Вариант В:

 

д.е.

 

Дополнительный доход за весь срок займа:

 

= 100 – 100 = 0 д.е.

 

Таблица 6.  Результаты расчетов значений дополнительного дохода (убытка), совокупного дохода, совокупной доходности в зависимости от срока приобретения облигации

 

Число лет до погашения	Годовой дополнительный доход, д.е.	Совокупный годовой  доход, д.е.	Совокупная годовая  доходность, %.
5 4 3 2 1	0 0 0 0 0	20 20 20 20 20	20 20 20 20 20

 

Таблица 7.  Результаты расчетов купонного дохода, совокупного дохода, совокупной доходности за весь срок займа в зависимости от года приобретения облигации

 

Число лет до погашения	Текущий доход, д.е.	Совокупный доход за весь срок займа, д.е.	Совокупная доходность, %.
5 4 3 2 1	100 80 60 40 20	100 80 60 40 20	100 80 60 40 20

 

Вывод: При Р_К > N₀ (вариант А), совокупная доходность имеет меньшие значения, что связано с расходами, возникающими из-за разницы в ценах приобретения и реализации. Целесообразней приобретать облигацию по номинальной цене и в первый год эмиссии.   

 

ЗАДАЧА № 4  «Составление плана погашения кредита»

 

Задание и исходные данные:

 

План погашения кредита составляется  по варианту А и по варианту В. Исходные данные для составления плана  погашения кредита по вариантам А и В приведены в таблице 8.

 

Таблица 8.  Исходные данные

 

Наименование показателей	Первоначальная сумма  кредита, д.е.	Срок кредита, лет	Срок кредита, месяцев	Годовая ставка, %
Условное обозначение	К	n	l	r
Вариант А	350	7	-	20
Вариант В	700	-	7	36

Вариант А: кредит на сумму К д.е. выдан на n-лет под r процентов годовых. Доля погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в год.

Вариант В: кредит на сумму К д.е. выдан на l-месяцев под r процентов годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в месяц.

 

Для варианта А и варианта В рассмотреть  следующие условия погашения  долга и возврата процентов по кредиту:

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).
2. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.
3. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи.
4. Возврат основного долга осуществляется по истечении срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).
5. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования.

 

При составлении плана погашения  кредита результаты расчета представлены в таблицах 9 и 10, содержащей следующие графы:

• первая графа: период, за который осуществляются расчеты по кредиту, определяется согласно исходным данным;
• вторая графа: сумма долга на начало периода определяется путем сопоставления первоначальной суммы кредита и суммы долга, возвращенной за предыдущий период;
• третья графа: сумма возвращаемого долга определяется путем деления первоначальной суммы кредита на количество расчетных периодов;
• четвертая графа: сумма уплачиваемых процентов определяется от суммы долга на начало периода согласно годовой процентной ставки;
• пятая графа: сумма к уплате по сроку определяется путем суммирования возвращаемого долга и суммы уплачиваемых процентов за каждый расчетный период (для варианта А – год; для варианта В – месяц).

 

Решение:

 

Вариант А:

 

Кредит на сумму К = 350 д.е. выдан на 7 лет под r = 20% годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в год и выплачиваются вместе с выплатой основного долга в конце года.

 

Составим план погашения кредита.

Рассмотрим следующие условия  погашения долга и возврата процентов  по кредиту:

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежегодно.
2. Заемщику предоставляется льготный период в один год, в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.
3. Заемщику предоставляется льготный период в один год, в течение которого не производятся платежи.
4. Возврат основного долга осуществляется по истечению срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно.
5. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования.

 

Таблица 9.  План погашения кредита

 

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого  долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
1	2	3	4	5
1. Возврат основного  долга и процентов ежегодно
1	350	50	70	120
2	300	50	60	110
3	250	50	50	100
4	200	50	40	90
5	150	50	30	80
6	100	50	20	70
7	50	50	10	60
Итого		350	280	630
2. В течение первого года не возвращается сумма основного долга
1	350	-	70	70
2	350	58,33	70	128,33
3	291,67	58,33	58,334	116,664
4	233,34	58,33	46,668	105,018
5	175,01	58,33	35,002	93,332
6	116,68	58,33	23,336	81,666
7	58,35	58,35	11,67	70,02
Итого		350	315,01	665,03
3. В течение первого  года нет никаких платежей
1	350	-	-	-
2	350	58,33	70	128,33
3	291,67	58,33	58,334	116,664
4	233,34	58,33	46,668	105,018
5	175,01	58,33	35,002	93,332
6	116,68	58,33	23,336	81,666
7	58,35	58,35	11,67	70,02
Итого		350	245,01	595,03
4. Возврат основного  долга в конце срока, проценты  ежегодно
1	350	-	70	70
2	350	-	70	70
3	350	-	70	70
4	350	-	70	70
5	350	-	70	70
6	350	-	70	70
7	350	350	70	420
Итого		350	490	840
5. Все платежи в  конце срока кредитования
1	350	-	-	-
2	350	-	-	-
3	350	-	-	-
4	350	-	-	-
5	350	-	-	-
6	350	-	-	-
7	350	350	490	840
Итого		350	490	840

 

Вариант В:

 

Кредит на сумму К = 700 д.е. выдан на 7 месяцев под r = 36% годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в месяц.

 

Составим план погашения кредита.

 

Рассмотрим следующие условия  погашения долга и возврата процентов  по кредиту:

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежемесячно.
2. Заемщику предоставляется льготный период в один месяц, в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.
3. Заемщику предоставляется льготный период в один месяц, в течение которого не производятся платежи.
4. Возврат основного долга осуществляется по истечению срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежемесячно.
5. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования.

Таблица 10.  План погашения кредита 

 

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого  долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
1	2	3	4	5
1. Возврат основного  долга и процентов ежемесячно
1	700	100	21	121
2	600	100	18	118
3	500	100	15	115
4	400	100	12	112
5	300	100	9	109
6	200	100	6	106
7	100	100	3	103
Итого		700	84	784
2. В течение первого  месяца не возвращается сумма  основного долга
1	700	-	21	21
2	700	116,67	21	137,67
3	583,33	116,67	17,50	134,17
4	466,66	116,67	14,00	130,67
5	349,99	116,67	10,50	127,17
6	233,32	116,67	7,00	123,67
7	116,65	116,65	3,50	120,15
Итого		700	94,50	794,50
3. В течение первого  месяца нет никаких платежей
1	700	-	-	-
2	700	116,67	21	137,67
3	583,33	116,67	17,50	134,17
4	466,66	116,67	14,00	130,67
5	349,99	116,67	10,50	127,17
6	233,32	116,67	7,00	123,67
7	116,65	116,65	3,50	120,15
Итого		700	73,50	773,50
4. Возврат основного  долга в конце срока, проценты  ежемесячно
1	700	-	21	21
2	700	-	21	21
3	700	-	21	21
4	700	-	21	21
5	700	-	21	21
6	700	-	21	21
7	700	700	21	721
Итого		700	147	847
5. Все платежи в  конце срока кредитования						-
1	700	-	-	-
2	700	-	-	-
3	700	-	-	-
4	700	-	-	-
5	700	-	-	-
6	700	-	-	-
7	700	700	147	847
Итого		700	147	847

 

Вывод: Наиболее предпочтительные условия кредитования возникают в ситуации предоставления льготного периода, в течение которого не производятся ни какие платежи.

 

 

ЗАДАЧА №5  «Составление финансового плана»

 

Задание и исходные данные:

Составить финансовый план предприятия  на год по исходным данным, приведенным  в таблице 11.

 

Таблица 11.  Исходные данные

 

№	Наименование показателей	Значения показателей
1.	Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	18600
2.	Затраты на реализацию продукции (работ, услуг)	11200
3.	Прибыль вспомогательных  хозяйств	15
4.	Прибыль от реализации имущества	30
5.	Доходы по внереализационным  операциям	20
6.	Расходы по внереализационным  операциям	10
7.	Спонсорские взносы (на развитие предприятия)	300
8.	Целевое финансирование (на развитие предприятия)	900
9.	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	97600
10.	Средняя норма амортизации, %	4,1
11.	Отчисления в инвестиционный фонд вышестоящей организации (в % от амортизационного фонда предприятия)	15
12.	Прибыль, направляемая на развитие (в % от конечного финансового результата предприятия)	10
13.	Прирост оборотных средств (в % от конечного финансового результата предприятия)	5
14.	Прибыль, направляемая на выплату дивидендов (в % от прибыли  предприятия)	-
15.	Налоги, относимые на финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия (в % от выручки)	10

 

Решение:

 

Для составления финансового плана  необходимо:

1. определить конечный финансовый результат деятельности предприятия и показать его распределение;
2. определить величину амортизационных отчислений и показать их распределение;
3. определить величину капитальных затрат;
4. произвести балансовую увязку доходной и расходной статей финансового плана.