Исследования управления финансовой подсистемой организации

 

За анализируемый период оборачиваемость активов предприятия  выросла на 0,48 в связи с увеличением выучки ООО «Орбита» на 1983 тыс. руб. Оборачиваемость запасов повысилась на 1,94 оборотов. Оборачиваемость дебиторской задолженности повысилось на 16,7 оборотов, за счет опережающего роста дебиторской задолженности предприятия. Оборачиваемость оборотного капитала увеличилась на 2,72 в сравнении с 2008г. Оборачиваемость собственного капитала так же повысилась  на 4,5 оборотов за счет опережающего роста собственного капитала в 2010г. Оборачиваемость общей задолженности имеет понижательную тенденцию из-за роста задолженности предприятия за период 2010г. Рост оборачиваемости привлеченного капитала вызван снижением долгосрочной и краткосрочной задолженности предприятия в 2010г. Тенденция к повышению показателей оборачиваемости предприятия отрицательно сказывается на оценке деловой активности предприятия.

Анализ показателей рентабельности ООО «Орбита» представлен  
в таблице 9.

 

Анализ показателей  рентабельности

Название показателя	2008г. тыс.руб.	2009г. тыс.руб.	2010г. тыс.руб.	Изменение 2008г. к 2010г.
1	2	3	4	5
1. Выручка от реализации продукции	5426	6324	7409	1983
2. Валовая прибыль	460,6	543,4	509,6	49
3. Чистая прибыль (нераспределенная)	-57,2	15,2	-141,2	-84
4. Средняя величина активов баланса	4394,1	4782,6	4319,8	-74,3
5. Средняя величина собственного  капитала	1003,6	817,5	747,6	-256
6. Целевое финансирование				0
7. Прибыль от реализации	148,6	259,4	72,6	-76
8. Себестоимость	4965,4	5780,6	6899,4	1934
9.Коммерческие расходы
10. Упра/вленческие расходы	312	284	437	125
11 Долгосрочные обязательства	400,9	3272	255,9	-145
12. Уровень валового дохода (стр2/стр1)	0,08	0,09	0,07	-0,02
13. Коэффициент общей отдачи  вложений (ст1/стр4)	1,23	1,32	1,72	0,48
14. Коэффициент рентабельности активов (стр.3/стр.4)	-0,01	0,00	-0,03	-0,02
15. Коэфф рентабельн собствен. капитала (стр.3/стр.(5-6)	-0,06	0,02	-0,19	-0,13
16. Рентабельность реализации (коэффициент  коммерческой рентабельности)(7/1)	0,03	0,04	0,01	-0,02
17. Рентабельность текущих затрат(7/(8+9+10)	0,03	0,04	0,01	-0,02
.18. Рентабельность инвестированного  капитала (3/(5-11)	-0,010	0,002	-0,021	-0,012

 

Валовая прибыль предприятия  к 2010г. увеличилась по отношению к 2008 году на 49 тыс.руб., снижение чистой прибыли произошло на 84 тыс.руб., в связи с чем коэффициент рентабельности активов в отчетном году снизился на 0,02 и составил -0,03; снижение рентабельности собственного капитала произошло на 0,13. Рентабельность реализации с начало 2008г.  
снизилась на 0,02. Снижение рентабельности инвестиционного капитала наблюдается только в сравнении с 2008г., за период 2010г. этот показатель снизился  из-за снижения размера прибыли.

Оценка финансовой несостоятельности ООО «Орбита за период 2009-2010гг. представлена в таблицах 10 и 11.

Таблица 10

Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия  за период 2008-2010гг.

Показатель	2008г.	2009г.	2010г.	Изменение 2010 к 2008
Оборотные активы, тыс. р.	1410,7	1752	1127,8	-282,9
Краткосрочные обязательства, тыс. р.	2989,6	3637,9	3346,4	356,8
3. Собственный капитал, тыс. р.	1003,6	817,5	747,6	-256
Внеоборотные активы, тыс. р.	2983,4	3030,6	3191,9	208,5
Собственные оборотные средства, тыс. р. (3-4)	-1979,80	-2213,1	-233,3	1746,5
Коэффициент текущей ликвидности (1/2)	0,47	0,48	0,34	-0,13
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (5/1)	-1,403	-1,263	-0,207	1,197
Коэффициент восстановления платежеспособности (5/3)	-1,973	-2,707	-0,312	1,661
Коэффициент утраты платежеспособности (3/4)	0,34	0,27	0,23	-0,10

 

К концу отчетного  года наблюдается:

- снижение коэффициента текущей ликвидности на 0,13;

- рост коэффициента обеспеченности собственными средствами на 1,197;

- роста коэффициента восстановления платежеспособности на 0,661.

- снижение коэффициента утраты платежеспособности на 0,13.

Все вышеуказанное говорит  об неудовлетворительной структуре баланса предприятия.

Таблица 11

 Оценка вероятности  банкротства  по четырехфакторной модели на 01.01.2011г.

Показатель	Значение на 01.01.11
Выручка (нетто) от продаж, тыс. р.	7409
Прибыль до налогообложения, тыс. р.	-82,3
Собственный капитал, тыс. р.	817,5
Собственный оборотный капитал, тыс. р.	-2213,1
Всего активов (итог баланса – нетто), тыс. р.	4782,6
Коэффициент соотношения собственного оборотного капитала и суммы всех активов, К1	-0,46
Норма прибыли, К2	-0,01
Коэффициент оборачиваемости активов, К3	1,55
Коэффициент финансовой независимости, К4	0,17
Z – счет (К1*1,2+К2*3,3+К3+К4)	1,13

При  оценке вероятности  банкротства по  пяти факторному  показателю  Альтмана руководствуются следующими критериями:

1. Z-счет 1,8 - вероятность очень высока;
2. 1,8 < Z-счет 2,7 - вероятность высока;
3. 2,7 < Z-счет 2,9 - вероятность возможна;
4. Z-счет > 2,9 - вероятность низка [35, С.211].

Нормативная база показателя ООО «Орбита» ровна 1,13 в связи с этим,  у предприятия очень высокая вероятность банкротства.

Таким образом, можно  сделать вывод, что у предприятия  низкая деловая активность и рентабельность, тенденция к повышению показателей оборачиваемости предприятия отрицательно сказывается на оценке деловой активности предприятия. Снижение чистой прибыли за анализируемый период произошло на 84 тыс.руб., в связи с чем коэффициент рентабельности активов в отчетном году снизился на 0,02 и составил -0,03; снижение рентабельности собственного капитала произошло на 0,13. Рентабельность реализации с начало 2008г.  снизилась на 0,02. К концу отчетного года наблюдается: снижение коэффициента текущей ликвидности на 0,13; рост коэффициента обеспеченности собственными средствами на 1,197; роста коэффициента восстановления платежеспособности на 0,661; снижение коэффициента утраты платежеспособности на 0,13.  Все вышеуказанное говорит об неудовлетворительной структуре баланса предприятия. Нормативная база показателя ООО «Орбита» ровна 1,13 в связи с этим,  у предприятия очень высокая вероятность банкротства.

На основе проведенного анализа необходимо разработать рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Орбита».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. МЕРОПРИЯТИЯ  ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ООО «ОРБИТА»

 

Произведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности, который включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.

Анализ дебиторской  и кредиторской задолженности проведен на основе бухгалтерского баланса и  приложения к бухгалтерскому балансу  форма №5. Данные о кредиторской и дебиторской задолженности приведены в таблице 12.

Таблица 12

Кредиторская  и дебиторская задолженность ООО «Орбита»

Показатели	2008г.	2009 г.	2010 г.	Рост 2010 к 2009, в %
1	2	3	4	5
1. Дебиторская задолженность (в  течении 12 мес.) (ДЗ), тыс.руб.	662,6	1106	298	26,9
- в т.ч. покупатели и заказчики  (ДЗ ПиЗ)	521,2	720	210	29,2
2. Краткосрочные обязательства (КЗК)	2989,6	3638	3346	92,0
- в т.ч. поставщики и подрядчики (КЗ ПП)	687,2	997	614	61,6
- расчеты по налогам и сборам (КЗ НС)	66,8	151	196	122,2
- расчеты перед внебюджетными  фондами (КЗ ВФ)	36,8	35	37	105,7
- кредиты	1956,8	2202	2245	102,0
- прочая (Пр ДЗ)	33	54	29	53,1
3. Кредиторская задолженность долгосрочная (КЗД)	400,9	327	226	69,1

 

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности за период 2009 – 2010гг. представлена на рисунке 6.

 

Источник: Разработано  автором.

Рисунок 6 – Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Орбита» за период 2009 – 2010гг.

 

Как видно из таблицы 12 и рисунка 6 видно, что у предприятия в 2009-2010 годах наблюдается снижение дебиторской задолженности. Это положительно сказывается на деятельности ООО «Орбита», т.к. не связывает денежные средства предприятия. Дебиторская задолженность снижается достаточно быстрыми темпами в 2010 году по отношению к 2009 году на 73%. Основная задолженность образуется за счет неплатежей за покупателей печатной продукции.

Так же изменилась структура  кредиторской задолженности, она снизилась на 8%  в 2010 году, по сравнению с предыдущим.

За анализируемый период снизилась как кредиторская, так и дебиторская задолженность. Среднегодовая дебиторская задолженность в 2010 году  снизилась по сравнению с предыдущим годом на 6,8%. Что касается среднегодовой кредиторской задолженности, то темп ее роста снизился всего на 3%. Хотя отношение дебиторской задолженности к кредиторской, к концу года, снизилось,  но в суммовых разницах кредиторская задолженность больше, чем дебиторская, это говорит о том, что предприятие не может в полном объеме погасить свои обязательства.

Далее проанализируем состояние  дебиторской задолженности по срокам ее образования (таблица 13).

 

Таблица 13

Анализ структуры и  состояния дебиторской задолженности  в зависимости от сроков ее образования  по ООО «Орбита» на 01.01.2011.

Показатели	Всего на конец года	Уд. вес, %	в том числе по срокам образования
			до 1 мес.	от 1 до 3 мес.	от 3 до 6 мес.	от 6 до 12 мес.	свыше 12 мес.
Дебиторская задолженность покупателей  и заказчиков	210	70,5	98	44,8	52	15,2	0
Авансы выданные	15	5,0	12	3	0	0	0
Прочие дебиторы	72,7	24,4	60	0	0	12,7	0
Всего дебиторская задолженность	297,7	100	170	47,8	52	27,9	0
В процентах к общей сумме  дебиторской задолженности, %	100	х	57,1	16,1	17,5	9,4	0

Источник: Разработано  автором.

Анализ данных таблицы показывает, что основная доля дебиторской задолженности приходится на задолженность покупателей и заказчиков – 70,5%, или 210 тыс. руб., 24,4% от общего объема дебиторской задолженности приходится на прочих дебиторов, 5,0% - на авансы выданные.