Основы создания и функционирования предприятия в условия рыночной экономики

Участниками кредитного рынка выступают:

1. Кредиторы – это  субъекты финансового рынка, предоставляющих денежные средства во временное пользование за определенный процент. Основной функцией кредитора является продажа денежных активов (как собственных, так и заемных) для удовлетворения разнообразных потребностей ссудополучателей в финансовых ресурсах. Кредиторами на финансовом рынке могут выступать: государство; коммерческие банки, осуществляющие наибольший объем и широкий спектр кредитных операций; небанковские кредитно-финансовые учреждения.

2. Заемщики – это  субъекты финансового рынка, получающих денежные средства от кредиторов под определенные гарантии их возврата и за определенную плату в форме процента. Основными заемщиками денежных активов на финансовом рынке выступают: государство (получая кредиты от международных финансовых организаций и банков), коммерческие банки (получающие кредиты на межбанковском кредитном рынке), предприятия (для удовлетворения потребностей в денежных активах в целях пополнения оборотных средств и формирования инвестиционных ресурсов); население (в форме потребительского финансового кредита, используемого в инвестиционных целях). [2]

К инструментам кредитного рынка относят: деньги и расчетные  документы, обращающиеся на денежном рынке (денежные активы, чеки, аккредитивы, векселя, залоговые документы и прочие финансовые инструменты кредитного рынка). [2]

В условиях рыночной экономике  кредитный рынок выполняет ряд  функций:

1. Перераспределительная,  состоит в перераспределении  денежных средств между первичными кредиторами и заемщиками, между отраслями экономики и сферами деятельности;

2. Стимулирующая. Она  является комплексной и проявляется  по нескольким направлениям. Кредитный  рынок должен создать условия  для вовлечения свободных денежных средств предприятия, организаций, населения в кредитный оборот в целях эффективного использования в экономике. Это достигается, с одной стороны, через удобные, с разнообразными характеристиками условия привлечения кредитных ресурсов. С другой стороны, плата за депонированные денежные средства должна, по крайней мере, не уступать доходности альтернативных вложений, например в государственные и иные ценные бумаги, страховые полисы, иностранную валюту, и др. Если это требование не будет выполняться, средства с кредитного рынка переместятся на другие сегменты финансового рынка, в результате чего сформируется диспропорция между предложением и спросом на кредитные ресурсы и стоимость кредитных ресурсов существенно возрастет. В то же время возросшие процентные ставки по привлекаемым кредитным ресурсам затруднят их последующее размещение в виде ссуд, т.е. кредит станет слишком дорогим, будут затронуты интересы и покупателей и продавцов кредита;

3. Инвестиционная, т.е.  обеспечение долгосрочными кредитными  вложениями предприятий, организаций и других хозяйствующих субъектов. Кредитный рынок предоставляет заемщикам возможность воспользоваться различными видами долгосрочных кредитов. Однако специфика российского кредитного рынка заключается в значительном преобладании краткосрочных кредитных ресурсов.

4. Страхование, т.е.  защита кредитных ресурсов и  размещенных кредитов от обесценения  в условиях инфляции. Обычно данная  функция реализуется через реальный  процент. Реальный процент определяется  как договорный процент за  вычетом темпов инфляции. Требованием нормального функционирования кредитного рынка является установление положительного уровня реального процента и для кредиторов, и для заемщиков в условиях умеренной инфляции. При гиперинфляции обеспечение положительного значения банковского процента становится весьма затруднительным.

Перечисленные функции  тесно связаны между собой, а  их реализация способствует развитию кредитного рынка России. [7]

Кредитный рынок подразделяется на:

1. Денежный рынок –  это рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты;

2. Рынок капиталов  – это рынок, на котором  предоставляются среднесрочные  кредиты (от 1-го до 3-х лет) и долгосрочные  кредиты (на срок, свыше 3-х лет).

Примерами инструментов денежного рынка являются казначейские векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты банков. К инструментам рынка капитала, например, относятся долгосрочные облигации, акции, долгосрочные ссуды. [2]

 

2.2 Рынок ценных бумаг  (фондовый рынок)

 

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. Он представляет собой наиболее распространенную часть финансового рынка. [6]

Ценная бумага – это  документ установленной формы и  реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

По своей экономической  сути ценная бумага – это особая форма существования денежного  капитала, которая может отчуждаться  вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход ее владельцу. [7]

Ценные бумаги делятся  на основные (имеют в своей основе имущественные права на какой-либо актив) и производные (выпускаются на базе основные ценных бумаг или в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива).

К основным ценным бумагам  относятся:

1. Акции – это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  держателя на получение части  прибыли акционерного общества  в виде дивидендов, на участие  в управлении и на части  имущества, оставшегося после его ликвидации.

2. Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок, с уплатой фиксированного процента.

3. Вексель. Существует  два вида векселя: простой вексель  (представляет собой безусловное  долговое обязательство установленной  формы, выражающее обязательство  (векселедателя) уплатить определенную  денежную сумму кредитору (векселедержателю) в определенный срок и в определенном месте) и переводной вексель (представляет собой письменный приказ векселедателя (трассанта) трассату (плательщику) об уплате последним определенной денежной сумму третьему лицу.

4. Депозитные и сберегательные  сертификаты – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока сумма депозита и процентов по нему.

5. Чек – письменное  требование чекодателя плательщику уплатить чекодержателю указанную в ней сумму.

К производным ценным бумагам относятся:

1. Варрант – дополнительное  свидетельство, выдаваемое вместе  с ценной бумагой и дающее  право на специальные льготы  владельцу ценной бумаги по  истечению определенного срока.

2. Депозитарная расписка  – свободно обращающаяся ценная  бумага, выпущенная на акции иностранной  компании, депонированные в депозитарном  банке.

3. Фьючерс – документ, предусматривающий твердое обязательство  купить или продать ценные  бумаги по истечении определенного срока по заранее оговоренной цене.

4. Опцион – двусторонний  договор о передаче права на  покупку (продажу) ценных бумаг  по заранее фиксированной цене  в определенное время. [6]

Участниками рынка ценных бумаг являются:

1. Эмитенты – лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств. Эмитентами ценных бумаг являются государство (исполнительные органы государственной власти и органы местного самоуправления), а также разнообразные юридические лица, созданные, как правило, в форме акционерных обществ. Кроме того, на национальном финансовом рынке могут обращаться ценные бумаги, эмитированные нерезидентами.

2. Инвесторы – это  лица, покупающие  ценные бумаги  с целью получения дохода, имущественных  и неимущественных прав. [4]

Также на рынке ценных бумаг действуют посредники.

Посредники – это  лица, оказывающие услуги эмитентам  и инвесторам по достижению ими поставленных целей. [5]

Основными посредниками на рынке ценных бумаг являются брокеры  и дилеры.

Брокеры – это фондовые посредники, осуществляющие операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Доход складывается за счет комиссионного вознаграждения.

Дилеры – это фондовые посредники, производящие операции с  ценными бумагами за свой счет, а их доход составляет разницу между ценами продаж ценных бумаг одним клиентам и ценами покупок этих же бумаг у других клиентов. [7]

Рынок ценных бумаг выполняет  ряд функций, которые можно разделить  на две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические, которые отличают его от остальных рынков.

Общерыночные функции:

• коммерческая, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
• информационная, на основе которой рынок производит и доводит  до своих участников информацию об объектах торговли;
• регулирующая, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести:

• перераспределительную, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирования дефицита бюджета;
• страхование ценового и финансового риска или хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производных ценных бумаг: фьючерсов и опционных контрактов.

Функционирование рынка  ценных бумаг упорядочивает многие процессы в национальной экономике, способствует повышению эффективности процесса инвестирования. На рынке ценных бумаг действует отлаженный механизм быстрого проведения операций. Поэтому говорят о его высокой ликвидности. Кроме того, механизм ценообразования на фондовом рынке выстраивается таким образом, что его цены используются не только для анализа при принятии инвестиционных решений, но и для расчетов специальных показателей – индексов, которые применяются при характеристике текущей макроэкономической ситуации для прогнозирования. [5]

 

2.3 Страховой рынок

 

Страховой рынок – это рынок, на котором происходит купля-продажа страховых услуг как товара, формируется предложение и спрос на них. Обязательным условием существования страхового рынка является наличие общественной потребности на страховые услуги и наличие страховщиков, способных удовлетворить эти потребности. [8]

Участниками страхового рынка являются:

1. Страховщики – это  юридические лица, имеющие государственную  лицензию на проведение операций  по страхованию и организующие  образование и расходование страхового  фонда.

2. Страхователи – это  юридические и физические лица, имеющие страховой интерес и  выступающие в отношения со страховщиком в силу закона или на основе договора.[6]

Наряду с основными  участниками на страховом рынке  действуют посредники - страховые  агенты и брокеры. Наличие посредников в страховом деле свидетельствует о достаточном высоком уровне зрелости рыночных отношений, так как повышает оперативность заключения договоров и увеличивает активы страховщика.

Страховым агентом может быть физическое или юридическое лицо, которое  от имени и по поручению страховой  компании занимается продажей страховых полисов, т.е. заключает и возобновляет договора страхования, инкассирует страховую премию, оформляет документацию и в отдельных случаях выплачивает страховое возмещение.

Страховым брокером может  быть физическое и юридическое лицо, выступающее в роли консультанта страхователя при заключении договора страхования с той или иной компанией. Страховой брокер в отличии  от агента выступает в качестве независимого страхового лица и осуществляет свою деятельность со страхователем и страховщиком.

Основными субъектами и  структурными элементами страхового рынка являются, конечно, страховые организации (компании). Они осуществляют весь цикл работ по созданию, продвижению на рынок и широкому применению в страховой практике новых видов страховых услуг. Страховые организации формируют страховые фонды, используют их для страховых выплат, обеспечивая страховую защиту имущественных интересов страхователей. Вместе с этим страховые организации аккумулируют значительные денежные средства (особенно по долгосрочным видам страхования) и являются важнейшим инвестором среди субъектов хозяйствования.

Товаром на этом рынке  выступает услуга.

Страховая услуга - это товар, где страховщик продает свое обязательство возместить возможный ущерб страхователю при наступлении страхового случая, а страхователь платит страховщику за это обязательство определенную сумму в виде страхового взноса (платежа, премии), которая выражается в величине страхового тарифа. [8]