Оценка управления кредиторской задолженностью в ОАО «ЭЛАРА»

Из таблицы 2.1 видно, что за анализируемый период произошли некоторые изменения в стоимости капитала ОАО «ЭЛАРА». В 2013 году наблюдается увеличение стоимости источников имущества ОАО «ЭЛАРА» на сумму 1245756 тыс. руб. (или на 22,63%). Увеличение произошло главным образом за счет увеличения стоимости заемного капитала на сумму 1010842 тыс. руб. и за счет увеличения стоимости собственного капитала на сумму 234914 тыс. руб., который в 2013 году составил 3026799 тыс. руб.

В 2012 году долгосрочных обязательств у ОАО «ЭЛАРА» было 54119 тыс. руб., а в 2013 году они составили 315520 тыс. руб., что на 261401 тыс. руб. больше.

Краткосрочные обязательства составляют основную часть задолженности предприятия: в 2012 году – 2658066 тыс. руб, в 2013 увеличились на 749441 тыс. руб. и составили 3407507 тыс. руб.

Кредиторская задолженность одна из самых проблемных статей в балансе предприятия.

Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости. Но увеличение заемного капитала свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлечения заемных средств, что ухудшает его финансовое положение.

В процессе анализа кредиторской задолженности организации нужно изучить динамику, состав, причину и давность образования задолженности. В табл. 2.2 представлена динамика и структура кредиторской задолженности ОАО «ЭЛАРА» за 2013г.

Таблица 2.2

Показатели состава, структуры и имущественного положения ОАО «ЭЛАРА» за 2012 - 2013 г.г.

Источники капитала	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %
	На начало года	На конец года.	Отклонение (+, -)	На начало года	На конец года.	Отклонение (+, -)
1	2	3	4	5	6	7
Кредиторская задолженность, всего	2328686	2900389	571703	100	100	0,00
в том числе:
поставщики и подрядчики	284711	573477	288766	12,23	19,77	7,55
Продолжение табл. 2.2
1	2	3	4	5	6	7
задолженность перед персоналом организации	72061	88760	16699	3,09	3,06	-0,03
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	26257	43188	16931	1,13	1,49	0,36
задолженность по налогам и сборам	166748	163891	-2857	7,16	5,65	-1,51
авансы полученные	1778516	2030513	251997	76,37	70,01	-6,36
прочие кредиторы	11	0	-11	0,00	0,00	0,00
задолженность по дивидендам	382	560	178	0,02	0,02	0,00

В 2013 году наблюдается увеличение кредиторской задолженности на сумму 571703 тыс. руб.

Рост величины кредиторской задолженности наблюдается по следующим статьям бухгалтерского баланса:

- кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на сумму 288766 тыс. руб. и на 2013 г. составила 19,77 % от общей суммы задолженности;

- кредиторская задолженность перед персоналом ОАО «ЭЛАРА» увеличилась на 16699 тыс. руб., но удельный вес на конец года уменьшился на 0,03 % и составил 3,06% от задолженности всего;

- кредиторская задолженность перед государственными внебюджетными фондами – на сумму 16931 тыс. руб.;

- кредиторская задолженность по авансам полученным – на сумму 251997 тыс. руб.

- кредиторская задолженность по дивидендам – на сумму 178 тыс. руб.;

Среди положительно изменившихся статей пассива баланса можно выделить статью «задолженность по налогам и сборам» и «прочие кредиторы».

Задолженность по налогам и сборам за рассматриваемый период уменьшилась на 2857 тыс. руб. и составила 163891 тыс. руб.

В 2013 г. задолженности перед прочими кредиторами не оказалось.

Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности ОАО «ЭЛАРА» в 2013 году занимает задолженность по авансам полученным, в частности, доля данной задолженности составляет 76,37% на начало года и 70,01% на конец года, что на 6,36% меньше за анализируемый период. Для большей наглядности структура кредиторской задолженности ОАО «ЭЛАРА» за 2013 год представлена на рис 2.3.

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2.3. Структура кредиторской задолженности ОАО «ЭЛАРА» за 2013 г.

Основным видом внутреннего финансового риска предприятия является риск потери финансовой устойчивости.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для анализа финансовой устойчивости по данным отчетности вычисляются значения коэффициентов финансовой устойчивости, характеризующих вертикальную и горизонтальную структуру капитала (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Динамика коэффициентов ОАО «ЭЛАРА» за 2012-2013 гг.

Показатели	Годы		Отклонение (+, -)
	2012	2013
Собственный капитал	2791885	3026799	234914
Валюта баланса	5504070	6749826	1245756
Заемный капитал	2712185	3723027	1010842
Долгосрочные обязательства	54119	315520	261401
Краткосрочные обязательства	2658066	3407507	749441
Коэффициент финансовой автономии	0,51	0,55	0,04
Коэффициент финансовой независимости	0,49	0,55	0,06
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости.	0,51	0,55	0,04
Коэффициент текущей задолженности	0,48	0,50	0,02
Коэффициент финансового риска	0,97	1,23	0,26

На основании данных таблицы можно увидеть, что коэффициент финансовой автономии увеличился на 0,04; коэффициент долгосрочной финансовой независимости увеличился на 0,04; коэффициент текущей задолженности увеличился на 0,02.Отрицательным фактом является то, что увеличился коэффициент финансовых рисков на 0,26.

Таким образом, финансовая устойчивость – это способность предприятия сохранять самостоятельность при изменении ситуации на финансовом рынке, степень независимости от кредиторов. Финансовая устойчивость закладывается в процессе принятия управленческих решений о выборе источников финансирования, когда учитывают правило финансирования – условие: собственный капитал больше заемного капитала.

Одним из важнейших показателей, характеризующих эффективность управления кредиторской задолженностью, является коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности [6. с.78]. Он определяется отношением выручки от реализации продукции к среднему размеру за рассматриваемый период кредиторской задолженности:

Кокз = В / Кз ,                                                     (1)

где Кокз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

В – выручка от реализации продукции;

Кз – средний размер кредиторской задолженности.

Длительность оборота кредиторской задолженности рассчитывается делением количества дней в периоде, обычно за год, на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Дкз = Кдп / Кокз ,                                              (2)

где Дкз – длительность оборота кредиторской задолженности;

Кдп – количество дней в периоде;

Кокз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период представлен в табл. 2.4. По этой таблице финансовый менеджер осуществляет непрерывный мониторинг кредиторских счетов по месяцам или за более короткие периоды времени. Сравнивая месячные данные со среднегодовыми показателями кредиторской задолженности, можно быстро и оперативно принимать решения по улучшению позиций с кредиторскими долгами внутри года, квартала или месяца.

Таблица 2.4

Динамика коэффициентов ОАО «ЭЛАРА» за 2012 - 2013 гг.

Показатель	Годы		Отклонение (+, -)
	2012	2013
Выручка, тыс. руб.	4905557	5871235	965678
Средний размер кредиторской задолженности, тыс. руб	2001617	2614537	612920
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,45	2,25	- 0,20
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	147	160	13

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота (т.е. превращение в денежную форму) средств. Чем она выше, тем выше платежеспособность, тем более высок производственно - технический потенциал предприятия [6. с.81].

На основе табл. 2.4 можно сделать вывод о том, что у ОАО «ЭЛАРА» снизился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,020. Это свидетельствует о расширении покупок в кредит.

Длительность оборота кредиторской задолженности отражает средний срок, в течение которого ОАО «ЭЛАРА» расплачивается по своим долгам с кредиторами. В 2012 г. длительность оборота кредиторской задолженности составила 147 дней, а в 2013 г. – 160 дней, что на 13 дней больше по сравнению с прошлым годом. Это говорит о том, что ОАО «ЭЛАРА» в 2013г. расплачивается по своим долгам дольше, чем в предыдущем. Увеличение данного показателя оценивается отрицательно.

Низкая оборачиваемость кредиторской задолженности может говорить как об имеющихся в организации проблемах с платежеспособностью, так и о целенаправленной задержке кредиторской задолженности в качестве дополнительного источника средств в ее обороте.

Оборачиваемость оборотных активов - непрерывный процесс их кругооборота, преобразования из одной формы в другую: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары отгруженные и т.д. Движение дебиторской задолженности завершается поступлением денежных средств за реализованную продукцию, формированием выручки от реализации продукции. Поэтому вполне логично определять ее оборачиваемость по данным о выручке от продаж.

Непосредственно с выручкой от продажи кредиторская задолженность не связана, поэтому принимать ее за базу определения оборачиваемости кредиторской задолженности нет оснований. Преобладающая часть кредиторской задолженности - это задолженность поставщикам сырья, материалов, комплектующих изделий и т.п. В бухгалтерском балансе по строке "Запасы" выделяется в том числе строка "Сырье, материалы и другие аналогичные ценности"; она корреспондирует с выделяемой в составе кредиторской задолженности статьей "Поставщики и подрядчики". Конечно, определенная взаимосвязь этих показателей существует. В составе кредиторской задолженности может быть и задолженность персоналу организации по оплате труда, и задолженность по налогам и сборам, но при нормальном функционировании предприятия задолженность по этим статьям не может быть существенной.

Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности связана не с выручкой от продаж продукции, а с производственной (без коммерческих расходов) себестоимостью продукции:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется отношением себестоимости продаж к среднему размеру за рассматриваемый период кредиторской задолженности:

Кокз = С / Кз ,                                                     (3)

где Кокз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

С – себестоимость продаж;

Кз – средний размер кредиторской задолженности.

Исходя из изложенного, положительной оценки заслуживает такое соотношение показателей, при котором сумма дебиторской задолженности превышает сумму кредиторской задолженности, а коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (число оборотов за период) превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности ОАО «ЭЛАРА» представим в табл. 2.5

Таблица 2.5

Динамика коэффициентов ОАО «ЭЛАРА» за 2012 - 2013 гг.

Показатель	Годы		Отклонение (+, -)
	2012	2013
Себестоимость продаж, тыс. руб.	4359146	5064440	705294
Средний размер кредиторской задолженности, тыс. руб	2001617	2614537	612920
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,18	1,94	- 0,24
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	165	185	2013

Анализ и управление кредиторскими и дебиторскими долгами являются одними из важнейших факторов максимизации нормы прибыли, увеличения ликвидности, кредитоспособности и минимизации финансовых рисков. Правильно разработанная стратегия управления кредиторскими долгами позволяет своевременно и в полном объеме выполнять возникшие обязательства перед клиентами, что способствует созданию репутации надежной и ответственной фирмы.

 

 

 

2.3. Рекомендации  по улучшению управления кредиторской  задолженностью в ОАО «ЭЛАРА»

 

По результатам проведенного анализа кредиторской задолженности ОАО «ЭЛАРА» можно дать следующие рекомендации: