Оцінка ефективності формування і використання фінансових ресурсів

На підставі цих висновків  сутність поняття "управління фінансами  підприємства" (або "фінансовий менеджмент") пропонується визначити таким чином: управління фінансами підприємства являє собою невід'ємну складову загального управління його господарською  діяльністю і визначається комплексом принципів, методів та форм організації  управління всіма аспектами його фінансової діяльності.

Об'єктом управління фінансами  підприємства виступають його активи, капітал та фінансові потоки, пов'язані  з формуванням, розподілом та використанням  фінансових ресурсів.

Суб'єктом управління фінансами  виступає фінансова адміністрація  підприємства у складі фінансових менеджерів різних рівнів повноважень.

Отже основною метою управління фінансами підприємства є забезпечення його розвитку необхідними фінансовими  ресурсами та підвищення ефективності його фінансової діяльності.

Розглядаючи функції управління фінансами, слід зазначити, що вони, насамперед, випливають з комплексу функцій будь-якої системи управління, до складу якого  входять: аналіз, планування, прийняття  оперативних рішень та контроль.

Таким чином, систему функцій управління фінансами підприємств пропонується визначити у такому складі:

• взаємодія з іншими учасниками фінансового ринку і суб'єктами його інфраструктури;
• створення ефективних організаційних структур управління фінансовою діяльністю на підприємстві, які найбільшою мірою відповідають організаційно-правовій формі його функціонування, обсягу та напрямкам фінансової діяльності;
• аналіз фінансової діяльності та фінансового стану підприємства;
• планування фінансової діяльності підприємства;
• обґрунтування та прийняття оперативних фінансових рішень з окремих напрямків фінансової діяльності;
• контроль за виконанням розроблених планів та прийнятих фінансових рішень [35].

Розглянута система функцій  управління фінансами підприємства може бути доповнена відповідно до конкретних умов його фінансової діяльності.

Отже, удосконалення управління фінансовими ресурсами підприємств  слід розглядати як один з головних чинників підвищення ефективності будь-якої виробничо-господарської діяльності. Від цього залежить поліпшення позицій  підприємства в конкурентній боротьбі за його стабільне функціонування та динамічний розвиток. Система управління фінансовими ресурсами підприємства може вважатися досить ефективною лише у тому разі, коли вона дає змогу  не лише раціонально використовувати  наявні ресурси, а й забезпечувати  активний системний пошук можливостей  подальшого розвитку підприємства.

 

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ ФОРМУВАННЯ ТА ВИКОРИСТАННЯ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ ПІДПРИЄМСТВА

 

2.1. Методи економічного  аналізу

 

Метод економічного аналізу — це науковий спосіб вивчення, становлення та розвитку господарських явищ і процесів. Він є сукупністю прийомів й способів дослідження господарської діяльності будь-якого економічного об'єкта шляхом виявлення та визначення взаємозв'язку і змін його параметрів, кількісного та якісного вимірювання впливу окремих факторів й їх сукупності на ці зміни.

У фінансовому аналізі застосовують різні методи економічних досліджень (рис. 2.1).

Методи економічного аналізу поділяються на формалізовані та неформалізовані. До формалізованих методів належать такі:

1. Класичні методи аналізу  господарської діяльності та  фінансового аналізу — ланцюгових  підстановок, арифметичних різниць,  балансовий, відсоткових чисел, диференціальний,  логарифмічний, інтегральний, простих  та складних відсотків, дисконтування.

2. Традиційні методи економічної  статистики — середніх та відносних  величин, групування, графічний,  індексний, елементарні методи  обробки показників у динаміці.

3. Методи математичної  статистики вивчення зв'язків  — аналізи кореляційний, регресивний,  дискримінантний, дисперсійний, факторний,  коваріаційний та ін.

4. Економетричні методи  — матричні, теорії міжгалузевого  балансу.

5. Методи економічної  кібернетики і оптимального програмування  — системного аналізу, лінійного,  нелінійного, динамічного програмування  та ін.

6. Методи дослідження  операцій і теорій прийняття  рішень — теорії графів, ігор, масового обслуговування, сітьового  планування і управління.

 

Рис. 2.1 Класифікація методів  економічного аналізу

За ознакою предмета методи та прийоми фінансового аналізу  традиційно поділяють на такі: аналізи  вертикальний, горизонтальний та відносних  показників (коефіцієнтів).

Вертикальний аналіз полягає у визначенні у відсотках структури досліджуваного об'єкта, наприклад структури активів, пасивів, прибутку від звичайної діяльності, операційних витрат тощо.

За допомогою вертикального аналізу порівнюють відносні показники за підприємствами, що істотно різняться за абсолютними

показниками обсягів виробництва  і залучених фінансових ресурсів. Вертикальний аналіз зменшує вплив  на вартісні показники інфляційного фактора.

Горизонтальний аналіз має на меті дослідити зміни показників у часі з розрахунками абсолютних і відносних відхилень (темпів).

Горизонтальний та вертикальний аналізи доповнюють один одного. На практиці складають аналітичні таблиці, де одночасно використовують прийоми  вертикального та горизонтального  аналізів.

 

2.2. Аналіз ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства

 

Основними завданнями аналізу  фінансово – господарської діяльності підприємства є: визначення економічної  ситуації, що склалася на підприємстві, оцінка ефективності найважливіших  економічних та фінансових показників, пошук варіантів рішень, які б  забезпечили покращення діяльності підприємства [34]. При умовах переходу економіки України до ринкових відносин, суттєвого розширення права підприємств у галузі фінансово – економічної діяльності значно зростає роль своєчасного та якісного аналізу фінансового стану підприємств. Особливого значення набуває своєчасна та об’єктивна оцінка фінансового тану підприємств різноманітних форм власності.

Фінансова діяльність підприємства має бути спрямована на організацію  надходження й ефективного використання фінансових ресурсів.

Фінансовий стан підприємства – це комплексне поняття, яке є  результатом взаємодії всіх елементів  системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо  – господарських факторів і характеризуються системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Перш, ніж перейти до розрахунків  конкретних показників по обраній темі курсової роботи, хотілося б надати загальну характеристику досліджуваного об’єкта роботи.

 

 

 

 

 

Таблиця 2.1.

Аналіз загальних показників роботи підприємства «Чистопіл»

Показники		Методика розрахунку	2009р.		2010р.		Відхилення (+, - )
1		2	3		5		6
1.Дохід від реалізації  продукції		Звіт про фінансові результати	229160		398546		+169386
2.Валовий прибуток (збиток)		Звіт про фінансові результати	81100		292535		+211435
3.Чистий прибуток		Звіт про фінансові результати	37680		127379		+89699
4.Фондовіддача	Чистий дохід від реалізації/середньорічна  вартість осн. засобів (первісна вартість)			1,76		1,9		+0,14
5.Рентабельність діяльності  підприємства	Чистий прибуток (збиток)/Чистий дохід від реалізації			0,16		0,32		+0,16
6.Коефіцієнт абсолютної  ліквідності	Поточні фін. інвестиції+грош. кошти та їх еквіваленти/поточні  зобов’язання			0,23		0,52		+0,29
7. Коефіцієнт автономії	Власний капітал/підсумок балансу			0,75		0,82		+0,07
8. Коефіцієнт фін. стійкості	Власний капітал/довгостр.+поточні  зобов’язання			4,03		0,59		-3,47
9. Коефіцієнт забезпечення  власними оборотними коштами	Власні обор. кошти/оборотні активи			0,81		0,82		+0,01

 

З 2009 по 2010 рік дохід від реалізації продукції підвищився на 169386 грн. (з 229160 до 398546 грн.), що становить 73,9 %. У 2010 р. порівняно з 2009 р. валовий прибуток підприємства збільшився на 211435 грн, що у відсотковому вираженні становить 360,7%. Чистий же прибуток підприємства збільшився з 2009 по 2010 рік на 89699 грн (376,25 %).

Аналізуючи далі показники, можна сказати, що підприємство має  здатність розраховуватись по своїм  зобов’язанням за рахунок наявних  грошових коштів і за рахунок власних фінансових ресурсів, так як за аналізований період коефіцієнти ліквідності і фінансової стійкості, відповідають нормативним значенням (>0,2;>1відповідно).

Оцінка майнового стану  підприємства дає змогу визначити  абсолютні й відносні зміни статей балансу за визначений період, відслідкувати  тенденції їх зміни та визначити  структуру фінансових ресурсів підприємства.

Основні показники майнового  стану та ліквідності підприємства «Чистопіл»  наведені у таблиці (табл. 2.2).

 

Таблиця 2.2

Основні показники майнового  стану та ліквідності підприємства «Чистопіл»

за період з 2009 по 2010 рр.

Показники	Роки		Відхилення у % до 2009 р.
	2009	2010
Аналіз майнового стану  підприємства
Коефіцієнт зносу основних засобів	0,23	0,19	82,6
Коефіцієнт вибуття основних засобів	0,01	0,07	87,5
Аналіз ліквідності підприємства
Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,48	6,77	457,4
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,23	0,52	226,1
Чистий оборотний капітал	17936	89829	500,8

 

Аналізуючи дану таблицю  можна зробити наступні висновки, що коефіцієнт зносу характеризує стан та ступінь зносу основних засобів  і розраховується як

 

Кз = Зо/Фк                                             (1)

 

де Кз - коефіцієнт зносу  основних засобів;

Зо - сума зносу основних засобів;

Фк - балансова вартість основних засобів.

 Отже з 2009 по 2010 рр. цей показник збільшився на 82,6%.

Коефіцієнт вибуття основних засобів показує, яка частина  основних засобів вибула за звітний  період.

 

Кв = Фв / Фк                                              (2)

 

Кв - коефіцієнт вибуття основних засобів;

Фв - вартість виведених основних засобів за звітний період.

Фк - балансова вартість основних засобів.

Цей показник на досліджуваному підприємстві у 2010 р. порівняно з 2009 р. збільшився у відсотковому відношенні на 87,5 % ( з 0,01 по 0,07).

Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких  показників: коефіцієнта швидкої  ліквідності, коефіцієнта абсолютної ліквідності та чистого оборотного капіталу.

Коефіцієнт швидкої ліквідності  – це відношення найбільш ліквідних  оборотних засобів (грошових засобів  та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості) до поточних зобов’язань підприємства. За період з 2009 по 2010р. цей коефіцієнт збільшився в 4,8 рази.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності  показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно.

 

К._а.л. = грошові кошти та їх еквіваленти + поточні фін. інвестиції /                  поточні зобов`язання                                    (3)

 

Цей показник зріс у 2010 р. порівняно  з 2009 р. на 226,1%.

Чистий оборотний капітал  – це різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов’язаннями. Його наявність та величина свідчать про спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов’язання та розширювати подальшу діяльність. Значення цього показника у підприємства «Чистопіл» характеризується позитивною тенденцією до збільшення: з 2009 по 2010 р. він зріс на 71893 грн (89829 – 17936 грн). Це свідчить про те, що підприємство спроможне сплачувати свої поточні зобов’язання та розширювати подальшу діяльність.

Отже, як бачимо з розрахунків, багато показників фінансово-господарського стану підприємства «Чистопіл» є нижчі норми і потрібно робити відповідні висновки щодо того, як покращити стан підприємства.

 

2.3 Аналіз стану фінансових  ресурсів підприємства 

 

Ефективність використання фінансових ресурсів характеризується показниками рентабельності, ділової  активності і фінансової стійкості.

Даний аналіз проведений у  таблиці 2.3.

Таблиця 2.3

Показники ефективності використання фінансових ресурсів

за період з 2009 по 2010 рр.

Показники	Роки				Відхилення у % до 2009 р.
	2009		2010
Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства
Коефіцієнт концентрації власного капіталу	0,66		0,84	127,3
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,49		0,18	36,7
Коефіцієнт фінансової залежності	1,33		1,22	91,7
Аналіз ділової активності підприємства
Коефіцієнт оборотності  активів		0,96	1,57	163,5
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості		7,6	15	19,7
Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості		76,3	84	110,1
Строк погашення дебіторської заборгованості, днів		5	5	-
Строк погашення кредиторської  заборгованості, днів		5	24	480
Продовження таблиці 2.3
Коефіцієнт оборотності  матеріальних запасів		3,67	4,3	117,2
Коефіцієнт оборотності  основних засобів (фондовіддача)		1,76	1,9	108,0
Коефіцієнт оборотності  власного капіталу		1,3	2,0	153,9
Аналіз рентабельності підприємства
Коефіцієнт рентабельності активів		0,06	0,21	350,0
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу		0,3	0,04	13,3
Коефіцієнт рентабельності продукції		2,3	2,0	87,0