Финансы

    Финансовую  устойчивость организации также  можно оценить на основе расчет коэффициентов:

• маневренности (отношение собственных оборотных средств и собственного капитала). Оптимальная его величина – 0,5. Уменьшился незначительно, норму превышает несущественно.
• обеспеченности запасов собственными средствами (отношение собственных оборотных средств и запасов). Норматив – не менее 0,6. Снизился в отчетном периоде до 5,00. Вывод - запасы формируются полностью за счет СОС.
• обеспеченности собственными средствами  (отношение собственных оборотных средств и оборотных активов). Норматив – не менее 0,1. Показатель увеличился незначительно и свидетельствует о довольно высокой обеспеченности собственными средствами.

 

      Относительные финансовые коэффициенты равны:

 

Коэффициент маневренности	0,65	0,64
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	7,05	5,00
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,62	0,64

 
 
 

Анализ  финансовой устойчивости

 

N	Показатели	Сумма,  руб.
		на  начало года	на конец  года
1	Собственный капитал*	1277877	1394281
	в т.ч. (нераспр. приб.(непокрытый убыток))
2	Внеоборотные  активы	450430	500724
3	Cобственные  оборотные средства (п.1-п.2)	827447	893067
4	Долгосрочные  займы и кредиты	25595	22405
5	Собственные и  долгосрочные источники формирования запасов (п.3+п.4)	853042	915472
6	Краткосрочные заемные средства и задолженность  перед поставщиками**	93377	70779
	в т.ч. заемные средства	0	8889
7	Общая величина нормальных источников формирования запасов(ИФЗ) (п.5+п.6)	946419	986251
8	Запасы	117331	178515
9	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (п.3-п.8)	710116	714552
10	Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных  средств (п.5-п.8)	735711	736957
11	Излишек (недостаток) общей величины нормальных ИФЗ (п.7-п.8)	829088	807736
12	Тип финансовой ситуации	S(1.1.1)	S(1.1.1)

 

    Значение  типа финансовой ситуации S(1.1.1) показывает абсолютную устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Таким образом, все запасы приобретаются за счет собственных средств.

    Ситуация  наиболее благоприятна в краткосрочной  перспективе, но ведет к снижению эффективности  и устойчивости в  будущем, так как в данном случае нерационально используются собственные  средства и плохо используется возможность  расширения масштабов деятельности за счет привлечения займов.

 

3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности

 

    Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

    От  ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов.

    Ликвидность активов – способность их в короткие сроки превращаться в денежные средства.

    Анализ  ликвидности активов можно рассматривать как предварительный этап оценки ликвидности баланса, в ходе которого на основе ретроспективных данных определяются средние сроки превращение конкретных групп активов в денежные средства, производится их объединение в агрегированные группы (например, со сроком превращения в денежные средства -  до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 до 9 месяцев, от 9 до 12 месяцев, свыше 12 месяцев). Такая группировка может проводиться, исходя из временных условий, установленных договорами или на основе расчета периодов оборота тех или иных группы материальных активов.

    В упрощенных расчетах такая подробная  группировка не производится, а осуществляется условное экспертно-экономическое  разделение активов на агрегированные группы активов. Наиболее часто в  литературе встречается следующий  вариант группировки.

    1. Наиболее ликвидные активы (НЛА) - к ним относятся денежные  средства и краткосрочные финансовые  вложения организации (краткосрочные  ценные бумаги).

        НЛА (начало года) = 88 375 + 74 460 = 162 835 рублей.

    НЛА (конец года) = 93 001 + 149 097 = 242 098 рублей.

    2. Быстро реализуемые активы (БРА)  – дебиторская задолженность  со сроком погашения менее  12 месяцев и прочие оборотные  активы.

    БРА = 439 369 рублей.

    БРА = 346 860 рублей.

    3. Медленно реализуемые активы (МРА) - запасы за исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения (из раздела внеоборотных активов).

        МРА = 117 331 – 1 158 + 789 = 116 962 рублей.

    МРА = 178 515 – 3 187 + 12 045 = 187 373 рублей.

    4. Трудно реализуемые активы (ТРА)  – внеоборотные активы (кроме включенных в предыдущую группу и положительного сальдо отложенных налоговых активов и обязательств), а также дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев.

        ТРА = 450 430 – 789 – 4 175 + 87 758 = 533 224 рублей.

    ТРА = 500 724 – 12 045 – 6 105 + 102 943 = 585 517 рублей.

    Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    Таким образом, при анализе ликвидности  баланса производится также группировка  и пассивов организации. Критерием  группировки является срок погашения  обязательств в соответствии с договором. В упрощенных оценках используется следующая группировка пассивов.

    1. Наиболее срочные обязательства  (НСО) – к ним относятся кредиторская  задолженность, прочие краткосрочные  обязательства, а также при  наличии информации – просроченные займы и кредиты.

    НСО = 245 230 рублей.

    НСО = 242 448 рублей.

    2. Краткосрочные пассивы (КП) –  краткосрочные займы и кредиты  (за исключением просроченных).

    КП = 0 рублей.

    КП = 8 889 рублей.

    3. Долгосрочные пассивы (ДП) – долгосрочные  займы и кредиты (за исключением  просроченных).

    ДП = 25 595 рублей.

    ДП = 22 405 рублей.

    4. Постоянные пассивы (ПП) – собственный  капитал, уменьшенный на величину  расходов будущих периодов, НДС  и отрицательного сальдо отложенных  налоговых активов и обязательств.

    ПП = 1 277 877 – 1 158 – 18 109 = 1 258 610 рублей.        

    ПП = 1 393 791 – 3 187 – 19 566 = 1 371 038 рублей.

      На основе указанных выше группировок  активов и пассивов можно выстроить  систему неравенств, характеризующих  ликвидность баланса организации.  Естественно, что платежные средства  должны превышать соответствующие обязательства.

    На  начало года:

НЛА (162 835) < НСО (245 230)

БРА (439 369) > КП (0)

МРА (116 962) > ДП (25 595)

        На конец года:

НЛА (242 098) < НСО (242 448)

БРА (346 860) > КП (8 889)

МРА (187 373) > ДП (22 405)

 

         Первое соотношение характеризует немедленную ликвидность, второе – краткосрочную, третье – перспективную.

    Для комплексной оценки динамики ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемой  по формуле:

    

;                          

 где Аj, Пj – соответствующие группы по активов и обязательств,

    kj – коэффициенты весомости, характеризующий значение конкретной группы для оценки ликвидности баланса.

    В упрощенных расчетах применяется следующий набор весовых коэффициентов: k₁ = 1; k₂ = 0,5; k₃ = 0,3.

    Тогда формула будет иметь вид:

    

  ;

 

    

 =1,65 (на начало года)

 

    

 =1,86 (на конец года)

 

    Данный  показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

    Для нашего примера ОПЛ имеет динамику 1,65 – 1,86  т.е. ликвидность баланса увеличилась.

    Анализ  платежеспособности организации также  предполагает расчет «стандартных» коэффициентов ликвидности:

• Абсолютной или немедленной ликвидности ((ДС+КФВ) / КО). Норматив – не менее 0,2. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Судя по нижеприведенным данным, наше предприятие может погасить в ближайшее время значительную часть краткосрочной задолженности, что является положительным моментом в деятельности предприятия;
• Критической ликвидности ((ДС+КФВ +ДбЗ) /  КО). Норматив – не менее 1. Этот коэффициент показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. В нашем случае коэффициент не изменился в течение отчетного периода и находится в пределах нормы;
• Текущей ликвидности ((ОА - РБП) /  КО). Норматив – не менее 2. Он показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. За отчетный период данный коэффициент вырос на 0,16, следовательно, платежеспособность нашего предприятия стала выше.

    Для условий нашего примера коэффициенты на начало, и конец периода имеют значения:

Абсолютной  ликвидности	0,35	0,51
Критической ликвидности	1,46	1,46
Текущей ликвидности	2,8	2,96

 
 
 
 
 
 

4. Анализ рентабельности  и деловой активности  организации

 

     В экономическом анализе используется большое количество разнообразных показателей рентабельности. При этом все они имеют единую методическую основу, характеризуя относительную доходность деятельности предприятия.

     Универсальная формула показателя рентабельности могла бы выглядеть так:

 

     К показателя доходов можно отнести:

• прибыль от продаж
• бухгалтерскую прибыль (прибыль до налогообложения)
• чистую прибыль
• маржинальный доход
• чистый денежный поток (брутто-результат эксплуатации инвестиций - иностр.) и т.п.

      К величинам, включаемым в знаменатель показателя рентабельности  можно было бы отнести:

• активы (имущество) по балансу
• чистые активы (активы за вычетом обязательств)
• основные средства
• оборотные средства
• собственный капитал
• акционерный капитал
• выручка от продаж или товарооборот
• расходы, связанные с производством и реализацией продукции и т.п.

    К наиболее важным и часто используемым относят показателям рентабельности:

• активов

Чистая (или балансовая) прибыль / активы

• собственного капитала

Чистая (или балансовая) прибыль / собственный  капитал

• продаж