Кругооборот денежных средств и финансовых ресурсов предприятия

1.3. Поступления от вторичной  продажи собственных акций и  др; 
2. Выплаты денежных средств в результате инвестиционной деятельности: 
2.1. Выплаты при приобретении основных средств и нематериальных активов; 
2.2. Выплаты при приобретении ценных бумаг и иных долгосрочных финансовых вложений;

2.3. Выплаты в счет выкупа собственных  акций; 
2.4. Предоставленные займы;

3. Чистый денежный поток от  инвестиционной деятельности (сальдо  между поступлениями и выплатами);

- Потоки денежных средств в  результате финансовой деятельности:

1. Поступления денежных средств  в результате финансовой деятельности: 
1.1. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы полученные; 
1.2. Целевые финансовые поступления;

1.3. Эмиссия собственных акций;

2. Выплаты денежных средств в  результате финансовой деятельности: 
2.1. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы погашенные; 
2.2. Целевые финансовые выплаты;

2.3. Дивиденды выплаченные;

3. Чистый денежный поток от  финансовой деятельности (сальдо  между поступлениями и выплатами). ⁷

Подводя итог по вопросу  движения денежных средств предприятия  важно сказать, что используют два  метода расчета денежных потоков: прямой и косвенный. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Важно сказать, что прямой метод формирования отчета о движении денежных средств предусматривает отражение полных сумм денежных средств. А вот подготовка отчета о движении денежных средтв на основе косвенного метода проходит несколько этапов, например,  расчет изменений по статьям баланса, анализ и классификация источников поступления денежных средств и объединение полученных данных в отчет.

Мною так же были рассмотрены  группы статей, которые будут включены в отчет о движении денежных средств составленных как прямым так и косвенным методами. Например, в прямом методе различают следующие статьи: остаток денежных средств на начало отчетного периода, потоки денежных средств в результате операционной деятельности, потоки денежных средств в результате инвестиционной деятельности, потоки денежных средств в результате финансовой деятельности и остаток денежных средств на конец отчетного периода, а вот а косвенном методе отсутствует пятая статья : остаток денежных средств на конец отчетного периода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Управление финансовыми  ресурсами предприятия

С позиции практического  управления финансами ключевым является умение более или менее обоснованно  отвечать на следующие вопросы:

• удовлетворены ли стратегические инвесторы деятельностью предприятия, направлением и динамикой ее развития?

• каковы должны быть величина и оптимальный состав активов  предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

• где найти источники  финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

• как организовать текущее  и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия, экономически эффективную, рентабельную работу и ритмичность платежно-расчетных операций?

Решаются эти вопросы  в рамках финансового менеджмента  как системы эффективного управления финансовой деятельностью предприятия. Одна из наиболее распространенных интерпретаций финансового менеджмента такова: он представляет собой систему отношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов.

Учитывая, что любые действия по реализации финансовых отношений, в  частности, в приложении к коммерческой организации, немедленно сказываются на ее имущественном и финансовом положении, финансовый менеджмент можно также трактовать как систему действий по оптимизации ее баланса.

Логика функционирования системы управления финансами предприятия представлена  на рисунке 1.⁸ Приведем краткую характеристику основных элементов данной системы.

Как известно из теории систем, любая система управления состоит из двух ключевых элементов - субъекта управления и объекта управления. Субъект воздействует на объект с помощью общих функций управления (анализ, планирование, организация, учет, контроль, регулирование), руководствуясь при этом системой целей, стоящих перед хозяйствующим субъектом.

В приложении к управлению финансами предприятия субъект  управления, или управляющая подсистема, может быть представлена как совокупность шести базовых элементов: оргструктуры управления финансами, кадров финансовой службы, финансовых методов, финансовых инструментов, информации финансового характера и технических средств управления финансами.

Организационная структура  системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.

Финансовые методы, приемы, модели представляют собой основу инструментария, практически используемого в управлении финансами. Все приемы и методы, находящиеся в арсенале финансового менеджера, с определенной долей условности можно разделить на три большие группы: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.

К первой группе относятся  кредитование, ссудозаемные операции, система кассовых и расчетных операций, система страхования, система расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения и др.

Во вторую группу входят финансовое и налоговое планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование и др.

Промежуточное положение  между этими двумя группами по степени централизованной регулируемости и обязательности применения занимают специальные методы управления финансами, многие  из которых еще только начинают получать распространение в России- это дивидендная политика, финансовая аренда, факторинговые операции, франчайзинг, фьючерсы и т. п. В основе многих из этих методов лежат производные финансовые инструменты.

В финансовом менеджменте  широко используются различные виды моделей. В широком смысле модель представляет собой любой образ, мысленный или условный аналог какого-либо объекта, процесса или явления, используемый в качестве его «заместителя» или представителя.

Финансовые инструменты – являются объектом управления финансами предприятия. Финансовый инструмент есть любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательствово долгового или долевого характера - у другого. Финансовые инструменты под разделяются на первичные и вторичные. К первичным относятся кредиты, займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги. Вторичные финансовые инструменты- это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.

Финансовые инструменты  являются основой любых операций компании на финансовых рынках, идет ли речь о привлечении капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций), операциях спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода, операции с опционами), финансовых инвестициях (вложения в акции), операциях хеджирования(эмиссия или приобретение фьючерсов пли форвардов), формировании страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг) и др.

Информация финансового  характера, или информационная база, является основой информационного обеспечения системы управления финансами на любом уровне, поскольку всякое обоснованное, неспонтанное решение базируется на некоторых данных. Информационная база весьма обширна и включает обычно любые сведения финансового характера, в частности, сюда относятся бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской системы, данные товарных, фондовых и валютных бирж, несистемные сведения.

Техническое средства управления финансами являются самостоятельным и весьма важным элементом финансового менеджмента.

Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек, клиринговые расчеты и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ. Все крупные предприятия ведут свою бухгалтерию с использованием специализированных пакетов (например, 1С-бухгалтерия). Для выполнения текущих аналитических расчетов финансовый менеджер может воспользоваться также и стандартным программным обеспечением, в частности пакетами типа Excel, Lotus и др.

Как показано на рисунке 1, объект системы управления финансами  предприятия представляет собой  совокупность трех взаимосвязанных  элементов: финансовые отношения, финансовые ресурсы, обязательства - именно этими элементами и пытаются управлять менеджеры.

Под финансовыми отношениями  мы будем понимать отношения между  различными субъектами (физическими  и юридическими лицами), которые  влекут за собой изменение в составе активов и обязательств этих субъектов. Эти отношения должны иметь документальное подтверждение (договор, накладная, акт, ведомость и др.) и, как правило, сопровождаться изменением имущественного и финансового положения контрагентов.

Так же элементом объекта  финансового менеджмента являются финансовые ресурсы, точнее, ресурсы, выражаемые в терминах финансов. По сути, эти ресурсы представлены в активе баланса. Иными словами, они весьма разнообразны и могут быть классифицированы по различным признакам. В частности, это долгосрочные материальные, нематериальные и финансовые активы, производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Естественно, речь идет не о материально-вещественном их представлении, а о целесообразности вложения денежных средств в те или иные активы и их соотношении.

 Задача финансового менеджмента. - обосновать и поддерживать оптимальный состав активов, т. е. ресурсного потенциала предприятия, и по возможности не допускать неоправданного омертвления денежных средств в тех или иных активах.

Управление источниками финансовых ресурсов- одна из важнейших задач финансового менеджера. Источники представлены в балансе предприятия. Проблема заключается в том, что, как правило, не бывает бесплатных источников - поставщику финансовых ресурсов нужно платить. Поскольку каждый источник имеет свою стоимость, возникает задача оптимизации структуры источников финансирования как в долгосрочном, так и в краткосрочном аспекте.

Функционирование любой  системы управления финансами осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.⁹

Подводя итог, можно сказать, что субъект управления может  быть представлен как совокупность шести элементов: оргструктура управления финансами, кадры финансовой службы, финансовые метода, финансовые инструменты, информация финансового характера и технические средства управления финансами. Что касается объекта управления, то им выступают финансовые инструменты. Финансовые инструменты под разделяются на первичные и вторичные.

Важно заметить, что задача финансового менеджмента. - обосновать и поддерживать оптимальный состав активов, т. е. ресурсного потенциала предприятия, и по возможности не допускать неоправданного омертвления денежных средств в тех или иных активах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Проблемы кругооборота денежных средств и финансовых ресурсов предприятия и пути их решения

В настоящее время для  большинства предприятий первоочередными стоят задачи поддержания устойчивого производства стабилизации текущей финансовой деятельности. Ключевой проблемой, обусловившей  снижение   текущей   финансовой   устойчивости предприятий, является дефицит денежных оборотных средств, необходимых для обеспечения текущего производства. Основными порами, сдерживающими развитие предприятий, стали, с одной стороны, неплатежи покупателей, с другой стороны - большая доля денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию.

За последние годы произошли  изменения в структуре источников финансовых ресурсов. Восполнение потерь от снижения доходов по основной хозяйственной деятельности в большинстве отраслей стало долечиваться главным образом за счет поступлений от операций по основной деятельности, что было обусловлено их усиливающейся , ориентацией на зарубежные рынки сбыта и операции с валютой, активным выходом на финансовые спекулятивные рынки, расширением практики «натурообменных» сделок и взаимозачетов, переводом части счетов через дочерние структуры и др. За короткое время этот источник стал вторым по значению при формировании совокупных финансовых ресурсов большинства отраслей экономики, а для строительства и отдельных промышленных отраслей – доминирующим.