Формирование собственного капитала и основные направления его использования (на примере ЗАО АПК «Березки»)

 

Министерство сельского  хозяйства Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Орловский государственный аграрный университет»

 

Экономический факультет

 

Кафедра «Финансы, инвестиции и кредит»

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по финансам организаций

Тема «Формирование  собственного капитала и основные направления его использования» 
(на примере ЗАО АПК «Березки»)

 

 

 

 

Выполнил:

студент 3 курса, гр. БЭ-301(ф)

Таскаева В.Ю.

Руководитель:

к.э.н, доцент Ильина И.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                         Орел – 2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3

1. Теоретические основы формирования и использования собственного капитала организации

1.1  Понятие собственного капитала, его основные элементы и источники его формирования…………………………………………………………………..5

1.2 Формирование и использование резервов организации……………….13

1.3 Цена собственного капитала и способы ее определения……………….17

1.4  Собственный капитал  и его изучение с позиций  финансового анализа..21

2. Формирование собственного капитала и основные направления его использования (на примере ЗАО «Березки

2.1 Оценка состава и структуры собственного капитала организации……27

2.2 Оценка эффективности использования собственного капитал…………34

3. Оптимизация использования собственного капитала ЗАО «Березки»

3.1 Основные проблемы использования собственного капитала организации…………………………………………………………………….40

3.2 Направления совершенствования собственного капитала организации …………………………………………………………………………………….44

Выводы и предложения………………………………………………………  47

Список литературы…………………………………………………………….49

Приложение

 

 

 

 

 

Введение

Задаваясь вопросом, что же представляют собственные средства в деятельности современного предприятия необходимо отметить, что наряду с решением чисто финансовых вопросов необходимо параллельно рассматривать и надежность «управляемости» предприятием в руках собственника. Все дело в том, что с дополнительной эмиссией простых акций одновременно можно утратить и контроль за деятельностью предприятия - это касается акционерного общества, привлечение средств в виде долгосрочных облигаций (на срок более 5 лет) может существенно повысить риск банкротства предприятия в будущем.

Одновременно с вопросами  формирования необходимо рассматривать  соотношение между заемными и  собственными средствами, т.к. цена привлечения в отдельных случаях заемных источников более низкая и эффективная, нежели использование собственных средств.

Цель данной работы - на основе исследования теоретических  подходов к определению собственного капитала и его предназначения в  современных организациях, проведения финансового анализа предприятия разработать меры по оптимизации собственного капитала организации.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть теоретические  основы собственного капитала  организации, его формирования и использования;

- исследовать процесс  формирования и использования  резервов организации;

- рассмотреть цену  собственного капитала и ее  определение;

- провести финансовый  анализ деятельности предприятия  с акцентом на формирование  и использование основного капитала;

- выявить основные  проблемы в ходе формирования  и использования основного капитала  организации;

- определить способы  оптимизации основного капитала  предприятия.

Объектом исследования является ЗАО «Березки» Орловской области. Предметом исследования являются теоретические и практические подходы к формированию и использованию собственного капитала организации. Среди всего перечня проблем следует уделить особое внимание формированию собственных финансовых ресурсов (различных элементов), определению цены собственных ресурсов при их формировании за счет различных источников. Рассматривать направления использования различных элементов собственного капитала в ходе производственной деятельности целесообразно на сложившейся российской практике, т.к. законодательно в основном не определены основные направления использования этих средств. Этим определяется актуальность выбранной мной темы исследования.

Теоретической и методологической основой работы являются научные  труды отечественных авторов по вопросам формирования и использования собственного капитала организации, действующие нормативные и законодательные акты Российской Федерации, материалы периодической печати, интернет - источники, касающиеся проблем исследования.

 

 

 

1. Теоретические основы формирования и использования собственного капитала организации 
1.1 Понятие собственного капитала, его основные элементы и источники его формирования

Собственный капитал  – это визитная карточка предприятия. По величине собственного капитала можно  судить о солидности предприятия, масштабе его деятельности. Банки при предоставлении ссуд коммерческим организациям обращают внимание, прежде всего на величину их собственного капитала. Только собственный капитал обеспечен имуществом, свободным от долговых обязательств.  Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.

Собственный капитал  состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (Рис.1). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью.

Рис. 1. Формы функционирования собственного капитала предприятия

Величина уставного  капитала должна быть определена в  уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы. В настоящее время минимальный размер уставного капитала ЗАО – 10 000 руб. Уставный капитал может быть оплачен как наличными денежными средствами, так и имуществом  (это может быть мебель, оргтехника, оборудование) или неимущественными правами (например, правом пользования доменным именем сайта). Уставный капитал ЗАО может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Уставный капитал ЗАО может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций, в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом. Уменьшение уставного капитал ЗАО путем приобретения и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена уставом общества. Стоимость вносимых в качестве вкладов в уставный капитал имущества или неимущественных прав, независимо от размера уставного капитала, производится независимым оценщиком. Не менее 50% уставного капитала ЗАО должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации. Полностью уставный капитал необходимо оплатить в течение года с момента государственной регистрации.

Добавочный капитал  включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений  стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия. Образование добавочных средств происходит путем: 

1. Прироста стоимости  внеоборотных активов (основных  средств, нематериальных активов,  долгосрочных финансовых вложений  и прочих капитальных вложений) предприятия в результате переоценки; 

2. Безвозмездно полученного  имущества и денежных средств  от юридических и физических  лиц; 

3. Дополнительной эмиссии  акций или повышения номинальной  стоимости акций, за счет суммы  разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающий номинальную стоимость; 

4. Прироста стоимости  внеоборотных активов, созданных  за счет прибыли или фондов  предприятия; 

5. Отражения положительных  курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций.  Добавочный капитал может образовываться не только по перечисленным выше причинам. Что включать в состав добавочного капитала и как его использовать, решают собственники предприятия, разрабатывающие соответствующие положения. Эти положения должны быть утверждены протоколом общего собрания учредителей, после чего закрепляются приказом об учетной политике. Добавочный капитал в отличие от уставного не подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками. Он показывает общую собственность всех участников.

Резервный капитал - это  часть собственного капитала, выделяемого  из прибыли организации для покрытия возможных убытков и потерь. Величина резервного капитала и порядок его  образования определяются законодательством РФ и уставом организации. Размер резервного капитала определяется уставом организации в определённых пределах: для акционерных обществ этот предел должен быть не меньше 5 % уставного капитала («Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ) , а размер ежегодных отчислений не менее 5 % годовой чистой прибыли. Резервный капитал используется для покрытия непредвиденных потерь и убытков, а также для выплаты дивидендов акционерам, держателям привилегированных акций при недостаточности для этих целей прибыли. Кроме того, средства резервного капитала могут быть использованы для погашения облигаций организаций и выкупа её собственных акций в случае отсутствия иных средств. Резервный капитал не может быть использован для других целей. Резервный капитал предназначен для покрытия общих убытков при отсутствии других возможностей их покрытия и формируется за счёт резервов, образованных в соответствии с действующим законодательством, и за счёт резервов, образованных в соответствии с учредительными документами. Выше было сказано, что резервный капитал используется на покрытие убытков, полученных предприятием. Для большинства из них порядок использования резервного капитала законодательно не установлен. Однако для акционерных обществ он определён ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах», где говорится, что резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.

 Прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль, в бухгалтерском учете принято называть «нераспределенной прибылью». Нераспределенная прибыль представляет собой сумму чистой прибыли, которая не была распределена в виде дивидендов между акционерами организации. Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий. Эти мероприятия могут носить производственный характер в случае направления денежных средств на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации.

Значительная часть  собственного капитала предприятия  аккумулируется в фондах специального назначения. Эти средства резервируются  и направляются на образование источников финансирования затрат на создание нового имущества производственного назначения и социальной инфраструктуры, а также на нужды социального развития (кроме капитальных вложений). Главным источником формирования фондов специального назначения служат остающиеся в распоряжении предприятия часть прибыли. С позиции финансового контроля первостепенное значение имеет четкое разграничение средств, направляемых предприятием на производственное развитие и нужды потребления. Необходимость такого контроля связана с налоговыми льготами, предусматривающими уменьшение налогооблагаемой прибыли на ту ее часть, которая направлена на финансирование капитальных вложений.  Реализация политики организации, направленной на аккумулирование своей чистой прибыли для финансирования целевых мероприятий, производится путем образования фондов специального назначения. Количество фондов, их название и использование организация определяет самостоятельно.  Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления.  Средства фондов накопления направляются на производственное развитие организации и иные аналогичные цели, в частности на:

1. финансирование затрат по техническому перевооружению, реконструкции и расширению действующего производства и строительства новых объектов;
2. проведение научно-исследовательских работ, приобретение оборудования, приборов;
3. расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;
4. проведение научно-исследовательских работ, приобретение оборудования, приборов;
5. расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;
6. взносы в создание инвестиционных фондов, совместных предприятий, акционерных обществ и ассоциаций;

         7.      списание затрат, которые по действующим положениям не включаются в себестоимость продукции (работ, услуг), а производятся непосредственно за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий;

                  8.  на финансирование природоохранных мероприятий и др.