Финансы

    Для нашего примера указанные коэффициенты на начало и конец года, их изменения имеют вид:

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Коэффициент соотн. ОА/ВОА.	2,94	2,81	-0,13
Коэф. им-ва производ. назначения	0,07	0,09	0,02
Доля  запасов в ОА	8,86%	12,70%	3,84%
Доля  дебиторской задолженности в ОА	39,81%	32%	-7,81%
Доля  денежных средств и краткосрочных фин. вложений в ОА	12,30%	17,22%	4,92%

 

    Аналогичные расчеты можно выполнить и  по пассиву баланса.

 

    Источники финансирования и их динамика

 

Наименование  статей агрегированного баланса	Абсолютные  величины		Удельные  веса		Изменения
	на  начало периода	на конец  периода	на начало периода   п.гр.2 итог.гр.2	на конец  периода   п.гр.3 итог.гр.3	в абсолют-ных  величи-нах (гр.3-гр.2)	в удель-ных весах (гр.5-гр.4)	в % к величии-нам на начало года п.гр.6* 100 п.гр.2	в % к измене-нию итога баланса п.гр.6* 100 итог  гр.6
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Собственный капитал	1277877	1393791	72,01%	73,10%	115914	1,09%	9,07%	6,53%
2. Заемный капитал	496606	512782	27,99%	26,90%	16176	-1,09%	3,26%	0,91%
-  долгосрочные пассивы	25595	38230	1,44%	2,01%	12635	0,57%	49,37%	0,71%
-  краткосрочные займы	0	8889	0%	0,47%	8889	0,47%	-	0,50%
-  кредиторская  задолженность	245230	242641	13,82%	12,73%	-2589	-1,09%	-1,06%	-0,15%
Итого источники средств	1774483	1906573	100%	100%	132090	0%	7,44%	100%

 

    Аналитический баланс по пассиву дает следующую  информацию:

1. Объем финансовых ресурсов предприятия за отчетный период увеличился на 132 090 рублей или на 7,44 % (итоги по графам 6 и 8 );
2. Темпы изменения собственных источников предприятия больше, чем темп изменения заемных на 5,81 % (по графе 8).
3. Изменение имущества в большей степени финансировалось за счет собственного капитала. (по графе 9).
4. Доля собственных средств в совокупном капитале увеличилась на 1,09 %, а доля заемных средств снизилась на 1,09 % (по гр. 7).

    Кроме того для полной картины по пассивам следует дополнительно рассчитать следующие коэффициенты:

• автономии (отношение собственного и совокупного капитала). Норматив – не менее 0,5. Он характеризует независимость от заемных средств, показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. На начало года данный коэффициент составил 0,72, на конец – 0,73. Он увеличился на 0,01, следовательно, выросла финансовая независимость, расширились возможности предприятия по привлечению средств со стороны.
• соотношения заемных и собственных средств. Норматив - не более 1. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. В нашем случае на начало года на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходилось 0,39 рубля заемных средств, на конец года – 0,37 рубля. Данная величина снизилась на 0,02 рубля, что показывает уменьшение заемных средств при преобладании собственных как на начало отчетного период, так и на конец.
• доли долгосрочных займов и кредитов в заемном капитале. На начало года данный показатель составил 5,15 %, на конец – 4,37 %, т.е. доля долгосрочных займов и кредитов в заемном капитале уменьшилась на 0,78 %.
• доли краткосрочных займов и кредитов в заемном капитала. На начало года данный показатель составил 0 %, на конец – 1,73 %, т.е. за отчетный период в заемном капитале появились краткосрочные займы и кредиты.
• доли кредиторской задолженности в заемном капитале. На начало года данный показатель составил 49,38 %, на конец – 47,32 %, т.е. доля кредиторской задолженности снизилась на 2,06 %.

    В нашем примере указанные коэффициенты имеют следующие значения на начало и конец периода, их изменения:

 

Показатель		на начало года		на конец  года	Изменение
Коэффициент автономии		0,72		0,73	0,01
Коэффициент соотн. Заемн./Соб. средств		0,39		0,37	-0,02
Доля  ДЗК в ЗК		5,15%		4,37%	-0,78%
Доля  КЗК в ЗК		0%		1,73%	1,73%
Доля  КрЗ в ЗК		49,38%		47,32%	-2,06%

 

    При углубленном анализе финансового  состояния может производится оценка динамики и структуры конкретных групп активов и пассивов (внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, собственный и заемный капитал и проч.) с применением аналогичных форм аналитического баланса.

    2.Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

    Анализ  финансовой устойчивости предполагает расчет следующих показателей:

• собственного капитала
• чистых активов
• показателей достаточности источников формирования запасов
• коэффициентов:

• маневренности
• автономии источников формирования запасов
• обеспеченности запасов собственными средствами
• обеспеченности собственными средствами.

    Собственный капитал отражается в балансе, как итог первого раздела его пассива. Он равен 1 277 877 рублей на начало отчетного года и 1 393 791 рублей на конец отчетного года. Предприятия должны иметь достаточный размер собственного капитала, который обеспечит финансовую устойчивость предприятия. Исходя из показателя указанного в балансе нашего предприятия размер собственного капитала вполне может обеспечить его деятельность, учитывая то, что за год его размер увеличился.

    Под чистыми активами упрощенно понимается имущество за вычетом обязательств. Стоимость чистых активов - это величина, определяемая в соответствии с приказом Министерства Финансов РФ путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

      В состав активов, принимаемых к расчету, включаются внеоборотные и оборотные  активы, отражаемые в бухгалтерском  балансе за исключением стоимости  в сумме фактических затрат акционерного общества на выкуп собственных акций  у его акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.  В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются все статьи обязательств по 4 и 5 разделу баланса за исключением доходов будущих периодов.

     Исходя из баланса предприятия можно рассчитать размер чистых активов на начало года и на конец года:

ЧА (начало года) = 1 774 483 – 25 595 - (947 210- 175 094) = 976 772 рублей

ЧА (конец  года) = 1 057 339 рублей.

         И далее сравнить величину  чистых активов с величиной уставного капитала. На нашем предприятии величина чистых активов оказалась больше величины уставного капитала, поэтому наше предприятие имеет высокую финансовую устойчивость. Так как в случае, если величина чистых активов оказалась меньше величины уставного капитала, то общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала до стоимости чистых активов.

    Показатели  достаточности источников формирования запасов образуют цельную систему и используются совместно для получения выводов о типе финансовой ситуации. К ним относятся:

1. излишек (недостаток) собственных средств
2. излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств
3. излишек (недостаток) нормальных источников формирования запасов.

    Нормальными источниками формирования запасов обычно считают собственные средства, а также долгосрочные и краткосрочные кредиты. Некоторые авторы (Ковалев В.В.) не без основания относят сюда также кредиторскую задолженность, возникшую в связи с формированием запасов (прежде всего задолженность перед поставщиками). Однако сюда нельзя отнести часть кредиторской задолженности, которая уже является просроченной.

    Наиболее  полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для  формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

    Для характеристики источников формирования запасов используется несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности;

- наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов. Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя;

- общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств. Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя.

    Показатель 1 рассчитывается путем вычитания  из собственных оборотных средств  величины запасов по отчетному балансу:

 

    СК-ВОА-З  или СОС-З.

 

    Излишек (недостаток) собственных средств (нач. года) = 827 447 – 117 331 = 710 116 рублей.

    Излишек (недостаток) собственных средств (конец  года) = 893 067 – 178 515 = 714 552 рублей.

    Показатель 1 увеличился.

    Показатель 2 можно получить путем увеличения показателя 1 на величину долгосрочных займов, если такие отражены в балансе  организации:

 

    СОС+ДЗК-З.

 

    Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств (нач. года) = 853 042 – 117 331 = 735 711 рублей.

    Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств (конец года) = 915 472 – 178 515 = 736 957 рублей.

    Показатель 2 увеличился

    Показатель 3 будет равен сумме показателя 2, величины краткосрочных займов и  «нормальной» кредиторской задолженности  поставщикам:

 

    СОС+ДЗК+КЗК+КрЗпост*-З.

 

    Излишек (недостаток) нормальных источников формирования запасов (нач. года) = 735 711 + 93 377 = 829 088 рублей.

    Излишек (недостаток) нормальных источников формирования запасов (кон. года) = 736 957 + 70 779 = 807 736 рублей.

    Показатель 3 уменьшился, но остался положительным.