Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Декабря 2013 в 19:13, курсовая работа
Цель работы – исследовать проблемы формирования финансовых ресурсов предприятия в современных условиях.
Задачи курсовой работы следующие: Рассмотреть сущность и источники формирования финансовых ресурсов предприятия; Определить роль источников формирования финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия; Рассмотреть методики оценки формирования финансовых ресурсов на предприятии и показать ее на примере ОАО «Таиф»; Выявить проблемы формирования финансовых ресурсов предприятия; Дать рекомендации по формированию финансовых ресурсов на предприятии.
ВВЕДЕНИЕ 3
1 Теоретические основы формирования финансовых ресурсов
предприятия 5 1.1 Сущность финансовых ресурсов предприятия и источники их формирования в современных условиях 5
1.2 Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия 17
1.3 Способы финансирований деятельности предприятия 23
2 Оценка формирования финансовых ресурсов предприятия 28
2.1 Методики оценки формирования финансовых ресурсов 28
2.2 Оценка формирования финансовых ресурсов 37
3 Формирование финансовых ресурсов предприятия в современных условиях 43
3.1 Проблемы формирования финансовых ресурсов предприятия 43
3.2 Рекомендации по формированию финансовых ресурсов
на предприятии 45
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 50
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 53
- усиление контроля за прочим финансовым результатом, который существенно увеличивает уровень операционного риска и, следовательно, повышает стоимость собственного капитала;
- повышение кредитоспособности организации с целью удешевления заемного капитала;
- оптимизация структуры капитала организации — привлечение более дешевых заемных источников - для снижения средневзвешенной стоимости капитала.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
2 Об акционерных обществах:федер
3 Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Проспект, 2009. — 442 с.
4 Ковалев В. В. Финансы: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Проспект, 2011. — 352 с.
5 Ковалев, В. В. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебник для вузов / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев.— М.: Проспект, 2006. — 352 с.
6Ковалева, А. М. Финансы фирмы [Текст]: учебник для вузов / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай .— 4-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 521 с.
7Бурмистрова, Л. М. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебное пособие для вузов / Л. М. Бурмистрова .— М.: ИНФРА-М, 2009 . — 240 с.
8 Клишевич, Н. Б. Финансы организаций [Текст]: менеджмент и анализ : учебное пособие для вузов / Н. Б. Клишевич.— М.: КноРус, 2009. — 304 с.
9 Баканов, М.И., Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов – М.: Финансы и статистика, 2003. – 416 с.
10 Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода / П.А. Левчаев; научи.ред.проф. П.В. Шичкин. Саранск: Изд-во Мордв. Ун-та, 2002. – 104 с.
11 Левчаев, П.А. Концептуальные положения системного представления знаковой трактовки финансовых ресурсов предприятий // Вестник Мордовского университета, Саранск, Изд-во Мордов. ун-та, №1-2, 2004. С.5-13.
12 Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учеб. для вузов / Л.Н. Павлова - М.: ЮНИТИ, 2004. – 400 с.
13 Волков Д.Л. Теория ценностно ориентированного менеджмента: финансовый и бухгалтерский аспекты. 2-е изд. / СПб: ИД С.- Петерб. гос. ун-та, 2008.
14 Когденко В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб. пособие / Когденко В. Г., Мельник М. В., Быковников И.Л. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
15 Когденко В. Г. Анализ устойчивого темпа роста инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоимости // Экономический анализ: теория и практика, 2010. № 13.
16 Мельник М. В., Когденко В. Г. Концепция экономического анализа, ориентированного на оценку цепочки создания стоимости // Экономический анализ: теория и практика, 2011. № 7.
17 Незамайкин В. Н. Финансы организаций: менеджмент и анализ [Текст]: учебное пособие / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова .— 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Эксмо, 2007. – 526 с.
18 Гаврилова А. Н. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебное пособие для вузов / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов .— 2-е изд., стер. — М.: Кнорус, 2010. – 563 с.
19 Григорьева Е. М. Финансы корпораций [Текст]: уч. пособие / Е. М. Григорьева, Е. Г. Перепечкина.- М.: Финансы и статистика, 2006. – 286 с.
20 Ивасенко, А. Г. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова.— М.: Кнорус, 2008 . – 208 с.
21 Карелин, В. С.Финансы корпораций [Текст]: учебник / В. С. Карелин .— 2-е изд. — М.: Дашков и К, 2010. – 619 с.
22 Шеремет А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ [Текст]: учебное пособие для вузов по экономическим спецальностям и направлениям / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова .— 2-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2006. – 479 с.
23 Шеремет А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ [Текст]: учебное пособие для вузов по экономическим спецальностям и направлениям / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова .— 2-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2006. – 479 с.
24 Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ [Текст]: учебное пособие для вузов / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова.- 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. – 479 с.
25 Финансы [Текст]: учебник для вузов / Г. Б. Поляк [и др.] ; под ред. Г. Б. Поляка .— 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 .— 703 с. — (Золотой фонд российских учебников).
26 Ребреш, Л. А. Финансы [Текст]: учебное пособие / Л. А. Ребреш, Т. В. Иванова. — Челябинск: Челяб. гос. ун-т, 2012. – 206 с.
27 Федулова, С. Ф. Финансы [Текст]: учебное пособие для вузов / С. Ф. Федулова .— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Кнорус, 2008. – 393 с.
28 Финансы и кредит [Текст]: учебник для вузов / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой.- М.: Высшее образование, 2006. – 575 с.
29 Куликова, Н.Н. Критерии оценки текущих обязательств и способы оптимизации их величины в целях эффективного управления финансовыми ресурсами / Н.Н. Куликова // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №3. – С. 60-63.
30 Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учеб. для вузов / Л.Н. Павлова - М.: ЮНИТИ, 2004. – 400 с.
31Бороненкова, С.А. Экономический анализ в управлении предприятием / С.А. Бороненкова // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - №2. – С. 47-52.
32 Электронный ресурс – Режим доступа:
http://www.finekon.ru/funkcii%
33 Электронный ресурс – Режим доступа:
http://www.economy-web.org/?p=
34 Электронный ресурс – Режим доступа:
http://www.economica-
35 Электронный ресурс – Режим доступа:
http://topknowledge.ru/index.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Приложение А
Таблица 1
Показатель |
31.12.2010 |
31.12.2011 |
31.12.2012 |
АКТИВ |
|||
Оборотные активы |
|||
Денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные финансовые вложения |
702 474 |
1 308 103 |
2 168 078 |
Дебиторская задолженность |
1 150 492 |
1696 451 |
1 487 847 |
Запасы, нетто |
856 940 |
1 236 433 |
1 555 762 |
Прочие оборотные активы |
339 694 |
147 191 |
134 392 |
Внеоборотные активы |
|||
Долгосрочные финансовые вложения |
810 350 |
818 590 |
815 527 |
Основные средства |
3 988 128 |
6 449 877 |
6 826 139 |
Нематериальные активы |
199 030 |
189 084 |
235 283 |
Гудвилл |
559 703 |
1 189 459 |
613 668 |
Прочие внеоборотные активы |
110 179 |
40 754 |
33 546 |
Внеоборотные активы, предназначенные для продажи |
- |
- |
194 286 |
БАЛАНС |
8 716 990 |
13 075 942 |
14 064 528 |
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ |
|||
Текущие обязательства |
|||
Кредиторская задолженность и прочие обязательства |
664 319 |
1394 934 |
1879 213 |
Краткосрочные кредиты и займы |
248 782 |
1536 570 |
1 090 765 |
Обязательства по уплате текущего налога на прибыль |
80 350 |
70 686 |
10 497 |
Долгосрочные обязательства |
|||
Отложенное налоговое |
537 647 |
585 567 |
296 875 |
Долгосрочные кредиты и займы |
48 153 |
73 225 |
1 935 165 |
Прочие долгосрочные обязательства |
194 872 |
316616 |
128 944 |
Доля миноритарных акционеров |
133 425 |
106813 |
33 100 |
Акционерный капитал |
6 809 442 |
8991531 |
8 689 969 |
БАЛАНС |
8 716 990 |
13 075 942 |
14 064 528 |
Консолидированные агрегированные бухгалтерские балансы, тыс. ден. ед.
Приложение 2
Таблица Б
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
Выручка от реализации |
6 045 625 |
7719061 |
11698 661 |
Себестоимость реализации |
|||
Производственные затраты |
(2 716 434) |
(3 569 331) |
(5 808 780) |
Амортизация |
(357 941) |
(407 699) |
(498 994) |
(3 074 375) |
(3 977 030) |
(6 307 774) | |
Валовая прибыль |
2 971250 |
3 742 031 |
5 390 887 |
Общехозяйственные и административные расходы |
(188 648) |
(214 836) |
(366 664) |
Коммерческие расходы |
(325 361) |
(442 657) |
(734 489) |
Налоги, кроме налога на прибыль |
(57 215) |
(79 977) |
(100 025) |
Прочие операционные расходы |
(156 681) |
(6 190) |
(128 389) |
Операционная прибыль |
2 243 345 |
2 998 371 |
4 061 320 |
Прибыли (убытки) от финансовых вложений |
400 696 |
(23 522) |
(21319) |
Проценты к получению |
111789 |
99 751 |
100 238 |
Проценты к уплате |
(29 692) |
(31417) |
(217 270) |
Чистые курсовые разницы |
(74 975) |
80 495 |
(366 984) |
Прочие доходы |
- |
83 122 |
- |
Прочие расходы |
(30 108) |
(49 973) |
(424 288) |
Прибыль от продолжающихся операций до налогообложения и доли миноритарных акционеров |
2 621055 |
3 156 827 |
3 131 697 |
Налог на прибыль |
(706 605) |
(837 003) |
(703 474) |
Прибыль от продолжающихся операций до доли миноритарных акционеров |
1914 450 |
2 319 824 |
2 428 223 |
Консолидированные отчеты о прибылях и убытках за 2010—2012 гг.,тыс. ден. ед.
Приложение В
Таблица 3
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 |
Расходы по обычным видам деятельности с учетом прочего результата (не включая проценты к уплате),тыс. ден. ед. |
(3 394 878) |
(4 530 817) |
(8 349 694) |
Постоянные расходы с учетом прочего результата, (не включая проценты к уплате), тыс. ден. ед. |
(678 444) |
(961 486) |
(2 540 914) |
Переменные расходы, тыс. ден. ед. |
(2 716 434) |
(3 569 331) |
(5 808 780) |
Соотношение постоянные/переменные расходы |
0,250 |
0,269 |
0,437 |
Инвестированный капитал, тыс. ден. ед. |
7 972 321 |
11610 322 |
12 174818 |
Заемный капитал, тыс. ден. ед. |
491 807 |
1926 411 |
3 154 874 |
Собственный капитал, тыс. ден. ед. |
7 480 514 |
9 683 911 |
9 019 944 |
Соотношение заемный/собственный капитал |
0,07 |
0,20 |
0,35 |
Расчетная ставка налога на прибыль, % |
(26,96) |
(26,51) |
(22,46) |
Коэффициент бета с учетом операционного и финансового риска |
0,969 |
1,106 |
1,370 |
Рыночная стоимость |
14,622 |
16,135 |
18,497 |
Результаты расчета стоимости собственного капитала в 2010-2012 гг.
Приложение Г
Таблица 4
Показатель |
Уровень надежности заемщика | ||
Высокий рейтинг (3) |
Вредний рейтинг (2) |
Низкий рейтинг (1) | |
Балансовая финансовая устойчивость | |||
Отношение обязательств к суммарным активам |
0,3 и ниже |
0,3-0,6 |
0,6 и выше |
Отношение заемного капитала к суммарным активам |
0,15 и ниже |
0,15-0,35 |
0,35 и выше |
Коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы к краткосрочным обязательствам) |
1,5 и выше |
1-1,5 |
1 и ниже |
Коэффициент мгновенной ликвидности (Денежные средства/Краткосрочные обязательства) |
0,2 и выше |
0,08-0,2 |
0,08 и ниже |
Операционная финансовая устойчивость | |||
Рентабельность продаж по чистой прибыли |
0,12 и выше |
0,04-0,12 |
0,04 и ниже |
Рентабельность продаж по прибыли до вычета процентов и налога |
0,2 и выше |
0,1-0,2 |
0,1 и ниже |
Рентабельность продаж по прибыли до вычета амортизации, процентов и налога |
0,22 и выше |
0,12-0,22 |
0,12 и ниже |
Коэффициент покрытия финансовых обязательств прибылью до вычета амортизации, процентов и налога |
1 и ниже |
1-3 |
3 и выше |
Коэффициент покрытия обязательств операционным денежным потоком (чистыми денежными средствами от текущей деятельности) |
0,4 и выше |
0,2-0,4 |
0,2 и ниже |
Коэффициент покрытия процентов прибылью до вычета процентов и налога |
10 и выше |
2,5-10 |
2,5 и ниже |
Динамика показателей | |||
Темп прироста выручки |
0,2 и выше |
0,2-0 |
0 и ниже |
Темп прироста операционной прибыли |
0,25 и выше |
0,25-0 |
0 и ниже |
Критерии для определения
Приложение Д
Таблица 5
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 | ||||
Балансовая финансовая устойчивость | |||||||
Отношение обязательств к суммарным активам |
0,1418 |
0,2594 |
0,3587 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
2 | ||||
Отношение заемного капитала к суммарным активам |
0,0564 |
0,1473 |
0,2243 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
2 | ||||
Коэффициент текущей ликвидности |
3,0697 |
1,4617 |
1,7937 | ||||
Рейтинг |
3 |
2 |
3 | ||||
Коэффициент мгновенной ликвидности |
0,6696 |
0,3846 |
0,7247 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
3 | ||||
Итоговый рейтинг балансовой финансовой устойчивости |
3,00 |
2,750 |
2,500 | ||||
Спред банковской доходности, учитывающий балансовую финансовую устойчивость, % |
1,000 |
0,875 |
1,083 | ||||
Операционная финансовая устойчивость | |||||||
Рентабельность продаж по чистой прибыли |
0,3417 |
0,2911 |
0,1948 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
3 | ||||
Рентабельность продаж по прибыли до процентов и налога |
0,4385 |
0,4130 |
0,2863 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
3 | ||||
Рентабельность продаж по прибыли до вычета амортизации, процентов и налога |
0,4977 |
0,4659 |
0,3289 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
3 | ||||
Коэффициент покрытия финансовых обязательств прибылью до вычета амортизации, процентов и налога |
0,1635 |
0,5357 |
0,8199 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
3 | ||||
Коэффициент покрытия обязательств операционным денежным потоком (чистыми денежными средствами от текущей деятельности) |
1,2819 |
0,7441 |
0,5512 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
3 | ||||
Коэффициент покрытия процентов прибылью до уплаты процентов и налога |
89,2748 |
101,4815 |
15,4138 | ||||
Рейтинг |
3 |
3 |
3 | ||||
Итоговый рейтинг операционной финансовой устойчивости |
3 |
3 |
3 | ||||
Спред банковской доходности, учитывающий операционную финансовую устойчивость, % |
1,000 |
0,667 |
0,667 | ||||
Динамика | |||||||
Темп прироста выручки |
- |
27,6801 |
51,5555 | ||||
Показатель |
2010 |
2011 |
2012 | ||||
Рейтинг |
- |
3 |
3 | ||||
Темп прироста операционной прибыли |
- |
20,2772 |
5,0411 | ||||
Рейтинг |
- |
3 |
3 | ||||
Итоговый рейтинг по показателям динамики |
- |
3 |
3 | ||||
Спред банковской доходности, учитывающий показатели динамики, % |
- |
0,667 |
0,667 | ||||
Итоговый рейтинг |
3,000 |
2,917 |
2,833 | ||||
Спред банковской доходности, % |
2,000 |
2,208 |
2,417 | ||||
Процент по краткосрочным кредитам, % |
10,000 |
10,708 |
11,417 | ||||
Процент по долгосрочным кредитам, % |
11,000 |
11,708 |
12,417 | ||||
Информация о работе Источники формирования финансовых ресурсов предприятия в современных условиях