Особенности формирования финансовых ресурсов

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………….3

1 ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ  ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ  АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ………………………………………………………6

1.1 Собственные  средства……………………………………………………………..6

1.2 Заемные и привлеченные средства………………………………………………11

1.3 Акционерный капитал…………………………………………………………….15

2 ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ  ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «Хабаровская производственно-ремонтная компания»)………………………………………..17

2.1 Краткая характеристика предприятия и бухгалтерский баланс общества…17

2.2 Анализ структуры пассивов баланса ОАО «Хабаровская производственно-ремонтная компания» и финансовой устойчивости организации……………….22

2.3 Анализ ликвидности баланса организации……………………………………26

2.4 Тенденции развития привлечения финансовых средств в акционерных обществах……………………………………………………………………………..29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….…..32

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ……..34

 

ВВЕДЕНИЕ

     Акционерное общество (АО) - коммерческая организация, образуется путем объединения на паевой (долевой) основе средств своих участников (акционеров) и относится к компаниям с ограниченной ответственностью, т.к. отвечает по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественный риск акционеров ограничивается лишь теми средствами, которые они внесли для вступления в АО.

     Финансовые  ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в  распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению  затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих¹. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.

     Наиболее  сложную внутреннюю систему функционирования имеют финансы акционерных обществ. Акционерные общества объединяют широкий  круг юридических и физических лиц - акционеров. Соблюдение прав акционеров - одно из условий финансовой деятельности акционерных обществ. Имущество АО формируется за счет продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки, полученных доходов и иных источников.

     Деятельность  АО определяется Федеральным законом  от 26 декабря 1995 г №208-ФЗ "Об акционерных  обществах".

     Особенности функционирования акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, определяются отдельными законодательными и нормативными актами.

     АО  имеет свое фирменное наименование, которое содержит указание его организационно правовую форму и тип: закрытое или открытое.

     Финансы АО - это денежные отношения, влияющие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО. Роль финансов АО многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом с поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

     Таким образом, финансы АО функционируют  в процессе приобретения сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции, в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и резервов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т.п.

     Тем самым финансы АО выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, доходов, прибыли, резервов), распределения этих денежных фондов и контроля за их созданием и использованием.

     Актуальность  данной темы заключается в том, что  акционерные общества в экономически развитых странах производят основную часть валового продукта. Активное внедрение и применение акционерной формы хозяйствования стимулируется ее преимуществами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и использовании капитала, формировании мощного мотивационного механизма, ограничении риска участников, демократизации собственности, отделением от права собственности на экономические ресурсы права управления и пользования ими.

     Цель  работы - изучение организации финансовых ресурсов акционерных обществ. Ставятся следующие задачи:

     1. Изучение источников формирования финансовых ресурсов акционерных обществ, в том числе:

     а) Собственные средства;

     б) Заемные и привлеченные средства;

     в) Акционерный капитал;

     2. Изучение особенностей формирования источников финансовых средств, на примере ОАО «Хабаровская производственно-ремонтная компания», в том числе:

     а) Краткая характеристика предприятия и бухгалтерский баланс общества;

     б) Анализ структуры пассивов баланса ОАО «Хабаровская производственно-ремонтная компания» и финансовой устойчивости организации;

     в) Анализ ликвидности баланса организации;

     г) Тенденции развития привлечения финансовых средств в акционерных обществах.

     Объектом  исследования являются источники формирования финансовых средств в акционерных обществах.

 

     1 ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

     1.1 Собственные средства

     Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее хозяйственной деятельности².

     Собственный капитал АО образуется из:

     а) уставного (основного) капитала;

     б) добавочного капитала;

     в) резервного капитала, куда входят обязательные резервы, резерв на приобретение собственных акций, резервы, формирование которых определено уставом, прочие резервные фонды, формируемые за счет отчислении от прибыли;

     г) нераспределенного остатка прибыли (убытков) предшествующего отчетного периода;

     д) валовой прибыли/убытков за текущий хозяйственный год.

     Формирование  величины собственного капитала акционерного общества как источника финансирования деятельности предприятия предполагает два периода. В процессе создания акционерного общества формируется  уставный капитал путем подписки на акции и постепенной их оплаты владельцами акций.

     Различают следующие типы акции: 

     1) по возможности передачи от  одного владельца другому:

     а) акции на предъявителя - это наиболее распространенный тип акций. Они могут быть уступлены путем простой передачи, например путем продажи или дарения. Владелец акции на предъявителя является, таким образом, и ее собственником;

     б) именные акции - реализация имущественных прав, связанных с владением этими акциями, требует регистрации имени владельца в книгах учета эмитента. Уступка прав по таким акциям может быть осуществлена только посредством индоссамента, т.е. передаточной надписи на акции. Факт передачи именной акции новому владельцу должен быть заявлен эмитенту. Об этом делается соответствующая запись в реестре акционеров АО с указанием фамилии и наименования нового владельца. Уставом АО может быть предусмотрено, что передача именных акций от одного владельца другому может производиться лишь с разрешения правления общества (или с разрешения наблюдательного совета, или общего собрания акционеров). Эта разновидность именных акций называется винкулированными, или именными акциями с ограниченным правом передачи;

     2) по правам, предоставляемым владельцам  акции:

     а) обыкновенные (простые) акции предоставляют их держателям право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, право на получение дивидендов, а в случае ликвидации АО - на получение части имущества общества;

     б) привилегированные акции гарантируют их владельцам особые права, как, например, право на получение более высоких дивидендов по сравнению с держателями простых акций. Чтобы не допустить чрезмерной несбалансированности интересов держателей простых и привилегированных акций уставом АО может быть установлено непредоставление владельцам определенного типа привилегированных акций права голоса на общем собрании акционеров. Законом запрещен выпуск привилегированных акций, дающих несколько голосов на общем собрании акционеров;

     3) по времени выпуска акции:

     а) акции первого выпуска (основные) - это акции, выпущенные до увеличения уставного капитала. Их владельцы имеют преимущественное право на покупку акций повторных выпусков;

     б) новые акции (акции повторных выпусков) - это акции, выпущенные в целях увеличения уставного капитала.

       До начала деятельности предприятия только фактически ограниченная величина уставного капитала и эмиссионный доход, образованный при продаже акции выше номинальной стоимости, представляют собой реально функционирующий капитал первоначально инвестированный собственниками капитал, определенный как акционерный капитал.

     К внешним независимым от деятельности предприятия источникам роста собственного капитала акционерного общества можно отнести дополнительные вклады собственников с целью увеличения уставного и добавочного капиталов, а также средства целевого финансирования, полученные от сторонних коммерческих организаций безвозмездно, в частности от иностранных инвесторов.

     Уставный  капитал, сложившийся как часть  акционерного капитала, наиболее полно  отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

     В Гражданском кодексе РФ предусмотрено  требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия  его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины). Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 5% от уставного капитала.

     В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в  порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.

     Следующий элемент собственного капитала - добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое³. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

     К добавочному капиталу относятся:

     1) результаты переоценки основных  фондов;

     2) эмиссионный доход акционерного  общества;

     3) безвозмездно полученные денежные  и материальные ценности на производственные цели;

     4) ассигнования из бюджета на  финансирование капитальных вложений;

     5) средства на пополнение оборотных  фондов.

     В хозяйствующих субъектах возникает  еще один вид собственного капитала - нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала⁴.

     Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.