Не державні пенсійні фонди в системі пенсійного забезпечення

Основні показники діяльності НПФ та темпи їх приросту наведені в таблиці. 2.1.

 Таблиця 2.1-Динаміка основних показників діяльності недержавних пенсійних фондів

Недержавні  пенсійні фонди	2009		2010		2011	1 квартал  2012		2 квартал  2012		Темпи приросту, %
										2 квартал  2012/1 квартал 2012
1	2		3		4	5		6		7
Загальна  кілкість укладених пенсійних контрактів (тис.шт.)	41,50		55,90		62,30	61,90		62,20		0,50
Кількість учасників за укладеними пенсійними контрактами (тис.осіб)	193,30		278,70		482,50	488,80		492,20		0,70
Загальни  активи НПФ (млн.грн.)	137,00		281,00		612,20	660,70		734,00		11,10
Пенсійні  внески (млн.грн.), у т.ч.	119,70		234,40		582,90	628,40		669,70		6,60
- від фізичних осіб	5,30		14,00		26,00	27,30		28,70		5,10
- від юридичних осіб	108,20		220,40		556,80	601,00		640,90		6,60
- від фізичних осіб-підприємців	0,02		0,04		0,10	0,10		0,10		0,00
Пенсійні  виплати (млн.грн.)	4,00		9,10		27,30	40,10		52,90		31,90
Кількість осіб, що отримали/отримують пенсійні виплати (тис.осіб)	3,90		5,50		10,90	13,20		16,80		27,30
Сума  інвестиційного доходу (млн.грн.)		23,40		68,10	86,80		106,00		153,10		44,40
Сума  витрат що відшкодовуються за рахунок  пенсійних активів (млн.грн.)		6,10		16,60	31,60		35,30		39,20		11,00

 

Станом на 30.06.12 адміністраторами недержавних пенсійних фондів було укладено 62 154 пенсійні контракти з 48 483 вкладниками, з яких 2 293 вкладники, або 4,73%, – юридичні особи, а 46 189 вкладників, або 95,27%, – фізичні особи. На кінець ІІ кварталу 2012 року кількість учасників НПФ відповідно до укладених контрактів становила 492,2 тис. осіб, протягом кварталу вона зросла на 3,4 тис. осіб, або на 0,5%. 
 Разом із зростанням учасників НПФ зростають і обсяги сплачених пенсійних внесків. Так, станом на кінець ІІ кварталу 2012 року всіма вкладниками недержавних пенсійних фондів було сплачено 669,7 млн. грн. пенсійних внесків. Але тут слід зазначити великий вплив на динаміку приросту пенсійних внесків фонду КНПФ Національного банку України (обсяг сплачених пенсійних внесків до КНПФ НБУ становить 57% від загального обсягу сплачених внесків до НПФ протягом ІІ кварталу 2012 року). Загалом по системі НПЗ серед вкладників спостерігається тенденція до скорочення або тимчасового припинення сплати внесків на користь своїх учасників, що спричинена нестабільною економічною ситуацією, яка на даний час має місце в країні. Пенсійні виплати станом на 30.06.12 склали 52,9 млн. грн., збільшившись за ІІ квартал 2012 року на 31,8%, при цьому одноразові – на 32,6%. 16 012 учасників та 820 спадкоємців, тобто близько 3,4% учасника від загальної їх кількості отримали пенсійні виплати. Станом на кінець 2011 року пенсійні виплати складали 27,3 млн. грн. Загальний обсяг активів, сформованих пенсійними фондами, станом на 30.06.12 становить 734 млн.грн. Всього за ІІ квартал 2012 року активи недержавних пенсійних фондів зросли на 11,1%. Поквартальна динаміка загальних активів і їх темпів приросту у 2009-2012рр. наведена в таблиці 2.2.

 

Таблиця 2.2-Динаміка загальних активів НПФ та щоквартальні темпи приросту у 2007-2009 рр.

Показник	30.09.10	30.12.10	31.03.11	30.06.11	.30.09.11	31.12.11	31.03.12	30.06.12
	Х	30.12.10/30.09.10	31.03.11/30.12.10	30.06.11/31.03.11	30.09. 11/ 30. 06.11	31.12.11/30.09.11	31.03.12/31.12.11	30.06.12 /31. 03.12
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Загальні  активи НПФ (млн. грн.)	229,8	280,6	404,0	480,8	551,1	612,2	660,7	734,0
Темпи приросту щоквартальні (%)	Х	22,1	44,0	19,0	14,8	10,9	7,9	11,1

 

Як видно з наведеної  вище таблиці, темпи приросту активів уповільнюються. Так, якщо за І квартал 2011 р. активи НПФ різко зросли на 44% з 280,6 до 404 млн. грн. (насамперед через надходження внесків до КНПФ Національного банку України та ВНПФ «Емерит – Україна»), то у ІІ кварталі 2011р. темп приросту уповільнився, склавши 19%, у ІІІ кварталі темп приросту складав 14,8%, у IV кварталі склав 10,9%, а за І квартал 2012 року склав лише 7,9%, але в той же час у ІІ кварталі 2012 року приріст пенсійних внесків дещо збільшився та склав 11,1%. Надалі слід очікувати подальшого уповільнення темпів приросту активів НПФ. 
 У цілому структура консолідованого портфеля недержавних пенсійних фондів та напрямки інвестицій його активів має вигляд (рис. 2.1).

 

Рис. 2.1 -Структура консолідованого портфеля інвестованих на 30.06.09 пенсійних коштів

 

У загальній структурі  інвестиційного портфеля НПФ активи розподіляються таким чином:

- частка корпоративних  облігацій у абсолютному виразі збільшилась з 130321,3 до 134600,4 тис. грн., в той час як їх частка в консолідованому портфелі зменшилася з 19,7% до 18,3%. При цьому термін погашення по облігаціях визначений у межах від 06.05.12 до 30.11.18;

- 46,1%, або 338 258,7 тис. грн. розміщено на банківських депозитах (в одному чи декількох банках). При цьому мінімальна ставка за депозитами становить 6,0%, а максимальна – 35,0% (ВАТ «АКБ «Капітал»). 
 Перевищення загалом по системі дозволеної законодавством норми 40% спричинене в першу чергу початком роботи двох великих фондів: КНПФ «Національного банку України» та ВНПФ «Емерит-Україна», які ще не встигли привести структуру активів до норм, визначених законодавством, і майже всі активи розміщені на депозитних банківських рахунках. Станом на 31.03.2012 з метою забезпечення схоронності активів та капіталу постановами правління НБУ було призначено тимчасову адміністрацію в 17 банківських установах. У семи з них знаходяться грошові кошти учасників 42 недержавних пенсійних фондів (далі - НПФ) на загальну суму близько 44,9 млн. грн., що складає 7 % від загальної вартості активів усіх НПФ. 
 Введення тимчасової адміністрації в більшості випадків автоматично призводить до введення мораторію на задоволення вимог кредиторів, тобто «заморожує» використання активів НПФ компаніями з управління активами на депозитних рахунках банків з метою подальшого інвестування, пенсійних виплат учасникам НПФ тощо. Заслуговує уваги зростання частки державних цінних паперів у сукупному портфелі НПФ з 9,9% (65,2млн.грн.) на кінець І кварталу 2012р. до 11,7% (85,7млн.грн.) на кінець ІІ кварталу 2012р. При цьому також зросла дохідність за ОВДП з 7-8% у 2010 до 15-16% у 2011 – початку 2012р. Це може сприяти підвищенню довіри до державних цінних паперів проти корпоративних при погіршенні економічної ситуації в країні. 
 Однак частка державних цінних паперів у сукупному портфелі НПФ залишається ще низькою. Така ситуація в Україні пов’язана з тим, що державні цінні папери не орієнтовані на інституціональних інвесторів, маючи рівень дохідності до недавнього часу, нижчий від рівня інфляції. 
 Починаючи з 2010 року в портфелях деяких НПФ з’явилися іпотечні цінні папери, їх частка станом на кінець І кварталу 2012 р. в цілому складає менше 0,1%, проте це дуже далеко до максимально дозволенного законодавством рівня – 40% від загальної вартості активів. Також у ІІ кварталі 2012 року проти І кварталу в консолідованому портфелі НПФ дещо збільшилась частка акцій українських емітентів з 7,2% до 7,8% (з 47,5 до 57,5 млн. грн.), що може свідчити про початок позитивних зрушень на фондовому ринку України. Зазначені тенденції в інвестуванні активів недержавних пенсійних фондів свідчать про переорієнтацію компаній, що управляють активами, на більш надійні фінансові інструменти, передбачені законодавством з недержавного пенсійного забезпечення. Такими інструментами насамперед є державні цінні папери, банківські метали та депозитні рахунки в комерційних банках, про що свідчить зростання їх часток в інвестиційному портфелі пенсійних фондів. 
 Суттєвим фактором, що впливає на розмір інвестиційного доходу, є також те, що розмір залучених пенсійних внесків є незначним для забезпечення можливості здійснення диверсифікації пенсійних активів у дохідні фінансові інструменти. Крім того, такий інструмент, як державні цінні папери, цінні папери місцевих рад, як основні інструменти вкладення пенсійних коштів, не має широкого попиту серед управляючих компаній у зв’язку з низьким рівнем дохідності. За період існування пенсійних фондів загальна сума інвестиційного доходу склала 153,1 млн. грн., або 22,9% від суми сплачених внесків, збільшившись протягом ІІ кварталу 2012 року на 47 млн. грн., або на 44,3%. Однак слід зауважити, що інвестиційний дохід КНПФ Національного банку України станом на 30.06.12 склав близько 40 % від інвестиційного доходу всіх працюючих НПФ. Проте інвестиційна діяльність більшості НПФ протягом ІІ кварталу 2009 року характеризується незначним прибутком. Це, насамперед, зумовлено скрутним становищем на фондовому ринку України, що призводить до істотного падіння ринкової вартості акцій українських емітентів в інвестиційних портфелях НПФ.

2.3 Аналіз інвестиційної  діяльністі НПФ

 

Порядок здійснення інвестиційної  діяльності недержавними пенсійними фондами, передбачений законопроектом “Про недержавне пенсійне забезпечення”.Право розпорядження  пенсійними активами має компанія з  управління активами., які надано право  здійснювати інвестування коштів з  метою отримання доходу на користь  учасників пенсійного фонду. Інвестиційна політика недержавного пенсійного фонду  повинна відповідати вимогам  закону та бути оприлюднена у формі  інвестиційної декларації. Інвестиційна декларація – документ, який визначає основні напрями інвестиційної  політики недержавного пенсійного фонду. Інвестиційна декларація пенсійного фонду  є обов’язковим додатком до його статуту  і підлягає обов’язковій реєстрації в Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку протягом 60 календарних днів з дня реєстрації пенсійного фонду. 
 Недержавне пенсійне забезпечення банківською установою здійснюється шляхом відкриття пенсійних депозитних рахунків для накопичення коштів у межах суми, гарантованої Фондом гарантування вкладів фізичних осіб, встановленої законодавством. Кошти зберігаються на рахунках, які матимуть особливий статус - пенсійних депозитних рахунках. 
 Пенсійні депозитні рахунки – вкладні рахунки фізичних осіб, що відкриваються банківськими установами з урахуванням умов, установлених цим Законом, для накопичення пенсійних заощаджень. У разі перерахування коштів на такі рахунки фізична особа одержує значні податкові пільги. Кошти на пенсійних депозитних рахунках можуть бути використані особами, на ім’я яких вони відкриті, для оплати договору страхування довічної пенсії, пенсії на визначений строк або використані для одноразової пенсійної виплати. Підставою для здійснення пенсійних виплат може бути:

1) досягнення учасником  фонду пенсійного віку;

2) встановлення інвалідності  учаснику фонду;

3) смерть учасника фонду.

На відміну від недержавних  пенсійних фондів, комерційні банки  беруть на себе зобов’язання по нарахуванню  на користь учасника, який вкладає  кошти на пенсійний депозитний рахунок, процентного доходу. 
 Держава обмежує інвестиційну діяльність, активи НПФ можуть бути:

- банківські депозити  і ощадні сертифікати не більше 40%;

- іпотечні цінні папери  не більше 40%;

- банківські метали не  більше 10%;

- облігації резидентів  України не більше 40%;

- цінні папери нерезидентів  не більше 20%;

- акції резидентів України  не більше 40%;

- цінні папери, гарантовані  Радою Міністрів АР Крим і  облігації місцевих позик не  більше 20%;

- цінні папери гарантовані  КМУ не більше 50 %;

- цінні папери одного  емітента (за винятком коштовних  паперів, гарантованих Кабінетом  Міністрів України) не більше 5%.

Заборонені інвестиції

• Цінні папери, що не пройшли лістинг ФБ або ТІС (для НПФ виняток становлять коштовні папери, гарантовані державою, органами місцевої самоврядування або третіми особами, тобто насамперед - це державні і муніципальні облігації)

• Цінні папери ІСИ (для НПФ виключення – ДКЦПФР може вирішити; тоді акції КИФ підпадають під спільний ліміт в 40% на внутрішні акції, а інвестиційні сертифікати ПІФ - до 5%, або ДКЦПФР встановить вищий ліміт)

• Векселі

• Похідні цінні папери

• Цінні папери зв'язаних осіб (охоронця, КУА адміністратора, аудитора, інвестиційного радника, і др.); але дозволене самоїнвестірованіє для корпоративних НПФ - 5%, причому протягом перших 5 років - 10% 
 У проблемних банках зависло 7% активів недержавних пенсійних фондів України. Про це повідомляє Banknews. Недержавні пенсійні фонди розмістили на депозитах в комерційних банках 338,3 млн. грн. своїх активів (46,1%). Мінімальна ставка по депозитах складає 6% річних максимальна - в банкі АКБ “Капитал” - 35%. 42 недержавних пенсійних фонда в 7 проблемних банках розмістили депозити на суму 44,9 млн грн., що складає 7% від спільної суми активів пенсійних фондів (734 млн.грн.).

 

  Таблиця 2.3-Перелік банківських установ з тимчасовою адміністрацією, на рахунках яких розміщені грошові кошти НПФ

№ п/п	Назва банку	Грошові кошти (станом  на 30.06.09 (грн.))
1	ТОВ "Укрпромбанк" (пост. Правління НБУ від 20.01.2010 №19/БТ)	28 355 328,20
2	ВАТ КБ "Надра" (пост. Правління НБУ від 10.02.2010 №59)	9 893 263,14
3	АБ "Банк регіонального  розвитку" (пост. Правління НБУ від 23.03.2010№157	2 788 527,48
4	ВАТ КБ "Причорномор'я" (пост. Правління НБУ від 30.01.2010 №37)	2 737 969,08
5	АКБ "Київ"(пост. Правління НБУ від 09.02.2010 №53)	604 332,00
6	АКБ "Трансбанк" (пост. Правління НБУ від 28.02.2010 №97)	262 630,14
7	ВАТ "Родовід Банк" (пост. Правління НБУ від 18.03.2010 №142)	211 801,59
РАЗОМ		44 853 851,63

 

Наша країна змушена перебудовувати свою пенсійну систему у відповідності з нею, така ситуація не може задовольняти. Не заспокоюють навіть темпи зростання, адже вони вимірюються майже з нульової відмітки. Якщо не збільшимо їх в рази, вони забезпечать нам охоплення системою недержавного пенсійного забезпечення тих верств населення, для кого і створена система, тільки через десятки років. Лише через багато років накопичені такими темпами пенсійні кошти можуть стати вагомим внеском в інвестиційний ресурс країни. Коли йдеться про елементи довіри, в жодному разі не можна ігнорувати елементи, які дехто відносить до суто технічних. 
 Зокрема, питання обліку коштів та інвестиційного доходу, створення надійних програмних продуктів тощо. Українські пенсійні фонди повинні працювати і мати імідж, який можна порівнювати зі швейцарським годинником чи з японським авто. Тому тут постає необхідність акцентувати увагу на всіх деталях, які створюють в кінцевому результаті такий імідж. 
 Вже сьогодні необхідно взятися за запровадження міжнародних стандартів фінансової звітності та інвестування. Саме з цих, для декого, можливо, й технічних речей, і розпочинається надійна робота ринку, створюється необхідна прозорість та довіра у відносинах між споживачем пенсійних послуг та інститутами, що їх надають. 
 Для нас надзвичайно важливо, щоб саме такі ідеї, саме такі міркування, були покладені в основу тих змін законодавства, які опрацьовані робочою групою при ВРУ. Об’єднатися навколо спільного розуміння необхідності забезпечення ефективної, прозорої, надійної та такої, яка дбає не лише про економічну ефективність ринкового суб’єкту діяльності, а в першу чергу дбає про інтереси учасників недержаних пенсійних фондів, роботу всіх обслуговуючих установ. Держава здійснює жорсткий контроль, регулярно проводяться аудиторські перевірки за станом пенсійних активів. Так само існує обмеження інвестиційної діяльності.

 

 

 

 

РОЗДІЛ 3. СТРАТЕГІЇ ТА ПЕРСПЕКТИВИ  РОЗВИТКУ НПФ В УКРАЇНІ

 

3.1 Стратегії розвитку  системи недержавного пенсійного  забезпечення

 

У 1991 році країна розпочала  перехід до розбудови пенсійної  системи, заснованої на страхових засадах. На базі Пенсійного фонду України  було створено систему збору і  розподілу страхових внесків  роботодавців та громадян на пенсійні виплати. Це стало початком переходу до традиційних в країнах з  розвинутою ринковою економікою принципів  організації пенсійного забезпечення. Під час реформи здійснено низку важливих для дальшого розвитку пенсійної системи перетворень. У солідарній системі:

- забезпечено призначення  пенсій на підставі даних системи  персоніфікованого обліку;