Оценка управления кредиторской задолженностью в ОАО «ЭЛАРА»

- следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования);

- контролировать состояние расчетов по срокам;

- расширить систему авансовых платежей (в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ);

- своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности (просроченная задолженность в бюджет, сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам и др.).

Для того чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) ОАО «ЭЛАРА» и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала.

Менеджеры в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач, которые, в конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании.

- максимизации прибыли компании;

- минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство);

- утверждения конкурентоспособности.

Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Следующим этапом в ходе совершенствования кредитной политики является определение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств:

- средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес);

- банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций);

- товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);

- использование собственного «экономического превосходства».

Для того чтобы оптимизировать кредиторскую задолженность необходимо определить ее плановые характеристики. Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам. Менеджеры и финансисты также часто используют коэффициент, который представляет собой отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам. И первый и второй показатели должны характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами. Эти коэффициенты обладают двумя существенными недостатками:

- они оперируют такими понятиями как "краткосрочные" или "текущие" обязательства, срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;

- расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент.

Устранить подобные недочеты в системе анализа состояния предприятия позволяют в первом случае - проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженностей по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам), во втором случае - определять среднемесячное или среднегодовое значение коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.

Необходимость управления кредиторской задолженностью следует из того, что умелое использование временно привлеченных средств способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

 

Заключение

 

Кредиторская задолженность является важным источником финансирования для многих видов бизнеса. Она может рассматриваться как «самопроизвольно возникающий», «спонтанный» источник финансирования, который увеличивается с ростом объемов производства и продаж.

Управление кредиторской задолженностью предполагает применение организацией наиболее подходящих и выгодных форм и сроков расчетов с контрагентами, и в самых общих чертах сводится к сохранению финансовой стабильности фирмы при снижении дефицита оборотных средств.

Эффективное управление долгами компании во многом определяется избирательным подходом к контрагентам и гибкой системой расчетов с ними.

Контроль за состоянием кредиторской задолженности является необходимым условием устойчивого финансового положения предприятия.

Нормальное состояние оборачиваемости кредиторской задолженности - это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности.

В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты, касающиеся кредиторской задолженности, виды кредиторской задолженности, политика управления кредиторской задолженностью.

Во второй главе рассмотрели экономическую характеристику ОАО «ЭЛАРА». Был проведен анализ финансовых коэффициентов компании ОАО «ЭЛАРА».

Открытое акционерное общество «Научно-производственный комплекс «ЭЛАРА» имени Г.А.Ильенко» является ведущим российским производителем пилотажно-навигационных комплексов, систем автоматического и дистанционного управления, бортовой вычислительной техники и систем индикации для летательных аппаратов военной и гражданской авиации. Его системы и комплексы стоят на модификациях знаменитых самолетов Су, МиГ, Ту, многофункционального самолета-амфибии Бе-200, на вертолетах фирм Камова и Миля.

Цели ОАО «ЭЛАРА»:

1) максимизация стоимости бизнеса;

2) обеспечение удовлетворенности персонала;

3) повышение эффективности использования ресурсов предприятия.

В 2013 году наблюдается увеличение стоимости источников имущества ОАО «ЭЛАРА» на сумму 1245756 тыс. руб. (или на 22,63%). Увеличение произошло главным образом за счет увеличения стоимости заемного капитала на сумму 1010842 тыс. руб. и за счет увеличения стоимости собственного капитала на сумму 234914 тыс. руб., который в 2013 году составил 3026799 тыс. руб.

Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости. Но увеличение заемного капитала свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлечения заемных средств, что ухудшает его финансовое положение.

В 2013 году наблюдается увеличение кредиторской задолженности на сумму 571703 тыс. руб.

Рост величины кредиторской задолженности наблюдается по следующим статьям бухгалтерского баланса:

- кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на сумму 288766 тыс. руб. и на 2013 г. составила 19,77 % от общей суммы задолженности;

- кредиторская задолженность перед персоналом ОАО «ЭЛАРА» увеличилась на 16699 тыс. руб., но удельный вес на конец года уменьшился на 0,03 % и составил 3,06% от задолженности всего;

- кредиторская задолженность перед государственными внебюджетными фондами – на сумму 16931 тыс. руб.;

- кредиторская задолженность по авансам полученным – на сумму 251997 тыс. руб.

- кредиторская задолженность по дивидендам – на сумму 178 тыс. руб.;

Среди положительно изменившихся статей пассива баланса можно выделить статью «задолженность по налогам и сборам» и «прочие кредиторы».

В отчетном периоде у ОАО «ЭЛАРА» коэффициент финансовой автономии увеличился на 0,04; коэффициент долгосрочной финансовой независимости увеличился на 0,04; коэффициент текущей задолженности увеличился на 0,02.Отрицательным фактом является то, что увеличился коэффициент финансовых рисков на 0,26.

Оборачиваемость кредиторской задолженности связана не с выручкой от реализации продукции, а с производственной (без коммерческих расходов) себестоимостью продукции.

Оборачиваемость кредиторской задолженности у ОАО «ЭЛАРА» составила:

1) в 2012 г. - 2,18 (об.);

2) в 2013 г. -  1,94 (об.).

Период оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «ЭЛАРА» в 2012 г. составила: 360 / 2,18 = 165 дней, в 2013 г. 360 / 1,94 = 185 дней.

Проанализировав полученные результаты, можно сделать выводы, что в целом, деятельность компании стабильна, показатели находятся в пределах нормы. Но при сравнении полученных результатов, можно заметить, что кредиторская задолженность в 2013 г. значительно выросла по сравнению с 2012 г. Это свидетельствует о расширении покупок в кредит.

Низкая оборачиваемость кредиторской задолженности может говорить как об имеющихся в организации проблемах с платежеспособностью, так и о целенаправленной задержке кредиторской задолженности в качестве дополнительного источника средств в ее обороте.

По результатам проведения анализа кредиторской задолженности ОAО «ЭЛАРА» можно дать следующие рекомендации:

- следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности;

- контролировать состояние расчетов по срокам;

- расширить систему авансовых платежей (в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ);

- своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской задолженности (просроченная задолженность в бюджет, сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам и др.).

К сожалению, проблема управления кредиторской задолженностью является весьма актуальной для большинства российских предприятий, однако на сегодняшний день ввиду недостатка финансовых ресурсов, а также подготовленных кадров на многих предприятиях, их решению не уделяется должного внимания.

 

 

Список использованных источников

 

1. Ануфриев, В.Е. Учет и распределение финансовых результатов. // Бухгалтерский учет - №4, 2010 г.- 170 с.

2. Артеменко, В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: Издательство «ДИС»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 2009. - 160 с.

3. Баканов, М.И. Теория экономического анализа /М.И. Баканов, А.Д. Шеремет.-М.: Финансы и статистика, 2011. - 288 с.

4. Безруких, П.С., Кондраков, Н.П., Палий, В.Ф. и.др.; Бухгалтерский учет: Учебник / Под ред. П.С. Безруких - М.: Бухгалтерский учет, 2011.-576 с.

5. Бланк, Д.И. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.:Ника-Центр, 2012. - 528 с.

6. Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия/ Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандра. - М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 2012.-742 с.

7. Ковалев, А.И., Приванов, В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2010. - 320 с.

8. Кравченко, Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. - Минск: ПФК «Экаунт», 2009. - 302 с.

9. Мельничук, Г.М. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности /Г.М. Мельничук - К.: Высшая школа; 2010. - 318 с.

10. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учёт. - Вып. 1,2,3,4.-М., Союзаудит, 2012.-588 с.

11. Приванов, В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. - 320 с.

12. Русак Н.А., Русак В.А. Основы финансового анализа. - Минск: ООО «Мерка-Знание», 2010. - 180 с.

13. Раицкий, К.А. Экономика предприятия. - М.: «Маркетинг», 2009.-693 с.

14. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2011. - 688 с.

15. Тихонова Е.П. Дебиторская и кредиторская задолженность. – М.: Горячая линия бухгалтера, 2010.-196с

16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2010. - 208 с.

17. Официальный сайт ОАО «ЭЛАРА» [Электронный ресурс]. URL: http://www.elara.ru/ (Дата обращения 17.12.2014)