Лизинг как метод инвестирования

Необходимо также добавить, что перспективы использования финансового лизинга как эффективного метода инвестиций в основные фонды предприятий зависят не только от наилучшего соответствия законодательной базы, но и от правил проведения реальных лизинговых сделок.

В ходе изучения объекта курсовой работы был выявлен целых ряд факторов, препятствующих развитию лизинга в России. К основным из них и наиболее часто освещаемых относятся проблемы недостаточности правового регулирования финансовой аренды (частично о них было сказано выше) и проблемы налогообложения. Что касается первых, то в целом их можно охарактеризовать как несоответствие норм потребностям рынка в урегулировании вновь возникших форм лизинговых операций. Закон достаточно узко понимает категорию лизинга и оставляет без внимания все многообразие процессов в данной сфере гражданско-правовых взаимоотношений. Так, отсутствие требований к сроку действия договора финансовой аренды приводит к налоговым рискам и рискам лизингополучателя/ лизингодателя в отношении возврата выкупной стоимости имущества в случае досрочного расторжения договора. Вторая проблема и, пожалуй, самая насущная для лизингового бизнеса - это проводимая государством политика по отмене налоговых преференций в целях уравнения условий для ведения бизнеса для разных видов бизнеса, что не совсем  соотносится с политикой масштабной модернизации экономики страны.

Таким образом, назрела  необходимость системных изменений  в существующее законодательство о  финансовой аренде, приведение его  в соответствие с существующими реалиями экономики и потребностями участников лизингового рынка. Возможно заимствование опыта зарубежных стран, где институт лизинга развит гораздо сильнее и имеет более длительную историю существования, нежели в России. В отношении налоговой политики, следует признать поспешность выводов чиновников о прекращении необходимости в поддержании данного вида деятельности, поскольку потенциал лизинга только начинают понимать субъекты предпринимательской деятельности. Уровень переоснащения промышленного оборудования желает лучшего. Подобные кардинальные изменения требуют учета мнения общественности и детального анализа всех возможных последствий, а не одностороннего их понимание как вариант пополнения государственной казны.

В перспективе для сохранения положительной динамики показателей российского рынка лизинга необходима экономическая и политическая стабильность в стране.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Бочеверов А.В., Вдовин В.А. Лизинг как эффективный инновационный механизм привлечения инвестиций в реальный сектор экономики России //  Экономические науки 2007 № 7 с. 203-206.
2. Белоус А.П.  Лизинг: Мировой опыт, уроки для России.- М.:РАН. Институт  мировой экономики, 2000 г., стр. 79.
3. Заверюха А.Х., Ульянов Е.В., Масленникова О.А. Реализация инвестиционной политики в АПК // Пищевая промышленность. 2001. № 4.
4. Екатерина Сафарова. Заемное производство // Деньги. Октябрь 2003 г. С 128-130
5. Ирина Лихачева. Значение лизингового сектора для экономического развития. // Лизинг-Курьер. 1999 г. №1
6. Куликов А.Г.  Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России.  // Деньги и кредит, 2001 г., №3, стр. 25.
7. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001 г.
8. Медведков С.Ю. Лизинг в экономике США // США: политика, экономика, идеология, 1980 г., № 5, стр. 101
9. Миронов М.Г. Анализ источников привлечения производственных инвестиций в развитие предприятий пищевой промышленности // Пищевая промышленность. 2001 г.  №3, с.17
10. Мюллер В.К. Англо-русский словарь. - 23-е изд., стер. - М., 1990. С. 405.
11. Волков И.  Лизинг техники в инвестиционных процессах // Экономист 2007. № 7 с. 91-96.
12. Газман В.Д. Рынок лизинга в условиях мирового финансового кризиса//«Спецтехника и оборудование», 2008. № 20.
13. Кашкин В.В. Прогноз развития российского рынка лизинга// Банковское дело 2007.  № 8 с. 23-29.
14. Кокорин И.С., Сорокин И.С., Бабакехян С.В. Существенные условия заключения договора лизинга // История государства и права 2008. № 12 с. 9-11.
15. Пискун П.Н. Международный лизинг в России — проблемы и перспективы  // Банковское дело 2008. № 6 с. 51-54.
16. Романовский Р.Ю. Рынок лизинга: некоторые итоги и перспективы // Банковское дело 2008. №8 с. 19-21.
17. Романовский Р.Ю. Пути развития российского рынка лизинга // Аудитор 2008. №4 с. 49-53.
18. Скрынник Е.Б. Некоторые аспекты развития российского рынка лизинга // Деньги и кредит 2008. № 5 с. 43-48.
19. Солдатова А. Вектор современного лизинга в координатах кризиса мировой экономики // Лизинг-ревю 2008 № 3 с. 34-35.
20. Улыбкина Л.К., Эстрик Н.В. Основные направления развития лизинговых компаний в России // Финансы и кредит 2007. № 28 с.49-51.
21. Халимоненко И.А. Бухгалтерский учет лизинговых платежей//Бухгалтерский учет 2008. №14 с. 23-26.
22. Официальный сервер Министерства финансов РФ

http:// www.minfin.ru.

23. Http://www.bibliotekar.ru/biznes.
24. Http://www. creditorus.ru/ lizing/lizing_ history.
25. Http://www.bestleasing.ru
26. Http://www.alleasing.ru.

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1.

Таблица 1

Денежные потоки при  кредите (нелинейная амортизация)

Месяц	Выплата долга	Выплата процентов	Налог на имущество	Амортизация	Экономия налога на прибыль	Возмещение НДС	Отток денежных средств	Дисконтированный отток  денежных средств
							240000	240000
1	18645	12000	1653	16667	7277	6767	18254	18028
2	18878	11767	1625	16389	7147	6767	18355	17905
3	19114	11531	1598	16116	7019	6767	18457	17782
4	19353	11292	1572	15847	6891	-	25325	24098
5	19594	11050	1545	15583	6763	179699	-154272	-144981
6	19839	10805	1520	15323	6636	-	25529	23695
7	20087	10557	1494	15068	6509	-	25630	23496
8	20338	10306	1469	14817	6382	-	25732	23297
9	20593	10052	1445	14570	6256	-	25833	23101
10	20850	9794	1421	14327	6130	-	25935	22905
11	21111	9534	1397	14088	6005	-	26037	22712
12	21375	9270	1374	13853	5879	-	26139	22519
13	21642	9003	1351	13623	5754	-	26241	22328
14	21912	8732	1328	13395	5629	-	26343	22138
15	22186	8458	1306	13172	5505	-	26446	21950
16	22464	8181	1284	12953	5380	-	26549	21763
17	22744	7900	1263	12737	5256	-	26652	21578
18	23029	7616	1242	12525	5132	-	26755	21394
19	23316	7328	1221	12316	5008	-	26858	21212
20	23608	7037	1201	12111	4884	-	26962	21031
21	23903	6742	1181	11909	4759	-	27066	20851
22	24202	6443	1161	11710	4635	-	27170	20673
23	24504	6140	1142	11515	4511	-	27275	20497
24	24811	5834	1123	11323	4387	-	27380	20322
25	25121	5524	1104	11134	4263	-	27486	20148
26	25435	5210	1086	10949	4139	-	27592	19976
27	25753	4892	1068	10766	4014	-	27698	19805
28	26075	4570	1050	10587	3890	-	27805	19636
29	26401	4244	1032	10410	3765	-	27912	19469
30	26731	3914	1015	10237	3640	-	28020	19303
31	27065	3580	998	10066	3515	-	28128	19138
32	27403	3242	982	9899	3389	-	28237	18975
33	27746	2899	965	9734	3263	-	28346	18813
34	28092	2552	949	9571	3137	-	28456	18653
35	28444	2201	933	9412	3011	-	28567	18494
36	28799	1846	918	9255	2884	-	28678	18337
37	29159	1486	902	9101	2757	-	28790	18181
38	29524	1121	887	8949	2930	-	28902	18027
39	29893	752	873	8800	2502	-	29015	17874
40	30266	378	858	8653	2374	-	29129	17723
41			844	8509	2245	-	-1401	-842
42			830	8367	2207	-	-1378	-818
…	…	…	…	…	…	…	…	…
119			20	8103	1950	-	-1929	-440
120			7	8103	1946	-	-1940	-437
Итого	960000	265782	83299	1000000	323779	200000	1025302	857601

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.

Таблица 2

Денежные потоки при  лизинге

Месяц	Лизинговый платеж (без НДС)	НДС уплаченный	Экономия налога на прибыль	Возмещение НДС	Отток денежных средств	Дисконтированный отток  денежных средств
аванс	200000	40000			240000	240000
1	28835	5767	8120	6767	19715	19471
2	28835	5767	8120	6767	19715	19231
3	28835	5767	8120	6767	19715	18993
4	28835	5767	8120	6767	19715	18759
5	28835	5767	8120	6767	19715	18527
6	28835	5767	8120	6767	19715	18299
7	28835	5767	8120	6767	19715	18073
8	28835	5767	8120	6767	19715	17850
9	28835	5767	8120	6767	19715	17629
10	28835	5767	8120	6767	19715	17412
11	28835	5767	8120	6767	19715	17197
12	28835	5767	8120	6767	19715	16984
13	28835	5767	8120	6767	19715	16775
14	28835	5767	8120	6767	19715	16568
15	28835	5767	8120	6767	19715	16363
16	28835	5767	8120	6767	19715	16161
17	28835	5767	8120	6767	19715	15962
18	28835	5767	8120	6767	19715	15764
19	28835	5767	8120	6767	19715	15570
20	28835	5767	8120	6767	19715	15378
21	28835	5767	8120	6767	19715	15188
22	28835	5767	8120	6767	19715	15000
23	28835	5767	8120	6767	19715	14815
24	28835	5767	8120	6767	19715	14632
25	28835	5767	8120	6767	19715	14452
26	28835	5767	8120	6767	19715	14273
27	28835	5767	8120	6767	19715	14097
28	28835	5767	8120	6767	19715	13923
29	28835	5767	8120	6767	19715	13751
30	28835	5767	8120	6767	19715	13581
31	28835	5767	8120	6767	19715	13414
32	28835	5767	8120	6767	19715	13248
33	28835	5767	8120	6767	19715	13084
34	28835	5767	8120	6767	19715	12923
35	28835	5767	8120	6767	19715	12763
36	28835	5767	8120	6767	19715	12606
37	28835	5767	8120	6767	19715	12450
38	28835	5767	8120	6767	19715	12296
39	28835	5767	8120	6767	19715	12145
40	28835	5767	8120	6767	19715	11995
Итого	1353400	270680	324800	270680	1028500	857601