Особенности финансового управления на ОАО "Российские железные дороги"

 

Таблица 2  - Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО «XXX» за 2011 г., тыс.руб.
Наименование показателя	31.12.2010	31.12.2011	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %	Темп роста с учетом индекса цен, %	Структура на начало отчетного  периода, %	Структура на конец отчетного  периода, %	Абсолютное изменение  структуры, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Актив  Внеоботные активы Нематеиальные активы	5477503	7490721	2013218	136,75	36,75	113,02	0,14	0,18	0,04
Основные средства	3031804226	3178412330	146608104	104,84	4,84	86,64	79,83	76,85	-2,97
Другие внеоборотные активы	504942637	579260845	74318208	114,72	14,72	94,81	13,29	14,01	0,71
Итоги по разделу 1	3542224366	3765163896	222939530	106,29	6,29	87,85	93,26	91,04	-2,22
2. Оборотные активы  Запасы (+Налог на доб стоимость  по приобретенным ценностям)	70840524	83038392	12197868	117,22	17,22	96,88	1,87	2,01	0,14
Дебиторская задолженность	109137036	85968283	-23168753	78,77	-21,23	65,10	2,87	2,08	-0,79
Финансовые вложения (за исключением денежных эквиваленов)	3233718	6425738	3192020	198,71	98,71	164,22	0,09	0,16	0,07
Денежные средства и  денежные эквиваленты	58419891	180805790	122385899	309,49	209,49	255,78	1,54	4,37	2,83
Другие оборотные активы	14168061	14196177	28116	100,20	0,20	82,81	0,37	0,34	-0,03
Итого по разделу 2	255799230	370434380	114635150	144,81	44,81	119,68	6,74	8,96	2,22
Баланс	3798023596	4135598276	337574680	108,89	8,89	89,99	100	100	0,00
Пассив 3.Капитал и  резервы	3164371821	3361500542	197128721	106,23	6,23	87,79	83,32	81,28	-2,03
Итого по разделу 3	3164371821	3361500542	197128721	106,23	6,23	87,79	83,32	81,28	-2,03
4. Долгосрочные обязательства	303341437	316883283	13541846	104,46	4,46	86,33	7,99	7,66	-0,32
Итого по разделу 4.	303341437	316883283	13541846	104,46	4,46	86,33	7,99	7,66	-0,32
5. Краткосрочные обязательства  Заемные средства	42825776	120692592	77866816	281,82	181,82	232,91	1,13	2,92	1,79
Кредиторская задолженность	256873673	299420705	42547032	116,56	16,56	96,33	6,76	7,24	0,48
Другие краткосрочные  обязательсва	30610889	37101154	6490265	121,20	21,20	100,17	0,81	0,90	0,09
Итого по разделу 5	330310338	457214451	126904113	138,42	38,42	114,40	8,70	11,06	2,36
Баланс	3798023596	4135598276	337574680	108,89	8,89	89,99	100	100	0,00

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009 год

 

Рисунок 1 - Структура Актива «РЖД»	Рисунок 2 – Структура Пассива  «РЖД»
2010 год
Рисунок 3 - Структура Актива «РЖД»	Рисунок 4 – Структура Пассива  «РЖД»
2011 год
Рисунок 5 - Структура Актива «РЖД»	Рисунок 6 – Структура Пассива  «РЖД»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Анализ имущественного  положения 

 

Таблица 3 - Анализ имущественного положения Активов
	Первоначальная стоимость основных средств, тысячи рублей	Остаточная стоимость  основных средств, тысячи рублей	Темп роста реальный, %	Темп роста номинальный, %	Относительное изменение, тысячи рублей	Абсолютное изменение, %
2010	3034524136	3031804226	99,91	83,26	-2719910	-0,09
2011	3031804226	3178412330	104,84	87,36	146608104	4,84

 

Из таблицы № 3  видно, что стоимость основных средств с каждым годом уменьшается. Тем более при корректировке на индекс цен.

 

 Таблица 4 – Износ основных средств

 

Года	Первоначальная стоимость Основных средств, тысячи рублей	Остаточная стоимость  основных средств, тысячи рублей	Износ основных средств, тысячи рублей	Коэффициент износа, %
2010	3034524136	3031804226	2719910	0,0009
2011	3031804226	3178412330	-146608104	-0,0484

 

В таблице № 4 представлены данные по износу основных средств. Коэффициент износа показывает, какую долю занимает сумма износа в их первоначальной стоимости. Так как в 2011 году основных средств стало достаточно больше, износ отрицателен. Коэффициент износа снижается.

 

Таблица 5 – Актив баланса, тысяч  рублей

 

	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	Удельный вес
				31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Внеоборотные активы	3459370917	3542224366	3765163896	94,70	93,26	91,04
Оборотные активы	193681981	255799230	370434380	5,30	6,74	8,96
Баланс	3653052898	3798023596	4135598276	100	100	100

 

Доля внеоборотных средств значительно  больше доли оборотных. Мы анализируем  ОАО «РЖД» главный вид деятельности которого железнодорожный транспорт. Данное соотношение активов возможно приемлемо для этой отрасли.

 

 Для наглядности используем  график структуры и динамики  активов и пассивов, тысяч рублей

Рисунок 7 – Динамика и структура актива баланса, тысячи рубелей

 

Рисунок  8 - Динамика и структура пассива баланса, тысячи рублей

 

Из графиков видно, что внеоборотных активов значительно больше чем оборотных, тут обратим внимание на отрослевые особенности предприятия. РЖД имеет километры рельс по всей России, а так же тысячи вогонов, локомотивов; в одном Алтайском крае 218 железнодорожных станций и платформ.

По второму граффику видим, что  капиталов и резервов больше чем  обязательсв, эта ситуация нормальна  для предприятия находящегося на государственном обеспецении, а  так же долгосрочных обязательсв  меньше чем краткосрочных. Капиталы и резервы превышают намного долю долгосрочных и краткосрочных обязательств. Это объясняется достаточно большим уставным капиталом, наличием резервного и добавночного капитала.

В динамики видно увеличение внеоборотных и оборотных ср

 

 

 Таблица 6 – Собственные оборотные средства и оборотный капитал, тысячи рублей

 

				Относительные изменения,
	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	2010	2011
Собственные оборотные  средства	-502722067	-377852545	-403663354	124869522	-25810809
Оборотный капитал	-170434974	-74511108	-86780071	95923866	-12268963

 

 

Величина собственных оборотных  средств отрицательна, это значит что часть внеобаротных активов  финансируется за счет заемного капитала, и все оборотные активы финансируются  за счет заемных источников.  Что  отрицательно влияет на работу и прибыль предприятия.

Оборотный капитал тоже отрицательный, это значит, что кредиторские задолженности превышают сумму дебиторской задолженности.

 

Рисунок 9 – Динамика оборотных активов, собственных оборотных средств, оборотного капитала, тысячи рублей

 

2.2 Финансовая  устойчивость предприятия

 

1. Коэффициент автономии

2009 год: Ка= 0,809  > 0,5

2010 год: Ка= 0,833

2011 год:  Ка= 0,813

 

Этот  коэффициент  характеризует  удельный  вес  собственных средств  в  активах  предприятия. Доля собственного капитала в валюте баланса больше половины. А так же в 2010 году мы видим рост доли собственного капитала, но в 2011 небольшое снижение. Во всех годах он больше 0,5, что соответствует норме.

 

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Так как собственные оборотные средства отрицательные, коэффициент будет тоже отрицательным. Значит оборотные активы сформированы за счет заемных средств,  зависимость от заемщиков высока, что делает риск не выплаты по обязательствам и потери устойчивости высоким. Низкая финансовая устойчивость фирмы.

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных оборотных средств.

Так как собственные оборотный  средства имеют отрицательное знаечние, то коэффициент тоже будет отрицательным. Запасы сформированы за счет заемных средств.

 

Рисунок 10 -  Динамика собственного и заемного капитала, тысячи рублей

 

2.3 Анализ ликвидности  баланса

 

Метод финансовых коэффициентов

 

Таблица 7

 

	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Коэффициент текущей ликвидности	0,53	0,77	0,81

 

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые  могут быть использованы им для погашения  своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия.  Значит на 31 декабря 2009 на каждый рубль оборотных активов приходиться 0,53 краткосрочных обязательств. Коэффициент имеет тенденции к увеличению, это значит что с каждым годом на каждый рубль оборотных активов приходиться все больше краткосрочных обязательств. Но, коэффициент ниже 2, это говорит о неплатежеспособности предприятия.

Таблица 8

	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Коэффициент быстрой  ликвидности	0,33	0,56	0,63

 

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные  средства предприятия покрывают  его краткосрочную задолженность. Коэффициент ниже 1, значит рассматриваемое предприятие не

 

Таблица 9

 

	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,19	0,41

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть  кредиторской задолженности предприятие  может погасить немедленно. Видна тенденция роста коэффициента абсолютной ликвидности.

 

Рисунок 11 – Динамика коэффициенты ликвидности

 

Очень важно, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное погашение дебиторской задолженности.

 

 

Метод группировки статей баланса

 

Таблица 10 – Группировка активов и пассивов 2009 год

 

31.12.2009
Статьи Актива	А	Знак	П	Статьи Пассива
Денежные средства + Финансовые вложения	26543455	<	30350023	Заемные  средств
Дебеторская задолженность <12 месяцев	57049946	<	308113384	Кредиторская  задолженность
Запасы +Налог  на доб стоимость по приобретенным  ценностям+другие	110088580	<	357940641	Долгосрочные  обязательства+ другие краткострочные обязательства
Внеобаротные  активы	3459370917	>	2956648850	Собственный капитал
Итого:	3653052898	=	3653052898